發(fā)布時間：2022-04-03 09:31:26
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇金融監(jiān)管論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、目前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題
1.針對個人類客戶利潤獲取方式保障性低，因為缺乏監(jiān)管，所以易出現(xiàn)流動性風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融運作模式主要是將大量個人儲蓄類存款轉(zhuǎn)化為單位存款，并將這批資金以企業(yè)單位形式轉(zhuǎn)存銀行，在這樣的情況下，如果出現(xiàn)集中性提取存款的行為，則會導(dǎo)致流動性風(fēng)險。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融不具備銀行間同業(yè)拆借的功能，因此無法應(yīng)對大規(guī)模資金提取風(fēng)險。
3.存在安全性問題。交易對象不清，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全隱患不確定，個人信息的保護沒有保障等，這三點都加大了互聯(lián)網(wǎng)金融潛在的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融作為第三方支付中介無法承擔(dān)相關(guān)責(zé)任，而銀行則有保障客戶安全的義務(wù)。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融目前對于一些對識別性要求較高的交易業(yè)務(wù)顯得有些無能為力，網(wǎng)絡(luò)上傳送的合同顯然沒有當(dāng)面蓋章簽字可靠，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融安全性不夠的一方面。
4.同質(zhì)化嚴(yán)重，尚未形成差異化的競爭格局。目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較快，但眾多互聯(lián)網(wǎng)金融公司在金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的研發(fā)以及管理經(jīng)營模式上都是極其相似的，沒有依托自身的特點和市場情況以及消費者的需求，開發(fā)出具有較強競爭性和特點的服務(wù)。長此以往，既不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，也有可能導(dǎo)致全局性的金融風(fēng)險。
5.作為實體金融機構(gòu)，銀行除了提供各項服務(wù)以外還承擔(dān)一部分支援經(jīng)濟建設(shè)的社會責(zé)任，而互聯(lián)網(wǎng)金融不具備這樣的社會責(zé)任。互聯(lián)網(wǎng)金融表現(xiàn)的社會責(zé)任主要是增加就業(yè)，保障收入。相比，銀行則能推動經(jīng)濟發(fā)展，因此也會導(dǎo)致銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融之間漸行漸遠。日后，銀行的業(yè)務(wù)側(cè)重點可能更多針對企業(yè)和單位，而互聯(lián)網(wǎng)金融則會吸引更多的個人業(yè)務(wù)。雖然互聯(lián)網(wǎng)也很有可能逐漸涉足企業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但這需要強有力的監(jiān)管手段來保證安全性的一系列問題，勢必是個漫長的過程。
6.部分互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的合法性以及他們所經(jīng)營的業(yè)務(wù)的合法性難以界定，有違法違規(guī)的現(xiàn)象存在。例如，有些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開展的業(yè)務(wù)超過了自身的業(yè)務(wù)范疇，有的進行變相吸收存款，有的進行非法集資活動，這都是違法的現(xiàn)象，侵害了消費者的權(quán)益。由于互聯(lián)網(wǎng)金融管理缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)，市場準(zhǔn)入沒有國家標(biāo)準(zhǔn)，投資者無法確認互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的合法性，也無法了解互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的資質(zhì)、信用度等情況，投資者的合法權(quán)益難以得到保障。
7.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管措施欠缺。監(jiān)管政策、監(jiān)管手段、監(jiān)管隊伍缺失，但目前銀監(jiān)會正在出臺相關(guān)政策對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管，規(guī)范的同時也是在一定程度上對其提供保障。雖然余額寶等網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的收益在降低，但其市場可行性卻在提高，對著時間推移，接受互聯(lián)網(wǎng)支付的人會越來越多，實體銀行的一部分業(yè)務(wù)也會逐漸被互聯(lián)網(wǎng)金融所取代。
二、加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建議
近一段時間，政府加強了對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，在兩會上，互聯(lián)網(wǎng)金融首入政府工作報告，加強互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管已提上政府工作日程。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展與監(jiān)管問題引起了國家有關(guān)管理部門的高度重視，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，也更加有益于整個行業(yè)的健康發(fā)展。一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體系。法律法規(guī)是實施金融監(jiān)管、保障金融安全的根本措施，建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)體系是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的重要保證。首先，現(xiàn)有法律中有涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的，要及時進行修訂、更新與補充。其次，可以從金融消費者權(quán)益保護、社會體系構(gòu)建、信息網(wǎng)絡(luò)安全維護等方面加快立法進程。二是建立有效的監(jiān)管體系。正因為互聯(lián)網(wǎng)金融跨行業(yè)、跨地域的經(jīng)營模式，中國應(yīng)盡快建立起正規(guī)監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合，跨部門跨地域的多層次互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。加強金融監(jiān)管部門的溝通與協(xié)調(diào)，推動金融監(jiān)管的改革，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自律的作用，可以嘗試建立網(wǎng)上互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管平臺，實時對互聯(lián)網(wǎng)金融實施監(jiān)管。三是完善市場準(zhǔn)入機制與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度。首先，加強機構(gòu)準(zhǔn)入的監(jiān)管，可以根據(jù)不同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)特點，進行分類管理，嚴(yán)格審查機構(gòu)的資質(zhì)、信用度等情況。其次，加強業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的監(jiān)管，實施有限牌照制度，對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品要進行登記備案，同時對其銷售和后期資金運作進行規(guī)范，防止其超過自身的業(yè)務(wù)范圍，進而損害消費者的權(quán)益。再次，加強資格準(zhǔn)入的監(jiān)管，從業(yè)者要具備相關(guān)資格，高級管理人員要實行資格準(zhǔn)入管理，推行市場化原則，試行公開招聘制度，防范互聯(lián)網(wǎng)金融高管人員的道德風(fēng)險。四是加強網(wǎng)絡(luò)安全，保護消費者的合法權(quán)益。首先完善互聯(lián)網(wǎng)金融投訴機制，暢通互聯(lián)網(wǎng)金融消費的投訴受理渠道。其次建立互聯(lián)網(wǎng)金融個人信息保護制度，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融參與者的個人信息保護，維護消費者的合法權(quán)益。第三建立互聯(lián)網(wǎng)金融咨詢中心，對消費者提供咨詢服務(wù)。第四可以建立金融風(fēng)險投資預(yù)警平臺，對非法或者具有高風(fēng)險的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及時向參與者提出預(yù)警。
政府對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和限制是必然的，這是由于銀行的行業(yè)特殊性決定的，銀行不僅僅是一個經(jīng)營的企業(yè)，同時它還肩負維護整個經(jīng)濟社會平穩(wěn)發(fā)展的重任，所以類似互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，政府以及相關(guān)部門必然進行監(jiān)管，目的不是限制它發(fā)展，而是為了維護整個金融行業(yè)乃至整個社會經(jīng)濟的健康發(fā)展。市場需要監(jiān)督，才可以進一步規(guī)避風(fēng)險，只有不斷加強，才讓互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性不斷提高，資金安全進一步得到保障，有利于促進宏觀經(jīng)濟政策的安全實施，給企業(yè)帶來便捷，帶來效益，發(fā)展必須是有序的，健康的，才是可持續(xù)的。
作者：張麗娟王鴻雁單位：沈陽工業(yè)大學(xué)東華大學(xué)
1國際社會金融監(jiān)管改革新動向
金融全球化下，美國2007年次貸危機引發(fā)了全球性金融危機，世界各國經(jīng)濟均在不同程度上受到的影響，從中暴露出金融消費者權(quán)益保護不力的問題已經(jīng)引起了社會各界的廣泛關(guān)注。國際社會以及各主要國家進行的金融監(jiān)管改革中，均給予消費者保護極大的關(guān)注。國際社會中，國際貨幣基金組織、金融穩(wěn)定理事會、巴塞爾委員會和國際清算銀行等制定了一系列與消費者保護有關(guān)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。在2011年2月在巴黎召開的G20會議上，來自20個國家的財政部長與央行行長聯(lián)合呼吁經(jīng)合組織（OrganizationforEconomicCo-operationandDevelopment，OECD）、金融穩(wěn)定委員會（FinancialStabilityBoard，F(xiàn)SB）和其他有關(guān)國際組織共同發(fā)展，旨在保護金融消費者利益的高級原則，并積極協(xié)助G20成員國構(gòu)建并完善金融消費者保護體系。
2美國金融監(jiān)管的新變化
在當(dāng)今世界主要國家金融監(jiān)管改革的浪潮中，美國的改革力度之大引人關(guān)注。2010年3月美國國會通過《2010年重建美國金融穩(wěn)定法案》（RestoringAmericanFinancialStabilityActof2010），在第10章規(guī)定擬在美聯(lián)儲體系下建立金融消費者保護專門機構(gòu)，與其他金融監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)合作；同年7月，《多德———弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》（簡稱多弗法）出臺，該法案對監(jiān)管部門進行重構(gòu)，成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會（FSOC）和消費者金融保護局（CFPB）。根據(jù)法案第1011條，在聯(lián)邦儲備體系下設(shè)消費者金融保護局，目的在于保證消費者在金融服務(wù)消費中，獲得及時、準(zhǔn)確的信息從而保護消費者的利益，“依照聯(lián)邦消費者金融法對金融產(chǎn)品的供應(yīng)與提供進行監(jiān)管”。②根據(jù)多弗法該條規(guī)定，金融消費者保護局設(shè)依照聯(lián)邦相關(guān)法律監(jiān)管金融產(chǎn)品的供應(yīng)，局長在參議院批準(zhǔn)后由總統(tǒng)任命。在金融消費者保護局內(nèi)部有諸多部門：研究部從市場收集數(shù)據(jù)，為制定政策提供依據(jù)；投訴處理部設(shè)立多種渠道接受消費者的投訴并做出回應(yīng)，也可將相關(guān)投訴轉(zhuǎn)給各州金融監(jiān)管機關(guān)。社區(qū)事務(wù)部為金融服務(wù)水平低下的社區(qū)消費者提供指導(dǎo)和幫助。③金融教育辦公室，主要負責(zé)制定方案以提高消費者的知情權(quán)以及合理決策的能力。此外，美國老年公民金融保護辦公室，專門向年齡在62歲以上的老年人提供信息，防止老年人在購買金融商品中權(quán)益受到損害。次貸危機后，美國對金融消費者的保護采取專門機構(gòu)保護的模式，通過專門立法明確金融消費者保護局的保護金融領(lǐng)域消費者的職權(quán)和責(zé)任。
3英國金融監(jiān)管改革的新發(fā)展
庶幾與美國近期的金融監(jiān)管改革同時，2010年4月，英國議會批準(zhǔn)了《金融服務(wù)法》（FinancialServiceAct2010），該法案更加強化了金融服務(wù)監(jiān)管局（FSA）的消費者保護職能，新法對作為FSA權(quán)力來源和運行基礎(chǔ)的2000年《金融服務(wù)和市場法》進行了修改和補充，F(xiàn)SA的規(guī)則制定權(quán)大大擴展。在英國，自成立FSA以來，其職能范圍不斷擴大，并逐步形成為綜合性的監(jiān)管部門。改革后，F(xiàn)SA可以制定有利于“實現(xiàn)其任何監(jiān)管目標(biāo)”的規(guī)則，相比從前只能制定有利于“保護消費者利益”，其制規(guī)權(quán)的空間提升；其信息收集權(quán)也同步擴大，F(xiàn)SA可以要求受監(jiān)管組織以外的機構(gòu)或個人提供與金融穩(wěn)定有關(guān)的信息；賦予金融服務(wù)監(jiān)管局強制信息披露及一定的懲罰權(quán)，F(xiàn)SA的紀(jì)律處分權(quán)提升，即為了保證金融體系的穩(wěn)健發(fā)展，F(xiàn)SA可以通過某些行政途徑強行獲得某些重要信息，對拒不提供信息者可處以行政懲罰，如暫停或限制違規(guī)金融機構(gòu)一年以內(nèi)的經(jīng)營許可權(quán)、禁止違規(guī)操作機構(gòu)的相關(guān)責(zé)任人2年內(nèi)的從業(yè)資格等等。回顧英國金融監(jiān)管改革，自二十世紀(jì)中期以后，英國金融業(yè)高速發(fā)展，在金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新下，消費者面臨琳瑯滿目的金融產(chǎn)品和服務(wù)，缺乏專業(yè)知識和風(fēng)險意識，這導(dǎo)致消費者權(quán)益愈來愈多的受到來自金融機構(gòu)的侵害，僅僅靠金融市場自律難以保障金融消費者的權(quán)益，社會強烈要求政府加強對金融機構(gòu)的監(jiān)管。在此背景下，英國議會于1986年頒布了《金融服務(wù)法案》，在該法案的授權(quán)下，英國成立金融業(yè)監(jiān)察機構(gòu)，對各類金融產(chǎn)品和服務(wù)的提供予以監(jiān)管。在金融混業(yè)經(jīng)營模式盛行的趨勢下，為了加強對消費者的保護、減少金融犯罪以維護大眾對金融市場的信心，英國議會于2000年出臺了《金融服務(wù)與市場法案》，此后于2001專門成立了對金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的機構(gòu)———金融服務(wù)局，根據(jù)新法案的規(guī)定，金融服務(wù)局整合了以前的各金融部門下的監(jiān)察員組織，成立了金融監(jiān)察員服務(wù)公司（FinancialOmbudsmanServiceLtd.以下簡稱FOS），該公司的設(shè)立為解決金融領(lǐng)域消費者糾紛提供了一個替代性的爭議解決機制。FOS的設(shè)立旨在保持監(jiān)察員的獨立性、快速、低成本地處理消費者對金融機構(gòu)的投訴。FOS的管轄對象有兩種：強制性管轄和自愿性管轄。強制管轄適用于那些《金融服務(wù)與市場法案》明確規(guī)定的必須接受監(jiān)管的公司；自愿性管轄涉的金融機構(gòu)，沒有被《金融服務(wù)與市場法案》明確規(guī)定一定要接受監(jiān)管，但為了增強其公信力與美譽度而自愿接受FOS管轄。從其運行本質(zhì)來看，F(xiàn)OS是一種替代法院訴訟的爭端解決機制。與其他替代訴訟爭端解決機制相比，F(xiàn)OS凸顯出其獨特性：首先FOS覆蓋所有英國境內(nèi)的金融領(lǐng)域消費糾紛，范圍廣闊；其次，F(xiàn)OS僅僅具有單向約束力，這種單向約束力是指FOS的裁決對消費者不具有約束力，而僅僅對金融機構(gòu)具有約束力；再次，F(xiàn)OS糾紛處理程序安排科學(xué)，整個處理糾紛的過程是透明的。FSA要求FOS對糾紛解決的過程和相應(yīng)做及時、完整、正確的披露，使裁定過程和結(jié)果接受當(dāng)事人和社會大眾的監(jiān)督，從而保證FOS制度的公正性。
4結(jié)論
無論從美國還是從英國制度來看，其監(jiān)管體制沒有“普適經(jīng)驗”，必須從本國的具體國情出發(fā)加以構(gòu)建。對于我國來說，國際社會金融監(jiān)管改革借鑒價值主要不在于其監(jiān)管模式等方面的改變，而在于改變所體現(xiàn)的方法與理念，如對社會組織和私人力量的運用、強化糾紛解決的程序正義等。如何平衡國家行政權(quán)與社會公共行政主體的權(quán)力是政府應(yīng)該認真思考的，而正是各國的法律傳統(tǒng)和市場的發(fā)展階段的差異性在左右著這個平衡支點的位置。
作者：吳華增單位：悉尼大學(xué)商學(xué)院
一、當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的主要風(fēng)險
首先，法律與制度上的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)的新生事物，出現(xiàn)的時間較短，尚沒有形成以其為規(guī)范主體的法律體系和制度體系。當(dāng)前，我國出臺的金融法規(guī)主要針對傳統(tǒng)金融業(yè)，面向互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)定仍處于空白階段。這不但不利于金融消費者的權(quán)益保護，更加有礙于互聯(lián)網(wǎng)金融的自身發(fā)展。此外，資歷的不足并沒有影響到互聯(lián)網(wǎng)金融的影響力，“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品已深受消費者歡迎。但事實上，我們國家的監(jiān)管部門還沒有正式制定出以互聯(lián)網(wǎng)金融為管理對象的監(jiān)督管理辦法。很多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在運營的過程中都會多多少少涉及到法律和監(jiān)管的灰色地帶，一旦發(fā)生糾紛，將產(chǎn)生非常廣泛的負面經(jīng)濟影響。其次，技術(shù)安全上的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融的展開需要依托于信息技術(shù)，對信息技術(shù)的依賴容易給它帶來較大的技術(shù)安全風(fēng)險。引發(fā)技術(shù)安全風(fēng)險的因素很多，系統(tǒng)設(shè)計的片面性、構(gòu)思的局限性以及某些特定情況下無法回避的不可控因素都可能造成技術(shù)風(fēng)險。如，最常見的黑客入侵就很容易引發(fā)客戶、銀行和企業(yè)信息的流失與失竊，并給各方帶來不可預(yù)見、難以估量的損失。互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的分布往往較離散、不均衡，其運行所依賴的“云計算”平臺的應(yīng)用模式也較為多樣，這些特點都使得互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)安全風(fēng)險的防控難以高效、準(zhǔn)確地進行。最后，操作上的風(fēng)險。操作風(fēng)險是指由欠妥當(dāng)?shù)膯T工操作、不合理的運行流程及難以避免的系統(tǒng)缺陷所引起的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。操作風(fēng)險是當(dāng)下國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的最主要的風(fēng)險，它具有關(guān)聯(lián)性強、涉世面廣和可控性弱的特點。操作上的風(fēng)險主要來源于雇員欺詐、系統(tǒng)退化、管理技能落后、電子貨幣偽造行為及客戶安全性經(jīng)驗不足等，這些行為都有可能導(dǎo)致不可預(yù)期的金融損失。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的國際經(jīng)驗
相對于我國而言，部分西方發(fā)達國家的互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)起步相對較早，銀行本身的網(wǎng)絡(luò)化程度也比較高。加上這些國家一直以來都非常注重對金融的監(jiān)督管理，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題上積累了不少正面經(jīng)驗。合理地參考和借鑒這些成功經(jīng)驗對發(fā)展我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)意義重大。
1．P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管①美國。美國也沒有專門針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律法規(guī)，對P2P的法律監(jiān)管主要通過參考與P2P相關(guān)的法律條款來實現(xiàn)。除了州政府和聯(lián)邦政府的雙重監(jiān)管之外，美國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸還需要接受美國證券交易委員會和消費者金融保護局的監(jiān)督。其中證券交易委員會可以通過反詐騙、強制信息披露等方式保護金融消費者的利益。②英國。英國是最早展開網(wǎng)絡(luò)信貸的國家，它對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管主要通過兩種方式實現(xiàn)：一是將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸定義為一種消費信貸，再依據(jù)《消費者信用貸款法》對其實施監(jiān)管；二是由金融服務(wù)管理局、公平貿(mào)易管理局共同負責(zé)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的管理。具體來說，金融服務(wù)管理局主要負責(zé)保護借貸過程中的資金安全，而公平貿(mào)易管理局的任務(wù)主要在于把控P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的市場準(zhǔn)入。
