開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇上市公司財(cái)務(wù)論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文

一、關(guān)于上市企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的具體方法總結(jié)

不同的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，具有不同的投資主體，對(duì)于上市公司的財(cái)務(wù)內(nèi)容進(jìn)行分析和總結(jié)的側(cè)重點(diǎn)也不同，但是，針對(duì)上市公司的管理人員來(lái)說(shuō)，他們關(guān)心的重點(diǎn)是上市企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向以及上市企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)是否盈利等。但是，不同的管理人員以及投資者，具體的分析方法是不相同的，進(jìn)而得出的結(jié)果也是不同的，因此，針對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行有效的分析和總結(jié)，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面掌握，要求利用有效的分析方法將公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行連接，將二者之間的關(guān)系進(jìn)行歸納和總結(jié)，進(jìn)而有效的將公司的整體情況、公司的經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)以及上市公司的整體財(cái)務(wù)情況進(jìn)行掌握。因此，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行有效分析的方法具體包括：

(一)利用靜態(tài)比較法分析報(bào)表將上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效的轉(zhuǎn)化成以股份為主要量?jī)r(jià)的方式進(jìn)行比較和分析。換句話(huà)說(shuō)，就是把上市公司的財(cái)務(wù)總數(shù)和上市公司發(fā)行的普通股數(shù)之間利用除法進(jìn)行計(jì)算。算出的結(jié)果是上市公司每股的純利潤(rùn)、上市公司每股的純資產(chǎn)以及上市公司每股的資金流量等。將此階段的數(shù)據(jù)和以往的數(shù)據(jù)進(jìn)行有效比較，還可以將未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的指標(biāo)和此階段的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。利用各個(gè)階段的數(shù)據(jù)和指標(biāo)之間的比較情況來(lái)說(shuō)，可以明顯的、直觀的將上市企業(yè)的發(fā)展情況、運(yùn)營(yíng)情況以及股份情況等，進(jìn)行有效的總結(jié)和分析。利用靜態(tài)比較法分析報(bào)表，有一定的優(yōu)勢(shì)，但是，也有一定的弊端存在，這個(gè)分析的方法僅僅是將上市企業(yè)的表面運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行總結(jié)，對(duì)于上市公司的實(shí)際指標(biāo)具體變動(dòng)的因素和條件等，沒(méi)有及時(shí)、有效的表達(dá)出來(lái)，同時(shí)，也缺乏將整個(gè)公司的業(yè)務(wù)情況以及實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行總結(jié)。利用個(gè)別數(shù)據(jù)對(duì)上市企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行分析，缺乏一定的準(zhǔn)確度。因此，要想對(duì)上市公司的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行分析，在使用靜態(tài)對(duì)比分析的方法的同時(shí)，還要結(jié)合其他的方法進(jìn)行分析。

(二)利用縱向分析法分析報(bào)表利用縱向分析法分析報(bào)表是指，將上市公司一整年的財(cái)務(wù)報(bào)表之間的各項(xiàng)比率關(guān)系進(jìn)行分析，進(jìn)而將報(bào)表中體現(xiàn)的比重進(jìn)行有效揭示，使上市企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和其他企業(yè)進(jìn)行比較后，有一定的可比較性。因此，上市企業(yè)在利用縱向分析法進(jìn)行企業(yè)報(bào)表分析過(guò)程中，針對(duì)公司總資產(chǎn)負(fù)債情況來(lái)說(shuō)，要以上市公司一個(gè)階段內(nèi)總資產(chǎn)負(fù)債額以及股東的總權(quán)益額為主要基數(shù)，把上市公司的總資產(chǎn)產(chǎn)生的余額看成資產(chǎn)總額的百分比。對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)進(jìn)行分析，還可以把公司的整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。但是，公司的性質(zhì)不同，分析的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及具體流動(dòng)情況分析的結(jié)果不同。

二、利用上述分析法分析上市公司報(bào)表情況值得注意的情況

對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行分析的過(guò)程中，企業(yè)的工作人員要對(duì)公司的具體政策以及會(huì)計(jì)核算方法進(jìn)行全面了解和掌握，只有這樣，才能將公司的報(bào)表以及各種數(shù)據(jù)的變動(dòng)原因進(jìn)行總結(jié)。另外，在利用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行有效分析公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，要將有效的數(shù)據(jù)進(jìn)行總結(jié)，不能使用較少的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，如果使用較少的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得到的結(jié)果沒(méi)有意義，避免產(chǎn)生錯(cuò)誤、片面的分析報(bào)告，將公司的管理者引入歧途。但是，進(jìn)行報(bào)表分析期間，要突出重點(diǎn)，不要盲目的增加分析報(bào)表的難度，分析要有側(cè)重點(diǎn)，同時(shí)，建立合理的指標(biāo)體系，還要建立客觀的評(píng)價(jià)體系。

三、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，在上市企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，提高財(cái)務(wù)報(bào)表的分析能力是一項(xiàng)十分重要的工作。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，可以將企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與國(guó)際的發(fā)展趨勢(shì)全面的結(jié)合起來(lái)，在促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的同時(shí)為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供全面的保障。在上市公司的管理過(guò)程中，相關(guān)人員要建立健全的管理制度，優(yōu)化企業(yè)的管理模式，通過(guò)不斷的實(shí)踐完善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的管理制度，從而為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供良好的保障。

作者：張武民單位：新疆吉峰天信國(guó)際貿(mào)易有限公司

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

（一）樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)決策管控

作為上市企業(yè)其本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受到外部法律和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)的影響，又來(lái)自企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)運(yùn)作控制和管理中存在先天不足。因此，從宏觀層面而言企業(yè)必須要加強(qiáng)員工自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提升與改善，從而使得在日常的經(jīng)營(yíng)管理中能夠?qū)撛陲L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范與規(guī)避。與此同時(shí)，在此基礎(chǔ)上建立科學(xué)的決策機(jī)制，通過(guò)相應(yīng)的有序的決策機(jī)構(gòu)以及決策機(jī)制的構(gòu)建，通過(guò)內(nèi)部規(guī)范的決策制度的形成以及完善，從而逐步引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部形成良好的相互制約性，借助于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善，從而保證董事會(huì)與企業(yè)決策層之間的制約，避免一家獨(dú)大所帶來(lái)決策的盲目性，從而保證企業(yè)決策者在決策過(guò)程中的集思廣益，更好的聽(tīng)取不同層面的意見(jiàn)以及聲音，從而在實(shí)際的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃以及投資過(guò)程中，更好的綜合性的考慮不同層面不同部門(mén)的意見(jiàn)，并且在此基礎(chǔ)上，形成有序的財(cái)務(wù)投資計(jì)劃。我國(guó)現(xiàn)有上市公司，由于有章不循以及內(nèi)部缺乏完善的對(duì)企業(yè)決策人員自身的行為制約以及投資管理制度的缺失，從而使得企業(yè)管理者再盲目投資的過(guò)程中沒(méi)有得到充分的制約，并且在實(shí)際企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程中，受制于人們自身的意識(shí)以及綜合素質(zhì)的薄弱，從而帶來(lái)的是整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺失，由此對(duì)于企業(yè)未來(lái)整體的發(fā)展必然帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)以及危害。因而，未來(lái)上市公司各部門(mén)、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門(mén)和財(cái)務(wù)管理人員必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，真正將日常的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用到實(shí)際工作中，加強(qiáng)對(duì)于現(xiàn)有工作過(guò)程中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理的識(shí)別以及認(rèn)知。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員要掌握扎實(shí)的財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，積極提高自身的綜合素質(zhì)，改變過(guò)去傳統(tǒng)制度下的盲目決策投資以及審核制度，真正形成有序的可持續(xù)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。

（二）加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制

在籌資風(fēng)險(xiǎn)管理控制方面，首先，要加強(qiáng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理，在財(cái)務(wù)指標(biāo)中企業(yè)的負(fù)債比重越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。但是企業(yè)在負(fù)債籌資過(guò)程中，應(yīng)該適度負(fù)債，利用企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，發(fā)揮適度負(fù)債對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的積極作用；其次，企業(yè)需要加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，根據(jù)市場(chǎng)規(guī)律，合理做出籌資組合，減少利息支出；最后，企業(yè)還需要優(yōu)化籌資組合方式，合理安排負(fù)債籌資和股票籌資的比列，有效規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況選擇適合自己的籌資方式，將籌資風(fēng)險(xiǎn)最小化同時(shí)又使加權(quán)資金成本最小化，以達(dá)到最優(yōu)籌資方式組合。

（三）完善應(yīng)收賬款的控制

首先，企業(yè)需要完善壞賬準(zhǔn)備制，通過(guò)建立壞賬準(zhǔn)備金制度，可以將按期估計(jì)的壞賬損失分期列入當(dāng)期費(fèi)用，作為核銷(xiāo)壞賬時(shí)的資金來(lái)源，從而保持費(fèi)用的均衡性和可比性。其次，要加強(qiáng)部門(mén)間的聯(lián)系與溝通，建立科學(xué)高效的協(xié)調(diào)配合機(jī)制，更好地實(shí)現(xiàn)公司協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，還應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款的會(huì)計(jì)控制，有助于企業(yè)更好的去改善目前現(xiàn)有的應(yīng)收賬款的管理，使企業(yè)在未來(lái)的經(jīng)費(fèi)預(yù)算以及編制更加準(zhǔn)確，形成良性循環(huán)。如云南馳宏鋅鍺公司目前所承接的業(yè)務(wù)數(shù)額和規(guī)模都較大，因此為了降低由于應(yīng)收賬款無(wú)法收回而帶來(lái)的影響，該公司應(yīng)該按新的財(cái)務(wù)制度規(guī)定，不斷完善壞賬準(zhǔn)備金制度；同時(shí)從冶煉企業(yè)應(yīng)收賬款的特點(diǎn)入手，制定合理的應(yīng)收賬款管理制度，以避免壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)應(yīng)當(dāng)注重提高部門(mén)間整體協(xié)調(diào)配合的能力，建立健全部門(mén)間協(xié)調(diào)配合機(jī)制。

（四）建立健全我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制應(yīng)采用及時(shí)的信息化管理模式，通過(guò)分析企業(yè)內(nèi)部管理的綜合水平，外部環(huán)境等數(shù)據(jù)信息，通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)將企業(yè)所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行分析，揭示企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況和本期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而預(yù)測(cè)其整體發(fā)展趨勢(shì)，使管理當(dāng)局及時(shí)制定出解決問(wèn)題的有效對(duì)策。企業(yè)應(yīng)把總體財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制和部門(mén)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制有機(jī)結(jié)合，設(shè)定相應(yīng)預(yù)警線(xiàn)，使經(jīng)營(yíng)者可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆預(yù)先了解，及時(shí)應(yīng)對(duì)必要的改進(jìn)，把企業(yè)整體管理水平提上來(lái)。首先，制定短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過(guò)現(xiàn)金流量研究分析，企業(yè)動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量可以一目了然。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收、庫(kù)存大大降低時(shí)，表明企業(yè)產(chǎn)品積壓少，企業(yè)管理能力較強(qiáng)；相反，當(dāng)現(xiàn)金流量的業(yè)務(wù)活動(dòng)收入低于凈收入時(shí)，容易導(dǎo)致投資者損失，也容易形成潛在的損失。現(xiàn)金流量預(yù)算表信息還能為投資者預(yù)測(cè)股利支付、債權(quán)人決定是否繼續(xù)提供融資、管理人員做好融資和投資的決定等提供有用的財(cái)務(wù)信息。其次，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。其中當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%的時(shí)候，企業(yè)應(yīng)該盡可能的壓縮銀行貸款，逐步提升自身的現(xiàn)金流動(dòng)性以及償還能力，從而逐步將資產(chǎn)負(fù)債率降低到40%至60%的區(qū)間之內(nèi)。

作者：委芮單位：西北師范大學(xué)商學(xué)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:電器機(jī)械上市公司財(cái)務(wù)論文

1天津電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)

（一）評(píng)價(jià)方法與評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取

從已有的文獻(xiàn)來(lái)看，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)有多種不同的方法，如杜邦分析法、財(cái)務(wù)比率結(jié)合評(píng)價(jià)法、平衡記分卡法、因子分析法、模糊評(píng)價(jià)法等。其中，因子分析法由于避免了人為因素隨意性、方法科學(xué)、簡(jiǎn)單實(shí)用而得到了廣泛應(yīng)用。因此，本研究也采用這一方法來(lái)對(duì)天津電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。從已有的研究來(lái)看，盡管不同的研究者從不同的研究角度選取了不同的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，但是他們基本上都遵循了從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力4個(gè)方面選取指標(biāo)的原則。本文也按照這一原則，并借鑒研究者們的經(jīng)驗(yàn)，最終確定了12個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率3個(gè)指標(biāo)反映企業(yè)的償債能力；存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映營(yíng)運(yùn)能力；凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映企業(yè)盈利能力；發(fā)展能力則用營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率來(lái)表示。

（二）利用因子分析進(jìn)行財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)

本研究利用wind數(shù)據(jù)庫(kù)共提取了深滬兩市175家電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司，在剔除了B股上市公司之后，共得到169個(gè)有效樣本。另外，為了消除特殊年度對(duì)研究結(jié)果的影響作用，本文采用了2011-2013年的均值變量進(jìn)行因子分析。提取公因子因子1反映了企業(yè)的償債能力，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率的載荷值都極高，最高值甚至達(dá)到96.1%；因子2反映了企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的荷載值都超過(guò)85%；因子3反映了企業(yè)的盈利能力，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的荷載值都在80%以上；因子4反映了企業(yè)的發(fā)展能力，除了營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的荷載值稍低僅為0.385以外，其余兩個(gè)指標(biāo)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的荷載值都很高，均超過(guò)了88%。

2天津電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司存在的主要問(wèn)題

通過(guò)對(duì)天津電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)得分與行業(yè)排名表進(jìn)行仔細(xì)分析，可以得出天津電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司在財(cái)務(wù)方面存在以下幾個(gè)突出問(wèn)題：

（一）整體發(fā)展水平落后于全國(guó)平均水平

從財(cái)務(wù)綜合得分來(lái)看，除了經(jīng)緯電材排名較高達(dá)到12名以外，其余3家天津公司在行業(yè)中的排名幾乎都在后面，分別在169家公司中排143位、152位和162位。而從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，天津這4家上市公司都至少有2項(xiàng)或者2項(xiàng)以上的指標(biāo)排在100名以外，其中以鑫茂科技尤為突出，其在償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力和綜合排名都排在100位以后。由此可見(jiàn)，天津在電器機(jī)械及器材制造業(yè)的整體發(fā)展方面落后于全國(guó)平均水平。

（二）上市公司盈利能力偏弱

從盈利能力得分來(lái)看，除了中環(huán)股份的得分為正值（但也僅為0.009）以外，其余3家公司的得分均為負(fù)值，分別為經(jīng)緯電材-0.243、百利電氣-0.048、鑫茂科技-0.085，而且他們的排名幾乎都在百名以外，分別為150、98和107位。從這些數(shù)據(jù)可以看出，與同行業(yè)公司相比，天津電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司盈利能力偏弱的問(wèn)題較為突出。

（三）上市公司發(fā)展后勁不足

從發(fā)展能力得分來(lái)看，除了中環(huán)股份略好（得分0.201，排名19位）以外，經(jīng)緯電材、百利電氣和鑫茂科技的得分均為負(fù)值，分別為-0.106、-0.161和-0.136，行業(yè)排名也都非?？亢?，分別排在118位、156位和143位。而從2011年-2013年反映發(fā)展能力的均值變量來(lái)看，經(jīng)緯電材、百利電氣、鑫茂科技的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為3.14%、-1.58%和10.86%，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別為1.92%、3.39%和0.04%，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別為2.64%、0.85%和1.76%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，天津電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司發(fā)展的后勁明顯不足。

3天津電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司的發(fā)展對(duì)策

針對(duì)天津電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司存在的主要問(wèn)題，本文提出以下發(fā)展對(duì)策：

（一）建議出臺(tái)發(fā)展電器機(jī)械及器材制造業(yè)的系列產(chǎn)業(yè)扶植政策鑒于電器機(jī)械及器材制造業(yè)在全市大力發(fā)展的裝備制造業(yè)中的重要地位，建議政府相關(guān)部門(mén)出臺(tái)一系列的產(chǎn)業(yè)扶植政策，力爭(zhēng)早日改變天津市在該行業(yè)的落后局面。具體可考慮以下政策：

一是根據(jù)電器機(jī)械及器材制造業(yè)技術(shù)密集度高的特點(diǎn)，支持建立行業(yè)共用技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)、鼓勵(lì)企業(yè)和高校、科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)學(xué)研的合作；