2．第三方支付監(jiān)管①歐盟。在歐盟各國，第三方支付機構(gòu)在展開相關(guān)業(yè)務(wù)前必須取得電子貨幣公司或者銀行業(yè)執(zhí)照。而要獲得這兩種執(zhí)照中的任意一種都必須同時符合下述三大條件：一是在持有一百萬歐元初始資本的同時持續(xù)擁有自有資金；二是在運營過程中產(chǎn)生的資金必須歸于負債；三是必須具有適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制機制、慎重的行政管理習(xí)慣和相應(yīng)的會計核算程序。②美國。性質(zhì)上，美國將第三方支付機構(gòu)歸類于貨幣服務(wù)機構(gòu)，并且在對這類機構(gòu)發(fā)放牌照時就明確規(guī)定出其投資范圍、初始資金和自由流動資金。這類平臺上沉淀的資金歸為負債，并存放在參保商業(yè)銀行、受聯(lián)邦保險公司監(jiān)管。同時，正式運營前，第三方支付機構(gòu)需要在金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)上注冊，接受聯(lián)邦政府與州政府的共同監(jiān)管。
3．“眾籌融資”監(jiān)管①美國。2012年后，美國放寬了對“眾籌融資”的相關(guān)規(guī)定：一是從法案上規(guī)定，符合條件的“眾籌融資”平臺不再需要聯(lián)邦證券交易委員會注冊；二是將網(wǎng)絡(luò)平臺集資的的最高規(guī)模限制在一百萬；三是允許每一個項目有多個投資人，但每個投資人的出資有一個不得逾越的上限。②歐洲各國。在“眾籌融資”的說明書問題上，意大利與英國的規(guī)定是，資金數(shù)量在五百萬以下、期限在一年內(nèi)的融資產(chǎn)品不需要公開募資說明書。而德國的規(guī)定是，資金數(shù)量在十萬以下，期限在一年內(nèi)的融資產(chǎn)品不需要公開募資說明書。在“眾籌融資”的監(jiān)管問題上，英國、德國等國家認可了“眾籌融資”的合法地位。其中英國還嚴(yán)格規(guī)定，“眾籌融資”的股權(quán)及借貸模式在正式投入經(jīng)營活動前必須得到金融行為監(jiān)管局的授權(quán)。
三、國際經(jīng)驗對我國互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的啟發(fā)與提示
1．完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系首先，要盡早出臺針對互聯(lián)網(wǎng)金融的專門法律法規(guī)。以第三方支付為例，一要提升第三方支付機構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，在結(jié)合我國國情的情況下重點參考國際慣例，制定出一套審查與許可并行的準(zhǔn)入機制；二要重視對沉淀資金的監(jiān)管，參照中國人民銀行出臺的《備付金辦法》、《支付辦法》中的相關(guān)條款嚴(yán)格管理沉淀資金；三要盡快對第三方支付外部監(jiān)管、風(fēng)險準(zhǔn)備金計提比例等關(guān)鍵問題作出清晰的書面規(guī)定。其次，要盡快制定出一套適用于我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的未來規(guī)劃。并且規(guī)劃至少要解決以下問題：第一，要明確互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)營范圍和發(fā)展原則；第二，為了促進互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展，要出臺面向互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)引導(dǎo)規(guī)范和相關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn)；第三，為了推動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的行業(yè)自律，要專門成立起行業(yè)協(xié)會，敦促國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范化發(fā)展。
2．健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機制第一，為了實現(xiàn)對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的全面監(jiān)控，有必要聯(lián)合起國內(nèi)各相關(guān)部門及“三會一行”，建立一個以銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會及中國銀行為主，以商務(wù)部、科技部、工商行政管理總局為輔的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理網(wǎng)絡(luò)；第二，為了提升我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的及時性與有效性，還需要構(gòu)建起面向互聯(lián)網(wǎng)金融的市場分級預(yù)警機制，以非現(xiàn)場化的數(shù)字管理帶動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整體進步；第三，為了拒絕內(nèi)部操作不規(guī)范、員工失誤操作和惡意竊取互聯(lián)網(wǎng)金融信息等不良情況的發(fā)生，有必要建立起一個行之有效的內(nèi)控稽核制度，給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)一個純潔的內(nèi)部環(huán)境；第四，若想要保證互聯(lián)網(wǎng)金融征信信息的歸集統(tǒng)一，必須從不斷發(fā)展征信體系入手，逐步建立起一支專門化的征信隊伍和一個專業(yè)化的征信機構(gòu)；第五，為了縮小與發(fā)達國家的差距、加強與西方國家的溝通、更加深入地學(xué)習(xí)和借鑒它們的相關(guān)經(jīng)驗，還需要建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融國際治理機制，讓互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的處理與管控擺脫地區(qū)和國家的限制。
3．進一步發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管信息技術(shù)第一，要一步步完善互聯(lián)網(wǎng)金融認證體系。對此，不妨以現(xiàn)有的銀行網(wǎng)絡(luò)身份認證體系為藍本，構(gòu)建出一個真實性更有保障、安全性更加可靠的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站認證體系；第二，為了抵御來自外部的惡意攻擊，杜絕客戶資金被盜用、信息被竊取等惡性金融事件的發(fā)生，要不斷升級互聯(lián)網(wǎng)金融信息技術(shù)設(shè)備、發(fā)展計算機技術(shù)，提升互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)施的安全防御性能，從技術(shù)的源頭遏制金融糾紛的發(fā)生；第三，為確保互聯(lián)網(wǎng)金融活動參與各方信息的可靠性和相關(guān)金融交易的平穩(wěn)展開，要有意識地發(fā)展和強化安全控件及安全監(jiān)測方式、引入電子認證及簽名技術(shù)；第四，互聯(lián)網(wǎng)金融還必須實現(xiàn)群防群控。為此，要積極建設(shè)檢測系統(tǒng)、促成線上與線下合作，逐漸形成一個有效的反欺詐聯(lián)動機制；第五，要加強風(fēng)險評估意識和風(fēng)險管理體系建設(shè)，在關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中要注意安插自主可控的信息安全軟硬件設(shè)施。
4．構(gòu)建金融知識傳播及消費者權(quán)益保護機構(gòu)首先，不妨通過知識問答、有獎競猜、有獎?wù)魑亩绦烹娫捇拥然顒臃绞皆谙M者群體中普及互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)知識，促成消費者們形成一定的金融辨別能力和自我保護意識，減少互聯(lián)網(wǎng)金融投訴與糾紛的發(fā)生；其次，還要同步完善互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露制度。為了使消費者更快速、更正確、更深入地理解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)信息，相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡量以通俗、清晰、簡明的語言來概括旗下的產(chǎn)品與服務(wù)，并同時說清楚消費者在消費前后需要承擔(dān)的風(fēng)險和應(yīng)當(dāng)享有的權(quán)利；最后，為了使消費者權(quán)益保護落到實處，有必要成立一個專門面向消費者群體的互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益保護機構(gòu)。一來可以在必要時及時地緩解和解決互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛；二來可以起到輔助互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)在消費者人群中普及相關(guān)金融知識的作用。
作者：沈靜凝單位：英國曼徹斯特大學(xué)
一、我國金融監(jiān)管改革的背景
在各個金融機構(gòu)的發(fā)展過程中，只有金融監(jiān)管與之相適應(yīng)才能夠更好的促使金融機構(gòu)和整個金融市場健康穩(wěn)定的發(fā)展。金融監(jiān)管體制涉及的內(nèi)容較多，不僅包括金融機構(gòu)的設(shè)置，還包括各種監(jiān)管措施和監(jiān)管理念等。金融監(jiān)管體制在實施的過程中，由于受到不斷變化的環(huán)境因素的影響，直接導(dǎo)致了我國金融監(jiān)管與金融市場之間出現(xiàn)了不適應(yīng)的現(xiàn)象，嚴(yán)重阻礙了我國金融市場的發(fā)展。在這樣的背景下，我國金融機構(gòu)逐漸朝著多元化的方向發(fā)展，所以我國金融監(jiān)管體制也在一定程度上發(fā)生了變化。我國金融監(jiān)管改革的背景重要涉及到以下幾個方面：
（一）國際化趨勢日益明顯，金融監(jiān)管難度增加在經(jīng)濟全球化的背景下，各個國家的經(jīng)濟聯(lián)系日益密切，這給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來機遇的同時也帶來了挑戰(zhàn)。這里所提及的挑戰(zhàn)主要是指國外其他國家發(fā)生金融危機對我國經(jīng)濟發(fā)展所產(chǎn)生的影響，同時也對我國金融產(chǎn)業(yè)的各項活動造成了一定的影響，這主要表現(xiàn)在一部分國際型大企業(yè)和銀行合并在一定程度上擴大了金融機構(gòu)的經(jīng)營范圍，直接增加了金融監(jiān)管的難度。因此，在經(jīng)濟全球化的背景下，我國金融監(jiān)管也逐漸趨向模式化，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)行手段越來越相近，所以需要加強金融監(jiān)管體制改革，逐步提升各個金融機構(gòu)的監(jiān)管水平。
（二）互聯(lián)網(wǎng)逐漸滲透金融行業(yè)，給金融監(jiān)管造成了深遠的影響互聯(lián)網(wǎng)的開放性和虛擬性使得各類金融機構(gòu)提供的服務(wù)日漸趨同，業(yè)務(wù)綜合化發(fā)展趨勢不斷加強，金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)之間的界限趨于模糊，原來分業(yè)監(jiān)管模式面臨越來越多的問題。同時由于互聯(lián)網(wǎng)金融通過網(wǎng)絡(luò)完成支付交易，資金流動更難以監(jiān)控，為洗錢活動提供了可乘之機。更重要的是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在金融服務(wù)模式上顯示出了很強的創(chuàng)新性和競爭性，這樣也對金融監(jiān)管的模式和范圍產(chǎn)生了深遠的影響。
（三）金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營，促使金融監(jiān)管逐漸改革在當(dāng)前金融機構(gòu)的發(fā)展過程中，逐漸呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)象。雖然混業(yè)經(jīng)營通過多樣化、綜合化的業(yè)務(wù)和服務(wù)能夠利用現(xiàn)有金融機構(gòu)為各個客戶提供全方位的服務(wù)，分散風(fēng)險，降低成本，但是為了有效預(yù)防金融系統(tǒng)內(nèi)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，便需要金融監(jiān)管根據(jù)實際情況轉(zhuǎn)變以往統(tǒng)一的監(jiān)管模式。
二、強化金融監(jiān)管的主要作用
金融監(jiān)管可以通過中央銀行、人民銀行等執(zhí)行機構(gòu)對整個金融市場進行規(guī)范化管理和指導(dǎo)。在金融機構(gòu)的發(fā)展過程中，實施金融監(jiān)管能夠有效防治金融機構(gòu)出現(xiàn)不良現(xiàn)象，從而確保我國金融機構(gòu)能夠穩(wěn)定健康的向前發(fā)展。其作用主要表現(xiàn)在：其一，金融監(jiān)管是金融市場發(fā)展的重要保障，也是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然要求。一方面，隨著市場競爭不增強，各個金融機構(gòu)之間的聯(lián)系越來越密切，在它們之間存在著非常復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。另一方面，國民經(jīng)濟健康發(fā)展與金融行業(yè)的發(fā)展有著非常密切的關(guān)系，金融行業(yè)是否健康穩(wěn)定發(fā)展直接關(guān)系到社會的穩(wěn)定；其二，金融行業(yè)是促使我國國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展的重要的保障。在我國國民經(jīng)濟貨幣化和經(jīng)濟關(guān)系提倡信用化的條件下，加強金融監(jiān)管對社會經(jīng)濟發(fā)展具有非常重要的作用，同時有利于為國民經(jīng)濟生活創(chuàng)造良好的環(huán)境，從而確保整個社會和諧發(fā)展；其三，金融監(jiān)管是構(gòu)建良好金融市場的重要措施。采取有效的金融監(jiān)管體制有利于提高整個金融行業(yè)的經(jīng)營效率，從而有效增強金融機構(gòu)的競爭力。
三、目前我國金融監(jiān)管改革存在的問題
（一）金融機構(gòu)內(nèi)部控制不健全，相關(guān)制度不規(guī)范金融機構(gòu)內(nèi)部控制有利于防范金融行業(yè)的風(fēng)險，確保金融機構(gòu)穩(wěn)定健康的向前發(fā)展。但是在當(dāng)前我國金融機構(gòu)的發(fā)展過程中，一部分金融機構(gòu)并沒有嚴(yán)格按照內(nèi)部控制制度來進行自我管理，沒有將內(nèi)部控制制度落到實處，從而造成了金融機構(gòu)內(nèi)部控制制度形同虛設(shè)。同時，一些金融機構(gòu)在制定內(nèi)部控制制度時并沒有根據(jù)機構(gòu)內(nèi)部的實際情況進行，與自身的實際情況不相符，從而嚴(yán)重阻礙了金融機構(gòu)的發(fā)展。
（二）金融監(jiān)管形式單一，風(fēng)險性監(jiān)管缺失在當(dāng)前金融機構(gòu)的監(jiān)管過程中主要關(guān)注各項經(jīng)營戰(zhàn)略是否符合金融機構(gòu)的要求，而忽視了發(fā)展過程中的各項風(fēng)險因素，從而在一定程度上給金融機構(gòu)造成了虧損。目前，我國政府也根據(jù)金融機構(gòu)的實際情況采取了一系列的行政措施來維護金融機構(gòu)的發(fā)展，而這些行政措施雖然能夠在短時間內(nèi)穩(wěn)定金融市場，但是并不能從根本上避免我國金融機構(gòu)經(jīng)營的風(fēng)險。同時，目前我國金融機構(gòu)監(jiān)管模式單一，監(jiān)控不合理，無法對金融機構(gòu)的財務(wù)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)經(jīng)營等進行全面監(jiān)控，這樣不利于金融機構(gòu)的發(fā)展。
（三）金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制缺失，影響了金融監(jiān)管的效果目前，我國金融監(jiān)管主要從分業(yè)監(jiān)管入手對“一行三會”進行溝通和協(xié)調(diào)，但是這種協(xié)調(diào)只是停留在監(jiān)管的表面上，而對于一些重要的事務(wù)卻無法起到較好的協(xié)調(diào)作用，從而無法從根本上解決金融機構(gòu)分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營之間的矛盾。同時，這樣的現(xiàn)象無法金融監(jiān)管全面掌握金融機構(gòu)的信息，從而在一定程度上影響了金融監(jiān)管的效果。
四、我國金融監(jiān)管改革的措施和發(fā)展方向
（一）轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管理念和思路，健全內(nèi)部控制制度實施金融監(jiān)管的主要目的是為了預(yù)防金融行業(yè)中的各種風(fēng)險，切實維護整個金融行業(yè)的秩序，從而保證金融體制健康穩(wěn)定的發(fā)展。我國金融監(jiān)管通常情況下都是采用的是強制管理方式，這主要是通過強制策略來限定金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，從而在一定程度上影響了金融市場的穩(wěn)定。在當(dāng)前的金融環(huán)境下，這種強制性的管理方式已經(jīng)無法促進金融行業(yè)較好的發(fā)展，所以我國金融監(jiān)管部門應(yīng)該主動轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管的理念和思維，不斷健全金融機構(gòu)內(nèi)部控制制度，逐漸將強制監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變成為宏觀與微觀并重的監(jiān)管模式來進行經(jīng)營管理。只有這樣才能夠讓我國金融監(jiān)管與金融發(fā)展實現(xiàn)較好的統(tǒng)一，從而促進金融市場更好的發(fā)展。
（二）實行統(tǒng)一監(jiān)管體制，強化金融風(fēng)險性監(jiān)管目前，我國金融監(jiān)管體制主要表現(xiàn)為“典型的分業(yè)監(jiān)管模式的合規(guī)性與風(fēng)險性監(jiān)管并重。我國金融行業(yè)在發(fā)展過程中逐漸由分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營，為了適應(yīng)這種情況就需要我國金融監(jiān)管機構(gòu)改變傳統(tǒng)的單一監(jiān)管方式，堅持實行統(tǒng)一的監(jiān)管模式。這種轉(zhuǎn)變不僅對我國金融行業(yè)的發(fā)展起著重要的作用，而且對整個國際金融市場的發(fā)展也具有一定的影響。通過金融監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)變，有利于全面掌握金融機構(gòu)的信息，從而全面了解整個金融行業(yè)的發(fā)展情況，最大限度的防范金融行業(yè)的發(fā)展風(fēng)險。因此，我國監(jiān)管部門可以在金融結(jié)構(gòu)內(nèi)部設(shè)置相應(yīng)的部門對銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)等進行綜合監(jiān)控，強化多方風(fēng)險監(jiān)管，及時有效的獲取金融機構(gòu)的監(jiān)管信息。構(gòu)建有效的橫向合作監(jiān)管體系。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及領(lǐng)域，建立以監(jiān)管主體為主，相關(guān)金融、信息、商務(wù)等部門為輔的監(jiān)管體系，明確監(jiān)管分工及合作機制。同時加大對新興互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管創(chuàng)新力度，填補監(jiān)管空白，從而確保整個金融市場能夠健康穩(wěn)定的發(fā)展。
五、結(jié)論
隨著全球經(jīng)濟聯(lián)系日益密切，我國金融監(jiān)管逐漸走向國際化。但是受到國際環(huán)境等各種因素的影響，導(dǎo)致我國金融監(jiān)管仍然存在著很多問題，所以需要對我國金融監(jiān)管進行改革來促進我國金融行業(yè)的健康穩(wěn)定的發(fā)展。因此，我國金融監(jiān)管部門應(yīng)該轉(zhuǎn)變現(xiàn)有金融監(jiān)管理念，實行統(tǒng)一監(jiān)管體制，盡可能在金融監(jiān)管的同時保護消費者權(quán)益加強各部門之間的溝通與交流，為建立一個結(jié)構(gòu)優(yōu)化、監(jiān)管有效、覆蓋全面的金融監(jiān)管體系而不斷努力。
作者：原晶單位：中國郵政儲蓄銀行福州市分行
一、美國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程
1.20世紀(jì)90年代起步階段這個時期的主要特點是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的結(jié)合，表現(xiàn)為網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)保險和網(wǎng)絡(luò)證券的興起。1992年創(chuàng)立的證券經(jīng)紀(jì)商E-Trade開創(chuàng)了完全基于網(wǎng)絡(luò)的交易模式，大幅降低了交易傭金；1995年成立的安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行（SecurityFirstNetworkBank，以下簡稱SFNB），是全球第一家無營業(yè)網(wǎng)點的銀行，主要為客戶提供儲蓄業(yè)務(wù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、信用卡、理財、抵押貸款等業(yè)務(wù)，曾是美國第六大銀行；1995年成立的InsWeb保險網(wǎng)站（以下簡稱IN-SWEB），曾是全球最大的“網(wǎng)絡(luò)保險超市”。但由于產(chǎn)品開發(fā)和客戶粘性等問題，SFNB和INSWEB盈利能力下降，先后被收購。