二是對(duì)于符合天津市發(fā)展方向的電器機(jī)械及器材制造業(yè)公司實(shí)施一定的稅收優(yōu)惠減免政策；

三是圍繞電器機(jī)械及器材制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的高端進(jìn)行布局，制定專(zhuān)門(mén)政策吸引行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)到天津投資創(chuàng)業(yè)，力爭(zhēng)形成電器機(jī)械及器材制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。

（二）企業(yè)制定針對(duì)性的發(fā)展舉措針對(duì)盈利能力偏低、發(fā)展后勁不足的問(wèn)題，天津電器機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司應(yīng)做好多種發(fā)展舉措。

一是對(duì)內(nèi)做好挖潛工作，通過(guò)降低成本來(lái)增加效益。具體可考慮以下措施：首先實(shí)施生產(chǎn)成本對(duì)標(biāo)管理。選擇行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先公司的生產(chǎn)成本管理進(jìn)行對(duì)標(biāo)，設(shè)計(jì)具體的指標(biāo)分解體系，簽訂責(zé)任狀，確保對(duì)標(biāo)管理取得成效。其次，合理配置財(cái)務(wù)資源，做好資金管理，動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)中長(zhǎng)期貸款、借款的比例，制定合理避稅規(guī)劃，盡量降低財(cái)務(wù)成本。再次，嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)務(wù)定期審計(jì)制度，盡量減少甚至杜絕各種不必要支出，減少各類(lèi)費(fèi)用的跑冒滴漏。

二是相關(guān)企業(yè)應(yīng)加大營(yíng)銷(xiāo)力度，在確保原有市場(chǎng)份額的基礎(chǔ)上，大力開(kāi)拓新的市場(chǎng)空間，穩(wěn)步提高市場(chǎng)占有率，并盡最大努力尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

三是要加大創(chuàng)新力度，如進(jìn)一步加大研發(fā)投入、不斷推出新產(chǎn)品新技術(shù)、加強(qiáng)與高校和科研院所的合作創(chuàng)新等來(lái)真正解決企業(yè)發(fā)展后勁不足的問(wèn)題。

作者:孫德升單位:天津社會(huì)科學(xué)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

一、引言

近年來(lái)，隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，我國(guó)的上市公司數(shù)目逐步增加，上市公司作為現(xiàn)代化企業(yè)的代表，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得的財(cái)務(wù)支持，使它們快速地發(fā)展，然而，在發(fā)展的過(guò)程中，我們卻能看到不少上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，導(dǎo)致一批虧損的企業(yè)被暫停上市甚至終止上市，這反映出一些上市公司并沒(méi)有建立起有效合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。在2003年對(duì)478家資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)500萬(wàn)元的企業(yè)的一個(gè)訪(fǎng)問(wèn)發(fā)現(xiàn)，僅有18%的中高管理人員具備較高的危機(jī)識(shí)別能力，而超過(guò)七成的人僅具備對(duì)危機(jī)識(shí)別的較低能力，現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻不斷地多樣化和復(fù)雜化，危害程度不斷地加深。因此，通過(guò)早期的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估來(lái)防范和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害度，是具有重要的現(xiàn)實(shí)意義的。

二、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)別

需要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評(píng)估系統(tǒng)，首先需要對(duì)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)總結(jié)，典型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括：籌資和投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)、公司外部風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一是籌資其中一個(gè)渠道是借入資金，當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)虧損導(dǎo)致無(wú)法還本付息時(shí)，需要籌借更高代價(jià)的資金，嚴(yán)重時(shí)甚至導(dǎo)致倒閉；另一個(gè)渠道是所有者投資，這種資金屬于公司自有資金，不需承擔(dān)收益風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳時(shí)，則會(huì)令投資者失去信心從而影響進(jìn)一步的籌資，影響公司發(fā)展。當(dāng)公司的投資項(xiàng)目時(shí)，由于市場(chǎng)調(diào)研失誤、項(xiàng)目執(zhí)行錯(cuò)誤、資源投入不合理、交易過(guò)度等原因，導(dǎo)致不能達(dá)到預(yù)期的收益水平時(shí)，就可能導(dǎo)致嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如2003年中航油則因?yàn)檠苌方灰拙尢澏暾?qǐng)破產(chǎn)保護(hù)令。二是當(dāng)公司不合理的控制產(chǎn)能，通過(guò)賒銷(xiāo)來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)量，導(dǎo)致應(yīng)收賬款規(guī)模過(guò)大或是債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理時(shí)，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流的缺乏甚至資金鏈的斷裂。三是在股利分配決策過(guò)程中，需要確定企業(yè)的稅后利潤(rùn)用于支付股利和支持在投資的比率，一旦沒(méi)有合理的分配，則影響著未來(lái)的籌資或者企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。四是當(dāng)公司擔(dān)保的企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難而無(wú)法還款付息時(shí)，公司需要付連帶責(zé)任；當(dāng)外部匯率劇烈波動(dòng)時(shí)，公司以外幣計(jì)算的資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值也會(huì)有很大的變化，如今年發(fā)生的盧布下跌。連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)今主要的外部風(fēng)險(xiǎn)。五是由于公司的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度不合理，財(cái)務(wù)處理方法失誤以及內(nèi)部控制的缺失都可能導(dǎo)致嚴(yán)重的后果，如2001年安然公司因財(cái)務(wù)處理不當(dāng)而最終破產(chǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別評(píng)估方法建議

最有效率的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方式就是通過(guò)分析上市公司經(jīng)過(guò)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表和相關(guān)信息，識(shí)別并評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和導(dǎo)致的損失程度，從而提前改進(jìn)財(cái)務(wù)制度和控制資金流動(dòng)，規(guī)避或降低損失。當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司年報(bào)被出具了不發(fā)表意見(jiàn)、保留審計(jì)意見(jiàn)或懷疑意見(jiàn)時(shí)，應(yīng)該研究公司會(huì)計(jì)方法的選擇是否夸大了資產(chǎn)和收入等等，尤其是對(duì)存貨的計(jì)價(jià)、收入費(fèi)用的確認(rèn)方法以及折舊提取過(guò)程需要倍加注意，并注意現(xiàn)金流所反映的真實(shí)情況。公司的高層管理人員也應(yīng)該定時(shí)評(píng)估財(cái)務(wù)的狀況去調(diào)整公司的經(jīng)營(yíng)，通過(guò)調(diào)整籌資、經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)、銷(xiāo)售過(guò)程、存貨周期等等的管理，是公司的財(cái)務(wù)狀況維持正常，當(dāng)發(fā)現(xiàn)籌資成本上升、經(jīng)營(yíng)收入未達(dá)預(yù)期、股利分配過(guò)高或過(guò)低，或銷(xiāo)售回收資金延期等等風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該及時(shí)和財(cái)務(wù)人員溝通并預(yù)測(cè)這些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和其會(huì)導(dǎo)致的最嚴(yán)重后果。在為其他企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保時(shí)，公司應(yīng)組織財(cái)務(wù)人員和專(zhuān)業(yè)人員對(duì)被擔(dān)保公司進(jìn)行理性的審查，避免因?yàn)楣芾砣藛T主觀的原因輕易為企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。相關(guān)人員應(yīng)該詳盡地評(píng)估擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)負(fù)債水平、商業(yè)信譽(yù)、還款能力等等。在形成擔(dān)保關(guān)系后，相關(guān)人員需要定期地對(duì)擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，當(dāng)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)主張權(quán)利，并做好使用抗辯權(quán)、追索權(quán)和免責(zé)規(guī)定的評(píng)估。當(dāng)公司由于對(duì)外的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易而存在以外幣計(jì)價(jià)的財(cái)產(chǎn)和負(fù)債時(shí)，財(cái)務(wù)人員也應(yīng)該關(guān)注外匯匯率的波動(dòng)，遇到以某些以外幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)或負(fù)債金額數(shù)目較大，或是該種外幣匯率風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，應(yīng)評(píng)估損失的可能性并考慮使用選用如遠(yuǎn)期外匯合同等外部套期保值工具規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，管理人員也應(yīng)該再訂立相關(guān)合同式盡量采用對(duì)公司有利的貨幣計(jì)價(jià)。如果公司有控股的子公司，在分析財(cái)務(wù)信息時(shí)則應(yīng)該先合并報(bào)表，使管理人員清楚公司整體真正的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)相應(yīng)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行季度或者年度的對(duì)比，通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)變動(dòng)較大的項(xiàng)目；同時(shí)，財(cái)務(wù)人員應(yīng)該觀測(cè)各種財(cái)務(wù)比率的變動(dòng)，常見(jiàn)的有：一是流動(dòng)性比率：流動(dòng)與速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期；二是負(fù)債比率：總資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與股東權(quán)益比率、長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率、利息保障倍數(shù)；三是獲利能力比例：總資本報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、長(zhǎng)期資金報(bào)酬率、銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率等等，當(dāng)發(fā)現(xiàn)某項(xiàng)目年度變化過(guò)大或某種比率出現(xiàn)異常時(shí)，應(yīng)該分析原因并及時(shí)報(bào)告管理層，讓公司可以及時(shí)地調(diào)整籌資、投資活動(dòng)、銷(xiāo)售以及經(jīng)營(yíng)，使風(fēng)險(xiǎn)得到合理的控制。另外，為了獲取清晰的財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)人員應(yīng)該在報(bào)表附注中清楚說(shuō)明采用的會(huì)計(jì)方法如合并、存貨、折舊、收入和費(fèi)用的確認(rèn)、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估、所得稅、股票計(jì)劃、債務(wù)與借款安排等等，并在實(shí)際操作中不斷評(píng)估所采用的會(huì)計(jì)方法是否能合理的反映公司的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表有重大影響的會(huì)計(jì)方法變更，需要向管理人員解釋不同會(huì)計(jì)方法會(huì)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)結(jié)果。公司的管理人員和董事會(huì)應(yīng)該定期評(píng)估公司內(nèi)部控制制度是否能保證財(cái)務(wù)信息的有效性，此外，為了避免人生操作的失誤或者員工由于利益關(guān)系的故意隱瞞，公司應(yīng)該通過(guò)信息化系統(tǒng)，建立相應(yīng)的業(yè)務(wù)邏輯以自動(dòng)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息的異常，對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，在公司發(fā)展過(guò)程中不斷地更新和豐富系統(tǒng)的業(yè)務(wù)邏輯，盡量涵蓋新增的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范圍。

四、結(jié)語(yǔ)

目前，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)上市公司的數(shù)量不斷增長(zhǎng)，規(guī)模也日益擴(kuò)大，上市公司的財(cái)務(wù)處理愈加頻繁和復(fù)雜，財(cái)務(wù)問(wèn)題不斷涌現(xiàn)，造成一些上市公司股價(jià)的劇烈波動(dòng)，不利于我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因往往是一系列風(fēng)險(xiǎn)因素的共同作用，因此，上市公司需要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的了解，就要求擁有一套完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估系統(tǒng)，對(duì)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率和影響程度進(jìn)行評(píng)估，從而能調(diào)整經(jīng)營(yíng)和內(nèi)部控制制度，最大限度地防范風(fēng)險(xiǎn)和降低風(fēng)險(xiǎn)的損害程度。

作者:李昆文單位:北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文

一、模型構(gòu)建

（一）研究假設(shè)

基于掏空理論，杰森、拉波塔認(rèn)為公司控股股東將資產(chǎn)或者利潤(rùn)轉(zhuǎn)移以獲取個(gè)人利益的的經(jīng)濟(jì)行為，通過(guò)發(fā)行股票降低股東權(quán)益、內(nèi)幕交易、出售資產(chǎn)等方式損害了小股東的利益，這種掏空行為存在于具有終極控制權(quán)的上市公司中，并嚴(yán)重影響了上市公司的發(fā)展。由于上市公司存在不同性質(zhì)的終極控制人，其掏空動(dòng)機(jī)不同，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響程度不同。本文按照終極控制人的性質(zhì)將上市公司分為政府直接控制的上市公司、政府間接控制的上市公司、民營(yíng)上市公司。很多研究表明，由于政府直接控制的上市公司比政府間接控制的上市公司在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，控制鏈條更長(zhǎng)，因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更高，而民營(yíng)上市公司的控制人“掏空”動(dòng)機(jī)往往更強(qiáng)，并且民營(yíng)控制人常常面臨融資困難、經(jīng)營(yíng)約束等。因此，本文提出如下假設(shè)。H1：農(nóng)業(yè)上市公司的現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的偏離度和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成正比。H2：在其他條件相同的情況下，我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司中，民營(yíng)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最高，地方政府控制的上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，中央政府控制的上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。

（二）樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源

由于我國(guó)上市公司的終極控制人披露較晚，本文選取了2011-2013年滬市的上市公司作為研究對(duì)象。共77家公司，其中，1個(gè)2013年上市的公司，4個(gè)2012年上市的公司，最終得到225個(gè)樣本數(shù)據(jù)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，原始數(shù)據(jù)由Excel進(jìn)行數(shù)據(jù)整理和基本數(shù)據(jù)計(jì)算，然后采用SPSS19.0進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

（三）建立模型

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量關(guān)于衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算方法有很多，為了更準(zhǔn)確全面的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，本文參考楊淑娥（2003）的Y指數(shù)進(jìn)行計(jì)算，Y指數(shù)越低表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，反之則越低。另外，本文采用蒙特卡洛的VaR的計(jì)算方法，計(jì)算公式如下。Var=-μR+Zα×σR其中，表示樣本公司股票收益率的均值，σR表示樣本公司股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，Zα表示顯著性水平為α的臨界值，本文選擇95%的置信水平，Zα＝1.65。本文從數(shù)據(jù)庫(kù)獲得2011-2013年樣本公司的每日收盤(pán)價(jià)（Pt），利用收盤(pán)價(jià)格計(jì)算股票的日對(duì)數(shù)收益率Rt=ln(Pt+1)-ln(Pt)。2.解釋變量（1）兩權(quán)偏離度。即現(xiàn)金流量權(quán)與控制權(quán)的偏離度，本文用CV和（V-C）來(lái)度量偏離度；（2）終極控制人的類(lèi)型。由于本文將終極控制人分為了中央政府控制的上市公司、地方政府控制的上市公司、民營(yíng)控制的上市公司，因此，設(shè)計(jì)了兩個(gè)虛擬變量Owner1和Owner2來(lái)表示。具體的變量定義如表1表示。3.控制變量（1）公司規(guī)模（Size）：很多研究表示，公司規(guī)模與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在正相關(guān)的關(guān)系，本文以總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量公司的規(guī)模大小。（2）固定資產(chǎn)比率（Am）：一個(gè)企業(yè)的固定資產(chǎn)的比例越高，則企業(yè)的流動(dòng)性越差，因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，所以本文用固定資產(chǎn)凈額/總資產(chǎn)來(lái)度量固定資產(chǎn)比率。（3）盈利能力（RoA）：盈利能力強(qiáng)的企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，可以使企業(yè)處在良性運(yùn)轉(zhuǎn)中，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。本文用凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)余額來(lái)度量盈利能力。（4）成長(zhǎng)性（Growth）：本文用（本年?duì)I業(yè)收入-上年?duì)I業(yè)收入）/上年?duì)I業(yè)收入度量企業(yè)的成長(zhǎng)性，成長(zhǎng)越快的企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越大，反之，穩(wěn)定的成長(zhǎng)性可以使企業(yè)處在較小的風(fēng)險(xiǎn)中。

二、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

在表2中，CV表示兩權(quán)偏離的絕對(duì)程度，（V-C）表示兩權(quán)偏離的相對(duì)程度，CV均值分別是0.8559，（V-C）的均值是4.9877，說(shuō)明在我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司中，終極控制人的控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)存在著明顯偏離。財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)Y的均值是0.1189，VaR的均值為0.0528，表示樣本公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。表3是對(duì)不同性質(zhì)的終極控制人的現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的絕對(duì)偏離度和相對(duì)偏離度以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)Y和VaR進(jìn)行了對(duì)比。比較發(fā)現(xiàn)，民營(yíng)控制的兩權(quán)偏離度最高，地方政府的兩權(quán)偏離度較高，中央政府的終極控制人最低。這也說(shuō)明，在我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司中，地方控制人的“掏空”動(dòng)機(jī)比中央政府控制人要強(qiáng)，且民營(yíng)控制人的“掏空”動(dòng)機(jī)最強(qiáng)。通過(guò)Y指數(shù)的比較，發(fā)現(xiàn)中央政府控制的公司Y指數(shù)最高，地方政府控制的次之，民營(yíng)控制的上市公司最低。從VaR指標(biāo)來(lái)看，中央政府、地方政府、民營(yíng)控制的上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)逐漸升高，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸變大，假設(shè)得到驗(yàn)證。

（二）回歸結(jié)果分析

表4中，分別用Y和VaR作為因變量，CV和（V-C）做解釋變量，用來(lái)度量現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的偏離度。從回歸結(jié)果來(lái)看，四個(gè)方程總體上均顯著，當(dāng)Y做因變量時(shí)，CV與（V-C）的系數(shù)分別是0.359和-0.304，且都在5%的水平下顯著，表明偏離度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大，假設(shè)1得到驗(yàn)證。Control1的系數(shù)分別為-0.604和-0.611，均為負(fù)，在5%的水平下顯著，說(shuō)明我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司中，民營(yíng)控制的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比地方政府控制的高，Control2的系數(shù)分別為0.361和0.356，均為正，說(shuō)明中央政府控制的上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顯著低于地方政府控制的上市公司，所以假設(shè)2得到了驗(yàn)證。當(dāng)因變量為VaR時(shí)，CV與（V-C）的系數(shù)分別是0.271和-0.242，且都在5%的水平下顯著，Control1的系數(shù)均為正，Control1的系數(shù)均為負(fù)，也表明中央政府控制的上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低，地方政府控制的上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，民營(yíng)控制的上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最高，假設(shè)同樣得到驗(yàn)證。

三、結(jié)論

本文從終極控制權(quán)的視角，選取了我國(guó)2011-2013年的77個(gè)農(nóng)業(yè)上市公司的225個(gè)樣本作為研究對(duì)象，對(duì)現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的偏離度以及終極控制人的類(lèi)型和上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系進(jìn)行了深入的研究分析。研究結(jié)果表明，我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司整體上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況良好，現(xiàn)金流權(quán)與控制權(quán)的偏離度和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成正比；按照控制類(lèi)型分類(lèi)，中央政府控制、地方政府控制、民營(yíng)控制的上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)依次降低。因此，對(duì)于農(nóng)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方面，本文具有一定的借鑒意義。

作者：王瀟宋麗平單位：哈爾濱理工大學(xué)

上市公司財(cái)務(wù)論文:我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警論文

一、國(guó)外財(cái)務(wù)預(yù)警研究對(duì)我國(guó)的啟示

國(guó)外財(cái)務(wù)預(yù)警研究起步較早，通過(guò)學(xué)習(xí)和對(duì)比，可以大大開(kāi)拓我們繼續(xù)進(jìn)行這方面研究的思路。盡管到目前為止，財(cái)務(wù)比率在企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)前的預(yù)測(cè)能力還沒(méi)有得到任何一個(gè)理論說(shuō)明，但財(cái)務(wù)預(yù)警模型已經(jīng)在國(guó)外得到了廣泛應(yīng)用，對(duì)于我國(guó)在該領(lǐng)域的理論與實(shí)踐有著諸多啟示。1.選取與財(cái)務(wù)危機(jī)相關(guān)性較高的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率。對(duì)比國(guó)外財(cái)務(wù)預(yù)警模型，我們不難發(fā)現(xiàn)它們有一個(gè)共同點(diǎn)，即在模型中均運(yùn)用了會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率。國(guó)外以破產(chǎn)做為界定財(cái)務(wù)危機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)，學(xué)者們紛紛選取那些在債務(wù)契約中經(jīng)常用來(lái)限制管理人員行為的數(shù)據(jù)和比率，并把它們做為破產(chǎn)可能性的計(jì)量指標(biāo)。他們普遍認(rèn)為，違反契約并不必然導(dǎo)致破產(chǎn)，但那些數(shù)據(jù)和比率的惡化，將會(huì)導(dǎo)致債務(wù)人違約，債權(quán)人就有權(quán)迫使企業(yè)破產(chǎn)。因此我們?cè)谘芯恐?，首先?yīng)當(dāng)以適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量財(cái)務(wù)危機(jī)，同時(shí)應(yīng)當(dāng)選取那些與財(cái)務(wù)危機(jī)高度相關(guān)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率。2.單變量模型與多變量模型相結(jié)合。通過(guò)比較可以發(fā)現(xiàn)，單變量模型和多變量模型各有優(yōu)勢(shì)。單變量模型簡(jiǎn)便易操作，而且可以同時(shí)選取多個(gè)適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)進(jìn)行分析。多變量模型則建立在統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上，能較全面反映公司財(cái)務(wù)狀況。我們?cè)谘芯亢瓦\(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警模型時(shí)，應(yīng)把二者結(jié)合起來(lái)，這樣可以做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)而提升模型的使用效果。3.設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)充分考慮中國(guó)實(shí)際。國(guó)外的預(yù)警模型是基于國(guó)外的證券市場(chǎng)和上市公司背景。我們?cè)诮梃b的同時(shí)，還應(yīng)充分考慮國(guó)內(nèi)上市公司的具體特點(diǎn)，探索符合我國(guó)國(guó)情的預(yù)警模型。到目前為止，在這一領(lǐng)域占據(jù)著優(yōu)秀地位的仍數(shù)國(guó)外最具權(quán)威的愛(ài)德華?奧特曼的Z模型。

二、建立和實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)注意的問(wèn)題

從國(guó)內(nèi)目前的情況看。為了保護(hù)與上市公司有關(guān)的各利益方的正當(dāng)權(quán)益，上市公司建立和實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)勢(shì)在必行。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立和實(shí)施都不是一個(gè)獨(dú)立的工作過(guò)程，為了提高模型的預(yù)警效果，在建立和實(shí)施過(guò)程中必須同時(shí)注意做好以下幾方面的工作：1.力求會(huì)計(jì)信息真實(shí)、完整和及時(shí)。財(cái)務(wù)預(yù)警是建立在對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行一系列處理和分析基礎(chǔ)上，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量直接影響到企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能和質(zhì)量。作為企業(yè)，首先必須嚴(yán)格遵守有關(guān)會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)法規(guī)，完善企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)財(cái)務(wù)制度，以確保會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。2.確定合理的預(yù)測(cè)期間。由于企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)在破產(chǎn)前兩三年才開(kāi)始發(fā)生變化，過(guò)早預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)可能會(huì)影響到預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確程度。對(duì)此，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的需要和可能，選擇適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)期間，以保證預(yù)測(cè)結(jié)果的可靠性和相關(guān)性。3.定量分析與定性分析相結(jié)合。在財(cái)務(wù)預(yù)警分析中不應(yīng)該缺少定量分析，但也不能過(guò)分強(qiáng)調(diào)其重要性。這是因?yàn)樨?cái)務(wù)預(yù)警本質(zhì)上是保守的。事實(shí)上，任何財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型只是能提供一個(gè)關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生可能性的線(xiàn)索，而并不確定財(cái)務(wù)危機(jī)是否真的會(huì)發(fā)生。而定性分析則是在財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合專(zhuān)業(yè)分析人員的經(jīng)驗(yàn)判斷，可以在一定程度上彌補(bǔ)定量分析的不足。定性分析的方法主要有專(zhuān)家調(diào)查法、四階段癥狀分析法、三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表分析法、流程圖分析法等。如當(dāng)企業(yè)過(guò)度依賴(lài)貸款、過(guò)度依賴(lài)某家關(guān)聯(lián)公司、過(guò)度大規(guī)模擴(kuò)張、總資產(chǎn)和收益急劇下降、企業(yè)股價(jià)急劇下降、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)在較長(zhǎng)時(shí)間不準(zhǔn)確等情況，則預(yù)示著企業(yè)存在著發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的潛在可能。為此，企業(yè)不但要通過(guò)定量分析對(duì)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行準(zhǔn)確把握，而且要結(jié)合定性分析作出專(zhuān)業(yè)判斷。4.正確認(rèn)識(shí)和處理企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)和其他管理系統(tǒng)的關(guān)系。（1）加強(qiáng)信息系統(tǒng)管理。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要求強(qiáng)有力的信息管理向其提供全面、準(zhǔn)確、及時(shí)的信息，因此在企業(yè)內(nèi)部要建立起相對(duì)完善的信息管理組織機(jī)構(gòu)。（2）協(xié)調(diào)各子系統(tǒng)之間的關(guān)系。企業(yè)是一個(gè)有機(jī)整體，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該與其他子系統(tǒng)保持良好的合作關(guān)系，各子系統(tǒng)之間應(yīng)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。（3）完善內(nèi)部控制制度。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)向內(nèi)部控制制度提出了更高的要求，企業(yè)必須不斷完善內(nèi)部控制，以滿(mǎn)足財(cái)務(wù)預(yù)警的需求。

作者:張慧君單位:首都醫(yī)科大學(xué)附屬北京世紀(jì)壇醫(yī)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:化工上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警論文

一、引言

與國(guó)外對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究相比，國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究起步比較晚。國(guó)內(nèi)的預(yù)警研究主要從20世紀(jì)80年代開(kāi)始，國(guó)內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究與國(guó)外研究一樣，也主要集中于建立數(shù)學(xué)模型方面，從定量的角度進(jìn)行實(shí)證分析判斷，同時(shí)建立判別模型或邏輯回歸模型。高雷(2004)等人采用該方法對(duì)華能?chē)?guó)際公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警研究。在文中他指出從上市公司入手，逐步建立適合于我國(guó)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型是一個(gè)比較好的過(guò)渡。韓彥峰、王娟娟(2012)運(yùn)用功效系數(shù)法對(duì)餐飲業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究。他們得出結(jié)論對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中具有的周期性波動(dòng)沒(méi)有考慮，文中所出現(xiàn)的數(shù)值一般是企業(yè)處于成熟期的數(shù)值，一旦企業(yè)不處于成熟期階段，而正處在成長(zhǎng)周期中的另外階段，則對(duì)模型中的數(shù)值標(biāo)準(zhǔn)要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。孫紅梅、黃開(kāi)欣(2013)運(yùn)用功效系數(shù)法對(duì)紡織服裝行業(yè)ST公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究，服裝紡織企業(yè)普遍處在預(yù)警的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，這是該行業(yè)普遍存在的行業(yè)特點(diǎn)和特性決定的。

二、對(duì)基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警的思路

為了解并及時(shí)預(yù)測(cè)基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)基礎(chǔ)化工行業(yè)的發(fā)展，本文采用了26個(gè)樣本上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，利用功效系數(shù)法進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析，構(gòu)建起財(cái)務(wù)預(yù)警模型。

(一)建立化工行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警的模型

本文構(gòu)建的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，主要通過(guò)綜合評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警，考慮到預(yù)警模型的可操作性和國(guó)家財(cái)政部在2006年頒布的《企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系》中的權(quán)威權(quán)重和參考滿(mǎn)意值和標(biāo)準(zhǔn)值。本文基于行業(yè)特點(diǎn)并根據(jù)層次分析法來(lái)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，盈利利能力：凈資產(chǎn)收益率0.168，銷(xiāo)售利潤(rùn)率0.084，成本費(fèi)用利潤(rùn)率0.084，總資產(chǎn)報(bào)酬率0.084；營(yíng)運(yùn)能力：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.054，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.054，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.018，存貨周轉(zhuǎn)率0.018，資產(chǎn)損失率0.036；償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率0.066，流動(dòng)比率0.044，速動(dòng)比率0.044，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率0.044，長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率0.022；成長(zhǎng)能力：銷(xiāo)售增長(zhǎng)率0.09，總資產(chǎn)擴(kuò)張率0.09。

(二)功效系數(shù)法在基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司中的預(yù)警

計(jì)算基礎(chǔ)化工行業(yè)處于整個(gè)石油產(chǎn)業(yè)鏈中游部分，主要從原油和原油冶煉品中合成的一些化工產(chǎn)品以及其他化工合成產(chǎn)品，這一部分涉及的子行業(yè)較多，本文按照上海證券交易所的劃分標(biāo)準(zhǔn)將整個(gè)基礎(chǔ)化工行業(yè)分為一下6個(gè)子行業(yè)，每個(gè)子行業(yè)選取一個(gè)代表公司，有化學(xué)原料與化學(xué)制品業(yè)的煙臺(tái)萬(wàn)華，化學(xué)纖維制造業(yè)的S儀化，化學(xué)農(nóng)藥業(yè)的新安股份，化學(xué)肥料業(yè)的鹽湖股份，橡膠制造業(yè)的雙錢(qián)股份，塑料制造業(yè)的金發(fā)科技。根據(jù)功效系數(shù)法，針對(duì)所選定的每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的滿(mǎn)意值(或其上、下限)和不允許值(或其上、下限)，設(shè)計(jì)并計(jì)算各指標(biāo)的單項(xiàng)功效系數(shù)，再根據(jù)各指標(biāo)對(duì)企業(yè)安全的重要程度(各指標(biāo)的權(quán)數(shù))，用加權(quán)算術(shù)平均或加權(quán)幾何平均的方法得到其平均數(shù)，即為該公司的綜合功效系數(shù)，根據(jù)綜合功效系數(shù)的大小即可進(jìn)行警情預(yù)報(bào)，警情程度可分為五個(gè)等級(jí)，巨警、重警、中警、輕警、無(wú)警。其中，基礎(chǔ)化工企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值如下，并分為四大類(lèi)，極大型變量：凈資產(chǎn)收益率，滿(mǎn)意值(8.615)，不允許值(0)；銷(xiāo)售利潤(rùn)率，滿(mǎn)意值(2.145)，不允許值(0)；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，滿(mǎn)意值(346.38)，不允許值(173.19)；總資產(chǎn)報(bào)酬率，滿(mǎn)意值(3.565)，不允許值(0)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，滿(mǎn)意值(128)，不允許值(64)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，滿(mǎn)意值(59.5875)，不允許值(29.79375)；成本費(fèi)用利潤(rùn)率，滿(mǎn)意值(3.455)，不允許值(0)；總資產(chǎn)擴(kuò)張率，滿(mǎn)意值(19.59)，不允許值(0)；存貨周轉(zhuǎn)率，滿(mǎn)意值(7.245)，不允許值(3.6225)；銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，滿(mǎn)意值(16.89)，不允許值(0)。穩(wěn)定型變量：流動(dòng)比率，滿(mǎn)意值(1.17)，不允許值上限(2.34)，不允許值下限(0.585)；速動(dòng)比率，滿(mǎn)意值(0.768)，不允許值上限(1.536)，不允許值下限(0.384)。極小型變量：資產(chǎn)損失率。區(qū)間型變量：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，滿(mǎn)意值(18.045)，滿(mǎn)意值上限(21.654)，滿(mǎn)意值下限(14.436)，不允許值上限(36.09)，不允許值下限(9.0225)；資產(chǎn)負(fù)債率，滿(mǎn)意值(55.465)，滿(mǎn)意值上限(66.558)，滿(mǎn)意值下限(44.372)，不允許值上限(110.93)，不允許值下限(27.7325)；長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率，滿(mǎn)意值(1.23)，滿(mǎn)意值上限(1.48)，滿(mǎn)意值下限(0.99)，不允許值上限(2.46)，不允許值下限(0.62)。根據(jù)本文實(shí)證分析中所選取的16個(gè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，對(duì)基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，得到該行業(yè)的滿(mǎn)意值、不允許值等，16個(gè)指標(biāo)分為極大型變量、穩(wěn)定型變量、極小型變量和區(qū)間型變量，對(duì)上述四類(lèi)變量分別設(shè)計(jì)單項(xiàng)功效系數(shù)如下:極大型變量：[(實(shí)際值-不允許值)/(滿(mǎn)意值-不允許值)]×40+60(實(shí)際值<滿(mǎn)意值)100(實(shí)際值≥滿(mǎn)意值)穩(wěn)定型變量：[(上限的不允許值-實(shí)際值)/(上限的不允許值-滿(mǎn)意值)]×40+60(實(shí)際值<滿(mǎn)意值)[(實(shí)際值-下限的不允許值)/(滿(mǎn)意值-下限的不允許值)]×40+60(實(shí)際值≥滿(mǎn)意值)極小型變量：[(不允許值-實(shí)際值)/(不允許值-滿(mǎn)意值)]×40+60(實(shí)際值<滿(mǎn)意值)100(實(shí)際值≥滿(mǎn)意值)區(qū)間型變量：[(上限的不允許值-實(shí)際值)/(上限的不允許值-滿(mǎn)意值上限值)]×40+60(實(shí)際值<上限值)100(下限值≤實(shí)際值≤上限值)[(實(shí)際值-下限的不允許值)/(滿(mǎn)意值下限值-下限的不允許值)]×40+60(實(shí)際值≥下限值)綜合功效系數(shù)=Σ(單項(xiàng)功效系數(shù)×該指標(biāo)的權(quán)數(shù))/權(quán)數(shù)總和。