2.21世紀(jì)第一個十年的快速發(fā)展階段這個時期的主要特點是脫離于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的新興金融服務(wù)興起，包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌融資等。隨著智能終端的普及，以第三方支付、移動支付為基礎(chǔ)的新型支付體系快速發(fā)展。雖然這些新興業(yè)務(wù)模式在一定程度上改變了公眾的消費習(xí)慣和模式，但無論從規(guī)模上還是影響上都未能對傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)構(gòu)成實質(zhì)性威脅，其作用更多體現(xiàn)在豐富了金融業(yè)務(wù)競爭結(jié)構(gòu)和促進了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。此外，為更好利用支付賬戶中的沉淀資金以及在途資金，持有支付牌照的第三方支付公司（如Paypa）l開始與持有證券牌照的投資公司合作，開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的新模式。
3.2009年以來虛擬貨幣興起這個時期的特點是虛擬貨幣興起，特別是本輪國際金融危機后，在改革現(xiàn)有國際貨幣體系過程中，以比特幣（Bitcoin）為代表的數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，發(fā)行和供應(yīng)數(shù)量穩(wěn)步增長，使用范圍不斷擴大。值得注意的是，在數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)上建立的貨幣匯兌新平臺進一步拓展了各方對數(shù)字貨幣的需求。
二、美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策與實踐
美國沒有專門針對各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式的監(jiān)管法律和框架，但這不意味著互聯(lián)網(wǎng)金融享有監(jiān)管豁免。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅面臨客戶信息泄露風(fēng)險、洗錢風(fēng)險、欺詐風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、IT風(fēng)險和聲譽風(fēng)險，而且部分風(fēng)險還可能由于互聯(lián)網(wǎng)的原因而被放大。因此，除適用于相關(guān)的聯(lián)邦法律和監(jiān)管政策外，美國還針對可能存在的監(jiān)管漏洞修訂了相關(guān)法律和政策。
1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺實行多頭監(jiān)管，美國證券交易委員會（SEC）與州一級證券監(jiān)管部門負責(zé)保護投資人，美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）、消費者金融保護局（CFPB）負責(zé)保護借款人。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺以“證券經(jīng)紀(jì)商”身份在SEC注冊，注冊文件和補充材料包括運作模式、經(jīng)營狀況、潛在的風(fēng)險因素、管理團隊構(gòu)成和薪酬體系以及財務(wù)狀況。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺需要將每天的貸款列表提交給SEC，持續(xù)不斷地說明書補充說明出售的收益權(quán)憑證和貸款的具體細節(jié)以及風(fēng)險揭示。
2.股權(quán)式眾籌2012年美國《促進創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》允許中小企業(yè)通過眾籌發(fā)行股權(quán)籌資資金，賦予股權(quán)眾籌合法地位，并要求SEC制定相關(guān)監(jiān)管細則。眾籌平臺須向SEC注冊成為證券經(jīng)紀(jì)交易商或融資平臺，平臺優(yōu)秀成員、董事和持有20%以上股份的股東信息、公司業(yè)務(wù)和募集資金使用均需要披露。完成一輪融資的眾籌平臺必須向SEC提交年度報告。對于眾籌項目發(fā)起人，眾籌交易前12個月，融資總額不得超過100萬美元；未上市企業(yè)只能向特定投資者募集資金，且后者的凈資產(chǎn)需在100萬美元及以上。發(fā)起人至少在首次銷售的21天之前，向SEC提交信息披露文件以及風(fēng)險揭示，如果籌資額超過50萬美元的話，需要披露額外的財務(wù)信息，包括經(jīng)審計的財務(wù)報表等。眾籌項目投資人，單一投資總額不得超過10萬美元，且投資人年收入或凈資產(chǎn)少于10萬美元的，12個月內(nèi)投資額不得超過5%；投資人年收入或凈資產(chǎn)大于10萬美元的，12個月內(nèi)投資額不得超過10%，也不得高于10萬美元。
3.比特幣等數(shù)字貨幣對于比特幣，美聯(lián)儲主席耶倫表示，美聯(lián)儲無權(quán)監(jiān)管比特幣，因為這是在銀行系統(tǒng)之外產(chǎn)生的支付創(chuàng)新，與美聯(lián)儲監(jiān)管的銀行體系沒有任何交集。美國國稅局明確宣布，比特幣是需征稅的財產(chǎn)，比特幣投資者須繳納資本利得稅；用比特幣支付薪酬的雇主須進行申報，比特幣收入要繳納聯(lián)邦所得稅和薪資稅。對于比特幣交易平臺，美國財政部要求相關(guān)交易平臺以及管理公司向其辦理繳費登記，并履行記錄和報告義務(wù)，對洗錢風(fēng)險進行監(jiān)管。
4.互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金根據(jù)2010年《貨幣市場基金增補法案》，MMF必須獲得SEC的券商執(zhí)照，必須遵守有關(guān)銀行保密以及反洗錢等方面法律管制，必須履行相應(yīng)的登記、交易報告等程序。在州監(jiān)管層面，必須獲得州監(jiān)管當(dāng)局的專項業(yè)務(wù)經(jīng)營許可；不得從事類似銀行的存貸款業(yè)務(wù)，不得擅自留存、使用客戶交易資金，要求其保持交易資金的高度流動和安全。SEC要求MMF及時披露基金組合，將MMF的最大加權(quán)平均到期期限從90天縮短到60天。5.第三方支付1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》將第三方支付機構(gòu)界定為非銀行金融機構(gòu)，由FDIC和財政部負責(zé)監(jiān)管。美國財政部要求第三方支付企業(yè)向其辦理注冊，接受聯(lián)邦和州兩級的反洗錢監(jiān)管，及時匯報可疑交易，記錄和保存所有交易。第三方支付平臺的留存資金需存放在FDIC保障的銀行的無息賬戶中，且每個用戶賬戶的上限為10萬美元。
三、借鑒與啟示
目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)幾乎都是直接照搬美國。SFNB類的網(wǎng)絡(luò)銀行以“直銷銀行”的方式重新走入公眾視野。2013年9月，阿里巴巴和民生銀行簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將在直銷銀行等方面進行重點合作；2014年以來，北京銀行、興業(yè)銀行等相繼推出直銷銀行。第三方支付經(jīng)過多年積累，成功填補了銀行支付體系空白，已進入雙寡頭壟斷時期。余額寶、財付通等網(wǎng)絡(luò)貨幣市場基金幾乎照搬了Paypal聯(lián)通支付賬戶資金與貨幣市場基金的模式，且由于收益較高，余額寶甚至在短期內(nèi)募集資金超過2500億人民幣。小額網(wǎng)貸、P2P貸款、眾籌等業(yè)務(wù)短期內(nèi)快速發(fā)展，但由于業(yè)務(wù)模式高度同質(zhì)，市場整合和優(yōu)勝劣汰在所難免。
1.區(qū)分各類互聯(lián)網(wǎng)金融模式的金融屬性，針對性地建立完善監(jiān)管制度對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌等普通投資者能夠參與的高風(fēng)險業(yè)務(wù)應(yīng)按照現(xiàn)有融資管理方式，加強信息披露管理，適當(dāng)設(shè)置安全紅線，并按照機構(gòu)資質(zhì)分類管理；對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付等涉及較長資金鏈的業(yè)務(wù)，應(yīng)注意加強資金托管、簿記等方面的監(jiān)管；對網(wǎng)絡(luò)銀行，應(yīng)加強對客戶認證、電子貨幣發(fā)行與流通、票據(jù)管理、反洗錢和征信等方面的監(jiān)管。
2.做好頂層設(shè)計，開展跨部門金融監(jiān)管合作互聯(lián)網(wǎng)金融橫跨不同金融部門，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也容易突破部門監(jiān)管范圍。因此，應(yīng)制定橫跨金融監(jiān)管部門的監(jiān)管方案，并做好部門間分工與合作。同時也應(yīng)加快相關(guān)細分行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制定，使得行業(yè)發(fā)展有章可循、有法可依。應(yīng)強調(diào)金融監(jiān)管的“互聯(lián)網(wǎng)思維”，加快對新技術(shù)、新理念的吸收學(xué)習(xí)，減少監(jiān)管套利的空間，包括打破部門壟斷及造成的信息不對稱；推動利率市場化改革等金融體系改革，使商業(yè)銀行降低對利差的依賴，推動商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新；建立多層次資本市場，豐富社會公眾的投資選擇，避免互聯(lián)網(wǎng)金融對存款造成較大虹吸作用，影響金融穩(wěn)定。
3.加大信用體系建設(shè)力度互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵在于風(fēng)險控制，其中以信用風(fēng)險為優(yōu)秀。目前，我國征信體系還不夠完整，應(yīng)借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，加強征信體系建設(shè)，并促進符合標(biāo)準(zhǔn)的P2P貸款、眾籌融資平臺、網(wǎng)絡(luò)小貸公司的信用數(shù)據(jù)庫與現(xiàn)有征信體系整合，完善并豐富現(xiàn)有小微企業(yè)與個人征信體系。
4.加強投資者和消費者知識普及互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新速度較快，且概念較多，越來越趨于虛擬化、數(shù)字化。應(yīng)加強對投資者和消費者互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)知識的普及，在消解信息不對稱的同時，消除投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融的誤解。雖然互聯(lián)網(wǎng)投資門檻低，但也要求投資者能對自身行為和虧損負責(zé)，政府機構(gòu)應(yīng)明確自身責(zé)任范圍，盡量減少隱性擔(dān)保。
作者：魯玉祥單位：人民銀行合肥中心支行
一、金融監(jiān)管概述
20世紀(jì)以來，金融危機的頻繁發(fā)生讓人們看到了對金融市場放任自由的巨大風(fēng)險，加之凱恩斯主義主張政府干預(yù)經(jīng)濟，于是在美國以金融體系安全為優(yōu)先目標(biāo)的金融監(jiān)管出現(xiàn)了。金融監(jiān)管是一國政府通過特定的機構(gòu)(如中央銀行)對金融交易行為主體進行的某種限制或規(guī)定。目前，綜觀世界各國，凡是實行市場經(jīng)濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的監(jiān)管。雖然監(jiān)管機構(gòu)可以依據(jù)市場狀況和發(fā)展需要制定監(jiān)管規(guī)則，但金融市場的其他參與方在理解和執(zhí)行這些規(guī)則時，往往會考慮自身的利益，做出相應(yīng)的決策，其行為會對監(jiān)管規(guī)則產(chǎn)生正面或負面的影響，進而監(jiān)管機構(gòu)也會根據(jù)金融機構(gòu)的行為不斷做出調(diào)整。目前世界各國主要存在兩種監(jiān)管體系，即分業(yè)監(jiān)管體系和統(tǒng)一監(jiān)管體系。當(dāng)前金融監(jiān)管體系改革過程中，相當(dāng)數(shù)量的國家和地區(qū)逐漸向統(tǒng)一監(jiān)管體系過渡。我國的金融監(jiān)管模式是央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的金融監(jiān)管體系。在金融監(jiān)管的模式上，一直存在著分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營兩種截然不同的模式。分業(yè)經(jīng)營是指金融業(yè)中銀行、證券和保險三個子行業(yè)相分離，商業(yè)銀行、證券公司和保險公司只能經(jīng)營各自的銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)。采用分業(yè)經(jīng)營時各種機構(gòu)分設(shè)，能夠避免金融危機的統(tǒng)一波及問題，有利于控制風(fēng)險。此外，分業(yè)經(jīng)營可以使各行業(yè)集中精力，各自明確自身監(jiān)管目標(biāo)，提高經(jīng)營與監(jiān)管的效率。不同于分業(yè)經(jīng)營，混業(yè)經(jīng)營即銀行、保險、證券、信托機構(gòu)等金融機構(gòu)均可以進入上述任一業(yè)務(wù)領(lǐng)域甚至非金融領(lǐng)域，進行業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營。實行混業(yè)經(jīng)營，任何一個金融行業(yè)都可以兼營眾多業(yè)務(wù)，有利于實現(xiàn)多元化運作、擴大收益來源。此外，實行混業(yè)經(jīng)營加強了自身競爭，有利于優(yōu)勝劣汰，促進社會總體效益的上升。但是，混業(yè)經(jīng)營容易形成金融市場的壟斷，產(chǎn)生不公平競爭，而且大規(guī)模的綜合性集團可能會招致新的更大的金融風(fēng)險。當(dāng)前我國監(jiān)管水平有限，各行業(yè)發(fā)展不平衡，缺乏專業(yè)性整合型人才，這使得我國選擇了分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管模式。但隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，分業(yè)經(jīng)營的不足也不斷地顯現(xiàn)出來。例如商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)受限、過于單一，商業(yè)銀行和證券公司缺乏優(yōu)勢互補，證券業(yè)難以利用商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，商業(yè)銀行也不能借助證券公司的業(yè)務(wù)來推動其本源業(yè)務(wù)的發(fā)展等。
二、后危機時代國際金融監(jiān)管改革
1、美國的金融監(jiān)管改革在眾多國家的金融改革方案中，力度最大的首推美國。2010年7月美國國會正式通過《金融監(jiān)管機構(gòu)改革與金融消費者保護法案》，可以說是“大蕭條”以來最嚴(yán)厲的金融改革法案。根據(jù)該法案的規(guī)定，美國設(shè)置了金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(FSOC)，主要負責(zé)識別金融系統(tǒng)性風(fēng)險并及時應(yīng)對，此外還在美聯(lián)儲下設(shè)立消費者金融保護局，明確消費者保護職責(zé)等。在經(jīng)歷了混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)經(jīng)營及相應(yīng)的統(tǒng)一監(jiān)管、分業(yè)監(jiān)管之后，美國現(xiàn)行金融監(jiān)管模式是獨特的雙線多頭監(jiān)管體制，雙線即聯(lián)邦政府和州政府雙層監(jiān)管機構(gòu)兩條線，多頭指設(shè)立多個金融監(jiān)管機構(gòu)來共同負責(zé)金融監(jiān)管。美聯(lián)儲對金融控股公司進行綜合監(jiān)管，在美聯(lián)儲之下，其他監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)不同功能分別負責(zé)不同行業(yè)的金融監(jiān)管，即銀行類由銀行監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管，證券類由SEC監(jiān)管，保險類由保險監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管。美國的這一金融監(jiān)管模式是由其政治體制結(jié)構(gòu)決定的，多頭監(jiān)管導(dǎo)致任一監(jiān)管部門都無法在整個金融體系中采取協(xié)調(diào)行動，由于職能分工的不同，容易出現(xiàn)監(jiān)管漏洞。
2、英國的金融監(jiān)管改革后危機時代，英國在2010年6月通過了金融監(jiān)管改革法案，決定在英格蘭銀行內(nèi)部設(shè)立金融政策委員會(FPC)，負責(zé)對商業(yè)銀行、投資銀行、建筑業(yè)協(xié)會等金融機構(gòu)進行審慎監(jiān)管。作為資深的資本主義強國，英國的金融監(jiān)管體制創(chuàng)建就是從英格蘭銀行的建立開始的。英國的金融監(jiān)管體制具有“靈活、非制度化的金融監(jiān)管向日益規(guī)范化、制度化發(fā)展;由多家監(jiān)管機構(gòu)向單一金融監(jiān)管機構(gòu)轉(zhuǎn)變;質(zhì)化的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和非量化的彈性管理”特點。英國現(xiàn)行金融監(jiān)管模式是統(tǒng)一型的混業(yè)監(jiān)管模式。集銀行、證券、保險三大監(jiān)管責(zé)任于一體的金融服務(wù)監(jiān)管局是英國統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構(gòu)，主要負責(zé)英國全部金融機構(gòu)及業(yè)務(wù)的審批和監(jiān)管。在經(jīng)歷了08年金融危機之后，英國對原有金融監(jiān)管體制進行了變革，將金融服務(wù)監(jiān)管局原有的金融監(jiān)管職能重新歸還英格蘭銀行，其自身主要負責(zé)金融消費者權(quán)益的保護和打擊各類經(jīng)濟犯罪。英國實行的以金融服務(wù)監(jiān)管局為主的統(tǒng)一型混業(yè)監(jiān)管模式明確了監(jiān)管機構(gòu)的責(zé)任，有助于提高金融監(jiān)管的效率，但是單一的監(jiān)管機構(gòu)由于缺乏多種監(jiān)管機構(gòu)的競爭，較易產(chǎn)生道德風(fēng)險等問題。
3、歐盟的金融監(jiān)管改革08年金融危機之前，歐盟的金融監(jiān)管模式采用的是萊姆法路西框架(Lamfalussyframework)，根據(jù)這一模式，歐盟內(nèi)金融監(jiān)管機構(gòu)并不直接對歐盟成員實施監(jiān)管，歐盟成員國的金融監(jiān)管權(quán)由成員國單獨行使。由于缺乏系統(tǒng)性的風(fēng)險防范機制，金融危機發(fā)生后便很快在歐盟成員國內(nèi)蔓延。2010年9月，歐洲議會通過了歐盟金融改革法案，根據(jù)該法案，歐盟設(shè)立了歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險委員會(ESRC)，作為歐盟統(tǒng)一的監(jiān)管主體負責(zé)成員國金融風(fēng)險的防范，并在發(fā)生金融風(fēng)險時要求成員國采取相應(yīng)措施。
三、我國金融監(jiān)管的完善
雖然金融危機對我國金融業(yè)造成的沖擊相對較小，但是金融領(lǐng)域的改革和創(chuàng)新帶來的風(fēng)險需要我們重視對金融統(tǒng)性風(fēng)險的識別與防范。國際社會在后危機時代的金融改革中更加順應(yīng)金融法則，結(jié)合前文所述，從國際金融市場現(xiàn)狀及我國金融業(yè)發(fā)展趨勢來看，混業(yè)經(jīng)營應(yīng)當(dāng)是一種必然趨勢，美英歐盟等國的金融監(jiān)管模式變革對于完善我國金融監(jiān)管體系也有著重要的指導(dǎo)意義。
1、堅持全面監(jiān)管理念，強調(diào)監(jiān)管的層次性監(jiān)管體系的不完善往往會影響監(jiān)管效率，增加監(jiān)管成本。美國金融業(yè)的監(jiān)管體系是分業(yè)監(jiān)管模式，難以避免出現(xiàn)監(jiān)管疏漏和監(jiān)管沖突問題，監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)成本巨大，監(jiān)管的有效性值得懷疑。而英國以金融服務(wù)監(jiān)管局為主的統(tǒng)一型混業(yè)監(jiān)管模式和歐盟設(shè)立的統(tǒng)一監(jiān)管主體卻有利于明確監(jiān)管責(zé)任，提高金融監(jiān)管效率。所以我國要建立明確法律權(quán)限的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)，成立跨部門的系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管理事會。
2、完善宏觀審慎監(jiān)管體系，增強抗擊系統(tǒng)性的風(fēng)險能力次貸危機再次證明了市場的缺陷是存在的，以盈利為目標(biāo)的市場運作，特別是金融監(jiān)管滯后于復(fù)雜的金融衍生品的創(chuàng)新，導(dǎo)致了金融危機。所以，我們要明確中央銀行在審慎監(jiān)管和防系統(tǒng)風(fēng)險的職能，構(gòu)建完善的風(fēng)險處理制度框架，逐步完善金融機構(gòu)公司的治理結(jié)構(gòu)。此外，我們應(yīng)當(dāng)借鑒美國等經(jīng)驗，將金融消費者權(quán)益納入有關(guān)的法律規(guī)章當(dāng)中，設(shè)立保護消費者權(quán)益的專門機構(gòu)，最大限度保護消費者權(quán)益。
3、加強各國金融監(jiān)管的國際合作隨著金融國際化的發(fā)展和不斷深化，各國金融市場之間的聯(lián)系和依賴性也不斷加強。“金融危機的快速蔓延充分說明……面對系統(tǒng)性金融風(fēng)險，任何一個國家無力單獨防范和處置，擴大國際監(jiān)管合作是抗擊下一次全球金融危機的必然選擇。”對我國來說，一方面，須嚴(yán)格遵循國際間的一系列標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則，規(guī)范國家金融市場的發(fā)展。另一方面，我國應(yīng)加強與其他國家監(jiān)管當(dāng)局的合作，加強監(jiān)管者之間的信息交流和共享，協(xié)調(diào)政策的制定與實施，在突發(fā)事件下加強合作，防止國際金融風(fēng)險的擴散傳播，共同維護全球金融體系的穩(wěn)定。
四、總結(jié)
面對不斷變革的金融行業(yè)，必須有及時有效的配套監(jiān)管措施與之相適應(yīng)。后金融危機時代，我國應(yīng)該從本國特定的經(jīng)濟發(fā)展水平、政治體制等因素出發(fā)，設(shè)立與我國實際金融發(fā)展相適應(yīng)的監(jiān)管制度，借鑒他國成功經(jīng)驗，穩(wěn)步推進金融監(jiān)管模式的完善。此外，我國應(yīng)當(dāng)順應(yīng)金融國際化和全球化趨勢，加強與其他國際監(jiān)管機構(gòu)的合作，逐步加強對混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管立法，進一步穩(wěn)固和提升我國的金融市場。
作者：王海軍單位：南京工程高等職業(yè)學(xué)校