(三)基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警警度的判斷結(jié)果

基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司2013年度綜合功效系數(shù)計(jì)算結(jié)果如下：煙臺(tái)萬(wàn)華74.41分，S儀化77.90分，新安股份75.43分，鹽湖股份74.24分，雙錢(qián)股份74.96分，金發(fā)科技67.16分。根據(jù)警限綜合功效系數(shù)說(shuō)明，得出煙臺(tái)萬(wàn)華輕警，S儀化輕警，新安股份輕警，鹽湖股份輕警，雙錢(qián)股份輕警，金發(fā)科技中警。同時(shí)選取了子行業(yè)中化學(xué)原料與化學(xué)制品中的20家上市公司進(jìn)行分析：澄星股份73.60分，輕警；路翔股份75.46分，輕警；六國(guó)化工75.10分，輕警；藍(lán)帆股份73.49分，輕警；沙隆達(dá)A74.65分，輕警；興發(fā)集團(tuán)75.18分，輕警；新開(kāi)源86.00分，無(wú)警；中核鈦白75.84分，輕警；司爾特81.17分，輕警；德美化工87.08分，無(wú)警；華邦穎泰74.77分，輕警；聯(lián)化科技76.59分，輕警；揚(yáng)農(nóng)化工82.88分，輕警；ST明科75.55分，輕警；*ST祥龍71.19分，輕警；*ST河化74.91分，輕警；*ST黃海75.04分，輕警；*ST南化73.72分，輕警；*ST川化75.57分，輕警；寶莫股份123.02分，無(wú)警。

三、對(duì)基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警的結(jié)果分析

為了檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷挠行詫⒈疚牡脑u(píng)價(jià)結(jié)果與中國(guó)基礎(chǔ)有機(jī)化工原料競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告2013年的結(jié)果進(jìn)行了對(duì)比，本文的評(píng)價(jià)結(jié)果和中國(guó)基礎(chǔ)有機(jī)化工原料競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)的研究結(jié)果基本吻合，說(shuō)明運(yùn)用功效系數(shù)法來(lái)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況是有效的，它在一定程度上提高了基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性。值得說(shuō)明的是，本文的結(jié)論是根據(jù)上市公司所得來(lái)的，沒(méi)有考慮行業(yè)內(nèi)其他非上市公司的情況。另外，本文僅僅是提供了一種財(cái)務(wù)預(yù)警模型，企業(yè)應(yīng)該通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)警的過(guò)程和結(jié)果，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)形成的原因，并且及時(shí)采取有效的措施，保證降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和損失，同時(shí)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。

作者:吳欣狄張丹單位:武漢工程大學(xué)

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警論文

一、國(guó)外財(cái)務(wù)預(yù)警研究對(duì)我國(guó)的啟示

國(guó)外財(cái)務(wù)預(yù)警研究起步較早，通過(guò)學(xué)習(xí)和對(duì)比，可以大大開(kāi)拓我們繼續(xù)進(jìn)行這方面研究的思路。盡管到目前為止，財(cái)務(wù)比率在企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)前的預(yù)測(cè)能力還沒(méi)有得到任何一個(gè)理論說(shuō)明，但財(cái)務(wù)預(yù)警模型已經(jīng)在國(guó)外得到了廣泛應(yīng)用，對(duì)于我國(guó)在該領(lǐng)域的理論與實(shí)踐有著諸多啟示。

1.選取與財(cái)務(wù)危機(jī)相關(guān)性較高的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率。對(duì)比國(guó)外財(cái)務(wù)預(yù)警模型，我們不難發(fā)現(xiàn)它們有一個(gè)共同點(diǎn)，即在模型中均運(yùn)用了會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率。國(guó)外以破產(chǎn)做為界定財(cái)務(wù)危機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)，學(xué)者們紛紛選取那些在債務(wù)契約中經(jīng)常用來(lái)限制管理人員行為的數(shù)據(jù)和比率，并把它們做為破產(chǎn)可能性的計(jì)量指標(biāo)。他們普遍認(rèn)為，違反契約并不必然導(dǎo)致破產(chǎn)，但那些數(shù)據(jù)和比率的惡化，將會(huì)導(dǎo)致債務(wù)人違約，債權(quán)人就有權(quán)迫使企業(yè)破產(chǎn)。因此我們?cè)谘芯恐校紫葢?yīng)當(dāng)以適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量財(cái)務(wù)危機(jī)，同時(shí)應(yīng)當(dāng)選取那些與財(cái)務(wù)危機(jī)高度相關(guān)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率。

2.單變量模型與多變量模型相結(jié)合。通過(guò)比較可以發(fā)現(xiàn)，單變量模型和多變量模型各有優(yōu)勢(shì)。單變量模型簡(jiǎn)便易操作，而且可以同時(shí)選取多個(gè)適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)進(jìn)行分析。多變量模型則建立在統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上，能較全面反映公司財(cái)務(wù)狀況。我們?cè)谘芯亢瓦\(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警模型時(shí)，應(yīng)把二者結(jié)合起來(lái)，這樣可以做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)而提升模型的使用效果。

3.設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)充分考慮中國(guó)實(shí)際。國(guó)外的預(yù)警模型是基于國(guó)外的證券市場(chǎng)和上市公司背景。我們?cè)诮梃b的同時(shí)，還應(yīng)充分考慮國(guó)內(nèi)上市公司的具體特點(diǎn)，探索符合我國(guó)國(guó)情的預(yù)警模型。到目前為止，在這一領(lǐng)域占據(jù)著優(yōu)秀地位的仍數(shù)國(guó)外最具權(quán)威的愛(ài)德華?奧特曼的Z模型。

二、建立和實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)注意的問(wèn)題

從國(guó)內(nèi)目前的情況看，有很大一部分上市公司把上市發(fā)行新股和配股看成是公司“圈錢(qián)”的最佳方式。同時(shí)由于上市公司治理結(jié)構(gòu)的不完善，存在著“一股獨(dú)大”、“內(nèi)部人控股”等現(xiàn)象，使得上市公司投資者和管理者之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，管理者手中擁有很大的權(quán)利，他們?yōu)榱丝浯笞约旱慕?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，同時(shí)也為了獲得上市發(fā)行新股和進(jìn)一步配股的資格，不惜冒著巨大的風(fēng)險(xiǎn)粉飾公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。而作為廣大的投資者，卻無(wú)法事先對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況做出準(zhǔn)確的判斷，因而也就不可避免地在公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)遭受損失。為了保護(hù)與上市公司有關(guān)的各利益方的正當(dāng)權(quán)益，上市公司建立和實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)勢(shì)在必行。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立和實(shí)施都不是一個(gè)獨(dú)立的工作過(guò)程，為了提高模型的預(yù)警效果，在建立和實(shí)施過(guò)程中必須同時(shí)注意做好以下幾方面的工作：

1.力求會(huì)計(jì)信息真實(shí)、完整和及時(shí)。財(cái)務(wù)預(yù)警是建立在對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行一系列處理和分析基礎(chǔ)上，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量直接影響到企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能和質(zhì)量。作為企業(yè)，首先必須嚴(yán)格遵守有關(guān)會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)法規(guī)，完善企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)財(cái)務(wù)制度，以確保會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

2.確定合理的預(yù)測(cè)期間。由于企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)在破產(chǎn)前兩三年才開(kāi)始發(fā)生變化，過(guò)早預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)可能會(huì)影響到預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確程度。對(duì)此，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的需要和可能，選擇適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)期間，以保證預(yù)測(cè)結(jié)果的可靠性和相關(guān)性。

3.定量分析與定性分析相結(jié)合。在財(cái)務(wù)預(yù)警分析中不應(yīng)該缺少定量分析，但也不能過(guò)分強(qiáng)調(diào)其重要性。這是因?yàn)樨?cái)務(wù)預(yù)警本質(zhì)上是保守的。事實(shí)上，任何財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型只是能提供一個(gè)關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生可能性的線(xiàn)索，而并不確定財(cái)務(wù)危機(jī)是否真的會(huì)發(fā)生。而定性分析則是在財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合專(zhuān)業(yè)分析人員的經(jīng)驗(yàn)判斷，可以在一定程度上彌補(bǔ)定量分析的不足。定性分析的方法主要有專(zhuān)家調(diào)查法、四階段癥狀分析法、三個(gè)月資金周轉(zhuǎn)表分析法、流程圖分析法等。如當(dāng)企業(yè)過(guò)度依賴(lài)貸款、過(guò)度依賴(lài)某家關(guān)聯(lián)公司、過(guò)度大規(guī)模擴(kuò)張、總資產(chǎn)和收益急劇下降、企業(yè)股價(jià)急劇下降、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)在較長(zhǎng)時(shí)間不準(zhǔn)確等情況，則預(yù)示著企業(yè)存在著發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的潛在可能。為此，企業(yè)不但要通過(guò)定量分析對(duì)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行準(zhǔn)確把握，而且要結(jié)合定性分析作出專(zhuān)業(yè)判斷。

4.正確認(rèn)識(shí)和處理企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)和其他管理系統(tǒng)的關(guān)系。（1）加強(qiáng)信息系統(tǒng)管理。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要求強(qiáng)有力的信息管理向其提供全面、準(zhǔn)確、及時(shí)的信息，因此在企業(yè)內(nèi)部要建立起相對(duì)完善的信息管理組織機(jī)構(gòu)。（2）協(xié)調(diào)各子系統(tǒng)之間的關(guān)系。企業(yè)是一個(gè)有機(jī)整體，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該與其他子系統(tǒng)保持良好的合作關(guān)系，各子系統(tǒng)之間應(yīng)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。（3）完善內(nèi)部控制制度。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)向內(nèi)部控制制度提出了更高的要求，企業(yè)必須不斷完善內(nèi)部控制，以滿(mǎn)足財(cái)務(wù)預(yù)警的需求。

作者:張慧君單位:首都醫(yī)科大學(xué)附屬北京世紀(jì)壇醫(yī)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警論文

1財(cái)務(wù)預(yù)警分析的理論內(nèi)涵

1.1財(cái)務(wù)危機(jī)的表現(xiàn)形式企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式共有五種:營(yíng)業(yè)額或利潤(rùn)明顯下降;資產(chǎn)質(zhì)芷不高，運(yùn)營(yíng)效率低下，利息負(fù)擔(dān)過(guò)重，到期償債能力弱;應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量低，大幅小于現(xiàn)金總流出量，企業(yè)盲目擴(kuò)張，投資不當(dāng)，效益低下。上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象明顯時(shí)，企業(yè)很可能已經(jīng)出現(xiàn)了財(cái)務(wù)危機(jī)，亡羊補(bǔ)牢己經(jīng)不能挽救企業(yè)。只有在財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生前，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，針對(duì)可能造成財(cái)務(wù)危機(jī)的因素采取有效的監(jiān)測(cè)和預(yù)防措施，才能控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防范財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。

1.2財(cái)務(wù)預(yù)警分析的概念財(cái)務(wù)預(yù)輩子分析是指企業(yè)利用數(shù)據(jù)化管理方式對(duì)經(jīng)營(yíng)資料和財(cái)務(wù)資料進(jìn)行分析，得出關(guān)于企業(yè)可能發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，以及企業(yè)財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)體系巾隱藏問(wèn)題的結(jié)論，并將結(jié)論預(yù)先告知經(jīng)營(yíng)者和企業(yè)其他利益相關(guān)者，以提前做好相關(guān)的防范措施的管理手段。財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)警系統(tǒng)的子系統(tǒng)，它為企業(yè)糾正經(jīng)營(yíng)決策、有效配置資源、強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理、避免財(cái)產(chǎn)損失提供有效的依據(jù)，是現(xiàn)代化企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一。1.3財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)的作用

1.3.1參照、作用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)依據(jù)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)和1財(cái)務(wù)特點(diǎn)，從若干信息中篩選中能及時(shí)、準(zhǔn)確反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，并用具體的數(shù)量方法測(cè)試出指標(biāo)的相對(duì)重要性，使其成為分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的判斷依據(jù)。

1.3.2預(yù)測(cè)作用財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息和財(cái)務(wù)信息，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的信號(hào)，根據(jù)信號(hào)預(yù)測(cè)可能發(fā)生的危機(jī)，并財(cái)務(wù)適當(dāng)?shù)拇胧?

2財(cái)務(wù)預(yù)警分析的方法

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的基本方法有定量分析、法和定性分析法，定量分析的主要依據(jù)是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利財(cái)務(wù)資料以及一定的數(shù)學(xué)段，型或數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，邊過(guò)模型對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，而定性分析法的主要依據(jù)則是由分析者的主觀判斷進(jìn)行預(yù)警分析。

2.1定量分析法

2.1.1單變盤(pán)分析法

單變量財(cái)務(wù)預(yù)警棋型選取了美國(guó)1954-1964年間資產(chǎn)規(guī)棋模相同的79家經(jīng)營(yíng)失敗企業(yè)和79家正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)作為研究對(duì)象，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法對(duì)多個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)行分析，得出具有良好預(yù)測(cè)性的兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)依次為:債務(wù)保障率(現(xiàn)金流量/負(fù)1;1總額〉、資產(chǎn)收益率(濘’資產(chǎn)/資產(chǎn)總額)和資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)。單變量分析實(shí)施簡(jiǎn)單，但由于有時(shí)會(huì)出現(xiàn)對(duì)同一企業(yè)運(yùn)用不同指標(biāo)測(cè)試約果不同的現(xiàn)象，逐漸被多變量分析法取代。

2.1.2多變是分析法

Z值脫型是具有代表性的多變盤(pán)分析法。該模型對(duì)33家經(jīng)營(yíng)失敗企業(yè)和33家正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)進(jìn)行研究。最終選擇對(duì)5個(gè)指標(biāo)加權(quán)匯總對(duì)財(cái)務(wù)信息、進(jìn)行預(yù)測(cè)，研究結(jié)論就是著名的Z指模型型。該模型如下:Z=1.2Xl+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5，其中，X1=營(yíng)運(yùn)資金/總資產(chǎn);X2=商存收益/總資產(chǎn):X3=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn);X4=股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值/總負(fù)債;X5=銷(xiāo)售收入/總資產(chǎn)。根據(jù)得到Z值的不同對(duì)財(cái)務(wù)情況進(jìn)行判斷，當(dāng)Z<1.81財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性極大。Z值模型從企業(yè)多方而的綜合信息指標(biāo)考核企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，是具有代表性的多變芷分析方法。

2.2定性分析法

2.2.1標(biāo)準(zhǔn)化檢查法

該方法又稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法，是通過(guò)專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析咨詢(xún)公司、人員等對(duì)企業(yè)可能迎到的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行調(diào)查與分析。這種方法的缺點(diǎn)在于提出的方法普遍適應(yīng)于大部分組織或企業(yè)，缺乏對(duì)企業(yè)個(gè)性特征的分析，都某些存在財(cái)務(wù)危機(jī)隱忠的問(wèn)題無(wú)法進(jìn)行識(shí)別。

2.2.2不同階段癥狀分析法

該方法認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)可以分為四個(gè)階段:潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實(shí)現(xiàn)期。在四個(gè)階段會(huì)呈現(xiàn)出不同的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)。因此，分析人員需要及時(shí)將企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)狀況與各階段經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)對(duì)照，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性，保證財(cái)務(wù)的正常運(yùn)在企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)警一般采用定量分析與定性分析相約合的方法，對(duì)于各種內(nèi)外部因素產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響運(yùn)用定性分析進(jìn)行分析，當(dāng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的可能現(xiàn)象時(shí)運(yùn)用定量分析法進(jìn)行分析，當(dāng)指標(biāo)偏離正常范圍內(nèi)，分析原因并及時(shí)發(fā)出預(yù)警信號(hào)，及時(shí)遏制財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性。此外，針對(duì)不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)，財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取應(yīng)當(dāng)不同。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史信息建立適應(yīng)于本公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)以及預(yù)警臨界值。

3企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)警分析的措施

從企業(yè)發(fā)展的歷史可以發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)破產(chǎn)倒閉的原因都是因?yàn)槌霈F(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，現(xiàn)金斷裂，而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的原囚則撲不相同，外部原因主要政治原因、經(jīng)濟(jì)原因、社會(huì)囚素和技術(shù)環(huán)撓等原因，而內(nèi)部原因主要是由于經(jīng)營(yíng)決策不當(dāng)引起。為了保證企業(yè)長(zhǎng)期健康的發(fā)展，建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)警具有重要的意義。

3.1建立企業(yè)現(xiàn)金流量的分析

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中必須包含企業(yè)的現(xiàn)金流量，企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠在一定程度上反映應(yīng)收、應(yīng)付賬款以及存貨的機(jī)關(guān)信息，是企業(yè)短期內(nèi)能否正常經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要指標(biāo)。正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)金流量應(yīng)該能夠保持正的現(xiàn)金流量。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量出現(xiàn)異?，F(xiàn)象時(shí)，企業(yè)往往已經(jīng)陷入危機(jī)當(dāng)中。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量信息，可以為企業(yè)提供財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者和管理者及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。

3.2選取適合與企業(yè)的長(zhǎng)期指標(biāo)與短期指標(biāo)建立

正確的財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)，可以從長(zhǎng)期期指標(biāo)和短期指標(biāo)兩個(gè)方而進(jìn)行選取，其中，短期指標(biāo)主要與企業(yè)的現(xiàn)金流量與負(fù)債情況有關(guān)，常用指標(biāo)有現(xiàn)金流量、營(yíng)運(yùn)資金等，而長(zhǎng)期指標(biāo)主要與企業(yè)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展?jié)摿τ嘘P(guān)，主要有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和資本收益率等相關(guān)指標(biāo)，為企業(yè)設(shè)計(jì)合理的指標(biāo)系統(tǒng)，并分別設(shè)定指標(biāo)的上下線(xiàn)值，企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)警分析研究的限制性越來(lái)越大，處于滯后狀態(tài)，然而作業(yè)成本法（ABC）這一高效的成本核算方法在大量中小型物流企業(yè)中廣泛運(yùn)用[3]。作業(yè)成本法異于傳統(tǒng)成本法在于它更加重視成本核算的精確度，尤其是更加合理化地分配各項(xiàng)間接費(fèi)用，作業(yè)成本法主要按照“作業(yè)”為根據(jù)，把整個(gè)物流運(yùn)行程序劃分為很多作業(yè)，從而明確物流成本的核算方法。根據(jù)大量調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，與傳統(tǒng)成本核算方法相比較下來(lái)，作業(yè)成本法更有利于中小型物流企業(yè)的發(fā)展。

1、作業(yè)成本核算對(duì)象更加精確，另外在實(shí)際操作中使用多標(biāo)準(zhǔn)分配間接費(fèi)用，提升了間接費(fèi)用分配的準(zhǔn)確性；

2、作業(yè)成本法主要采用“作業(yè)”形式存在于整個(gè)成本核算的過(guò)程中，先確定物流過(guò)程中各項(xiàng)作業(yè)產(chǎn)生的耗費(fèi)，根據(jù)每項(xiàng)作業(yè)產(chǎn)生的耗費(fèi)準(zhǔn)確計(jì)算出所產(chǎn)生的成本，再按照作業(yè)成本需要為根本，根據(jù)物流成本核算的形式，從而確定物流企業(yè)所產(chǎn)生的物流成本，全面提升了物流成本核算的精確度。換句話(huà)說(shuō)，作業(yè)成本法對(duì)那些間接費(fèi)用所占全部成本份額高、運(yùn)用過(guò)程繁雜的中小型物流企業(yè)更加適用。所以，中小型物流企業(yè)要廣泛采用作業(yè)成本法，統(tǒng)一成本核算方法，從而進(jìn)一步提升物流成本核算的精確度。當(dāng)前我國(guó)中小型物流企業(yè)的成本核算的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題，突顯了物流成本核算機(jī)制存在的問(wèn)題，這些問(wèn)題在一定程度上影響了成本核算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，造成企業(yè)管理能力下降，因此，構(gòu)建科學(xué)、全方位的物流成本核算系統(tǒng)，是目前中小型物流企業(yè)降低成本、提高經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵，也是推動(dòng)中小型物流企業(yè)生存發(fā)展的重要因素。在物流企業(yè)成本核算過(guò)程中確定成本核算要素是關(guān)鍵，成本核算因素的確定主要根據(jù)物流企業(yè)的自身經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)而定。按照當(dāng)前中小型物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張、經(jīng)營(yíng)范圍不斷延伸、信息技術(shù)不斷運(yùn)用和服務(wù)需求越來(lái)越多樣化，從而要求了建設(shè)現(xiàn)代中小型物流企業(yè)成本核算機(jī)制。

作者:程新華單位:河南銀鴿實(shí)業(yè)投資股份有限公司

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)論文

一、引言

企業(yè)及其利益相關(guān)者要想在企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境之前采取必要的手段規(guī)避損失或?qū)p失控制在可承受的范圍內(nèi)，就需要通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)警對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的判斷。由于現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈以及企業(yè)所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變等原因，單純依靠傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的財(cái)務(wù)預(yù)警已經(jīng)難以滿(mǎn)足企業(yè)自身及其利益相關(guān)者的需求，此時(shí)國(guó)內(nèi)學(xué)者把目光紛紛投向了E-VA。EVA（經(jīng)濟(jì)增加值，1982年由美國(guó)思騰思特公司提出）作為一種創(chuàng)值指標(biāo)能夠體現(xiàn)出企業(yè)為股東創(chuàng)造價(jià)值的能力，并且能夠在一定程度上抵消盈余管理對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息真實(shí)性的影響，這些特點(diǎn)使得EVA應(yīng)用于財(cái)務(wù)預(yù)警研究具有一定的理論優(yōu)勢(shì)，但EVA畢竟不是本土經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，其與我國(guó)資本市場(chǎng)的融合尚需一定的過(guò)程，這就意味著將EVA應(yīng)用于我國(guó)財(cái)務(wù)預(yù)警研究時(shí)要考慮我國(guó)的具體情況，并進(jìn)行必要的論證分析。

二、文獻(xiàn)回顧

EVA概念的提出，為我國(guó)的財(cái)務(wù)預(yù)警研究提供了新的視角，近年來(lái)，我國(guó)有關(guān)EVA的財(cái)務(wù)預(yù)警研究主要以實(shí)證研究為主，研究的成果主要集中在運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)知識(shí)建立預(yù)警模型和個(gè)案預(yù)警分析方面，如：周娟、王麗娟（2007）以滬深兩市的111家上市公司（其中包括45家ST公司和66家財(cái)務(wù)正常公司）為研究樣本，以研究樣本2001年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，從反映上市公司償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力狀況的36個(gè)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中通過(guò)非參數(shù)檢驗(yàn)篩選出應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率3個(gè)指標(biāo)，于引入EVA（EVA取自美國(guó)思騰思特公司公布的數(shù)據(jù)）前后分別建立Logistic回歸模型，并對(duì)兩個(gè)模型進(jìn)行比較分析，發(fā)現(xiàn)引入EVA后的模型預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確率有所提高，此外，閆二梅（2008）、吳永賀（2013）等人也得出了類(lèi)似的結(jié)論。董雪雁（2008）以滬深兩市2001至2004年間被戴帽的65家ST公司和75家財(cái)務(wù)正常公司（其中ST公司的選取是以EVA數(shù)據(jù)是否存在為前提，EVA取自美國(guó)思騰思特公司公布的數(shù)據(jù)）為研究樣本，在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上引入EVA建立主成分分析模型，發(fā)現(xiàn)該模型對(duì)檢驗(yàn)樣本的ST-2年的綜合預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率達(dá)到了83.8%。施赟、張蔚文（2009）以2003至2004年的60家上市公司（包括正常公司30家，ST公司30家）為樣本，初步選定18個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，將其中涉及到凈利潤(rùn)的指標(biāo)均以EVA（EVA取自美國(guó)思騰思特公司公布的數(shù)據(jù)）代替，以修正后的指標(biāo)建立Logistic回歸模型并檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)用EVA代替凈利潤(rùn)后的預(yù)警模型的綜合準(zhǔn)確率為72%。戴蓬軍、任天然（2013）以美國(guó)安然公司申請(qǐng)破產(chǎn)的事件為案例進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)1990至2000年期間，單從安然公司財(cái)務(wù)報(bào)告中銷(xiāo)售收入、凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的情況來(lái)看，安然公司的業(yè)績(jī)似乎良好，但如果采用EVA對(duì)安然公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，結(jié)果卻是相反的，這期間安然公司的EVA在急劇的下降，鑒于此，文章認(rèn)為EVA應(yīng)用于財(cái)務(wù)預(yù)警相比于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，理論上具有靈敏度高、提供財(cái)務(wù)信息更可靠的優(yōu)勢(shì)，此外李憲華（2012）以ST吉炭為案例進(jìn)行分析，也得出了類(lèi)似的結(jié)論。筆者認(rèn)為上述文獻(xiàn)存在兩處不足，一是部分文獻(xiàn)僅通過(guò)個(gè)別公司的案例分析得出EVA能夠應(yīng)用于財(cái)務(wù)預(yù)警研究的結(jié)論說(shuō)服力不強(qiáng)；二是部分文獻(xiàn)實(shí)證研究中的EVA都直接取自美國(guó)思騰思特公司所公布的數(shù)據(jù)，而沒(méi)有考慮我國(guó)的具體情況對(duì)其進(jìn)行計(jì)算調(diào)整，并且在預(yù)警模型引入EVA前，沒(méi)有針對(duì)EVA作為預(yù)警指標(biāo)的可行性進(jìn)行分析。鑒于此，筆者將根據(jù)國(guó)資委2010年頒布的《經(jīng)濟(jì)增加值考核細(xì)則》中闡述的EVA內(nèi)容及其計(jì)算方法，對(duì)EVA應(yīng)用于我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警的可行性進(jìn)行研究。

三、EVA用于上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警的計(jì)算分析

以我國(guó)制造業(yè)上市公司為例，為了解決不同規(guī)模制造業(yè)上市公司之間EVA不可比的問(wèn)題，采用相對(duì)數(shù)EVA資本率（EVA/資本成本）進(jìn)行研究。根據(jù)2012年修訂版證監(jiān)會(huì)上市公司分類(lèi)指引，從滬深兩市制造業(yè)上市公司中選出30家作為研究樣本，其中包括15家ST、*ST公司作為財(cái)務(wù)困境組，15家財(cái)務(wù)狀況正常公司作為正常組，依據(jù)2012年30家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表公布的數(shù)據(jù)，分別計(jì)算兩樣本組的EVA與EVA資本率，結(jié)果如表1所示：觀察表中數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，15家正常公司中只有1家公司的EVA資本率是負(fù)值，即總體來(lái)說(shuō)，正常組的公司為股東創(chuàng)造價(jià)值的能力是不錯(cuò)的，而ST、*ST組公司除了有4家公司的E-VA資本率為正值外，其余11家公司均為負(fù)值，即ST、*ST組公司為股東創(chuàng)造價(jià)值的能力較差。但這只是兩個(gè)樣本組之間的比較結(jié)論，該結(jié)論在兩類(lèi)上市公司總體之間也成立嗎？這需要對(duì)兩個(gè)樣本組的EVA資本率進(jìn)行獨(dú)立樣本的t檢驗(yàn)，觀察EVA資本率均值在正常公司與ST、*ST公司的總體之間是否存在顯著的差異性。由于獨(dú)立樣本的t檢驗(yàn)要求兩個(gè)測(cè)試樣本的總體要呈正態(tài)分布，所以要先對(duì)兩個(gè)樣本組數(shù)據(jù)進(jìn)行正態(tài)性檢驗(yàn)。本文采用Q-Q圖對(duì)兩組樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行正態(tài)性檢驗(yàn)，Q-Q圖是一種能夠直觀體現(xiàn)數(shù)據(jù)是否呈正態(tài)分布的方法，通過(guò)SPSS軟件繪制的兩個(gè)樣本組數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)Q-Q圖分別如表2和表3所示：表格2%正常組標(biāo)準(zhǔn)Q-Q圖表格3%ST組標(biāo)準(zhǔn)Q-Q圖標(biāo)準(zhǔn)Q-Q圖中的直線(xiàn)是以樣本數(shù)據(jù)的均值為截距，標(biāo)準(zhǔn)差為斜率，如果觀測(cè)值所形成的點(diǎn)與該直線(xiàn)的擬合程度很高，即觀測(cè)值所形成的點(diǎn)分布在直線(xiàn)上或緊密的分布在直線(xiàn)周?chē)?，則可以認(rèn)為該組數(shù)據(jù)呈近似的正態(tài)分布。通過(guò)觀察兩組樣本數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)Q-Q圖可以認(rèn)為兩組樣本公司的總體皆呈近似的正態(tài)分布，即可以對(duì)兩組樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行獨(dú)立樣本的t檢驗(yàn)。獨(dú)立樣本的t檢驗(yàn)是雙總體t檢驗(yàn)的兩種情況之一，即兩個(gè)總體按相關(guān)性分為相關(guān)和獨(dú)立兩種情況。雙總體的t檢驗(yàn)是用來(lái)檢驗(yàn)?zāi)骋粩?shù)據(jù)的均值在兩總體之間是否存在顯著性差異的方法，其公式如下：其中：X1，X2代表兩樣本平均數(shù)，本文中分別為正常組與ST、*ST組的EVA資本率均值；σ代表兩樣本方差，本文中分別為正常組與ST、*ST組的EVA資本率的方差；為相關(guān)樣本的相關(guān)系數(shù)，在本文中，由于正常組與ST、*ST理論研討組是相互獨(dú)立的兩個(gè)樣本組，需做獨(dú)立樣本的t檢驗(yàn)，所以令樣本的相關(guān)系數(shù)γ=0。將兩組樣本公司的EVA資本率輸入SPSS軟件進(jìn)行IndependentSamplesTest分析，輸出結(jié)果如表4所示：方差方程的levene檢驗(yàn)是對(duì)兩組樣本公司總體之間的方差齊性檢驗(yàn)，如果方差齊性檢驗(yàn)的sig值大于0.05，則可以認(rèn)為兩組樣本公司的總體方差齊性相同，均值方程的獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)就選擇假設(shè)方差齊性相同情況下的sig值；如果方差齊性檢驗(yàn)的sig值小于0.05，則認(rèn)為兩組樣本公司的總體之間不具備相同的方差齊性，均值方程的獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)就選擇假設(shè)方差齊性不相同情況下的sig值。觀察表4中l(wèi)evene檢驗(yàn)的sig值為0.536>0.05，即可認(rèn)為兩類(lèi)樣本公司總體之間具備相同的方差齊性，所以均值方程獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)的sig值應(yīng)選擇假設(shè)方差齊性相同情況下的0.000，由于0.000<0.05，這說(shuō)明EVA資本率均值在兩類(lèi)樣本公司的總體之間存在顯著的差異性，也就是說(shuō)EVA資本率對(duì)上市公司是否陷入了財(cái)務(wù)困境具有很好的解釋能力，EVA資本率可以作為財(cái)務(wù)預(yù)警的一個(gè)指標(biāo)，將EVA應(yīng)用于上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警是可行的。

四、結(jié)論

以我國(guó)制造業(yè)上市公司為例進(jìn)行計(jì)算分析，得出EVA應(yīng)用于上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警是切實(shí)可行的。EVA應(yīng)用于財(cái)務(wù)預(yù)警研究，對(duì)于以傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的預(yù)警指標(biāo)體系來(lái)說(shuō)一種創(chuàng)新，除了EVA資本率，EVA還可以與企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、利潤(rùn)和現(xiàn)金流量等指標(biāo)組合，以更加全面的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)的利益相關(guān)者提供更加詳盡的預(yù)警信息。

本文作者:王永德王欣宇工作單位:黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院

上市公司財(cái)務(wù)論文:當(dāng)代上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)管簡(jiǎn)述

本文作者：孫靜芳工作單位：白城職業(yè)技術(shù)學(xué)

市公司信息披露的制度性缺陷

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,制度是用于共同體內(nèi)的眾所周知的規(guī)則,它通過(guò)無(wú)例外地對(duì)違規(guī)行為施加某些懲罰來(lái)抑制人類(lèi)交往中可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)主義行為。上市公司信息披露的監(jiān)管作為一項(xiàng)制度,它通過(guò)一系列規(guī)則和約束,強(qiáng)制人及時(shí)準(zhǔn)確地披露相關(guān)信息,抑制人可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)主義行為,減輕或消除委托人和人之間的信息不對(duì),同時(shí)又通過(guò)對(duì)信息披露過(guò)程中所涉及的利益相關(guān)者及其行為的約束,協(xié)調(diào)信息需求者的信息搜尋成本,保證市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)作。從會(huì)計(jì)信息供應(yīng)鏈可以發(fā)現(xiàn),符合一定質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息與公司治理中的管理與審計(jì)委員會(huì)、監(jiān)事會(huì)的責(zé)任和作用密不可分。