1.新形勢下地方政府金融監(jiān)管職權(quán)改革的必要性
1.1提高地方政府參與金融監(jiān)管積極性，提高金融監(jiān)管效率建立地方政府金融監(jiān)管部門，可以給予地方政府充分的權(quán)力，使之積極地參與到本地區(qū)的金融業(yè)的發(fā)展中。地方政府與本地區(qū)的金融機構(gòu)的關(guān)注更密切，實行監(jiān)管職責(zé)更加方便。中央政府適當(dāng)?shù)厥跈?quán)給地方政府，使之充分參與本地金融業(yè)監(jiān)管，提高了地方政府參與經(jīng)濟建設(shè)的積極性，使他們充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，時刻關(guān)注本地區(qū)金融業(yè)的發(fā)展。并且在金融業(yè)出現(xiàn)問題時，也不必通過層層審批、獲得中央政府的同意，使得金融監(jiān)管的效率提高。
1.2有利于營造良好的金融發(fā)展環(huán)境地方政府更加了解本地區(qū)的金融發(fā)展?fàn)顩r、更加明確當(dāng)?shù)卮嬖诘慕鹑诎l(fā)展問題。如針對銀行類金融機構(gòu)的呆賬、死賬問題。由于很多本地企業(yè)的償還能力不足，所以常常出現(xiàn)企業(yè)不遵守信用，冒著違法違規(guī)的風(fēng)險，拒絕償還銀行的貸款。這樣銀行的呆賬、死賬增多，增加了經(jīng)營的風(fēng)險，也不利于地方經(jīng)濟的穩(wěn)定。而地方政府由于非常了解本地企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，通過為企業(yè)提供更加有利的發(fā)展條件或者根據(jù)通過當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門向企業(yè)施加壓力等方式，使企業(yè)償還銀行貸款。1.2為金融企業(yè)發(fā)展提供更多便利在之前缺乏地方金融監(jiān)管部門時，金融企業(yè)往往受到不平等待遇。例如，政府會一味地向銀行施加壓力，使之向當(dāng)?shù)氐囊恍┲行∑髽I(yè)提供貸款，但是當(dāng)中小企業(yè)因為償還能力不足，不能按照規(guī)定償還貸款的時候，政府卻不會考慮銀行的經(jīng)營風(fēng)險。缺乏地方金融監(jiān)管部門，就無法引起政府對金融企業(yè)的重視。金融企業(yè)的發(fā)展也具有很大的風(fēng)險，需要通過一定的盈利手段獲取利潤，來支撐企業(yè)的發(fā)展。而很多地方政府只是簡單地認為金融機構(gòu)是向社會提供服務(wù)的機構(gòu)，沒有考慮到其盈利的需要，更沒有意識到金融企業(yè)的健康發(fā)展對我國經(jīng)濟發(fā)展的重要意義。金融監(jiān)管部門的成立使得地方政府意識到金融企業(yè)的重要性，進而為其發(fā)展提供更多便利。
2.當(dāng)前地方政府金融監(jiān)管中存在的問題
2.1地方金融行業(yè)監(jiān)管力度不均衡根據(jù)我國當(dāng)前實行的金融企業(yè)或機構(gòu)的監(jiān)管政策，很多監(jiān)督部門需要行使對金融機構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，如人民銀行、銀監(jiān)局、保監(jiān)局等。它們需要對當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C構(gòu)的設(shè)立審批、業(yè)務(wù)監(jiān)管以及風(fēng)險防控進行負責(zé)。而當(dāng)前的監(jiān)管中，由于各個方面因素的限制，如監(jiān)督部門自身的機構(gòu)設(shè)置問題等，使得監(jiān)管方面的力度不均衡。如保險行業(yè)的監(jiān)管，相關(guān)的監(jiān)管機構(gòu)只設(shè)置到省級，省級以下的行政單位而沒有設(shè)置監(jiān)管機構(gòu)。由于缺乏相關(guān)的地方性監(jiān)管機構(gòu)，很多地方的保險業(yè)在公平競爭、維護市場秩序等方面出現(xiàn)了很多問題。
2.2地方金融行業(yè)監(jiān)管職能過于分散由于地方政府金融監(jiān)管部門缺乏統(tǒng)一建設(shè)和相關(guān)的職權(quán)改革，從而造成地方金融業(yè)監(jiān)管職能的過于分散。監(jiān)管職能有多個部門執(zhí)行，而部門之間往往不能進行統(tǒng)一的工作進度以及通過相互合作的方式進行工作的合理分配。如市金融辦的職能是對小額貸款企業(yè)、融資性擔(dān)保企業(yè)的設(shè)立進行審核報批和監(jiān)督管理。而商務(wù)局的職能則是對典當(dāng)、融資租賃等類型企業(yè)的設(shè)立進行審核報批和監(jiān)督管理。由于過于分散的管理，無法實現(xiàn)統(tǒng)一協(xié)調(diào)本地區(qū)的金融機構(gòu)，一些重要的政策的制定和頒布、金融業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)的收集與整理都存在很多不便。過于分散的監(jiān)管職能，不利于本地區(qū)金融業(yè)的統(tǒng)籌發(fā)展，進而對本地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生不良影響。
2.3某些地方金融機構(gòu)存在職能缺失的問題由于沒有形成明確的地方政府金融統(tǒng)一監(jiān)管機制和明確的法律規(guī)定，有些金融機構(gòu)只是負責(zé)協(xié)調(diào)相關(guān)金融企業(yè)的服務(wù)職責(zé)，沒有足夠的權(quán)力展開有力的金融監(jiān)督。雖然某些地區(qū)的金融監(jiān)管已經(jīng)進行了很長一段時間的發(fā)展歷史，但是一旦出現(xiàn)金融企業(yè)違規(guī)違紀(jì)的現(xiàn)象，金融監(jiān)督部門即使知道了也無法行使相應(yīng)的監(jiān)督職能。甚至有些地方出現(xiàn)了政府部門阻撓金融監(jiān)督部門工作，縱容金融機構(gòu)違規(guī)操作的現(xiàn)象。金融監(jiān)督機構(gòu)的職能缺失使得地方的金融監(jiān)督工作表面化、形式化，不利于監(jiān)督部門在金融行業(yè)樹立威信。
2.4地方金融監(jiān)管法律體系不完備改革開放以來，我國的金融行業(yè)已有長足的發(fā)展和進步，地方金融監(jiān)督部門的設(shè)置也有一定的發(fā)展歷史，但是我國依然存在金融監(jiān)管立法的問題。地方政府金融監(jiān)管法律體系不完備使得地方的很多金融監(jiān)督工作有名無實。金融機構(gòu)出現(xiàn)了嚴(yán)重違反金融業(yè)行業(yè)操作規(guī)范的問題或者給金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展造成嚴(yán)重不良影響的行為，地方政府的監(jiān)督部門卻因為缺乏有力的武器，只能眼睜睜地看著這些行為發(fā)生，卻不能有效地制止。
3.新形勢下地方政府金融監(jiān)管職權(quán)改革的途徑
3.1建立完善的地方金融監(jiān)督立法體系完善的地方金融監(jiān)督法律體系是確保地方金融監(jiān)督職權(quán)得到執(zhí)行的保障，是職權(quán)改革的必經(jīng)之路。通過完善立法體系，更好地分配監(jiān)督機構(gòu)的職權(quán)，然后對金融違規(guī)、違法操作進行明確的界定，值得地方政府金融監(jiān)管的職能的實現(xiàn)有據(jù)可依。根據(jù)法律規(guī)定，有關(guān)監(jiān)督部門可以對了解到的金融企業(yè)的違規(guī)操作或者違法行為依法進行懲罰和制止，從而確保地方金融行業(yè)的健康發(fā)展。
3.2合理調(diào)配監(jiān)督部門工作雖然地方金融監(jiān)管職權(quán)的實現(xiàn)需要不同部門共同實現(xiàn)，如銀監(jiān)會、證監(jiān)會等，但是可以通過設(shè)置一定的工作機制來合理調(diào)配這些金融監(jiān)督部門，使之在行動上具有一致性。在職權(quán)改革方面，可以充分利用現(xiàn)達的科學(xué)信息技術(shù)，建立地方政府金融監(jiān)管信息共享平臺，實現(xiàn)監(jiān)管職權(quán)的平衡分配。在公共信息平臺中，相關(guān)的監(jiān)督部門要按照有關(guān)規(guī)定進行信息共享。這樣有助于統(tǒng)籌本地區(qū)的金融資源，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，促進本地區(qū)金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。
3.3明確監(jiān)管職責(zé)中央政府授權(quán)給地方政府，使之積極參與當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)發(fā)展的監(jiān)督工作。此處的“授權(quán)”是指中央政府經(jīng)過合理地規(guī)劃、職能的劃分，然后適當(dāng)?shù)貙?quán)力分散給地方政府，而不是讓地方政府全權(quán)中央政府行使金融監(jiān)督職權(quán)。因此地方政府在行使金融監(jiān)督職權(quán)之前需要進行合理的職權(quán)劃分。如監(jiān)管對象的劃分。地方的商業(yè)性金融機構(gòu)，如城鄉(xiāng)信用合作社等，都屬于地方政府金融監(jiān)管部門進行監(jiān)管。而在職能劃分方面，監(jiān)督部門則需要公正、公平地依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，維護金融業(yè)安全穩(wěn)健地發(fā)展、保證公眾對金融體系的信任。
3.4漸進式推進職權(quán)改革我國的經(jīng)濟發(fā)展具有一定的不平衡性，各個地區(qū)的發(fā)展具有一定的差異。而金融業(yè)的發(fā)展往往因為受到當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展形勢的影響，呈現(xiàn)明顯的地區(qū)差異。這對我國的各個地區(qū)的政府金融監(jiān)督職權(quán)改革提出了挑戰(zhàn)。這些問題的存在使得我國的地方政府金融監(jiān)管職權(quán)改革不能一蹴而就，而是需要循序漸進地進行。首先在經(jīng)濟較為發(fā)達的東南沿海地區(qū)實行，然后不斷向內(nèi)地發(fā)展。先從較高的行政單位實施，待條件成熟再向較為基層的行政單位進行發(fā)展。4.5樹立正確的職權(quán)改革目標(biāo)在地方政府金融監(jiān)管機構(gòu)職權(quán)改革過程中，我們需要樹立正確的改革目標(biāo)，即注重安全與效率兼顧。金融業(yè)是一個經(jīng)營風(fēng)險比較高的行業(yè)，不適當(dāng)?shù)墓芾頃斐尚袠I(yè)的發(fā)展混亂。因此，在推進職權(quán)改革的過程中，我們不能因為盲目地追求效率而造成金融風(fēng)險的增加。如地方政府可以在充分調(diào)查本地區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，逐漸地推進改革。如先進性硬件投資開發(fā)，然后逐漸制定相應(yīng)的地方性法規(guī)政策。同時，我們要兼顧職權(quán)改革的效率。我國地方政府要提高行政效率，進而提高職權(quán)改革的效率。
4.結(jié)束語
隨著我國社會主義經(jīng)濟發(fā)展體制的不斷深化改革，金融業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中占有越來越重要的地位。金融業(yè)的發(fā)展對我國實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型具有十分重要的意義。為了實現(xiàn)金融業(yè)的長足發(fā)展，與之相關(guān)的金融監(jiān)管機構(gòu)等也要不斷進行職權(quán)改革，以便更好地為金融業(yè)的發(fā)展服務(wù)。當(dāng)前我國的地方政府金融監(jiān)管部門存在一些問題，我們應(yīng)該采取有效的措施進行地方政府監(jiān)管部門的職權(quán)改革。只有這樣，地方政府金融監(jiān)管部門才能跟得上金融發(fā)展的步伐，繼續(xù)為我國金融業(yè)的發(fā)展與穩(wěn)定做出貢獻。
作者：呂娟單位：天津銀行
一、我國金融監(jiān)管運行中面臨的困局
首先，專業(yè)化的分業(yè)監(jiān)管遭遇日趨復(fù)雜的混業(yè)經(jīng)營所贅，現(xiàn)行獨立的分業(yè)監(jiān)管已經(jīng)難以適應(yīng)金融形勢發(fā)展需要。隨著金融競爭的加劇，近年來我國各行業(yè)間的界限正在變得模糊，國內(nèi)機構(gòu)的綜合經(jīng)營、交叉經(jīng)營不斷擴大，金融創(chuàng)新和金融經(jīng)營綜合化趨勢日趨明顯。特別是外資銀行具有很強的國際性，金融交易技術(shù)復(fù)雜，不但實行混業(yè)經(jīng)營，而且隨著我國銀行業(yè)務(wù)的逐漸開放，外資銀行將重點經(jīng)營那些我國較少開展的新型金融業(yè)務(wù)，如金融租賃、投資組合、保險中介及金融衍生產(chǎn)品。國內(nèi)金融機構(gòu)出于市場壓力，也將加快金融創(chuàng)新，推出各種金融衍生產(chǎn)品。由于金融衍生產(chǎn)品具有杠桿性、投機性、高風(fēng)險性、虛擬性、交叉性和復(fù)雜性等特點，決定了市場上的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險將大量增加。顯然，目前分業(yè)監(jiān)管制度下，對這些金融控股公司的監(jiān)管明顯滯后于市場發(fā)展，監(jiān)管觸覺不及，力度打折，很難實現(xiàn)監(jiān)管的預(yù)期目的。
其次，各監(jiān)管機構(gòu)各行其是，導(dǎo)致監(jiān)管遺漏、監(jiān)管撞車、監(jiān)管糾紛現(xiàn)象，降低了監(jiān)管效率。在分業(yè)監(jiān)管模式下，證監(jiān)、保監(jiān)、銀監(jiān)機構(gòu)均按照自己管轄的專業(yè)內(nèi)容開展監(jiān)管工作，所以現(xiàn)實中監(jiān)管對象大都是對準(zhǔn)具有主體業(yè)務(wù)的行業(yè)單位，即證監(jiān)會監(jiān)管證券經(jīng)營公司，保監(jiān)會監(jiān)管保險公司，銀監(jiān)會監(jiān)管銀行業(yè)機構(gòu)，而監(jiān)管機構(gòu)對這些單位中除主體業(yè)務(wù)以外的經(jīng)營內(nèi)容不予理會，顯然這就漏掉了主體業(yè)務(wù)以外的經(jīng)營內(nèi)容；從被監(jiān)管單位考慮，由于各監(jiān)管機構(gòu)按照自身的工作安排開展監(jiān)管工作，現(xiàn)實中也往往造成一定期間內(nèi)各監(jiān)管機構(gòu)輪番對同一單位監(jiān)管的現(xiàn)象發(fā)生；另外，各監(jiān)管機構(gòu)在具體監(jiān)管活動中也難免出現(xiàn)對同一單位監(jiān)管業(yè)務(wù)交叉現(xiàn)象，形成同一業(yè)務(wù)此機構(gòu)監(jiān)管定性甚至處罰了而彼監(jiān)管機構(gòu)又行監(jiān)管并定性處罰，出現(xiàn)依據(jù)不同而定性分歧現(xiàn)象，客觀上導(dǎo)致監(jiān)管糾紛現(xiàn)象發(fā)生。
最后，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)加劇了金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢，也對金融行業(yè)當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管格局提出了挑戰(zhàn)。面對蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，對這一行業(yè)的監(jiān)管應(yīng)向何處去？監(jiān)管政策制定時應(yīng)秉持哪些原則？為了更好地對該行業(yè)進行監(jiān)管，同時推動行業(yè)發(fā)展，立法層面需要哪些跟進？雖然國務(wù)院審改辦公布了“一行三會”行政審批事項的權(quán)力清單，但這仍難理清對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管思路和監(jiān)管模式。事實證明，目前分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)難以適應(yīng)金融混業(yè)運行的現(xiàn)實情況，所以不斷完善金融監(jiān)管體制，提高監(jiān)管部門綜合監(jiān)管能力勢在必行。日前，國務(wù)院批復(fù)中國人民銀行提交的《中國人民銀行關(guān)于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制工作方案的請示》，同意建立由人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度無疑是解決目前金融監(jiān)管困局的及時舉措。但從金融運行情況和金融監(jiān)管狀況來看，目前實施由人民銀行牽頭金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制尚面臨一系列問題和阻力，有待于采取必要的法規(guī)與措施予以解決和排除。
二、人民銀行牽頭金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制面臨的問題和難點
（一）不具備行政制約能力，人民銀行難以統(tǒng)馭監(jiān)管協(xié)調(diào)機制國務(wù)院批復(fù)人民銀行作為金融監(jiān)管牽頭人，從行政法規(guī)角度確立了人民銀行協(xié)調(diào)金融監(jiān)管名正言順地位。但是，在尚處于典型官本位的基層監(jiān)管體系中，人民銀行與轄區(qū)各類金融監(jiān)管機構(gòu)處于平級，人民銀行不具有協(xié)調(diào)的行政地位，所以當(dāng)監(jiān)管主體之間出現(xiàn)潛在沖突時，一些部門從有利于本部門出發(fā)采取一些有損其他部門利益的行動，作為監(jiān)管牽頭人的人民銀行往往無能為力。
（二）沒有經(jīng)濟制約手段，人民銀行協(xié)調(diào)牽頭作用大打折扣人民銀行與其他金融監(jiān)管組織并列于不同的監(jiān)管體系，各監(jiān)管成員之間是平等的，人民銀行對其他成員不具有任何經(jīng)濟約束手段，所以作為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)牽頭人的人民銀行在遭遇任何一方金融監(jiān)管機構(gòu)缺乏主動性和抵觸性的行為時，其金融監(jiān)管協(xié)調(diào)牽頭人的角色和作用便難以有效發(fā)揮。
（三）缺乏監(jiān)管專業(yè)人才，人民銀行牽頭監(jiān)管協(xié)調(diào)難度大作為監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的牽頭人，人民銀行必須擁有一支懂政策、精業(yè)務(wù)的專業(yè)人才隊伍，通過具體工作實現(xiàn)和發(fā)揮相應(yīng)作用。但是，就目前基層人民銀行來講，由于人員老化、專業(yè)知識陳舊，加上金融創(chuàng)新日新月異，金融交叉業(yè)務(wù)日益增加，人民銀行監(jiān)管能力特別是混業(yè)經(jīng)營金融監(jiān)管能力遠不及要求所需，現(xiàn)實中往往勝任不了具體的金融監(jiān)管工作。因而在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制中人民銀行統(tǒng)領(lǐng)監(jiān)管工作和協(xié)調(diào)各個監(jiān)管部門之間關(guān)系方面難免會形成諸多障礙。
（四）尚無監(jiān)管信息共享機制，監(jiān)管協(xié)調(diào)無米下鍋信息共享是金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制運行的載體和前提。然而，目前我國金融監(jiān)管數(shù)據(jù)與信息共享機制尚沒有真正形成。由于金融監(jiān)管的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后，監(jiān)管機構(gòu)之間的信息網(wǎng)絡(luò)不能滿足金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的實際需要，致使監(jiān)管機構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào)溝通的渠道，直接影響到金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的內(nèi)容覆蓋和實時運作。
三、加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)發(fā)展的央行監(jiān)管隊伍建設(shè)
（一）國家授權(quán)與推動，奠定央行牽頭金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制順暢發(fā)展的組織建設(shè)基礎(chǔ)成立高于各金融監(jiān)管機構(gòu)級別的協(xié)調(diào)組織，賦予人民銀行作為牽頭人必要的協(xié)調(diào)制約手段。根據(jù)基層金融監(jiān)管現(xiàn)狀，實現(xiàn)有效監(jiān)管需完善對監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管行為的約束，所以最有效的辦法是成立一個行政級別高于各監(jiān)管機構(gòu)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會并由人民銀行牽頭統(tǒng)馭協(xié)調(diào)，成員包括中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、財政部、國資委等相關(guān)部門。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會應(yīng)以維護監(jiān)管秩序為出發(fā)點，就貨幣政策與金融監(jiān)管政策、金融監(jiān)管政策和法律法規(guī)、金融穩(wěn)定和防范化解區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險、交叉性金融產(chǎn)品和跨市場金融創(chuàng)新、金融信息共享和金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系進行協(xié)調(diào)。另外，還應(yīng)對金融監(jiān)管機構(gòu)的違法行為以及金融監(jiān)管聯(lián)席會議達成協(xié)議的執(zhí)行情況進行監(jiān)督。
（二）強化央行監(jiān)管隊伍建設(shè)，提高牽頭金融監(jiān)管協(xié)調(diào)能力
1.人民銀行應(yīng)著手選拔、充實、培養(yǎng)復(fù)合型監(jiān)管人才。為保障有效發(fā)揮監(jiān)管協(xié)調(diào)牽頭人作用并順利開展監(jiān)管交流與合作工作，人民銀行金融監(jiān)管人員不僅要掌握本監(jiān)管領(lǐng)域的法律法規(guī)、政策以及相關(guān)金融業(yè)務(wù)知識，還需要熟悉其他金融監(jiān)管領(lǐng)域的相關(guān)內(nèi)容。所以，人民銀行應(yīng)當(dāng)將復(fù)合型監(jiān)管人才培養(yǎng)納入重要議事日程，通過大力引進金融監(jiān)管人才、強化監(jiān)管業(yè)務(wù)培訓(xùn)、建立不同監(jiān)管機構(gòu)人員工作交流等途徑不斷提高監(jiān)管人員政策水平和業(yè)務(wù)技能，以盡快具備金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制牽頭人的能力。