公司治理框架下上市公司會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管的路徑

根據(jù)公司法和證券法的規(guī)定,我國(guó)的(上市公司治理準(zhǔn)則》要求各上市公司完善治理結(jié)構(gòu),提升公司的治理水準(zhǔn)。完善措施有兩種,一是引進(jìn)外部非執(zhí)行獨(dú)立董事以增強(qiáng)董事會(huì)的權(quán)威性和獨(dú)立性,建立獨(dú)立董事評(píng)價(jià)制度；二是設(shè)立專(zhuān)門(mén)委員會(huì)(主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和提名委員會(huì))以使董事會(huì)對(duì)公司高級(jí)管理層的領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督具體化。完善上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。改變上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于集中的局面。將國(guó)有股權(quán)適當(dāng)分散持有、國(guó)有股人之間有效競(jìng)爭(zhēng)、相互制衡的國(guó)有股持股結(jié)構(gòu)。目前實(shí)施的方案之一是國(guó)有股減持,即向社會(huì)公眾及證券投資基金等公共投資者轉(zhuǎn)讓上市公司國(guó)有股?；蛘吒淖儑?guó)有產(chǎn)權(quán)的虛置問(wèn)題。對(duì)于那些處于非國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈行業(yè)的上市公司,可通過(guò)出讓國(guó)家股、國(guó)有法人股或者資產(chǎn)重組方式,降低國(guó)有股權(quán)的集中程度；另一方面可借鑒日本人相互持股的經(jīng)驗(yàn),嘗試發(fā)展法人持股和機(jī)構(gòu)持股,特別是法人交叉持股模式,構(gòu)造穩(wěn)定的大股東。完善基于公司治理的內(nèi)部控制組織結(jié)構(gòu)與運(yùn)行體制。實(shí)行決策、執(zhí)行、監(jiān)督分權(quán)制衡制度,建立所有者層次和經(jīng)營(yíng)者層次內(nèi)部控制組織。所有者層次內(nèi)部控制組織代表所有者利益。向股東會(huì)委派財(cái)務(wù)董事、財(cái)務(wù)監(jiān)事或財(cái)務(wù)總監(jiān),主要債務(wù)人列席董事會(huì),董事會(huì)中建立財(cái)務(wù)委員會(huì)、設(shè)計(jì)委員會(huì)或內(nèi)部控制委員會(huì),設(shè)立獨(dú)立董事等。建立財(cái)務(wù)委員會(huì)作為投資中心的優(yōu)秀組織,對(duì)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人進(jìn)行制衡,提高財(cái)務(wù)決策科學(xué)性；建立的審計(jì)委員會(huì)與經(jīng)營(yíng)者獨(dú)立,確立審計(jì)委員會(huì)于內(nèi)部審計(jì)經(jīng)理之間信息溝通與制衡關(guān)系,避免信息不對(duì)稱(chēng)；經(jīng)營(yíng)者層次內(nèi)部控制組織主要為經(jīng)營(yíng)者控制資金流、物流、信息流服務(wù),為履行其經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任而發(fā)揮作用,獨(dú)立董事或外部董事代表弱勢(shì)群體的利益,對(duì)大股東或內(nèi)部人形成制衡。完善經(jīng)理人員的激勵(lì)和約束機(jī)制。建立報(bào)酬和業(yè)績(jī)相對(duì)稱(chēng)的長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。其優(yōu)秀內(nèi)容在于設(shè)法把高層經(jīng)理的個(gè)人利益跟企業(yè)牢牢捆在一起,使他們享有部分剩余索取權(quán),讓其年薪取決于整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),如實(shí)行利潤(rùn)分成、延期獎(jiǎng)金、增股和股票期權(quán)等激勵(lì)性報(bào)酬,其中股票期權(quán)是主要的。在公司的各類(lèi)人員中,職位愈高,這部分報(bào)酬的比重愈大,總經(jīng)理的長(zhǎng)期性報(bào)酬激勵(lì)可占其總收入的一半,從而充分激發(fā)高層經(jīng)理的努力動(dòng)機(jī)。建立逆向激勵(lì)契約。即通過(guò)制約因素,限制經(jīng)理人侵占股東權(quán)益的可能集合,完善與經(jīng)營(yíng)者之問(wèn)的委托契約關(guān)系。契約內(nèi)容除有完備的考核指標(biāo)外,要詳細(xì)載明處罰條款,對(duì)未完成指標(biāo)或有違紀(jì)行為的經(jīng)理人員應(yīng)嚴(yán)格按條款規(guī)定給予處罰。提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷能力。做好會(huì)計(jì)人員后續(xù)教育,加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德修養(yǎng)等綜合手段與方法進(jìn)行。要加強(qiáng)財(cái)會(huì)人員尤其是高級(jí)財(cái)會(huì)人員和企業(yè)管理人員的財(cái)會(huì)知識(shí)培訓(xùn),不斷提高對(duì)財(cái)會(huì)人員的管理水平,要支持和鼓勵(lì)。

完善外部治理機(jī)制。培育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制

盡快完善政府監(jiān)督與約束機(jī)制,明確政府社會(huì)管理者的身份。經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨指出,政府有兩大特征：一是對(duì)全體社會(huì)成員都具有普遍性的組織。二是政府擁有其他經(jīng)濟(jì)組織所不具有的強(qiáng)制力,因此,會(huì)計(jì)信息監(jiān)管的主體首先是政府機(jī)構(gòu),證監(jiān)會(huì)(包括其下屬監(jiān)管機(jī)構(gòu))是會(huì)計(jì)監(jiān)管的主體。參照國(guó)際慣例,應(yīng)逐步將其他政府部門(mén)的監(jiān)管權(quán)力收歸證監(jiān)會(huì),使證監(jiān)會(huì)成為全國(guó)唯一的權(quán)威的最高證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。完善各種法律法規(guī),加大信息披露立法和執(zhí)法的力度。我國(guó)現(xiàn)行的《公司法》、《會(huì)計(jì)法》、《證券法》等皆對(duì)信息披露和公司法人治理結(jié)構(gòu)雖作了規(guī)定,但還有許多漏洞,因此建議要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)透明,上市公司財(cái)務(wù)公開(kāi),禁止內(nèi)部交易等方面加強(qiáng)和細(xì)化對(duì)上市公司信息披露的立法和執(zhí)法力度,形成對(duì)上市公司信息披露法律責(zé)任的追究和懲戒機(jī)制。完善對(duì)經(jīng)理人市場(chǎng)的監(jiān)督。經(jīng)理人市場(chǎng)的監(jiān)督是通過(guò)經(jīng)理人市場(chǎng)的選擇機(jī)制實(shí)現(xiàn)的,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制,經(jīng)理人是最重要的人力資源,更是市場(chǎng)最稀缺的資源。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的培育,美國(guó)已經(jīng)形成了非常完善、成熟的經(jīng)理人市場(chǎng),而且這種市場(chǎng)具有很強(qiáng)的記憶功能,只有那些即具有良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)又具有良好的職業(yè)操守的經(jīng)理人才能得到公司股東和其他利益相關(guān)者的認(rèn)同,企業(yè)家也因此非?？粗刈约旱穆殬I(yè)聲譽(yù)。只有不斷的完善一個(gè)完全市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境,才能造就許多適合企業(yè)發(fā)展的合格的經(jīng)理人。完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)監(jiān)督。增強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)意見(jiàn)的法律效用,注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)不能完全依賴(lài)自我監(jiān)管,證監(jiān)會(huì)等部門(mén)應(yīng)當(dāng)擔(dān)當(dāng)監(jiān)管職責(zé),檢查他們的職業(yè)質(zhì)量,并有權(quán)對(duì)違規(guī)注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行處罰。引導(dǎo)司法介入,加大失信懲罰力度，追究有關(guān)責(zé)任人的刑事和民事責(zé)任。補(bǔ)充完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德規(guī)范，建立誠(chéng)信信譽(yù)檔案，增強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)誠(chéng)信的內(nèi)在約束。

上市公司財(cái)務(wù)論文:探索上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊及治理方法論文

摘要：本文針對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的狀況,從內(nèi)而外提出幾點(diǎn)治理途徑和措施,即完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,提高會(huì)計(jì)透明度;加強(qiáng)上市公司的外部市場(chǎng)監(jiān)管;健全上市公司的內(nèi)部治理,旨在打造和諧、透明的會(huì)計(jì)環(huán)境。

關(guān)鍵詞：上市公司會(huì)計(jì)透明度監(jiān)管內(nèi)部治理

一、完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,提高會(huì)計(jì)透明度

1.改善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定過(guò)程。在準(zhǔn)則制定之前,應(yīng)向社會(huì)公眾公開(kāi)更多的已有的相關(guān)知識(shí),尤其是世界各國(guó)和國(guó)際準(zhǔn)則委員會(huì)的成熟經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)做法,以使廣大公眾聯(lián)系切身實(shí)際,理解會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其相應(yīng)的利益關(guān)系;在制定過(guò)程中,應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大征求意見(jiàn)稿的對(duì)象和范圍,尤其使廣大中小投資者及其利益相關(guān)者都能參與進(jìn)來(lái),建立起公開(kāi)化、制度化的征求意見(jiàn)體制,以增加準(zhǔn)則制定過(guò)程的透明化;在頒布實(shí)施后,應(yīng)對(duì)其執(zhí)行情況進(jìn)行跟蹤調(diào)查,關(guān)注新的準(zhǔn)則給社會(huì)公眾所帶來(lái)的影響,同時(shí),了解準(zhǔn)則執(zhí)行中遇到的問(wèn)題,促進(jìn)全員參與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定。

2.健全會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的內(nèi)容體系。加緊財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的制定、實(shí)施,對(duì)防范財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為是基本的前提。在2006年新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中,已經(jīng)提出了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的基本準(zhǔn)則,但要以此為指導(dǎo),徹底改變我國(guó)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的狀況,略顯不足。本文認(rèn)為,在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告基本準(zhǔn)則中,應(yīng)明確提出財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)——會(huì)計(jì)透明度。透明度一詞,最早是由美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)前主席利維特提出的。此后,SEC多次重申高質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則問(wèn)題,并將透明度作為一個(gè)優(yōu)秀概念加以使用。透明度的廣泛關(guān)注和研究,成為了繼相關(guān)性和可靠性研究的又一發(fā)展。

會(huì)計(jì)透明度是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的全面、綜合的要求,注重以高質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn),給信息使用者以充分使用。基于此,我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中,應(yīng)當(dāng)規(guī)定出為保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),要在反映準(zhǔn)確、真實(shí)、全面的財(cái)務(wù)信息基礎(chǔ)上,來(lái)實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)透明度的基本要求。在這里強(qiáng)調(diào)以下兩層含義:要有明確的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為指導(dǎo)并嚴(yán)格遵守,以為廣大投資者提供及時(shí)、有用的財(cái)務(wù)信息;保證財(cái)務(wù)信息在有效的監(jiān)管體系和完善的內(nèi)部運(yùn)行環(huán)境中,發(fā)揮作用,實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)透明度。

二、加強(qiáng)證券市場(chǎng)的監(jiān)管,保證會(huì)計(jì)工作的透明化

1.建立完善的監(jiān)管體系。依靠外部監(jiān)管,來(lái)實(shí)現(xiàn)透明的信息,也不是一蹴而就的事情。首要的是要有一個(gè)完善的監(jiān)管體系。目前單靠政府監(jiān)管是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,必須要同其他層次的監(jiān)管主體有機(jī)的結(jié)合,組成一個(gè)由證監(jiān)會(huì)、證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)三方共同組成的、功能互補(bǔ)的監(jiān)管體系結(jié)構(gòu)。給不法會(huì)計(jì)行為以威懾,防止舞弊行為。

當(dāng)然,作為證券市場(chǎng)上立法和執(zhí)法主角的證監(jiān)會(huì)應(yīng)集中精力查處內(nèi)外串通及違反法規(guī)的案件,產(chǎn)生足夠的威力;證券交易所則負(fù)責(zé)日常的信息監(jiān)管工作,優(yōu)秀是通過(guò)上市規(guī)則和上市協(xié)議書(shū)制約上市公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行會(huì)計(jì)制度;而證券業(yè)協(xié)會(huì)要充分發(fā)揮作用,制定內(nèi)部自律管理規(guī)定,對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范,對(duì)違規(guī)成員給予相應(yīng)的處罰。由此形成的監(jiān)管體系,封堵上市公司的僥幸心理,從組織上保證會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行,扼殺舞弊之風(fēng)。

2.強(qiáng)化會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性。面對(duì)盡顯突出的舞弊性財(cái)務(wù)報(bào)告,保證會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性也是至關(guān)重要的。為了保證服務(wù)質(zhì)量和會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性,可以要求上市公司采取強(qiáng)制性變更制度。即對(duì)同一審計(jì)單位只允許聘任一定時(shí)期,到期更換,未到期更換必須披露更換原因,并經(jīng)有關(guān)部門(mén)審核同意,否則不得更換。因?yàn)?如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職位和薪水長(zhǎng)期過(guò)分依賴(lài)一個(gè)上市公司,二者之間就可能發(fā)生復(fù)雜的利益關(guān)系,就會(huì)滿(mǎn)足一些客戶(hù)的不正當(dāng)要求,幫助他們?cè)旒?而且也不利于發(fā)現(xiàn)一些執(zhí)業(yè)問(wèn)題;除此之外,還可要求上市公司每年必須披露相關(guān)的審計(jì)費(fèi)用,對(duì)嚴(yán)重超過(guò)行業(yè)平均收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的行為,給出合理的解釋。從而增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量,充分發(fā)揮社會(huì)的監(jiān)管功能,對(duì)防范和提高信息的透明性提供最基層的保證。

三、完善上市公司的內(nèi)部治理,營(yíng)造內(nèi)部環(huán)境的透明性

1.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu),可以解決上市公司中小股東與控股股東利益不一致的沖突,有效地均衡信息分布,減少信息不對(duì)稱(chēng),提高會(huì)計(jì)信息的透明度。在我國(guó),多數(shù)上市公司是由國(guó)有企業(yè)改制而來(lái),股權(quán)高度集中,“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重,所以應(yīng)降低國(guó)有股比重,構(gòu)造多元化股權(quán)結(jié)構(gòu),并增加其流動(dòng)性,這是最為有效的方法,可以避免股東大會(huì)“一言堂”的局面,避免經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)兩權(quán)不分,董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理、總經(jīng)理為董事長(zhǎng)代言的局面。另一方面,通過(guò)國(guó)有股的減持,國(guó)家對(duì)需要控股的一些行業(yè)的上市公司,可以為其國(guó)有股找一理性的管理者,代其行使股東的職權(quán),使國(guó)有上市公司的經(jīng)營(yíng)和管理按照保證國(guó)有資產(chǎn)保值增值的這一目標(biāo)進(jìn)行。

所以,股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,實(shí)質(zhì)上是公司控制權(quán)在不同投資者間的分配過(guò)程,在這一過(guò)程中要注意協(xié)調(diào)不同投資個(gè)體的利益關(guān)系,防止出現(xiàn)憑借控股權(quán)力侵犯其他投資者利益的現(xiàn)象。

2.發(fā)揮獨(dú)立董事的監(jiān)督作用。首先,我們應(yīng)增加獨(dú)立董事的比例,強(qiáng)化獨(dú)立董事的職權(quán)行使,讓獨(dú)立董事能更多地深入公司,了解公司的實(shí)際情況,而不是僅憑經(jīng)理們上報(bào)的材料做出判斷,給予獨(dú)立董事更多的參與公司管理的機(jī)會(huì);其次,在選聘程序上,應(yīng)剝奪大股東的投票權(quán),可由股東代表采取累計(jì)表決方式選舉,而不再由股東大會(huì)選定;第三,在任用條件上,獨(dú)立董事除了具備專(zhuān)業(yè)知識(shí)、技能外,還應(yīng)對(duì)行業(yè)的發(fā)展形勢(shì)、戰(zhàn)略能力等有前瞻性,不再是單純的“學(xué)者型”。

3.改善公司內(nèi)部的激勵(lì)機(jī)制。一是要打破原來(lái)的對(duì)國(guó)有企業(yè)管理者的行政任命體制,建立以市場(chǎng)運(yùn)作為主,以經(jīng)營(yíng)管理能力為導(dǎo)向,從組織內(nèi)部選拔或者直接從外部人才市場(chǎng)上招聘合適人才擔(dān)任管理者都是比較好的選聘方法。二是建立有效地內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制。首先要重視經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)才能,承認(rèn)其經(jīng)營(yíng)才能是一種有效的生產(chǎn)要素,對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理層的薪金實(shí)行股票期權(quán)。實(shí)行股票期權(quán)制度,可以使公司的經(jīng)營(yíng)管理層更注重公司的長(zhǎng)期發(fā)展,有效地防止企業(yè)管理者的短期行為,并在一定程度上可以減少企業(yè)管理層舞弊會(huì)計(jì)報(bào)表、操縱業(yè)績(jī)的動(dòng)機(jī)。三是在設(shè)計(jì)公司內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制時(shí),要注意企業(yè)的短期利益和長(zhǎng)期利益的平衡,特別是財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的結(jié)合。