2.強化監(jiān)管信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。金融監(jiān)管信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括人民銀行牽頭人對信息的貢獻與統(tǒng)領(lǐng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、各監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部信息資源共享管理機構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及監(jiān)管信息軟件開發(fā)等方面。具體內(nèi)容：一是發(fā)揮人民銀行現(xiàn)有信息系統(tǒng)平臺作用，并以此為基礎(chǔ)建立監(jiān)管成員共享的信息交流機制，使信息交流日常化、規(guī)范化和制度化。二是各級監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)建立金融信息資源共享管理機構(gòu)，負責(zé)金融監(jiān)管信息中心監(jiān)管信息的全面收集、篩選、管理以及信息系統(tǒng)的開發(fā)、維護等工作，確保信息共享的長期性、穩(wěn)定性和安全性。三是針對不同部門的監(jiān)管職能、崗位和管理層次，進行金融監(jiān)管系列軟件的開發(fā)。
（三）建立央行統(tǒng)領(lǐng)下的金融監(jiān)管分工機制，理順各監(jiān)管主體之間的關(guān)系監(jiān)管分工應(yīng)當(dāng)包括牽頭人、各監(jiān)管機構(gòu)和協(xié)調(diào)一致監(jiān)管組織的職責(zé)與分工。一是處理好人民銀行與各監(jiān)管部門職能上的交叉，明確相關(guān)職能主導(dǎo)部門及其職責(zé)權(quán)限，避免因職能交叉出現(xiàn)的相互推諉或監(jiān)管重疊現(xiàn)象。如人民銀行為銀行業(yè)金融機構(gòu)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計匯總機構(gòu)和金融數(shù)據(jù)對外機構(gòu)，銀監(jiān)會統(tǒng)一使用由人民銀行匯總的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，充分發(fā)揮信息共享機制的作用，避免金融機構(gòu)重復(fù)報送弊端，減輕金融機構(gòu)負擔(dān)。作為監(jiān)管協(xié)調(diào)機制牽頭人，人民銀行也應(yīng)當(dāng)是監(jiān)管信息共享平臺的牽頭人，人民銀行要利用金融信息系統(tǒng)，整合各系統(tǒng)數(shù)據(jù)和信息，對接各金融監(jiān)管部門的信息系統(tǒng)，使各方充分掌握連續(xù)性的貨幣政策和金融監(jiān)管信息，共同維護金融穩(wěn)定。二是各金融監(jiān)管部門應(yīng)合理分工，加強配合，實施有效監(jiān)管和規(guī)范監(jiān)管，形成監(jiān)管合力，避免各自為政、各行其是的弊端，各金融監(jiān)管部門在監(jiān)管中出現(xiàn)的矛盾要及時提交金融監(jiān)管委員會協(xié)調(diào)。三是建立健全協(xié)調(diào)一致的金融監(jiān)管組織。近年來，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)之間的業(yè)務(wù)相互交叉現(xiàn)象越來越復(fù)雜，為避免重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管真空，有必要通過協(xié)調(diào)一致的監(jiān)管組織實施監(jiān)管，所以成立一個跨監(jiān)管部門的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)勢在必行。專門負責(zé)交叉機構(gòu)和交叉業(yè)務(wù)的監(jiān)管工作，客觀上避免了重復(fù)監(jiān)管、遺漏監(jiān)管和推諉監(jiān)管現(xiàn)象的發(fā)生。
（四）發(fā)揮央行分支機構(gòu)在中央與地方雙層金融監(jiān)管模式下的協(xié)調(diào)作用目前，我國金融監(jiān)管主要集中在中央層面，如“一行三會”為主體的頂層垂直監(jiān)管模式。在此框架下，各地分支行或派出機構(gòu)的監(jiān)管行為基本上是始于頂層統(tǒng)一安排，統(tǒng)一行動，由分支機構(gòu)或派出機構(gòu)根據(jù)地方金融運行實際情況主動開展的金融監(jiān)管活動少之又少。另外，隨著我國市場化改革的推進以及行業(yè)準(zhǔn)入政策的進一步放寬，近年來地方層面的微型金融機構(gòu)數(shù)量越來越多，經(jīng)營行為越來越活躍。以小額貸款公司為例，根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，全國共有小額貸款公司7839家，貸款余額8191億元，全年新增貸款2268億元；從2008年底的不到500家，到2013年底的7839家，只用了短短5年。微型金融機構(gòu)數(shù)量的遍地開花與機構(gòu)分布地方性失衡現(xiàn)象，客觀上導(dǎo)致不同地區(qū)金融運行特點迥異與監(jiān)管負擔(dān)的輕重不均。如何根據(jù)本地區(qū)金融運行特點開展金融監(jiān)管活動，確保轄區(qū)金融穩(wěn)健發(fā)展？構(gòu)建中央和地方兩個層面的金融監(jiān)管模式，強化分支機構(gòu)、派出機構(gòu)以及地方層面的金融監(jiān)管比重，無疑是解決當(dāng)前我國金融監(jiān)管困局的最得體、最應(yīng)時的選擇。啟動中央和地方兩個層面的金融監(jiān)管模式，必須發(fā)揮人民銀行基層行在工作協(xié)調(diào)、信息溝通與業(yè)務(wù)指導(dǎo)方面的作用。只有這樣，才能確保中央與地方金融監(jiān)管相向而行，工作順暢，取得預(yù)期的監(jiān)管效果。
（五）充分利用有利于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)發(fā)展的外延因素一是完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機制與政府有關(guān)職能部門之間的協(xié)調(diào)合作。在理順上述各機構(gòu)之間關(guān)系的基礎(chǔ)上，合理、清晰地界定各機構(gòu)職責(zé)，主次分明，建立一個高效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。二是建立金融監(jiān)管機構(gòu)與金融同業(yè)協(xié)會和其他社會中介機構(gòu)如會計師事務(wù)所、資信評級機構(gòu)等之間的協(xié)調(diào)合作。這樣既可以發(fā)揮中介機構(gòu)的專長，又可以彌補監(jiān)管資源有限的缺陷，從而有效地降低監(jiān)管成本，提高監(jiān)管效率。三是將地方政府部門納入金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，防范金融風(fēng)險營造良好金融生態(tài)環(huán)境。四是建立金融網(wǎng)絡(luò)平臺，強化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管建設(shè)。從防止發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險和區(qū)域性風(fēng)險出發(fā)，考慮互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的各個環(huán)節(jié)，即風(fēng)險識別、風(fēng)險排查、風(fēng)險量化、風(fēng)險定價、風(fēng)險防范和應(yīng)急預(yù)案，嚴(yán)守風(fēng)險底線；注重互聯(lián)網(wǎng)中金融消費者的保護工作，從滿足消費者需求出發(fā)，防止經(jīng)營者侵犯消費者權(quán)益行為；注意法律邊界，法律底線，嚴(yán)禁互聯(lián)網(wǎng)金融演變成非法集資、集資詐騙的活動場所。
作者：曹士剛史長文張貴友單位：中國人民銀行樂亭縣支行
[論文關(guān)鍵詞]金融監(jiān)管價值追求現(xiàn)實依托
[論文摘要]金融監(jiān)管的法價值追求有兩個，一是防范和化解金融風(fēng)險，維護金融體系的穩(wěn)定與安全。二是保護公平競爭和金融效率的提高，保證中國金融業(yè)的穩(wěn)健運行和貨幣政策的有效實施。這兩個方面的沖突阻礙了金融監(jiān)管的目標(biāo)即金融體系的社會福利最大化的實現(xiàn)。本文試通過論述使得金融監(jiān)管的法價值追求在金融監(jiān)管的實務(wù)中找到其現(xiàn)實依托，以使法的價值追求與法的本身價值統(tǒng)一。
由于我國金融監(jiān)管的相關(guān)法律中把防范和化解金融風(fēng)險作為其目標(biāo)，因此，安全和效率成為了金融監(jiān)管的法價值追求，這一法價值定位，具有法律價值的共性，也是為理論學(xué)界所通認。
一、金融監(jiān)管中的法價值追求
在金融體系結(jié)構(gòu)和運行方面，我國選擇了銀行主導(dǎo)型，這為我國經(jīng)濟高速增長做出了巨大的貢獻。但是也導(dǎo)致了多年全局性的資源浪費和系統(tǒng)性金融風(fēng)險的積聚。銀行大量不良貸款的積累就是金融風(fēng)險的集中體現(xiàn)，金融監(jiān)管的必要性越來越緊迫。
一般認為，金融監(jiān)管是伴隨著銀行危機的局部和整體爆發(fā)而產(chǎn)生的一種以保證金融體系的穩(wěn)定、安全及確保存款人利益的制度安排，它是在金融市場失靈(如脆弱性、外部性、不對稱信息及壟斷等)的情況下而由政府或社會提供的糾正市場失靈的金融管理制度。金融監(jiān)管的一般目標(biāo)有兩個：一是防范和化解金融風(fēng)險，維護金融體系的穩(wěn)定與安全；二是保護公平競爭和金融效率的提高，保障中國金融業(yè)的穩(wěn)健運行和貨幣政策的有效實施。這也決定了金融監(jiān)管的兩個法價值追求：安全與效率。
(一)金融監(jiān)管的法價值追求之一：安全
一般認為，金融監(jiān)管是伴隨著銀行危機的局部和整體爆發(fā)而產(chǎn)生的一種以保證金融體系的穩(wěn)定、安全及確保存款人利益的制度安排。金融業(yè)與其他經(jīng)濟部門相比，有其自身的特殊性。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，金融市場有著比其他市場更高的風(fēng)險性。首先，金融市場的參與者成分復(fù)雜。為了維護公平、公正、公開、健康的市場秩序，使金融市場在規(guī)范的軌道上運行，要防止可能出現(xiàn)的欺詐、壟斷和不合程序的內(nèi)幕交易，保護投資者合法權(quán)益和公平競爭，排除、抵御市場波動風(fēng)險。其次，金融業(yè)(尤其是銀行)是高負債行業(yè)。金融機構(gòu)在經(jīng)營過程中面臨著諸多風(fēng)險，其中任何一項風(fēng)險都會對金融機構(gòu)的經(jīng)營成敗產(chǎn)生重大影響，但是金融機構(gòu)為了追逐高額利潤，往往盲目擴張資產(chǎn)導(dǎo)致資產(chǎn)狀況惡化。再次，金融風(fēng)險具有很強的傳染性，是系統(tǒng)性風(fēng)險非常高的行業(yè)。一家銀行或幾家銀行出現(xiàn)危機會迅速波及其他銀行形成整個金融業(yè)的危機，并危及社會經(jīng)濟的健康發(fā)展。正是由于金融市場的高風(fēng)險性，金融監(jiān)管就顯得格外重要，同時也決定了金融監(jiān)管所追求的價值之一是金融安全。
(二)金融監(jiān)管的法價值追求之一：效率
金融市場作為市場機制，帶有一定的自發(fā)性和盲目性，能否具有較高的效率，需要進行監(jiān)督和管理及必要的引導(dǎo)、干預(yù)和調(diào)控。金融監(jiān)管正是在金融市場失靈(如脆弱性、外部性、不對稱信息及壟斷等)的情況下而由政府或社會提供的試圖以一種有效的方式糾正市場失靈的金融管理制度。金融市場失靈主要是指金融市場對資源配置的無效率，主要針對金融市場配置資源所導(dǎo)致的壟斷或者寡頭壟斷，規(guī)模不經(jīng)濟及外部性等問題。關(guān)于完全信息和對稱信息的假設(shè)，在現(xiàn)實經(jīng)濟社會中是不能成立的，正是這一原因形成了引發(fā)金融危機的重要因素——金融機構(gòu)普遍的道德風(fēng)險行為，造成金融監(jiān)管的低效率和社會福利的損失。
道德風(fēng)險是由于制度性或其他的變化所引發(fā)的金融部門行為變化，及由此產(chǎn)生的有害作用。在市場經(jīng)濟體制下，存款人(個人或集體)必然會評價商業(yè)性金融機構(gòu)的安全性。但在受監(jiān)管的金融體系中，個人和企業(yè)通常認為政府會確保金融機構(gòu)安全，或至少在發(fā)生違約時償還存款，因而在存款時并不考慮銀行的道德風(fēng)險。為了解決對道德風(fēng)險的監(jiān)督問題，只能由沒有私利的政府來提供金融監(jiān)管這種準(zhǔn)公共產(chǎn)品，提高金融效率，克服信息非對稱條件下的道德風(fēng)險問題。研究表明，金融監(jiān)管的目標(biāo)是金融體系的社會福利最大化。由此，金融監(jiān)管所追求的恰恰是金融穩(wěn)定基礎(chǔ)上的金融效率。
二、金融監(jiān)管應(yīng)堅持安全與效率并重
安全與效率是法價值內(nèi)的一對矛盾。在金融監(jiān)管中，如何處理金融效率與金融安全的關(guān)系，金融監(jiān)管的價值目標(biāo)究竟應(yīng)當(dāng)以效率為本位，還是立足于安全的保障，是當(dāng)下中國金融監(jiān)管制度變革必須解決的首要問題。
首先，金融監(jiān)管應(yīng)立足于金融效率。金融市場效率是資金在融通市場上所表現(xiàn)出來的有效性，注重金融資源配置的最優(yōu)化，這種最優(yōu)化在通常情況下表現(xiàn)為創(chuàng)造最大的經(jīng)濟價值。金融市場效率的高低對市場收益和風(fēng)險的影響很大。在高效率的金融市場上，投資者通過自己的效率組合減少其“個別風(fēng)險”，市場通過高效運作減少其“系統(tǒng)風(fēng)險”，以使收益穩(wěn)定在較高水平上。在低效率的金融市場上，市場剔除系統(tǒng)風(fēng)險的能力很弱，易受外來因素的沖擊，投資者也因找不到或不能及時找到效率組合而缺乏抵御個別風(fēng)險的能力，致使收益與風(fēng)險波動很大。金融市場剔除風(fēng)險能力的高低就成為市場效率的主要衡量標(biāo)準(zhǔn)。
其次，金融監(jiān)管應(yīng)兼顧金融安全。金融安全首要追求的是金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。穩(wěn)定的金融環(huán)境使微觀主體的成本和收益可以準(zhǔn)確分析和預(yù)測；各交易主體，可以準(zhǔn)確評估交易風(fēng)險和收益。安全與穩(wěn)定并不是一個靜態(tài)的概念，不排斥效率與競爭。事實上，有序競爭和不斷提高的效率可以增強銀行業(yè)抗擊風(fēng)險的能力。為此，監(jiān)管者應(yīng)致力于為銀行業(yè)創(chuàng)造一個公平競爭的市場環(huán)境，制止各種不正當(dāng)競爭行為，確保市場主體平等的法律地位和市場機會。金融安全正是為提高效率提供一個良好的環(huán)境。因而，追求效率與效益的同時必須要兼顧金融系統(tǒng)的安全與穩(wěn)定。
三、金融監(jiān)管法價值追求的現(xiàn)實歸依
人對法的價值追求，即人通過法這種中介手段所要追求的理想和愿望。就法律的價值而言，是指作為客體的法律對于主體的人的有效性和積極性。法的價值的主體是人，是指具有社會性的社會人的總稱。法的價值的客體就是法本身，這個法是指廣義的法，即法律規(guī)范和法律事實的總稱，它包括法的制度、法的運行事實和以觀念形態(tài)存在的法。依此傳統(tǒng)觀點，金融監(jiān)管法的價值，就是金融監(jiān)管法作為一種社會規(guī)范對人類社會的滿足和有用性。因此，我們應(yīng)盡量從客觀出發(fā)，以達到主觀上美好的理想追求，給主觀以現(xiàn)實的依托，使二者能在最大程度和范圍內(nèi)統(tǒng)一起來。要實現(xiàn)金融監(jiān)管的法價值追求就應(yīng)當(dāng)在金融監(jiān)管的實務(wù)中找到其現(xiàn)實依托，以使法的價值追求與法的本身價值統(tǒng)一。
長期以來，國內(nèi)銀行監(jiān)管往往立足于運用法律、政策的力量，通過采取直接的行政性控制手段，從外部規(guī)定整齊劃一的監(jiān)管措施來實施嚴(yán)格的風(fēng)險控制，應(yīng)當(dāng)說這對我國銀行業(yè)的穩(wěn)定起了重要的作用，但這種穩(wěn)定是短期的和相對的，缺乏可持續(xù)性。因為它不僅束縛了銀行的自主性。而且大大損害了銀行的創(chuàng)造性和競爭力，其結(jié)果往往是“風(fēng)險防范力度加大了，但金融效率降低了”。我國的金融監(jiān)管正處于轉(zhuǎn)型和開放時期，安全與效率協(xié)調(diào)并重理念已經(jīng)得到廣泛認同。為此，我國銀行監(jiān)管機構(gòu)要切實轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，調(diào)整過去那種只注重風(fēng)險防范而忽視效率的做法，使兩者有機結(jié)合、相輔相成。具體講應(yīng)做好以下幾方面的工作。
1．在監(jiān)管目標(biāo)上，要以效率的提高為著眼點，堅持防范風(fēng)險與促進發(fā)展相兼顧。只有提高了效率，得到了發(fā)展，才能談得上防范和化解風(fēng)險，也才有金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)。
2．建立和完善金融機構(gòu)內(nèi)部控制制度。目前我國關(guān)于內(nèi)部控制制度方面的相關(guān)法律規(guī)定過于原則，對于內(nèi)部控制系統(tǒng)是否完善也未予重視，勢必使該機制處于虛設(shè)的狀態(tài)。此外，我國盡管組建了全國性的銀行業(yè)協(xié)會，但是其地位和作用尚未予以充分關(guān)注。我國應(yīng)根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《有效監(jiān)管的優(yōu)秀原則》的建議，內(nèi)部控制應(yīng)從組織結(jié)構(gòu)、會計規(guī)則、對資產(chǎn)和投資等方面來構(gòu)建。
3．要規(guī)范信息披露制度。金融安全與金融效率事實上是會受制于信息效率這一要素的。一方面，監(jiān)管系統(tǒng)信息能力的不足，造成金融秩序的混亂，難以保障金融安全；另一方面，在金融監(jiān)管信息不足的情況下即使加強了金融監(jiān)管當(dāng)局的控制能力，有利于維持金融秩序，金融效率仍然是低下的。因此，信息披露是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)。我國金融監(jiān)管當(dāng)局尚未制定一套適應(yīng)當(dāng)前發(fā)展形勢的信息披露規(guī)定。應(yīng)盡快建立一套既能體現(xiàn)巴塞爾要求精神又符合我國實際的披露指引。披露指引應(yīng)特別注意加強對資本充足率、資本結(jié)構(gòu)、貸款質(zhì)量、盈利能力和市場風(fēng)險管理技術(shù)等方面的披露。并以法律的形式進一步明確規(guī)定有關(guān)金融活動信息披露的義務(wù)人、信息披露的內(nèi)容和形式、信息披露的原則和標(biāo)準(zhǔn)。此外，還應(yīng)特別注意操作風(fēng)險、信用風(fēng)險等的披露，提高風(fēng)險管理技術(shù)水平。
4．建立存款保險制度。存款保險制度的運行機理是由參與保險的各金融機構(gòu)向監(jiān)管當(dāng)局交納一定數(shù)量的資金，當(dāng)銀行失敗或擠兌現(xiàn)象發(fā)生時，這批資金即被用于償付存款。根據(jù)傳統(tǒng)理論，傳染性不是特例，它在任何沒有存款保險或獨立央行的銀行體系中都可能發(fā)生。為了避免發(fā)生銀行危機，當(dāng)局必須對每一銀行倒閉提供保護，或通過向存款人提供廣泛的保險來避免危機在銀行體系中擴散，否則個別銀行的倒閉將最終導(dǎo)致整個貨幣和信用體系的崩潰。
因此，應(yīng)加快建立存款保險制度，設(shè)立功能完善、權(quán)責(zé)統(tǒng)一、運作有效的存款保險機構(gòu)，增強金融企業(yè)、存款人的風(fēng)險意識，防范道德風(fēng)險，保護存款人合法權(quán)益。存款保險制度要覆蓋所有存款類金融企業(yè)。
5．完善金融市場的退出監(jiān)管制度。金融穩(wěn)定是各國監(jiān)管的目標(biāo)之一，但它不應(yīng)該成為監(jiān)管當(dāng)局的最終目標(biāo)，金融監(jiān)管的最終目標(biāo)應(yīng)該是在金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，追求金融效率的提高，金融穩(wěn)定是一個全局性的概念，金融穩(wěn)定并不意味著沒有金融機構(gòu)倒閉，個體金融機構(gòu)的退出可能是金融效率和競爭共同作用的結(jié)果，反過來金融個體的市場退出，從本質(zhì)上也提高了金融市場的資金配置效率。
市場退出是金融機構(gòu)經(jīng)營失敗的最后一種處理方式，市場退出對整個金融體系乃至國民經(jīng)濟都可能產(chǎn)生巨大影響，因此，一個健全、合理的市場退出機制，會最大限度減少金融企業(yè)市場退出對國民經(jīng)濟的破壞作用。不良資產(chǎn)的大量存在，是我國金融企業(yè)市場退出問題的最主要的金融背景。目前中國缺乏市場的退出機制，對于出現(xiàn)嚴(yán)重問題的金融機構(gòu)，要該清算的清算，該破產(chǎn)的破產(chǎn)，不能政府一味買單，應(yīng)使金融風(fēng)險處于有效的處置體系之下，從而為有效控制風(fēng)險，實現(xiàn)金融安全與效率奠定基礎(chǔ)。加快建立金融機構(gòu)市場退出機制，有利于及時清理金融體系中的不健康肌體，確保金融體系的健康運行。
論文關(guān)鍵詞:農(nóng)村金融金融監(jiān)管法律分析
論文摘要:農(nóng)村金融已成為我國整體金融系統(tǒng)的瓶頸,具有不同于城市商業(yè)金融的特質(zhì),尤其在目前農(nóng)村金融改革進程中,為了構(gòu)建健全的農(nóng)村金融體系、促進農(nóng)村金融充分競爭,滿足農(nóng)村金融有效需求,從法律制度的角度強化農(nóng)村金融監(jiān)管具有充分的法理基礎(chǔ)和重要的現(xiàn)實意義。
我國作為農(nóng)業(yè)大國的現(xiàn)實國情和城鄉(xiāng)二元分化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的長期制約,使得農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平嚴(yán)重滯后,決定了現(xiàn)階段農(nóng)村金融經(jīng)營成本高、風(fēng)險大、收益率低,由此造成農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量低下、虧損嚴(yán)重、資本嚴(yán)重不足、難以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等問題,使得我國的農(nóng)村金融機構(gòu)成為整個金融體系的瓶頸和“短板”。農(nóng)村金融的監(jiān)管無論在理念、對象、內(nèi)容和手段等方面均具有不同于整體金融或者商業(yè)金融的特殊性。一方面,農(nóng)村金融供給不足,有效競爭不充分,農(nóng)村金融機構(gòu)功能錯位,農(nóng)村資金回流,農(nóng)民融資困難等問題要求建立具有多元化主體的農(nóng)村金融體系,促進農(nóng)村金融有效競爭,滿足農(nóng)村融資需求;另一方面,相對寬松的準(zhǔn)入政策、過于復(fù)雜的農(nóng)村金融局面以及難以對農(nóng)村、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟提供有效金融支持的缺陷均需要完善的農(nóng)村金融監(jiān)管體制來保護相關(guān)主體的合法利益,穩(wěn)定金融秩序,保障金融安全。
一、完善農(nóng)村金融監(jiān)管的法理基礎(chǔ)
格萊珉銀行創(chuàng)立者穆罕默德·尤努斯認為,金融權(quán)利如同人們在衣食住行上享有的權(quán)利一樣,也是一種人權(quán),也是一種人的基本生存權(quán)利。法哲學(xué)研究中的人權(quán)理論將其劃分為應(yīng)有的人權(quán)、法律上的人權(quán)和現(xiàn)實中的人權(quán)三個層次,農(nóng)民的金融權(quán)益便屬于應(yīng)有人權(quán)的范疇,不僅可以從社會公平正義理論、平等的生存權(quán)和發(fā)展權(quán)等角度得以證成,而且可以通過對其在現(xiàn)實中的享有和實現(xiàn)來評價和檢驗一國金融法律的質(zhì)量和狀況。首先,包括金融融資、獲得農(nóng)業(yè)保險、參與并實現(xiàn)合作金融等各項權(quán)利的農(nóng)民金融權(quán)益需要相應(yīng)的法律法規(guī)予以正式的確認和肯定;其次,無論進行融資、獲得農(nóng)業(yè)保險抑或參與合作金融,都需要在農(nóng)村金融監(jiān)管的法律體系中得到保障和制度支持;最后,對農(nóng)民金融權(quán)益的關(guān)注和保護,決定著農(nóng)村金融監(jiān)管制度的價值目標(biāo)和基本理念的轉(zhuǎn)化。因此,可以說,從法學(xué)的層面上,運用權(quán)利理論對農(nóng)民的金融權(quán)益狀況、原因和保護進行權(quán)利理論上的分析和論證,從而在制度層面上尋求法律的保障,是解決農(nóng)村金融問題的優(yōu)秀。
二、完善農(nóng)村金融監(jiān)管的現(xiàn)實需求
1.我國農(nóng)村金融監(jiān)管資源不足,難以形成有效的監(jiān)管合力。現(xiàn)有的“一行三會”的金融監(jiān)管格局具有諸多方面的缺陷。具體到農(nóng)村金融體系,目前主要的監(jiān)管機構(gòu)為銀監(jiān)會,而且地方銀監(jiān)分局為農(nóng)村中小金融機構(gòu)的屬地監(jiān)管機構(gòu)。但我國農(nóng)村金融機構(gòu)具有機構(gòu)小鏈條長的特點,絕大多數(shù)農(nóng)村中小金融機構(gòu)都設(shè)在縣(市)及鄉(xiāng)(鎮(zhèn))和行政村,在其轄區(qū)內(nèi)只設(shè)有監(jiān)管辦事處,這些辦事處并不具有獨立的監(jiān)管主體資格,而且一般僅有3—5人的監(jiān)管人員,應(yīng)對轄區(qū)內(nèi)原有的農(nóng)村金融機構(gòu)已是困難,再加上村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、貸款公司等新型金融機構(gòu)的大量出現(xiàn)以及大型商業(yè)金融機構(gòu)和外資銀行的參與,監(jiān)管資源更是難以為繼。
2.監(jiān)管體系混亂,非正規(guī)農(nóng)村金融游離于監(jiān)管之外:(1)傳統(tǒng)商業(yè)性和政策性農(nóng)村金融機構(gòu)受銀監(jiān)會監(jiān)管;村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融機構(gòu),也由銀監(jiān)會監(jiān)管,但其在資產(chǎn)規(guī)模、市場定位、資金運作、員工構(gòu)成、貸款審批和組織結(jié)構(gòu)等方面均與傳統(tǒng)金融機構(gòu)存在重大差別,難以根據(jù)一元化的監(jiān)管體系進行簡單處理;(2)農(nóng)村信用社的監(jiān)管比照《商業(yè)銀行法》執(zhí)行,監(jiān)管責(zé)任由銀監(jiān)會和地方政府共同擔(dān)當(dāng),其效力通過縣聯(lián)社—省聯(lián)社的模式由聯(lián)社體制來貫徹,但公司治理改革未能完成,省聯(lián)社的行政管理和基層社的公司治理之間沖突加劇;(3)只貸不存的小額貸款公司無需接受銀監(jiān)會的審慎監(jiān)管,由省政府指定省金融辦或相關(guān)機構(gòu)負責(zé)試點,實際情況是,由省金融辦把試點的權(quán)限再次下放到縣政府,負責(zé)小額貸款公司日常監(jiān)督管理的則為當(dāng)?shù)毓ど叹?(4)合會、私人錢莊等非正式金融形式缺乏相應(yīng)的監(jiān)管,農(nóng)村民間金融組織總體存在較大風(fēng)險。
3.金融改革以及監(jiān)管方式多采取自上而下的強制性手段,忽視對農(nóng)村金融市場的內(nèi)生性培育。上個世紀(jì)80年代農(nóng)村合作基金會的發(fā)展軌跡即可說明這一問題,而我國農(nóng)信社的改革過程仍然忽視農(nóng)村金融市場的內(nèi)生力量,未能給農(nóng)民自下而上的金融創(chuàng)新和改革保留必要的制度空間,而是采取由政府自上而下的出臺一攬子改革方案,然后由各地去執(zhí)行的方式,使得農(nóng)信社的合作金融機制完全未能體現(xiàn)農(nóng)民的自主參與意愿。
4.農(nóng)村金融機構(gòu)的監(jiān)督約束機制缺失。一個有效的金融風(fēng)險控制體系應(yīng)由三個系統(tǒng)構(gòu)成:市場約束條件下的外部銀行、證券、保險風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)、被監(jiān)督金融機構(gòu)自身內(nèi)控系統(tǒng)與社會監(jiān)督體系。但我國農(nóng)村金融監(jiān)管體系除前述已經(jīng)論及的外部監(jiān)管系統(tǒng)缺陷外,其內(nèi)部治理、控制和行業(yè)自律等監(jiān)督體系均存在缺失。
三、發(fā)達國家農(nóng)村金融監(jiān)管制度的借鑒
構(gòu)建完備的農(nóng)村金融監(jiān)管體制對農(nóng)村金融機構(gòu)的良性運作、農(nóng)村金融市場的規(guī)范發(fā)展和農(nóng)村社會經(jīng)濟的促進具有重要作用。世界很多具有發(fā)達農(nóng)村金融體系的國家均具有完善和健全的農(nóng)村金融監(jiān)管制度。
1.美國以農(nóng)業(yè)部為政府監(jiān)管主體,輔以行業(yè)協(xié)會自律管理、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)控制以及農(nóng)業(yè)保險的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。美國的農(nóng)村金融體系主要由農(nóng)村政策性金融機構(gòu)、農(nóng)村合作金融體系以及農(nóng)業(yè)保險體系組成。其中農(nóng)村政策性金融機構(gòu)均隸屬于美國農(nóng)業(yè)部管轄。農(nóng)村合作金融體系則采取了不同于商業(yè)銀行的監(jiān)管模式,專門設(shè)立了比較健全的農(nóng)村金融監(jiān)管體系,包括監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)自律協(xié)會、資金融通清算中心和互助保險集團,這四種機構(gòu)及其附屬機構(gòu)各自獨立、職能各異。在美國,各種信用社協(xié)會或合作金融多達幾十個,這些行業(yè)協(xié)會從事的主要工作之一就是制定行為規(guī)范,進行自律管理。美國聯(lián)邦政府對農(nóng)村金融的存款統(tǒng)一實行強制保險,具體業(yè)務(wù)由聯(lián)邦存款保險公司經(jīng)營的儲蓄協(xié)會保險基金承擔(dān),并承擔(dān)對投保金融組織的監(jiān)督。
2.法國“半官半民”體制模式。法國的農(nóng)村金融體制是從下而上逐步形成的,相對較為穩(wěn)定。法國的農(nóng)業(yè)合作金融體系主要由國家農(nóng)業(yè)信貸銀行、省級農(nóng)業(yè)互助信貸銀行和地方信貸合作社三級構(gòu)成。其中地方信貸合作社是基層組織,直接由個人成員和集體成員入股組成,省級農(nóng)業(yè)互助信貸銀行則由地方農(nóng)業(yè)信貸合作社組成,同時以國家的政策性銀行——國家農(nóng)業(yè)信貸銀行作為合作金融的中央機構(gòu),對合作金融的運作提供最后的保證。1945年,省級農(nóng)業(yè)信貸互助銀行組成了全國農(nóng)業(yè)信貸聯(lián)合會,作為省級農(nóng)業(yè)信貸銀行在國家一級的代表,參與決定農(nóng)業(yè)信貸政策。除此之外,法國的農(nóng)業(yè)保險體制也相當(dāng)發(fā)達,并與農(nóng)村金融組織結(jié)構(gòu)相對應(yīng)地設(shè)置了三個層面的農(nóng)業(yè)互助保險機構(gòu)。
3.日本“相互配合型”的協(xié)調(diào)機制。在日本,對農(nóng)村金融實施雙重監(jiān)管:一是政府金融監(jiān)管廳,對各種金融機構(gòu)實施監(jiān)管,以實現(xiàn)整體風(fēng)險調(diào)控;二是全國和地方農(nóng)林水產(chǎn)部門配合金融監(jiān)管廳對農(nóng)村金融機構(gòu)實施監(jiān)管,包括農(nóng)林水產(chǎn)省下設(shè)金融科對農(nóng)林中央金庫的監(jiān)管,農(nóng)林水產(chǎn)省在六個大區(qū)設(shè)置農(nóng)政局對轄區(qū)內(nèi)縣信聯(lián)的監(jiān)管,以及都、道、府、縣農(nóng)政部對轄區(qū)內(nèi)農(nóng)協(xié)合作金融部的監(jiān)管。另外,為了保證合作金融安全、健康地運行,日本還設(shè)立了農(nóng)村信用保險制度、臨時性資金調(diào)劑的相互援助制度以及政府和信用合作組織共同出資的存款保險制度、農(nóng)業(yè)災(zāi)害補償制度和農(nóng)業(yè)信用保證保險制度等制度措施。
四、完善現(xiàn)行農(nóng)村金融監(jiān)管法律的構(gòu)想
1.針對農(nóng)村金融的特質(zhì),建立不同于城市金融的政府監(jiān)管體系。我國的農(nóng)村金融改革和發(fā)展實踐,總是將農(nóng)村金融機構(gòu)當(dāng)作一般的金融機構(gòu)看待,僅僅要求投入金融資源,沒有足夠認識到農(nóng)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)的獨特性和由此產(chǎn)生的城市和農(nóng)村金融之間的顯著差別。實際上,農(nóng)村金融要與國家的產(chǎn)業(yè)政策緊密結(jié)合,其本質(zhì)主要是貼近農(nóng)民,而不是貼近金融機構(gòu)。作為城市金融監(jiān)管首要主體的銀監(jiān)會,在農(nóng)村金融監(jiān)管中具有監(jiān)管資源不足,難以貼近農(nóng)村、不了解農(nóng)村金融現(xiàn)實需求,與國家產(chǎn)業(yè)政策和農(nóng)村政策之間不具有順暢的溝通、交流機制,極易造成“一管就死、一放就亂”的監(jiān)管局面。借鑒發(fā)達國家農(nóng)村金融監(jiān)管經(jīng)驗,我們應(yīng)當(dāng)以農(nóng)業(yè)部為主導(dǎo),同時厘清農(nóng)村政策性金融的設(shè)置目標(biāo)和宗旨,在農(nóng)村政策性金融和農(nóng)業(yè)部之間建立順暢的國家產(chǎn)業(yè)政策的表達和執(zhí)行機制,并通過發(fā)揮農(nóng)村政策性金融對農(nóng)村合作金融組織的導(dǎo)向、補充和支持等作用,構(gòu)建農(nóng)村金融的政府監(jiān)管體系。同時可以在財政部的政策支持、財政補貼以及稅收優(yōu)惠等方面建立輔助機制。
2.健全完善金融同業(yè)公會,發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管作用。我國于2005年底成立中國銀行業(yè)協(xié)會農(nóng)村金融工作委員會,應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)協(xié)會發(fā)揮職能作用,建立日常工作聯(lián)系機制和管理辦法,完善同業(yè)公約及規(guī)章,將那些監(jiān)管部門不宜管,而被監(jiān)管機構(gòu)又需要的工作,盡量交由協(xié)會負責(zé),實現(xiàn)行業(yè)協(xié)會自律管理與國家監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管體制。
3.注重農(nóng)村金融主體的內(nèi)部治理和控制,自下而上地培育農(nóng)村金融本土力量。內(nèi)控制度建設(shè)是建立有效監(jiān)管體制的關(guān)鍵,也是有效監(jiān)管的基礎(chǔ)。農(nóng)村金融監(jiān)管中內(nèi)部治理的作用集中體現(xiàn)在農(nóng)村合作金融組織中,基層合作金融組織中自愿入股的成員通過完善的治理結(jié)構(gòu),形成、表達并且實現(xiàn)自己的意愿,同時,由于基層成員是最為貼近金融需求、了解融資狀況的主體,使得對于資金發(fā)放、運用以及貸款的回收等事項具有最為直接和靈活實用的監(jiān)督管理作用。另外,就農(nóng)村金融本土力量的培育和發(fā)展方式而言,應(yīng)該是把選擇權(quán)交給農(nóng)民,通過反復(fù)的實踐和摸索,自下而上地生成一套成功的借貸模式和本土金融組織形式,更好地挖掘和滿足當(dāng)?shù)夭煌问降慕鹑谛枨蟆?
4.完善金融監(jiān)管法律制度體系。一是針對農(nóng)村金融監(jiān)管進行理性立法,設(shè)立可以作為農(nóng)村金融監(jiān)管依據(jù)的法律;二是完善農(nóng)村金融市場的準(zhǔn)入機制,將已在農(nóng)村廣泛存在的非正規(guī)金融納入正規(guī)的金融監(jiān)管體系,減少非正規(guī)金融活動對農(nóng)村金融監(jiān)管的消減效應(yīng);三是建立農(nóng)業(yè)保險制度,實現(xiàn)農(nóng)業(yè)保險的支農(nóng)功能;四是建立存款保險制度以及金融機構(gòu)的破產(chǎn)制度,完善農(nóng)村金融的市場退出機制,維護金融安全和社會公眾利益。
論文關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管;金融開放
論文摘要:我國金融監(jiān)管體制在開放條件下面臨許多挑戰(zhàn)和問題,關(guān)鍵在于現(xiàn)行監(jiān)管體制滯后于國際發(fā)展和實踐需要,不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展要求。應(yīng)逐步推進我國金融監(jiān)管體制的改革,在銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會的基礎(chǔ)上建立“中國金融服務(wù)監(jiān)管局”作為整個金融業(yè)的最高監(jiān)管機構(gòu)。同時應(yīng)轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管理念。
隨著金融全球化和經(jīng)濟一體化進程的加快,國際金融的運行格局發(fā)生了巨大的變化,國際金融監(jiān)管也出現(xiàn)了新的發(fā)展趨勢。20世紀(jì)80年代以來,世界經(jīng)濟和金融的不穩(wěn)定性日漸突出。面對金融全面開放,為了能夠更有效地提高金融機構(gòu)運行和金融資源配置的效率,保證金融市場穩(wěn)定,促進經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展,我國金融監(jiān)管需要進行不斷地創(chuàng)新和變革。
一、開放條件下中國金融監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)和問題
我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式,即以中國人民銀行、中國銀行監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會為主體的“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管體制。隨著金融全球化和經(jīng)濟一體化進程的加快,金融開放的進一步深入,現(xiàn)行金融監(jiān)管體制面臨著巨大的挑戰(zhàn),在實踐中也產(chǎn)生了諸多問題:
(一)金融監(jiān)管法治環(huán)境薄弱
金融監(jiān)管立法仍然滯后,立法技術(shù)亦不成熟。《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險法》、《證券法》等金融監(jiān)管領(lǐng)域的基本法律至今沒有與之相配套的實施細則。一些重要領(lǐng)域仍然處于法律真空狀態(tài)。法律、法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件的規(guī)定并不協(xié)調(diào),甚至存在嚴(yán)重沖突。盲目移植、照搬照抄、脫離實際的規(guī)定大量存在。金融監(jiān)管執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的情況也屢見不鮮。
(二)金融監(jiān)管目標(biāo)不合理
我國金融監(jiān)管目標(biāo)是既要保障國家貨幣政策和宏觀調(diào)控的有效實施,又要承擔(dān)防范和化解金融風(fēng)險、保護存款人利益、保障平等競爭和金融機構(gòu)合法權(quán)益、維護整個金融體系安全穩(wěn)定、促進金融業(yè)健康發(fā)展。金融監(jiān)管目標(biāo)具有多重性和綜合性,實際上是對金融監(jiān)管目標(biāo)的弱化,從而制約了金融監(jiān)管的功效。
我國的金融監(jiān)管目標(biāo)和中國人民銀行的貨幣政策目標(biāo)是一致的。這使得中國金融監(jiān)管的主要工作就是進行貨幣政策的執(zhí)行和信貸規(guī)模控制的合規(guī)性檢查,并沒有真正從金融運行的安全性、高效性出發(fā),形成獨立的、明確的職能。
(三)金融監(jiān)管的內(nèi)容和方式存在缺陷
重市場準(zhǔn)入,輕市場退出。目前的監(jiān)管大多對金融機構(gòu)、金融業(yè)務(wù)的市場準(zhǔn)入進行嚴(yán)格限制,而在問題金融機構(gòu)的處理上則缺少詳細的可操作的市場退出規(guī)定。在金融機構(gòu)的風(fēng)險暴露時,“一行三會”的監(jiān)管只能借助于行政手段來化解金融風(fēng)險,違反了市場規(guī)律,進一步加劇了金融風(fēng)險。
重現(xiàn)場監(jiān)管、輕非現(xiàn)場監(jiān)管。我國的金融監(jiān)管主要采用現(xiàn)場監(jiān)管。現(xiàn)場監(jiān)管雖然能夠比較細致地了解、發(fā)現(xiàn)那些從金融機構(gòu)公開的財務(wù)報表和業(yè)務(wù)資料中難以發(fā)現(xiàn)的隱蔽性問題。但是,它本身也存在許多不足,如,風(fēng)險監(jiān)管不足,隨意性、非規(guī)范性較大,人力不足以及重復(fù)檢查并存等等。
重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險性監(jiān)管。先行金融監(jiān)管的主要內(nèi)容是對金融業(yè)市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、財務(wù)帳目、資本狀況等是否符合法律法規(guī)的合規(guī)性監(jiān)管,而對金融機構(gòu)日常經(jīng)營的風(fēng)險性監(jiān)管尚不規(guī)范和完善。強調(diào)從資本充足性和資產(chǎn)流動性方面進行監(jiān)管,忽視了金融機構(gòu)自身經(jīng)營能力、盈利能力和發(fā)展前景等指標(biāo)的監(jiān)管。重視傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù),而對表外業(yè)務(wù)及其他金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管較少。
(四)金融監(jiān)管信息仍不透明
目前中國的金融監(jiān)管仍處在起步階段,金融監(jiān)管信息系統(tǒng)尚處于一種分割、低效、失真的狀態(tài)。中國金融監(jiān)管信息不透明主要表現(xiàn)在:“三會”的監(jiān)管信息系統(tǒng)處于分割狀態(tài),不能實現(xiàn)監(jiān)管信息共享;金融監(jiān)管信息實行定時報送制度,使得金融監(jiān)管信息收集效率很低;金融機構(gòu)報送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整,虛報、瞞報現(xiàn)象屢有發(fā)生;缺乏社會監(jiān)督中介機構(gòu)如會計師事務(wù)所、審計師事務(wù)所對金融機構(gòu)報表、資料的真實性審查,等等。
(五)金融監(jiān)管機構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào),監(jiān)管存在“真空”
我國的金融監(jiān)管組織體系還不健全,整個金融監(jiān)管組織體系仍按計劃管理模式設(shè)置,“一行三會”雖各有分工、各有工作側(cè)重,但是相互之間仍存在職責(zé)不清、相互扯皮的問題,有時出現(xiàn)職責(zé)沖突,有時出現(xiàn)監(jiān)管“真空”,從而降低了整個金融監(jiān)管的效率。我國的銀行、證券、保險等行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢正逐步加強,原有的以機構(gòu)類型確定監(jiān)管對象的監(jiān)管模式難以發(fā)揮作用,進而出現(xiàn)金融監(jiān)管“真空”。
二、我國金融監(jiān)管體制改革的制度設(shè)計
前述問題產(chǎn)生的根本原因在于我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式已嚴(yán)重滯后于國際發(fā)展與實踐需要。隨著金融全球化、經(jīng)濟一體化和金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢不斷深化,各國金融監(jiān)管當(dāng)局在金融監(jiān)管體制上不斷做出相應(yīng)調(diào)整,而我國仍采取根據(jù)既定金融機構(gòu)的形式和類別進行監(jiān)管的傳統(tǒng)方式。在金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)界限日趨模糊的情況下,這種監(jiān)管方式的弊端日益凸顯。
國外的金融機構(gòu)大都為混業(yè)經(jīng)營。盡管加入WTO后對進入中國的外資金融機構(gòu)仍可限制其經(jīng)營業(yè)務(wù),但外資金融機構(gòu)可以利用其境外的后援體系,其混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢仍能發(fā)揮,使我國金融機構(gòu)在競爭中處于下風(fēng)。混業(yè)經(jīng)營已是大勢所趨,當(dāng)前我國金融機構(gòu)的諸多業(yè)務(wù)創(chuàng)新已具有部分混業(yè)經(jīng)營的性質(zhì),光大控股集團、天津泰達投資控股有限公司等金融控股公司的組建事實上也拉開了我國金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的序幕。與我國實行的分業(yè)經(jīng)營相適應(yīng)的分業(yè)監(jiān)管體制已不適應(yīng)這一趨勢的發(fā)展。為適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展要求,我國應(yīng)在現(xiàn)有的金融監(jiān)管基礎(chǔ)上平穩(wěn)過渡,依據(jù)金融體系基本功能逐步改革和完善監(jiān)管體制,實現(xiàn)跨產(chǎn)品、跨機構(gòu)、跨市場的協(xié)調(diào)。