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告圈套預(yù)防方案研究論文

【摘要】我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展,在優(yōu)化資源配置方面起到了重要作用。但由于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告造假不斷,很大程度上造成了理性的投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心不足,影響了我國(guó)證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。嚴(yán)重地說(shuō),某些上市公司故意在財(cái)務(wù)報(bào)告中設(shè)置陷阱,提供不真實(shí)的會(huì)計(jì)信息,誤導(dǎo)信息使用者,這已經(jīng)成為了影響我國(guó)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)健康發(fā)展的公害,因此上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量亟待改善。本文闡述了財(cái)務(wù)報(bào)告的基本理論結(jié)合目前我國(guó)上市公司現(xiàn)狀,分析了上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的設(shè)置與識(shí)別,提出了防范陷阱設(shè)置的措施。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱陷阱識(shí)別防范

目前會(huì)計(jì)資料的失真、會(huì)計(jì)做假現(xiàn)象的嚴(yán)重,已使我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)工作籠罩在假賬的陰影之下。因此,對(duì)會(huì)計(jì)信息中存在的造假行為及其形成根源進(jìn)行深入研究是一項(xiàng)非常艱巨而又重要的工作。本文將從企業(yè)造假中常用的幾種財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱入手,有針對(duì)性地提出相應(yīng)的識(shí)別手法,以期對(duì)廣大投資者有所幫助,并結(jié)合當(dāng)前的一些政策改革,對(duì)從根本上治理虛假財(cái)務(wù)報(bào)告提出幾點(diǎn)對(duì)策。

1上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的陷阱

編制和提供財(cái)務(wù)報(bào)告的最終目的,是為了達(dá)到社會(huì)資源的合理配置。因此,現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府及其機(jī)構(gòu)都要求企業(yè)能夠提供真實(shí)、公允地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)告。但現(xiàn)實(shí)生活中,企業(yè)管理層為了達(dá)到獲取非法利益的目的而蓄意粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告,通過(guò)各種辦法設(shè)置財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱。以下是幾種較常用的陷阱手法。

1.1虛構(gòu)交易事實(shí)

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的主要功能是對(duì)企業(yè)己經(jīng)發(fā)生的交易和事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、記錄和披露,并且在這個(gè)基礎(chǔ)上向外界提供關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)告信息。但若發(fā)生的交易和事項(xiàng)是虛構(gòu)的,那么據(jù)此記錄的財(cái)務(wù)報(bào)告自然也是虛假的。由于國(guó)外的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá),各項(xiàng)法規(guī)已較完善,所以國(guó)外公司一般會(huì)通過(guò)會(huì)計(jì)技術(shù)手段來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)修飾。而我國(guó)的一些企業(yè)卻是主要通過(guò)構(gòu)造實(shí)質(zhì)上并沒(méi)有的虛假的交易和事項(xiàng),并讓其“真實(shí)”地發(fā)生,從而實(shí)現(xiàn)粉飾財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目的。這種在沒(méi)有實(shí)物流和現(xiàn)金流的情況下虛構(gòu)交易,也許是最方便的業(yè)績(jī)創(chuàng)造手法了:虛構(gòu)一個(gè)交易事項(xiàng)和交易對(duì)象,開(kāi)一張發(fā)票或者收據(jù),然后以此作為原始憑證,虛構(gòu)交易就此完成。為了確保虛構(gòu)交易的仿真程度,造假者會(huì)認(rèn)真編制一份合同和產(chǎn)品的出庫(kù)或發(fā)運(yùn)單或者出口報(bào)關(guān)單,同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本,虛增利潤(rùn)就此而來(lái)。

1.2利用關(guān)聯(lián)方交易設(shè)置陷阱

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定:“在企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中,如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?本準(zhǔn)則將其視為關(guān)聯(lián)方;如果兩方或多方同受一方控制,本準(zhǔn)則也將其視為關(guān)聯(lián)方?！本唧w包括:直接或間接地控制其他企業(yè)或受其他企業(yè)控制,以及同受某一企業(yè)控制的兩個(gè)或多個(gè)企業(yè);合營(yíng)企業(yè);聯(lián)營(yíng)企業(yè);主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員;受主要投資者、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)。關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的交易行為稱(chēng)關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易是一種有別于一般市場(chǎng)交易的交易行為;其特殊性在于交易主體之間存在某種程度的甚至是相當(dāng)復(fù)雜的特殊利益關(guān)系。正由于此,有可能使得交易失去一般的市場(chǎng)交易行為應(yīng)有的公允性。由于歷史的原因,我國(guó)的許多上市公司在上市改組時(shí)是由母公司某一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為主整合而成,與母公司往往存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系,這就為上市公司利用關(guān)聯(lián)交易構(gòu)造陷阱,從而粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告提供了條件,具體的手法有:

(1)利用關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)增加收入,轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用

由于不少上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間存在著產(chǎn)、供、銷(xiāo)及其他服務(wù)方面的密切聯(lián)系,上市公司常常利用關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)來(lái)設(shè)置財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱。當(dāng)上市公司業(yè)績(jī)不好時(shí),關(guān)聯(lián)方就會(huì)以低于市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格向公司提供原材料,而又以較高的價(jià)格買(mǎi)斷并包銷(xiāo)公司的產(chǎn)品,從而增加上市公司的業(yè)績(jī),達(dá)到財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的目的。

由于上市公司有時(shí)會(huì)與其關(guān)聯(lián)方同用一個(gè)銷(xiāo)售系統(tǒng),或者共同開(kāi)發(fā)一些項(xiàng)目等等,上市公司就會(huì)與其關(guān)聯(lián)方簽定協(xié)議各自分?jǐn)備N(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用等費(fèi)用項(xiàng)目。但是各種費(fèi)用的具體數(shù)量和攤銷(xiāo)原則因外界無(wú)法準(zhǔn)確地判斷是否合理,操作空間較大。當(dāng)一些公司業(yè)績(jī)不好時(shí),母公司就會(huì)調(diào)低上市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn),或承擔(dān)上市公司的管理費(fèi)用、廣告費(fèi)用、離退休人員的費(fèi)用,甚至將上市公司以前年度交納的費(fèi)用退回,從而達(dá)到降低當(dāng)年費(fèi)用的目的。如波導(dǎo)股份曾將其10427萬(wàn)元的廣告宣傳費(fèi)用的70%,即7299萬(wàn)元轉(zhuǎn)由大股東奉化波導(dǎo)科技發(fā)展公司承擔(dān),占當(dāng)年利潤(rùn)總額4401萬(wàn)元的165.8%。若剔除這部分原因,波導(dǎo)股份將會(huì)虧損2898萬(wàn)元。

(2)受托經(jīng)營(yíng)

近年來(lái),受托經(jīng)營(yíng)逐漸成為上市公司經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的重要方式之一。但由于信息不對(duì)稱(chēng)和缺少相關(guān)方面的法律、法規(guī),受托經(jīng)營(yíng)常常成為粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的工具。具體有:上市公司將不良資產(chǎn)委托母公司經(jīng)營(yíng),定額收取回報(bào),不僅回避了不良資產(chǎn)的虧損,還意外獲得了一塊利潤(rùn);或是母公司將穩(wěn)定的、高獲利的資產(chǎn)以低收益的形式委托給上市公司經(jīng)營(yíng),并在協(xié)議中將收入以較高比例留在上市公司,直接增加上市公司的利潤(rùn)。

(3)委托或合作投資

如果上市公司面臨的投資項(xiàng)目周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大,往往將部分資金轉(zhuǎn)讓給總公司,以總公司名義進(jìn)行投資,將投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給總公司,而將投資收益的回報(bào)確定為上市公司當(dāng)前利潤(rùn)。另外,當(dāng)上市公司預(yù)計(jì)凈資產(chǎn)收益率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)時(shí),往往會(huì)倒退計(jì)算利潤(rùn)缺口,然后與總公司簽訂聯(lián)合投資協(xié)議,投資回報(bào)按測(cè)算的利潤(rùn)缺口確定,從公司利潤(rùn)中讓出一部分利潤(rùn)給上市公司。

(4)關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金

按我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)規(guī)定,企業(yè)之間不允許進(jìn)行資金拆借,但實(shí)際情況是關(guān)聯(lián)公司之間的資金往來(lái)和拆借非常普遍。歸納起來(lái)主要有兩種形式:一是資金由上市公司流向關(guān)聯(lián)方;二是資金由關(guān)聯(lián)方流向上市公司。在現(xiàn)實(shí)中,由于上市公司可通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資金,資金較為充裕,因此關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金的情況較為普遍。有的關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期大量占用上市公司資金,嚴(yán)重影響了上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。如托普軟件(含控股子公司)與其控股子公司以外的關(guān)聯(lián)公司之間進(jìn)行了大量沒(méi)有實(shí)質(zhì)交易的資金劃撥,并最終形成了這些關(guān)聯(lián)公司對(duì)托普軟件資金的占用,僅一年時(shí)間被關(guān)聯(lián)方占用未歸還的資金額達(dá)98247萬(wàn)元。

(5)利用資產(chǎn)置換粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表

有關(guān)法規(guī)規(guī)定,上市公司若連續(xù)三年虧損,將被取消上市資格;上市一年的公司獲取配股資格的條件是必須在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利,而且凈資產(chǎn)稅后收益率應(yīng)在10%以上。股份公司為了保住“殼資源”或利用“殼資源”繼續(xù)進(jìn)行股權(quán)融資,資產(chǎn)置換便成為“殼企業(yè)”扭虧增盈、提高經(jīng)濟(jì)效益最常用的手法。而其利用資產(chǎn)置換扭虧為盈的“秘訣”便在于以不等價(jià)交換獲取巨額利潤(rùn)?；咀龇ㄊ?先由非上市的企業(yè)將盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離出來(lái)廉價(jià)出售給上市公司,再由上市公司將一些閑置資產(chǎn)高價(jià)出售給非上市公司,借助關(guān)聯(lián)交易,由非上市的國(guó)有企業(yè)以?xún)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn),以此達(dá)到粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的目的。

1.3“巧用”會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)設(shè)置陷阱

很多人認(rèn)為會(huì)計(jì)是一門(mén)精確的科學(xué)。其實(shí),這是一個(gè)不全面的理解。會(huì)計(jì)并不是以精確作為唯一的追求。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的權(quán)責(zé)發(fā)生制、收入實(shí)現(xiàn)制等原則雖然是計(jì)量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)所必需的,但也給一些別有用心的公司提供了財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的機(jī)會(huì),他們往往借助于多種多樣的會(huì)計(jì)政策選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)自己有利的經(jīng)濟(jì)后果,其主要方式有:

(1)將收益性支出或期間費(fèi)用資本化

會(huì)計(jì)上一般將支出按受益期的不同,分為收益性支出和資本性支出,收益性支出直接計(jì)入當(dāng)期損益,資本性支出形成長(zhǎng)期資產(chǎn)。在實(shí)務(wù)中,一些公司缺乏承受能力而將己經(jīng)發(fā)生的支出或費(fèi)用掛在“待攤費(fèi)用”、“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”、“在建工程”等科目,將虛擬資產(chǎn)科目作為蓄水池。這是中外企業(yè)慣用的手法,比如將本應(yīng)列入本期費(fèi)用的利潤(rùn)表項(xiàng)目反映為待攤項(xiàng)目或長(zhǎng)期待攤項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目。在國(guó)內(nèi)深銅城上市公司將當(dāng)年發(fā)生的118萬(wàn)元管理費(fèi)用于年末調(diào)入遞延資產(chǎn),虛增當(dāng)年利潤(rùn)118萬(wàn)元。在國(guó)外,如世界通信將總額38億美元的營(yíng)業(yè)支出記在資本支出項(xiàng)目下從而虛增利潤(rùn)。

在實(shí)務(wù)中常發(fā)生的還有借款費(fèi)用資本化。借款費(fèi)用包括借款利息、匯兌損益以及相關(guān)的金融手續(xù)費(fèi)。按企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定借款費(fèi)用根據(jù)其借款的用途可將其計(jì)入開(kāi)辦費(fèi)、在建工程或財(cái)務(wù)費(fèi)用等。某些上市公司借此人為調(diào)節(jié)借款費(fèi)用,應(yīng)計(jì)入費(fèi)用的卻予以資本化,從而達(dá)到人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。如金路公司曾以多計(jì)資本化利息,少計(jì)財(cái)務(wù)費(fèi)用等手段虛增利潤(rùn)3415.17萬(wàn)元。

(2)利用不同的資產(chǎn)計(jì)價(jià)方式設(shè)置陷阱

在現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度下,利用資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方式不同而使企業(yè)的資產(chǎn)“虛胖”,使資產(chǎn)負(fù)債表中的賬面資產(chǎn)與實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值相背離,是當(dāng)前企業(yè)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的一個(gè)司空見(jiàn)慣的手段。具體有:

1)變更存貨的計(jì)價(jià)方法。銷(xiāo)售成本是根據(jù)存貨(產(chǎn)成品)的發(fā)出來(lái)計(jì)量的,公司可以根據(jù)具體情況,采用先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、后進(jìn)先出法和個(gè)別計(jì)價(jià)法(新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則取消了后進(jìn)先出法),方法一經(jīng)確定,不得隨意變更,如需變更,應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中予以說(shuō)明。使用不同的計(jì)價(jià)方法直接影響本期銷(xiāo)貨成本的大小,進(jìn)而影響著主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的大小。由于公司產(chǎn)品銷(xiāo)售量很大,變更銷(xiāo)售商品成本的計(jì)價(jià)方法對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及利潤(rùn)的影響是非常明顯的。如南洋實(shí)業(yè)發(fā)出存貨的計(jì)價(jià)方法由原來(lái)的加權(quán)平均法改為先進(jìn)先出法,因此公司的銷(xiāo)售毛利率由2000年的17.6%升到18.9%,使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增加了2474萬(wàn)元。

2)不良資產(chǎn)掛賬。一般來(lái)說(shuō),在企業(yè)的資產(chǎn)賬戶(hù)中,三年以上的應(yīng)收賬款、待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用及待處理財(cái)產(chǎn)損失基本上己不具備盈利能力,質(zhì)量較差,屬于不良資產(chǎn),應(yīng)進(jìn)行沖銷(xiāo)。但不少公司卻將其長(zhǎng)時(shí)間掛在賬上,從而出現(xiàn)虛增資產(chǎn),利潤(rùn)水分較大。如數(shù)碼測(cè)繪公司年報(bào)中對(duì)五年以上的應(yīng)收賬款未按規(guī)定全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,造成少計(jì)虧損9,181.73萬(wàn)元。

3)運(yùn)用不恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資方法,人為調(diào)節(jié)收益。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,公司對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資可以采用成本法或權(quán)益法。如果采用權(quán)益法,當(dāng)被投資企業(yè)出現(xiàn)虧損時(shí),投資企業(yè)必須按投資比例確認(rèn)投資損失。但一些公司卻相機(jī)致宜,對(duì)于虧損的被投資企業(yè),應(yīng)采用權(quán)益法核算卻采用了成本法,不確認(rèn)投資損失。如銅城集團(tuán)旗下租賃公司,注冊(cè)資本5.13億元人民幣,銅城集團(tuán)持19.16%股權(quán),仍是第一大股東,對(duì)租賃公司有著重大影響。按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—投資》規(guī)定,對(duì)租賃公司投資差額1100萬(wàn)元應(yīng)按權(quán)益法核算,并以不超過(guò)10年期限將股權(quán)投資差額進(jìn)行攤銷(xiāo)。但該公司仍按成本法核算,使當(dāng)年應(yīng)攤銷(xiāo)長(zhǎng)期股權(quán)投資差額110萬(wàn)元未攤銷(xiāo),由此虛增利潤(rùn)110萬(wàn)元。

(3)變更會(huì)計(jì)核算和會(huì)計(jì)估計(jì)方法

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的要求,企業(yè)在一般情況下不得隨意變更會(huì)計(jì)程序和會(huì)計(jì)處理方法,即企業(yè)采用的會(huì)計(jì)程序和會(huì)計(jì)處理方法前后各期必須一致。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、經(jīng)營(yíng)范圍和經(jīng)營(yíng)方式,或國(guó)家有關(guān)的政策規(guī)定發(fā)生重大變化時(shí),企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況,選擇使用更能客觀真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法。然而,事實(shí)上,是否改變或采用什么樣的會(huì)計(jì)核算方法大多是根據(jù)企業(yè)的需要來(lái)決定的。其手法主要有:

1)改變折舊政策。延長(zhǎng)固定資產(chǎn)折舊年限(即降低折舊率),本期折舊費(fèi)用減少,相應(yīng)減少了本期的成本費(fèi)用,從而增加了本期帳面利潤(rùn),同時(shí)還可以高估資產(chǎn)價(jià)值。對(duì)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重大的企業(yè),折舊政策的調(diào)整對(duì)當(dāng)期的利潤(rùn)影響重大,可成為某些上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告造假的重要手段。