中國人民銀行作為國務(wù)院直屬的政府機構(gòu)應(yīng)放棄金融監(jiān)管職能,著重于貨幣政策的制定和實施,做好宏觀調(diào)控,這樣有利于金融監(jiān)管效率的提高。在“三駕馬車”(即銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會)的基礎(chǔ)上設(shè)立“中國金融服務(wù)監(jiān)管局”作為整個金融業(yè)的最高監(jiān)管機構(gòu),維護整個金融業(yè)的安全與穩(wěn)定,對各類金融業(yè)予以全面監(jiān)管。將銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會集中置于中國金融服務(wù)監(jiān)管局的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)之下,對各類分業(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)以及金融控股公司名下的子公司實施功能化監(jiān)管,并定期召開由三大部門共同參與的聯(lián)席會議,加強“三駕馬車”之間的聯(lián)系。中國金融服務(wù)監(jiān)管局則有權(quán)對各監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)和各種爭議予以界定和仲裁。金融控股公司母公司則由中國金融服務(wù)監(jiān)管局直接監(jiān)管,從而形成一個立體的、有層次的、有分工的、橫向與縱向并重的金融監(jiān)管體制。
三、我國金融監(jiān)管體制改革的理念建設(shè)
在建立完善的金融監(jiān)管法律、法規(guī)體系,完善金融監(jiān)管內(nèi)容和方法,改善信息披露制度、強化社會監(jiān)督,加強監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)配合的同時,在體制轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上實現(xiàn)監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變是我國金融監(jiān)管體制改革的關(guān)鍵:金融監(jiān)管活動應(yīng)從事后被動處置向事前預(yù)警防范轉(zhuǎn)變;金融監(jiān)管內(nèi)容應(yīng)從合規(guī)性、機構(gòu)性監(jiān)管向合規(guī)性與風(fēng)險性監(jiān)管并重、功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變;樹立全面風(fēng)險管理理念,轉(zhuǎn)變控制金融風(fēng)險的思路,使金融監(jiān)管既要強調(diào)金融業(yè)的安全與穩(wěn)定,又要注重提高金融機構(gòu)的運行效率以及國際競爭力。唯有在金融監(jiān)管改革的不斷深入以及金融業(yè)的不斷發(fā)展的過程中實現(xiàn)金融監(jiān)管理念及時、科學(xué)的調(diào)整,才能在開放條件下促進金融監(jiān)管的不斷成熟和我國金融市場的健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。
論文關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管統(tǒng)一監(jiān)管
論文摘要:近年來,國外混業(yè)經(jīng)營使得金融機構(gòu)獲得了前所未有的優(yōu)勢。文章從我國金融業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)狀出發(fā),根據(jù)入世后金融業(yè)發(fā)展的特點,對我國設(shè)計符合金融發(fā)展趨勢的監(jiān)管方法提出了建議。
我國現(xiàn)在的金融業(yè)采取的是分業(yè)經(jīng)營的模式,相應(yīng)的,我國的金融監(jiān)管采取的也是分業(yè)監(jiān)管的模式。我國金融監(jiān)管的主體是:中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會。現(xiàn)階段,以上三個主體分別對銀行金融機構(gòu)、證券市場、保險業(yè)進行監(jiān)管。這種分業(yè)監(jiān)管的模式,是為了適應(yīng)我國目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的格局。但是隨著金融創(chuàng)新和金融業(yè)的國際化,特別是我國加入了WTO以后,在金融服務(wù)領(lǐng)域,將會逐步放寬甚至取消外資銀行在我國境內(nèi)設(shè)立機構(gòu)的限制、地域的限制、業(yè)務(wù)范圍的限制以及客戶的限制等,我國金融機構(gòu)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營的模式將會受到很大的挑戰(zhàn)。近年來,國外混業(yè)經(jīng)營使得金融機構(gòu)獲得了前所未有的優(yōu)勢。而這種混業(yè)經(jīng)營的趨勢,也會給我國將來金融業(yè)的監(jiān)管帶來很大的考驗。
一、我國金融行業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀以及加入WTO后的發(fā)展趨勢
金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營其實至今并沒有嚴(yán)格的定義,各國的標(biāo)準(zhǔn)并不相同。學(xué)者們對分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營的描述也并不一致。現(xiàn)在一般意義上的金融分業(yè),是指銀行業(yè)務(wù)與其他金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)相分離、銀行與非銀行金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)相分離的體制。我國的金融分業(yè),主要是指銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理,經(jīng)營銀行、證券、保險、信托業(yè)務(wù)的機構(gòu)分別設(shè)立。混業(yè)經(jīng)營的“混業(yè)”有兩層含義:第一層含義是金融業(yè)務(wù)的混合、交叉經(jīng)營,即業(yè)務(wù)的混業(yè)。典型的如德國的全能銀行制。“混業(yè)”的第二層含義是金融控股權(quán)的混業(yè),即在金融控股公司里有多種金融控股權(quán)的混合。[1]
按照以上定義的標(biāo)準(zhǔn),我國現(xiàn)在的金融行業(yè)所進行的經(jīng)營模式是典型的分業(yè)經(jīng)營模式。我國銀行業(yè)、證券業(yè)以及保險業(yè)所從事的業(yè)務(wù)涇渭分明。我國立法也嚴(yán)格禁止混業(yè)經(jīng)營的模式。如我國現(xiàn)行《中華人民共和國保險法》第5條規(guī)定:“經(jīng)營商業(yè)保險業(yè)務(wù),必須是依照本法設(shè)立的保險公司。其他單位和個人不得經(jīng)營商業(yè)保險業(yè)務(wù)。”現(xiàn)行《中華人民共和國證券法》第6條規(guī)定,“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理,證券公司與銀行、信托、保險業(yè)務(wù)機構(gòu)分別設(shè)立。國家另有規(guī)定的除外。”現(xiàn)行的《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第43條規(guī)定:“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù),不得向非自用不動產(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資,但國家另有規(guī)定的除外。”通過以上法條我們不難看出我國分業(yè)經(jīng)營的立法思路。
不可否認,我國現(xiàn)行的這種分業(yè)經(jīng)營有其長處。這種長處首先表現(xiàn)為以下幾點:(1)分業(yè)經(jīng)營可以規(guī)避不同類型業(yè)務(wù)的利益沖突;(2)分業(yè)經(jīng)營可以規(guī)避宏觀金融風(fēng)險;(3)分業(yè)經(jīng)營可以規(guī)避存款人的風(fēng)險;(4)分業(yè)經(jīng)營的長處可以彌補綜合經(jīng)營的不足。[1]正是由于分業(yè)經(jīng)營的諸多顯而易見的優(yōu)點,在改革開放的初期,良好的金融秩序還沒有形成的情況下,為了防范金融風(fēng)險,便于監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管,分業(yè)經(jīng)營成了首選。
與分業(yè)經(jīng)營相比,綜合經(jīng)營的長處在于:(1)可以滿足金融機構(gòu)追求利潤最大化的要求;(2)有利于金融機構(gòu)分散投資風(fēng)險;(3)有利于進行金融創(chuàng)新,獲取超額利潤。[1]綜合經(jīng)營的靈活性,使得采用這種模式的金融機構(gòu)獲得了前所未有的優(yōu)勢。特別是在國際競爭日益激烈的今天,優(yōu)勝劣汰的速度越來越快,如果我們不能迎頭趕上的話,將會將來的國際競爭中處于非常不利的地位。因此,綜合經(jīng)營應(yīng)是我國金融業(yè)以后的發(fā)展趨勢。
二、國外金融業(yè)的監(jiān)督管理體制比較
國外的金融監(jiān)管制度各有特點,下面結(jié)合當(dāng)前的金融業(yè)的發(fā)展趨勢,以英美兩國為例,簡單做一比較。
1.美國金融監(jiān)管模式:按銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)實行混業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管。金融監(jiān)管實行二元多頭式,即由聯(lián)邦和州共同負責(zé)。聯(lián)邦一級的監(jiān)管機構(gòu)有貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦儲備體系、聯(lián)邦存款保險公司和證券交易委員會等,50個州則分別設(shè)立自己的金融監(jiān)管機構(gòu)。[2]這種監(jiān)管模式的優(yōu)點在于有雙層次、多部門從不同的級別,不同的側(cè)面對金融業(yè)進行監(jiān)管。更妙之處在于,這些部門能夠有效互相監(jiān)督,互相制約,體現(xiàn)了分權(quán)制衡的思想。另外,這種模式還符合金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢。
2.英國金融監(jiān)管模式:1997年前,對金融業(yè)主要由英格蘭銀行、證券投資委員會、個人投資監(jiān)管局、投資管理監(jiān)管組織、證券和期貨監(jiān)管局、房屋互助協(xié)會委員會、貿(mào)易和工業(yè)部的保險董事會、互助委員會和互助會登記管理局等9家監(jiān)管機構(gòu)分別承擔(dān)監(jiān)管職責(zé),實行的是集中統(tǒng)一的監(jiān)管框架。1986年英國實行金融“大爆炸”摧毀了分業(yè)經(jīng)營的體制90年代后出現(xiàn)了綜合化、多元化和全能化的金融集團。1997年英國金融服務(wù)局成立。將9家監(jiān)管機構(gòu)的金融監(jiān)管職能移交,統(tǒng)一負責(zé)對全部金融活動進行監(jiān)管,財政部負責(zé)制定金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)框架和立法,英格蘭銀行負責(zé)維護貨幣體系和金融基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)定。[2]首先,英國的這種統(tǒng)一監(jiān)管模式可以適應(yīng)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀,由一個全面監(jiān)管的部門對實行了混業(yè)經(jīng)營的金融單位進行全方位的監(jiān)管,不會出現(xiàn)監(jiān)管上的漏洞和空白。另外,英國的這種集中監(jiān)管模式能夠保證各專門監(jiān)管機構(gòu)在金融服務(wù)局的框架下互相協(xié)調(diào)。特別是在這樣的模式下,專門監(jiān)管機構(gòu)間的溝通交流和信息分享比分業(yè)監(jiān)管要流暢得多,從而實現(xiàn)監(jiān)管效益的最大化。
三、對我國監(jiān)管制度改革的建議
從以上分析可以看出,在美英日等發(fā)達國家,為了適應(yīng)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢,已經(jīng)有針對性地采用了統(tǒng)一監(jiān)管的模式。筆者認為,在金融全球化的形勢下,我們應(yīng)該逐步建立與國際接軌的混業(yè)經(jīng)營模式。目前,《證券法》和《商業(yè)銀行法》的修改給將來的混業(yè)經(jīng)營提供了一定的緩沖地帶和想象空間,這也是面對國際金融形勢變化的積極進步。在金融監(jiān)管方面,集中統(tǒng)一監(jiān)管應(yīng)該是我們應(yīng)對混業(yè)經(jīng)營有效的監(jiān)管模式。在我們現(xiàn)階段沒有設(shè)立一個集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構(gòu)的情況下,先設(shè)立一個各個專門監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)的機制。可喜的是,2003年9月18日,銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會第一次監(jiān)管聯(lián)席會議召開,并通過了《銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會在金觸監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》。這也是我國金融業(yè)監(jiān)督管理部門為了應(yīng)對入世后新形勢,積極探索互相協(xié)調(diào)的機制。在將來,我們可以考慮在國務(wù)院下面專門設(shè)立一個集中的金融監(jiān)管部門,實現(xiàn)對金融業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管。
綜上,加入WTO既是機遇,又是挑戰(zhàn)。我們原有的經(jīng)營模式和監(jiān)管模式需要根據(jù)最新的國際形勢積極地做出調(diào)整。我們需要立足我們的國情,借鑒發(fā)達國家的先進經(jīng)驗,逐步實現(xiàn)轉(zhuǎn)變,與國際接軌,以嶄新的姿態(tài)參與到過節(jié)競爭中。
論文關(guān)鍵詞：銀行監(jiān)管金融監(jiān)管金融競爭
論文摘要：近年來，我國金融競爭日趨激烈，金融秩序比較混亂。金融領(lǐng)域中不正當(dāng)競爭行為相當(dāng)突出，已成為中國人民銀行反不正當(dāng)競爭與強化金融管理的艱巨任務(wù)。在理論分析的基礎(chǔ)上．研究我國金融領(lǐng)域不正當(dāng)競爭的表現(xiàn)、成因與強化金融管理的對策。
1金融監(jiān)管的必要性
尋租行為的大量存在產(chǎn)生了金融監(jiān)管的要求。在金融交易中，金融機構(gòu)的腐敗體現(xiàn)為利用資金配置權(quán)進行兩類尋租行為。一是通過對企業(yè)配置信貸資金獲得第一類尋租收入。這在金融監(jiān)管當(dāng)局的現(xiàn)場檢查中體現(xiàn)為直接從信貸額度中扣除部分金額作為好處費：二是信貸配置上的定價權(quán)收入．這實際上是企業(yè)在獲得貸款后為了維持長期信貸關(guān)系交易而支付的持續(xù)性成本。銀行的尋租程度取決于改革進程中中央銀行和財政對銀行的轉(zhuǎn)移支付和內(nèi)控制度的相對力度比較．企業(yè)借款行為是在自籌資金和銀行借款問進行的相對成本比較。
金融創(chuàng)新要求加強金融監(jiān)管。國際上．一般將金融不穩(wěn)定分為兩類：一類是金融危機．特征是儲戶向金融機構(gòu)擠提存款．導(dǎo)致銀行流動性不足，加上市場大量拋售本幣。引起貨幣大幅度貶值。另一類是金融惡化，特征是高比例的不良貸款以及金融體系的資本充足率過低。在近10年的時間里世界上發(fā)生了15次金融危機．金融惡化則更為常見。為了維持中國經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，在中國建立和形成有效的金融穩(wěn)定機制，是非常必要和緊迫的任務(wù)。
從金融系統(tǒng)的中堅力量——銀行的特點看．在信息不對稱以及銀行業(yè)不完全競爭的作用下，銀行業(yè)具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性和脆弱性，需要外部監(jiān)管力量的支撐來維護穩(wěn)健經(jīng)營。這種脆弱性體現(xiàn)在貸款客戶可能由于信息優(yōu)勢而欺騙銀行、存款客戶擠兌行為具有傳染性．以及銀行自身受到利益誘惑并伴隨監(jiān)管力量弱化而產(chǎn)生冒險沖動。這些因素的交互作用可能導(dǎo)致銀行發(fā)生流動性危機以至破產(chǎn)，而一家銀行破產(chǎn)所造成的社會成本遠遠高于其私人成本。具有明顯的負外部性。銀行業(yè)經(jīng)營的特殊性決定了它天生的信息不透明特性．市場各方參與者難以準(zhǔn)確判斷銀行的實際經(jīng)營情況，無法起到有效監(jiān)管的作用，因此僅憑市場的外部約束不足以保證銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性。為了避免銀行破產(chǎn)對客戶造成的損失以及對金融穩(wěn)定的威脅．有必要引入強有力的外部監(jiān)管者。
從保險業(yè)的情況來看，保險監(jiān)管體系需要制定和完善預(yù)警系統(tǒng)、應(yīng)急系統(tǒng)以及償付能力監(jiān)管系統(tǒng)的戰(zhàn)略規(guī)劃，這些規(guī)劃是提高監(jiān)管水平．加強監(jiān)管力量的重要保障。從證券業(yè)來講，監(jiān)管當(dāng)局對券商的監(jiān)督和約束，是規(guī)范券商行為，防止券商違規(guī)失信的外部約束機制。
2金融競爭與監(jiān)管的辯證關(guān)系
金融競爭與金融監(jiān)管既是對立的，又是統(tǒng)一的。從歷史的角度看，金融監(jiān)督管理(簡稱金融管理或金融監(jiān)管)制度先于中央銀行制度．它是伴隨商業(yè)銀行競爭而產(chǎn)生、發(fā)展的。商業(yè)銀行天然是競爭性的，但放任的逐利競爭必然會危及金融業(yè)的安全穩(wěn)定和存款人的利益，政府不得不采取一定的金融監(jiān)管措施。商業(yè)銀行發(fā)展到相當(dāng)高度便產(chǎn)生出中央銀行．金融監(jiān)管遂成為中央銀行重要的職能和手段。在近代金融發(fā)展過程中，非中央銀行金融機構(gòu)為攫取高額利潤．總是千方百計設(shè)法逃避當(dāng)時金融法規(guī)的管制。謀求競爭優(yōu)勢，而中央銀行為維護公平競爭、穩(wěn)定金融秩序、保障債權(quán)人權(quán)益、促進經(jīng)濟繁榮，則總是根據(jù)金融競爭的不同性質(zhì)不斷修正現(xiàn)有金融法規(guī)或制定出新的金融法規(guī)進行新的金融監(jiān)管。金融競爭與金融監(jiān)管循環(huán)往復(fù)矛盾斗爭直接導(dǎo)致金融工具的不斷創(chuàng)新和金融結(jié)構(gòu)的不斷變動．從而推動金融業(yè)不斷向前發(fā)展。因此，可以說．金融競爭與金融監(jiān)管相對立而存在、相斗爭而發(fā)展乃是近現(xiàn)代金融領(lǐng)域中的一個普遍規(guī)律。
3金融領(lǐng)域不正當(dāng)競爭
3．1我國金融領(lǐng)域不正當(dāng)競爭
(1)專業(yè)銀行在吸收存款、發(fā)放貸教、設(shè)立機構(gòu)、擠占結(jié)算資金等方面展開了一系列的不正當(dāng)競爭活動：采取發(fā)放高比率攬儲費(有的高達50％)、協(xié)儲費、實物獎品及以貸引存等方式拉儲蓄存款或利用對單位實權(quán)人物發(fā)業(yè)務(wù)聯(lián)系費、多種形式的請客送禮、放松開戶條件等手段爭奪單位存款；在貸款方面主要表現(xiàn)為：采取拆借同業(yè)、搞假“委托貸款”、利用“存放同業(yè)”科目通過房地產(chǎn)信貸部等附屬機構(gòu)以及勞動服務(wù)公司等自辦經(jīng)濟實體發(fā)放貸款等隱蔽方式，問接避開人民銀行的規(guī)模管理；使用額外收取利息或利潤甚至直接突破人民銀行規(guī)定的貸款利率浮動范圍等手段，謀取高利，為照顧地方政府關(guān)系、單位關(guān)系、人情關(guān)系，不惜放松貸款條件發(fā)放關(guān)系貸款．支持炒地皮、炒股票、炒外匯等投機活動：企圖為商業(yè)銀行化撈取資本．不惜血本．巧立名目，千方百計開后門，大肆增設(shè)儲蓄網(wǎng)點、信用卡代辦處之類的附屬外設(shè)金融機構(gòu)，有些銀行甚至大興土木建賓館、辦商場等，展開激烈的地盤爭奪戰(zhàn)。
(2)金融市場各主體競爭活動混亂無章，其突表現(xiàn)有：違章拆借；社會亂集資行為盛行。
(3)各級人民銀行也在不同程度上存在執(zhí)法犯法的問題。如自辦經(jīng)濟實體，參與炒地皮、炒股票等逐利投機活動，更加劇了不正當(dāng)競爭。
3．2我國金融領(lǐng)域不正當(dāng)競爭的成因
(1)各商業(yè)銀行桀驁難馴。我國商業(yè)銀行都是機構(gòu)遍及全國的龐大壟斷組織．長期以來習(xí)慣于同人民銀行平起平坐，對央行監(jiān)管心懷不敬。現(xiàn)有商業(yè)銀行風(fēng)險約束極差．根本不存在破產(chǎn)倒閉、喪失產(chǎn)權(quán)的后顧之優(yōu)．用不著對自身的競爭行為負責(zé)。因此商業(yè)銀行敢于藐視金融法規(guī)，不惜代價哄抬利率．爭奪地盤，盲目競爭。
(2)人民銀行監(jiān)管乏力。這一點可從以下幾方面加以證明：一是觀念誤差；二是人民銀行缺乏獨立性：三是人民銀行特別是基層行權(quán)力與責(zé)任不相符。
(3)地方政府不合理干預(yù)。地方政府特別是落后地區(qū)政府從本地利益出發(fā)，時常縱容、鼓勵甚至通過所轄地區(qū)金融機構(gòu)從事違反金融法規(guī)的活動。有些地方政府還制定了不少存在保護地方利益的金融管理規(guī)定．在較大程度上阻礙了人民銀行的金融監(jiān)管工作。
(4)金融市場機制不健全。我國的金融市場尚處于起始和發(fā)展階段，各種法規(guī)尚未健全和完備，利率、匯率機制還沒有完全市場化，金融市場主體缺乏健全的金融法規(guī)觀念，人民銀行監(jiān)管操作尚不熟練，難以防范和制止不正當(dāng)競爭。
4強化金融監(jiān)管的建議
4．1加強人民銀行自身建設(shè)
人行自身的高效與廉潔是搞好金融監(jiān)管的關(guān)鍵。當(dāng)前，人民銀行應(yīng)注意如下幾點：樹立正確的金融監(jiān)管思想。糾正“各級政府的銀行”觀念，牢固樹立“中央政府的銀行”思想。堅持“全國一盤棋”．克服地方主義思想；堅持依法監(jiān)管、執(zhí)法必嚴(yán)的原則，克服畏難退縮、息事寧人的無為思想；擺正兩大職能的關(guān)系．明確堅持“穩(wěn)定貨幣為主．兼顧經(jīng)濟增長”的原則。人民銀行分支機構(gòu)應(yīng)及時迅速總結(jié)各地金融領(lǐng)域出現(xiàn)的新情況．提出規(guī)范管理的建議，使之成為新的金融法規(guī)從而為新的金融監(jiān)管提供依據(jù)：力爭相對獨立的超然地位。在我國暫時不能放棄政府對人民銀行控制的情況下．應(yīng)盡可能界定一些技術(shù)性指標(biāo)以避免政府隨意干預(yù)人民銀行操作。人民銀行應(yīng)徹底放棄一切以盈利為目的的經(jīng)營活動．集中全力當(dāng)好“裁判員”：完善人民銀行機構(gòu)建制。完善內(nèi)部與社會雙向監(jiān)督制約機制，確保高效廉潔：努力提高金融監(jiān)管隊伍素質(zhì)。
4．2強化管理，確保銀行監(jiān)管與央行維護金融穩(wěn)定的協(xié)調(diào)
(1)包括審慎銀行監(jiān)管在內(nèi)的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對實現(xiàn)金融穩(wěn)定目標(biāo)舉足輕重。這些金融基礎(chǔ)設(shè)施除包括審慎的銀行監(jiān)管、運行良好的支付清算系統(tǒng)外，還包括司法制度，會計與審計標(biāo)準(zhǔn)、法人治理結(jié)構(gòu)、信息披露制度以及“公事公辦”的信貸文化等。而且這些因素間相互聯(lián)系．共同發(fā)揮著作用。因此．金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)．對于實現(xiàn)金融穩(wěn)定的目標(biāo)意義重大。
(2)銀行監(jiān)管機構(gòu)的盡職工作是央行履行金融穩(wěn)定職責(zé)的一個基礎(chǔ)。在金融體系中，資產(chǎn)比重最大的銀行體系既是重要的金融中介也是支付工具的提供者．單個銀行機構(gòu)倒閉的風(fēng)險很容易傳播而引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險。因此，獨立于央行的銀行監(jiān)管機構(gòu)的盡職工作．無疑是央行賴以履行金融穩(wěn)定職責(zé)的一個重要基礎(chǔ)。
(3)銀行監(jiān)管需要注重央行的宏觀政策分析。一說到銀行監(jiān)管，一般會將監(jiān)管者與審慎監(jiān)管的微觀層面相聯(lián)系。審慎監(jiān)管的微觀層面是為了減少單個銀行機構(gòu)的倒閉．目標(biāo)在于控制銀行機構(gòu)的具體風(fēng)險．對存款人提供保護。但它會不可避免的涉及宏觀層面(其目標(biāo)是控制系統(tǒng)風(fēng)險，避免銀行體系崩潰以及由此帶來的相應(yīng)成本)。從宏觀層面來看，金融不穩(wěn)定與個別銀行機構(gòu)偶爾倒閉的現(xiàn)象可能是一致的，因為個別銀行機構(gòu)的倒閉在妨礙金融體系的基本中介功能時就影響了金融穩(wěn)定。
(4)銀行監(jiān)管機構(gòu)與央行應(yīng)致力于建立合理有效的協(xié)調(diào)機制。在負責(zé)銀行監(jiān)管的央行中，監(jiān)管部門與貨幣政策部門往往是隔離的，部門之間的協(xié)調(diào)由央行最高層負責(zé)，高層官員之間的不同意見在央行內(nèi)部能悄然得到解決。機構(gòu)分設(shè)后，協(xié)調(diào)這兩種職能之間沖突的普遍做法是在央行和銀行監(jiān)管機制之間建立協(xié)調(diào)機制。在此情況下，協(xié)調(diào)機制的運行成本和效率就決定著分設(shè)體制能否有效地協(xié)調(diào)央行職能和銀行監(jiān)管職能之間的沖突，也決定著分設(shè)體制是否能優(yōu)于集中制。
4．3規(guī)范、整頓、完善金融市場
(1)加強對貨幣市場的管理，重點加強拆借市場和國債市場的管理。人民銀行一方面應(yīng)強化依法監(jiān)管，另一方面應(yīng)盡快批準(zhǔn)組建地區(qū)性短期融資中心，進而建立全國性短期融資中心．逐步推行拆借有擔(dān)保制度．增強人民在短期資金融通中的作用，為間接調(diào)控創(chuàng)造條件。
(2)加強社會集資管理。人行應(yīng)盡快制定頒布關(guān)于社會集資方面的金融法規(guī)，將社會集資活動納入規(guī)范化管理．堅決依法打擊擾亂金融秩序的非法集資活動。
(3)研究解決好財政信用問題。完善利率管理。為防止利率競賽，人民銀行目前仍有必要規(guī)定統(tǒng)一的存款利率和貸款基準(zhǔn)利率。但這種僵化的利率機制不利于金融市場的發(fā)展，實際上已迫使各金融機構(gòu)設(shè)法逃避利率管理。因此．人民銀行應(yīng)根據(jù)金融形勢的發(fā)展，適當(dāng)擴大貸款利率的浮動幅度，進而將再貼現(xiàn)利率或再貸款利率定為基準(zhǔn)利率并輔之以不同各類的浮動幅度．最后在市場機制比較完備的基礎(chǔ)上通過規(guī)定存款利率下限和貸款利率上限來間接調(diào)控利率。
論文摘要：波及全球的次貸危機暴露了美國在金融系統(tǒng)風(fēng)險監(jiān)管上存在的巨大漏洞，也為世界各國提出了金融監(jiān)管的新課題在對各國面對新的金融危機所表現(xiàn)出來的新的趨勢分析的基礎(chǔ)上，針對我國金融監(jiān)管制度暴露出的不足之處，主要借鑒美國的金融監(jiān)管體制及其應(yīng)對次貸危機的金融監(jiān)管舉措，對我國金融監(jiān)管體制改革提出了若干建議。
論文關(guān)鍵詞：金融危機；金融監(jiān)管；金融監(jiān)管法律制度；新趨勢；啟示
金融監(jiān)管是指是指為了經(jīng)濟金融體系的穩(wěn)定、有效運行和經(jīng)濟主體的共同利益，金融管理局及其他監(jiān)督部門依據(jù)相關(guān)的金融法律、法規(guī)準(zhǔn)則或職責(zé)要求，以一定的法規(guī)程序，對金融機構(gòu)和其他金融活動的參與者，實行監(jiān)督、檢查、稽核和協(xié)調(diào)。調(diào)整金融監(jiān)管關(guān)系的法律規(guī)范為金融監(jiān)管法，當(dāng)其參加整個國際社會金融活動時，國際組織與國際條約也直接或間接地成為該國金融法律監(jiān)管的一部分。
一、金融危機后西方金融監(jiān)管的新趨勢
1．監(jiān)管目標(biāo)的新趨勢——安全優(yōu)先并兼顧效率。由于各國的歷史、經(jīng)濟、文化背景和發(fā)展水平不一樣，一國在不同的發(fā)展時期經(jīng)濟和金融體系發(fā)展?fàn)顩r不一樣，金融監(jiān)管的具體目標(biāo)會有所不同。2O世紀(jì)70年代末到90年代，金融監(jiān)管的目標(biāo)更注重效率，主張放松對金融的監(jiān)管。2O世紀(jì)90年代以來，關(guān)于金融監(jiān)管的目標(biāo)，有些學(xué)者認為是“安全和效率并重”，事實上安全和效率一般存在替代性效應(yīng)，這樣的表述在實踐中往往難以把握監(jiān)管的重點。這一時期金融監(jiān)管的目標(biāo)是以安全優(yōu)先并兼顧效率，這是因為美國暴發(fā)的次貸金融危機已經(jīng)清楚地揭示出：就經(jīng)濟與金融的長期發(fā)展來說，金融體系的安全與穩(wěn)定和效益與效率相比是更具根本性的問題。
2．監(jiān)管主體的新趨勢——主體的全面性。戰(zhàn)后，由于中央銀行越來越多承擔(dān)制定和實施貨幣政策、執(zhí)行宏觀調(diào)控職能的加強，以及20世紀(jì)六七十年代新興金融市場的不斷涌現(xiàn)，金融監(jiān)管主體出現(xiàn)了分散化、多元化的趨勢。其主要表現(xiàn)是：中央銀行專門對銀行和非銀行金融機構(gòu)進行監(jiān)督，證券市場、期貨市場等則由政府專門機構(gòu)，如證券市場委員會、期貨市場委員會等行使管理職能，對保險業(yè)的監(jiān)管也由專門的政府機構(gòu)進行。
美國1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，金融監(jiān)管的主體得到了一定的擴大，在新的金融危機下，美國新的改革方案中，財政部建議設(shè)立按揭貸款監(jiān)督委員會、聯(lián)邦保險監(jiān)管機構(gòu)、審慎金融監(jiān)管機構(gòu)以及商業(yè)行為監(jiān)管機構(gòu)，這說明美國金融監(jiān)管的范圍是在不斷地擴張，力圖填補過去監(jiān)管部門之間銜接的空白。需要注意的是，這些機構(gòu)的建立需要專門的知識和資源，必須在確保此要求的基礎(chǔ)上才能建立一個相對全面的監(jiān)管體系。其他的一些西方國家也不同的對本國的金融監(jiān)管法律體系進行了一系列的改革，希望能在新的金融危機中全身而退。
3．監(jiān)管對象的新趨勢——加強對非銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管。在美國，非銀行金融機構(gòu)除了證券機構(gòu)、保險機構(gòu)和信托機構(gòu)外，還有各類投資基金公司、投資顧問公司、消費信用機構(gòu)、儲蓄貸款協(xié)會、住房銀行等，從1960年到1995年35年的時間里，非銀行金融機構(gòu)總資產(chǎn)比重由42．3％上升到62．2％，銀行金融機構(gòu)的總資產(chǎn)比重由58．7％下降到37．8％。美國在加強對非金融機構(gòu)的監(jiān)管中擬采取一些列的政策：擴大總統(tǒng)金融市場工作組，成立按揭發(fā)放委員會，擴大美國聯(lián)邦儲備委員會權(quán)力，撤銷存貸監(jiān)管機構(gòu)，由美聯(lián)儲監(jiān)督支付與結(jié)算，合并期貨與證券監(jiān)管等等。
二、西方新趨勢對我國的啟示
1．加強金融立法．完善金融監(jiān)管法律體系。依法監(jiān)管是監(jiān)管有效性的前提和保障。嚴(yán)格的金融立法是銀監(jiān)會行使金融監(jiān)管職能的法律保證，是金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)和必要依據(jù)，不能用行政的隨意性代替法律，要使金融監(jiān)管法律能面支持未來金融監(jiān)管的需要。我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系主要由《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》兩部基本法律和國務(wù)院制定的金融監(jiān)管行政法規(guī)以及國務(wù)院各部委、中央銀行制定的部門規(guī)章，包括“規(guī)定”、“辦法”、“通知”等文件形式構(gòu)成。這些法律法規(guī)之間有諸多重疊、不協(xié)調(diào)甚至直接抵觸的地方，銀行業(yè)務(wù)管理規(guī)章之間的內(nèi)容重疊更為嚴(yán)重，還有部分法規(guī)和規(guī)章因未及時修訂己明顯過時的內(nèi)容，有的內(nèi)容甚至與現(xiàn)行的法律相矛盾。
另一方面從世界范圍來看，我國在努力構(gòu)建金融分業(yè)監(jiān)管體制的同時，世界各國已經(jīng)從分業(yè)監(jiān)管體制轉(zhuǎn)向混業(yè)監(jiān)管體制。在經(jīng)濟市場化和金融自由化的背景下，我國金融傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營方式上在悄悄地向混業(yè)經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變，外資金融構(gòu)大量地涌入我國，又加快了金融經(jīng)營方式轉(zhuǎn)軌地速度，改革和完善我國金融監(jiān)管立法就具有重要意義。
2．完善監(jiān)管主體制度。監(jiān)管當(dāng)局由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會“三駕馬車”組成，由于現(xiàn)代金融業(yè)的迅猛發(fā)展，各金融領(lǐng)域的邊界越來越模糊，根本不可能做到?jīng)芪挤置鳎恍I(yè)務(wù)難免會出現(xiàn)監(jiān)管交叉和監(jiān)管真空。現(xiàn)行“分業(yè)經(jīng)營、分行監(jiān)管”的監(jiān)管體制雖然在一定時期發(fā)揮了很巨大的作用，在全球化的今天此種模式也存在相應(yīng)的局限性，既不利于金融創(chuàng)新、不利于金融業(yè)的全面發(fā)展，也與國際上混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管的趨勢不相適應(yīng)，如保險基金進入證券市場時，保監(jiān)會對流入證券市場的資金風(fēng)險就無法監(jiān)管。
雖然2004年6月，銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會簽署了《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，明確三家機構(gòu)要在工作中相互協(xié)調(diào)配合，避免監(jiān)管真空和監(jiān)管重復(fù)。但備忘錄并不能解決三家地位平等機構(gòu)之間可能產(chǎn)生的工作推委和相互扯皮的問題。隨著國際混業(yè)趨勢的發(fā)展，如何使國內(nèi)金融業(yè)與國際趨勢接軌，成為必需面對的問題。為了穩(wěn)定和發(fā)展我國金融業(yè)，可以考慮借鑒英國和日本的做法，成立一家具有統(tǒng)一監(jiān)管功能的國家金融管理局(以下簡稱金管局)。銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會仍保持相對獨立的分業(yè)監(jiān)管職能，在行政上統(tǒng)一接受金管局領(lǐng)導(dǎo)。金管局的職責(zé)對外代表國家監(jiān)管部門，與中央銀行(中國人民銀行)、財政部之間建立協(xié)調(diào)機制，處理信息共享和監(jiān)管職責(zé)交叉事宜。對內(nèi)組織三會協(xié)調(diào)處理混業(yè)經(jīng)營引起的跨行業(yè)監(jiān)管中的分工合作問題，提高監(jiān)管效率。
3．改進監(jiān)管方式和手段，擴充監(jiān)管內(nèi)容和范圍，建立健全我國金融監(jiān)管自律機制。相對西方發(fā)達國家比較先進的監(jiān)管方式而言，我國金融監(jiān)管方式還處于初級階段，主要使用行政命令式的監(jiān)管、合規(guī)性監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管。行政命令式的監(jiān)管不利于發(fā)揮市場的活力，也容易滋生腐敗；合規(guī)性監(jiān)管是一種事后監(jiān)管，經(jīng)常會遇到想要“亡羊補牢”卻發(fā)現(xiàn)為時已晚；標(biāo)準(zhǔn)化方法最大的優(yōu)點在于它側(cè)重于對風(fēng)險的事前防范，通過評估金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，及時和有針對性的提出監(jiān)管措施，但該方法實際上是一種靜態(tài)的風(fēng)險監(jiān)管，對當(dāng)今瞬息萬變的金融市場缺乏有效的風(fēng)險預(yù)警能力。
我國應(yīng)加大對非銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管，擴充監(jiān)管的內(nèi)容和范圍，借鑒國外經(jīng)驗，設(shè)立對最高權(quán)力機構(gòu)負責(zé)的內(nèi)審機構(gòu)，確立統(tǒng)一的審核標(biāo)準(zhǔn)，保證內(nèi)審機構(gòu)的獨立性和權(quán)威性，以確保最高管理者關(guān)注實踐中發(fā)現(xiàn)的任何問題，建立健全我國金融監(jiān)管自律機制。
論文關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制組織結(jié)構(gòu)
文章摘要:次貨危機警示我國金融監(jiān)管:在金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢下，必須建立完善的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，而完善的協(xié)調(diào)機制有賴于一個良好的組織結(jié)構(gòu)。有基于此，本文認為，針時我國分業(yè)監(jiān)管格局下的協(xié)調(diào)機制存在的問題，應(yīng)該建立公一私復(fù)合監(jiān)管的組織結(jié)構(gòu)。
一、問題的提出
2010年達沃斯經(jīng)濟年會上，金融監(jiān)管成為人們討論的的焦點。次貸危機引發(fā)的全球性金融海嘯給各國金融監(jiān)管當(dāng)局上了生動的一課，改革現(xiàn)有的金融監(jiān)管機制，特別是強調(diào)對金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的重視，已經(jīng)成為國內(nèi)外眾多專家學(xué)者的共識。然而，對于如何構(gòu)建金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的組織結(jié)構(gòu)，不同的學(xué)者看法不一，但大多數(shù)是強調(diào)要進一步發(fā)揮政府公共監(jiān)管機構(gòu)的作用，而對于私人監(jiān)管機構(gòu)的媒體，獨立評級機構(gòu)等卻很少提及。本文認為，構(gòu)建有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的組織結(jié)構(gòu)，離不開私人監(jiān)管部門，只有將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結(jié)合，構(gòu)建公一私復(fù)合監(jiān)管的組織結(jié)構(gòu)，才成真正發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的作用。
公一私復(fù)合監(jiān)管的理念最早是應(yīng)用于保險業(yè)，后來不斷擴展到整個金融業(yè)，其就是讓私人部門來幫組衡量公共部門的監(jiān)管要求，并充當(dāng)應(yīng)對監(jiān)管者與銀行業(yè)相勾結(jié)或掩蓋事實的制約力量。我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，主要是建立在“一行三會”的政府公共監(jiān)管部門之上，代表私人監(jiān)管的存款保險機構(gòu)，獨立資信評級機構(gòu)才剛剛起步，都很不完善。私人監(jiān)管部門的缺位使得公共監(jiān)管部門失去了一個外部監(jiān)督的力量，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)成了純粹的政府公共監(jiān)管部門間的內(nèi)部“行政調(diào)整”，這制約了監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的有效性，以及金融市場的公正，公平，公開。
二、我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的組織結(jié)構(gòu)缺陷
我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管協(xié)凋機市}J主要提:建立在“一行三會”的公共監(jiān)管機構(gòu)之間，然而，在金融市場不斷創(chuàng)新的今天，公共監(jiān)管在監(jiān)管協(xié)調(diào)方面的不足引起了人們的擔(dān)比:
(一)部門利益嚴(yán)重
我國的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制建立在“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管格局之下，但近些年來，隨著金融全球化加快，金融業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，金融業(yè)逐漸由分業(yè)走向混業(yè)經(jīng)營。我國加人WTO后，金融市場變得更加開放，國內(nèi)金融機構(gòu)為增強自身競爭力逐步嘗試混業(yè)經(jīng)營。在政績?yōu)橄鹊男姓幕?qū)使下，各監(jiān)管機構(gòu)為了促進自身部門利益的發(fā)展，一方面鼓勵業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新，突破自身領(lǐng)域，不斷與其他部門形成業(yè)務(wù)交叉;另一方面又出于風(fēng)險的考慮在監(jiān)管方式和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面各執(zhí)己見，各行其是，導(dǎo)致監(jiān)管重疊和監(jiān)管不一致，增加了協(xié)調(diào)的難度。
(二)部門間具體安排不完善
一是聯(lián)席會議安排不完善。盡管在2004年，中國銀監(jiān)會，證監(jiān)會，保監(jiān)會就聯(lián)合公布了《三大金融機構(gòu)銀行業(yè)監(jiān)管分工合作備忘錄》，然而，從實踐的效果上看聯(lián)席會議制度并不盡如意，監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管仍然大量存在。這一方面是因為聯(lián)席會議的參與主體過于狹小;另一方面是聯(lián)席會議的權(quán)威性不夠，協(xié)調(diào)后達成的安排沒有法律約束力。二是信息收集的渠道，方式及標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，導(dǎo)致監(jiān)管部門間的信息不對稱，重復(fù)檢查、重復(fù)處理，監(jiān)管合力不大。
(三)部門內(nèi)存在“道德風(fēng)險”
監(jiān)管“俘獲說”認為，監(jiān)管措施在實行之初可能還是有效的，但隨著時間的推移，當(dāng)被監(jiān)管者變得對立法和行政的程序極其熟悉時，情況開始變化，監(jiān)管機構(gòu)會逐漸被它所監(jiān)管的行業(yè)控制和主導(dǎo)，被后者利用來給自己謀求更高的收人。金融業(yè)是個高回報率的行業(yè)，資本的逐利性，使得擁有特許經(jīng)營權(quán)的監(jiān)管者，特別是一些監(jiān)管高層容易與相關(guān)金融機構(gòu)形成龐大的利益鏈條，2008年6月證監(jiān)會前副主席“王益事件”以及受“王益事件”連帶出來的“肖時慶”案、“涌金系”案就是例證，這嚴(yán)重削弱了防"i周的效果。
(四)部門的行政色彩過于濃重
在進行監(jiān)管協(xié)調(diào)時，協(xié)調(diào)的主體過于單一，都是政府性公共監(jiān)管部門，協(xié)調(diào)的行政色彩過于濃重，私人監(jiān)管部門，如獨立資信評級機構(gòu)，新聞媒體等沒有參與其中。參與協(xié)調(diào)的主體過于單一使得協(xié)調(diào)的內(nèi)容過于狹隘，協(xié)調(diào)的信息不充分也不全面，隱藏的問題不能及時發(fā)現(xiàn)，降低了協(xié)調(diào)措施的針對性和科學(xué)性。
三、措施建議
由于公共監(jiān)管存在問題，本文認為進行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)應(yīng)充分發(fā)揮私人監(jiān)管機構(gòu)，如獨立的評級機構(gòu)，體等的作用，將公共監(jiān)管與私人監(jiān)管相結(jié)合，建立公一私復(fù)合監(jiān)管的組織結(jié)構(gòu)。
1、要放寬獨立評級機構(gòu)參與監(jiān)管評級的限制，鼓勵其參與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。信用評級應(yīng)該是個包括多個角度評價的體系，不同的評級機構(gòu)評定的側(cè)重點不盡相同，從各自的角度對金融機構(gòu)做出評價也不一樣，這樣才能夠促成對金融機構(gòu)全方位認識。針對我國獨立評級機構(gòu)的現(xiàn)狀，本文認為一是要進一步為資信評級機構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)造條件，放寬商業(yè)評級機構(gòu)的市場準(zhǔn)人限制，打破“玻璃門”和“彈簧門”，或者適當(dāng)引進境外著名評級機構(gòu)進行參股，提高我國資信評級機構(gòu)的專業(yè)性和權(quán)威性。二是保證資信評級機構(gòu)的獨立性，完全按市場來運營。
2、要重視網(wǎng)絡(luò)媒體的監(jiān)督作用，可以賦予這些社會中介機構(gòu)直接向相關(guān)監(jiān)管部門呈送意見的權(quán)利，并為其開設(shè)呈送意見的專門渠道，以便保障社會監(jiān)督不受政治因素的左右和干擾。
3、完善現(xiàn)有的聯(lián)席會議安排。一是要擴大聯(lián)席會議制度的參與主體，可以建立既包括公共監(jiān)管部門，如“一行三會”，又包括私人監(jiān)管部門，如獨立評級機構(gòu)，媒體等的廣泛聯(lián)席會議制度。二是要增強聯(lián)席會議制度的權(quán)威性，以立法的形式賦予聯(lián)席會議制度法律地位，聯(lián)席達成的安排法規(guī)化，以便具有硬性約束力。
4、發(fā)揮金融協(xié)會的作用。各金融機構(gòu)通過統(tǒng)一的金融協(xié)會進行自律，行同行監(jiān)督，建議協(xié)會負責(zé)建立一個全國性的電子信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，利用該系統(tǒng)進行信息采集，處理分析并與各監(jiān)管主體的監(jiān)管系統(tǒng)實現(xiàn)聯(lián)結(jié)共享信息。這樣有助于中央銀行及各監(jiān)管機構(gòu)全面掌握金融市場情況，及時調(diào)整監(jiān)管的重點和政策。