2)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定上市公司必須進(jìn)行八項(xiàng)計(jì)提,即對(duì)短期投資、長(zhǎng)期投資、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)、委托貸款八個(gè)項(xiàng)目計(jì)提減值準(zhǔn)備。但一些上市公司出于粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的目的,根據(jù)需要變更有關(guān)計(jì)提比例,有的甚至將其視為操縱盈虧的“蓄水池”。特別是一些ST,PT公司,為了下年度“保牌”或避免“摘帽”,索性在當(dāng)年大提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,一次性虧個(gè)夠,然后在下年度沖回一部分減值準(zhǔn)備就能“扭虧為盈”。新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)此作了修改,規(guī)范了資產(chǎn)減值跡象的判斷。規(guī)定在會(huì)計(jì)期末是否必須計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,應(yīng)當(dāng)首先取決于資產(chǎn)是否存在減值跡象,如果資產(chǎn)不存在減值跡象,則既不必估計(jì)資產(chǎn)的可回收金額,也不必確認(rèn)減值損失。

2上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的識(shí)別

面對(duì)紛繁復(fù)雜的財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱,廣大財(cái)務(wù)報(bào)告使用者如何識(shí)別這些陷阱以評(píng)價(jià)企業(yè)的真實(shí)盈利能力從而識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱呢?作為一名投資者,他所接觸的企業(yè)財(cái)務(wù)資料是有限的,無(wú)法像經(jīng)營(yíng)者一樣熟知公司的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)情況,當(dāng)對(duì)經(jīng)營(yíng)情況有疑問(wèn)時(shí),甚至無(wú)法像注冊(cè)會(huì)計(jì)師一樣做各種調(diào)查與函證,他所面對(duì)的只有一張企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告。下面是本人以一個(gè)投資者的角度提出的一些意見(jiàn),希望能給投資者提供一些參考。

2.1關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài),做好閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告的前期準(zhǔn)備

(1)關(guān)注整體的經(jīng)濟(jì)及行業(yè)情況

企業(yè)設(shè)置財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱必然有其動(dòng)機(jī),如整個(gè)行業(yè)不景氣或新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)等從而使企業(yè)的營(yíng)業(yè)額減少,利潤(rùn)率降低,或要想維持公司在證券市場(chǎng)上的良好形象,或要達(dá)到證券市場(chǎng)的某些規(guī)定,或保證自己的薪金不受影響,高層管理者往往會(huì)通過(guò)設(shè)置財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱達(dá)到目的。因此,只有對(duì)企業(yè)整體情況有深入的了解之后,投資者才有可能抓住公司管理當(dāng)局的心思,發(fā)現(xiàn)其潛在的舞弊動(dòng)機(jī),從而事半功倍地發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱。具體來(lái)說(shuō),企業(yè)的整體情況可以從宏觀經(jīng)濟(jì)信息、公司行業(yè)背景資料、業(yè)內(nèi)其他公司的信息入手。

1)每一家企業(yè)都處在宏觀經(jīng)濟(jì)中,市場(chǎng)中的一舉一動(dòng)都會(huì)直接、間接地影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。如經(jīng)濟(jì)周期的變化,政府宏觀政策的出臺(tái),新稅法的開(kāi)征,利率、匯率的變化等等,這些宏觀經(jīng)濟(jì)的變化對(duì)不同的企業(yè)影響是不同的:有的利于企業(yè),有的就會(huì)對(duì)企業(yè)造成不良的影響;可能對(duì)有的企業(yè)影響很大,而對(duì)另外一些企業(yè)幾乎沒(méi)有影響。如今年開(kāi)始國(guó)家大力鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新,這對(duì)一直致力于企業(yè)創(chuàng)新的企業(yè)是個(gè)好消息,這是有利于企業(yè)的。而匯率的變化就會(huì)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)造成很大影響,對(duì)專(zhuān)做國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的企業(yè)幾乎沒(méi)有影響。宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)自己不利的企業(yè)為了維持公司的良好印象,財(cái)務(wù)報(bào)告造假的可能性就會(huì)增大。

2)行業(yè)是影響財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的一個(gè)重要因素。例如近年來(lái),從行業(yè)的角度分析,在汽車(chē)、房地產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的直接帶動(dòng)下,相關(guān)的機(jī)械、鋼鐵、化工、電力等行業(yè)也呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。因此,這些行業(yè)內(nèi)上市公司一般業(yè)績(jī)都好,有望取得超出整體水平的收益,相應(yīng)的,財(cái)務(wù)造假的可能性也相對(duì)較小。但這并不排除企業(yè)提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的可能性。

3)如果說(shuō)財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)情況的一面鏡子的話(huà),那么同行業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告可算是財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的照妖鏡。一般不同行業(yè)的利潤(rùn)率會(huì)有所不同,但同行業(yè)的不會(huì)相差很大。就拿藍(lán)田股份來(lái)說(shuō),該公司稱(chēng)其單畝魚(yú)塘產(chǎn)值可達(dá)3萬(wàn)元;而同樣是在湖北養(yǎng)魚(yú)的武昌魚(yú)的單畝產(chǎn)值卻不足1000元。藍(lán)田股份創(chuàng)造了武昌魚(yú)30倍的魚(yú)塘養(yǎng)殖業(yè)績(jī),這種奇跡到底有多少可信度呢?

(2)關(guān)注審計(jì)報(bào)告

雖然隨著近幾年虛假財(cái)務(wù)報(bào)告案的發(fā)生,注冊(cè)會(huì)計(jì)師的公信力降到了最低,但注冊(cè)會(huì)計(jì)師作為獨(dú)立行使經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)職能的“經(jīng)濟(jì)警察”,作為“公眾看門(mén)狗”,對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的防范無(wú)疑起了重要作用。由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師擁有較高的專(zhuān)業(yè)技能,能夠接觸到上市公司的原始憑證、記賬憑證、總賬、明細(xì)賬、經(jīng)濟(jì)合同等第一手資料,可以用實(shí)地調(diào)查和函證等方法來(lái)證實(shí)企業(yè)的真實(shí)情況,因而注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告對(duì)投資者有很大的價(jià)值。閱讀審計(jì)報(bào)告是投資者跨越財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的一個(gè)重要方法。但是,在目前證券市場(chǎng)上,很少有投資者能全文閱讀完注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告,大多數(shù)投資者對(duì)其持有股票的上市公司被出具何種審計(jì)報(bào)告并不清楚。誠(chéng)然,由于多方面的原因,我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度在許多方面仍需加以完善,公眾對(duì)其出具的審計(jì)意見(jiàn)的信任度不高。但是如果出具的是非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告,包括帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見(jiàn)、有保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)和否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告,投資者就應(yīng)該對(duì)這些公司有所警惕,對(duì)說(shuō)明段中所涉及的事項(xiàng)予以充分關(guān)注,并適當(dāng)參考公司管理當(dāng)局對(duì)此的解釋,從而做出合理的判斷。

2.2認(rèn)真閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告,還財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)面目

(1)利用會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及其與同行業(yè)對(duì)比,分析公司經(jīng)營(yíng)狀況

財(cái)務(wù)學(xué)家們作了大量的統(tǒng)計(jì)研究,結(jié)果發(fā)現(xiàn)“任何嚴(yán)重的會(huì)計(jì)欺詐,如虛增巨額的銷(xiāo)售收入和應(yīng)收賬款,都可能使得公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)異常的狀態(tài)”,導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異常。因此可以利用財(cái)務(wù)報(bào)表資料進(jìn)行有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算,如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等分析公司的償債能力;利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等分析企業(yè)資本營(yíng)運(yùn)能力;運(yùn)用營(yíng)業(yè)收益率、資本收益率、成本費(fèi)用收益率等指標(biāo)分析公司的盈利能力;同時(shí)將各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)進(jìn)行橫向數(shù)據(jù)的比較,分析公司在同行業(yè)中的狀況及業(yè)績(jī),分析指標(biāo)有否異常,借以分析公司的財(cái)務(wù)狀況。并可利用相關(guān)指標(biāo)的鉤稽關(guān)系來(lái)判斷是否有財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊。

(2)現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量分析法是指將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金凈流量分別與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和凈利潤(rùn)進(jìn)行比較分析,以判斷企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和凈利潤(rùn)的質(zhì)量。一般而言,沒(méi)有相應(yīng)現(xiàn)金凈流量的利潤(rùn),其質(zhì)量是不可靠的。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長(zhǎng)期低于凈利潤(rùn),將意味著與已經(jīng)確認(rèn)為利潤(rùn)相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn),表明企業(yè)可能存在著粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象。

現(xiàn)金流量分析法的具體方法有:通過(guò)綜合分析“利潤(rùn)表”的“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”,“資產(chǎn)負(fù)債表”中的“應(yīng)收帳款”和“應(yīng)收票據(jù)”的期初數(shù)和期末數(shù)以及“現(xiàn)金流量表附注”中“凈利潤(rùn)”“經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少(或增加)”以及“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”之間的相互數(shù)量關(guān)系,我們可以對(duì)上市公司所披露的利潤(rùn)水平進(jìn)行綜合分析和判斷。如果經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的數(shù)額增加較大,就說(shuō)明所披露的銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)的變現(xiàn)能力較差、收款風(fēng)險(xiǎn)較大,可能有虛構(gòu)交易事實(shí)的現(xiàn)象發(fā)生,應(yīng)引起密切關(guān)注。此外通過(guò)比較“損益表”中的“投資收益”項(xiàng)目,“現(xiàn)金流量表”中的“分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目和“權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目,我們可以清楚地了解其投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入與收益狀況,得出其產(chǎn)出效果。以往一些公司將投資收益作為調(diào)節(jié)利潤(rùn)閥門(mén)的現(xiàn)象也將得到遏制。否則,“投資收益”過(guò)大而“分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金”過(guò)小的矛盾必將暴露無(wú)疑。

(3)關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表附注

會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者了解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目等所作的進(jìn)一步說(shuō)明。如果我們將會(huì)計(jì)報(bào)表視為一種“會(huì)計(jì)產(chǎn)品”,則會(huì)計(jì)報(bào)表附注就是“會(huì)計(jì)產(chǎn)品”的使用說(shuō)明書(shū)。如果“會(huì)計(jì)產(chǎn)品”有什么瑕疵,我們都可以在這個(gè)使用說(shuō)明書(shū)上找到一些蛛絲馬跡。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定,會(huì)計(jì)報(bào)表附注的主要內(nèi)容有:①不符合會(huì)計(jì)核算前提的說(shuō)明;②重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說(shuō)明;③重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更及重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的說(shuō)明;④或有事項(xiàng)的說(shuō)明;⑤資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說(shuō)明;⑥關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易的說(shuō)明;⑦重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及出售的說(shuō)明;⑧企業(yè)合并、分立的說(shuō)明;⑨會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明;⑩收入;⑾所得稅的會(huì)計(jì)處理方法;⑿合并會(huì)計(jì)批表的說(shuō)明;⒀有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說(shuō)明的其他事項(xiàng)。對(duì)于以上內(nèi)容,投資者要特別關(guān)注第二、第六、第七項(xiàng)。

1)從會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的改變分析公司有否濫用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì),以達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告的目的。一方面,看公司有否通過(guò)改變會(huì)計(jì)政策以增加利潤(rùn),如改變折舊計(jì)算方法,改變主要固定資產(chǎn)的使用年限、降低壞帳準(zhǔn)備計(jì)提比例,減值準(zhǔn)備計(jì)提比例或沖回減值準(zhǔn)備等增加利潤(rùn)的現(xiàn)象。另一方面,看公司是否利用資產(chǎn)計(jì)價(jià)手段來(lái)虛增資產(chǎn),如改變期末存貨的計(jì)價(jià)方式,長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方式,壞賬損失的核算方式。還要看其借款費(fèi)用的處理方法,看其是否把收益性的支出列為資本性支出,從而達(dá)到虛增利潤(rùn)的目的。

2)從關(guān)聯(lián)方關(guān)系及應(yīng)收款項(xiàng)或其他應(yīng)收款分析公司經(jīng)營(yíng)狀況及其風(fēng)險(xiǎn)。一要特別關(guān)注應(yīng)收賬款前五名單位及其金額,從中分析有否通過(guò)關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)收入和利潤(rùn)現(xiàn)象。其次要特別關(guān)注對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋中的其他應(yīng)收款中“應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司的款項(xiàng)”,從中分析有否控股股東占用上市公司資金,上市公司又計(jì)提資金占用費(fèi)形成歷年利潤(rùn)的現(xiàn)象,該事實(shí)發(fā)生,會(huì)一方面虛增公司資產(chǎn);另一方面虛增公司利潤(rùn),從而導(dǎo)致公司資金緊缺,營(yíng)運(yùn)能力下降。更重要的是可以看出是否有控股股東長(zhǎng)期占用上市公司的資金。

3)從重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售說(shuō)明中分析公司是否利用資產(chǎn)置換粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。具體可以看土地置換收入;轉(zhuǎn)讓使用權(quán)收入;營(yíng)業(yè)外收入中的處置固定資產(chǎn)凈收益及托管收入等。如果上述收益過(guò)高則屬不正常,有利用資產(chǎn)置換增加利潤(rùn),以達(dá)到證監(jiān)會(huì)的某些規(guī)定嫌疑。

最后想說(shuō)明一下的是,對(duì)于一些財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱,投資者能利用自己的知識(shí)、手上的資料去發(fā)現(xiàn)、去識(shí)別,而對(duì)于另外一些陷阱,投資者就對(duì)其無(wú)能為力了,這就需要從制度、法規(guī)上對(duì)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行根本治理。

3上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱防范

大量虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告欺騙了銀行和投資者,使銀行遭受不良貸款損失,使廣大投資者也遭受重大損失,已經(jīng)成為影響我國(guó)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)健康發(fā)展的公害。因此從根本上治理虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告已成為當(dāng)務(wù)之急。

3.1完善公司治理結(jié)構(gòu)

在國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院《會(huì)計(jì)誠(chéng)信教育》課題組對(duì)216家企業(yè)總會(huì)計(jì)師問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告(以下簡(jiǎn)稱(chēng)調(diào)查報(bào)告)中,當(dāng)被問(wèn)到最近出現(xiàn)的上市公司嚴(yán)重虛假財(cái)務(wù)報(bào)告主要原因是什么時(shí),有45.48%的總會(huì)計(jì)師選擇了“公司治理不到位”(,他們非常希望加快公司治理的步伐,從企業(yè)內(nèi)部真正遏制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的出現(xiàn)。完善的公司管理體制既可防范舞弊行為,也有助于提高會(huì)計(jì)信息的可靠性,是所有者權(quán)益的保障。具體措施可以從以下幾方面考慮:

(1)實(shí)施國(guó)有股減持,完善公司產(chǎn)權(quán)制度

公司的財(cái)務(wù)報(bào)告是由管理層負(fù)責(zé)管理和提供,而管理層的聘任又受大股東意志的支配和影響,這不可避免地帶來(lái)不利選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。為了防止內(nèi)部人控制,制衡大股東在提供財(cái)務(wù)報(bào)告方面的權(quán)利,解決信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的負(fù)面影響,應(yīng)實(shí)施國(guó)有股減持。減持國(guó)有股可以降低上市公司國(guó)有股的比重,引進(jìn)其他投資主體,甚至包括外資,以便解決國(guó)有股“一股獨(dú)大”的問(wèn)題。這一問(wèn)題的解決,既有助于國(guó)有股、法人股股東有效地行使“用腳投票”等監(jiān)督方式,改變政府及有關(guān)法人缺乏退出機(jī)制這一預(yù)算約束軟化現(xiàn)象,促使上述股東基于“買(mǎi)一持一賣(mài)”決策之需要而更為關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)告的披露,增強(qiáng)其參與上市公司監(jiān)控的動(dòng)機(jī);也有利于上市公司股權(quán)的分散化:股權(quán)的分散能夠在股東間形成制約,保證公司的利益得到充分尊重。

在實(shí)施國(guó)有股減持的同時(shí),還要完善公司的產(chǎn)權(quán)制度。完善的產(chǎn)權(quán)制度是股東等市場(chǎng)主體根據(jù)真實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行交易活動(dòng)的先決條件和基礎(chǔ),只有完善的產(chǎn)權(quán)制度,才能使得股東追求資本收益的最大化,才能形成其與公司管理層之間經(jīng)濟(jì)上的契約關(guān)系,進(jìn)而形成真實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告的需求主體。

當(dāng)前進(jìn)行的股權(quán)分置改革很好地解決了產(chǎn)權(quán)的分散化和多元化,受到了投資者的普遍歡迎。但在此基礎(chǔ)上,還需進(jìn)一步完善公司的產(chǎn)權(quán)制度。具體有:落實(shí)股東權(quán)利,使董事會(huì)受到股東大會(huì)的有效制約。其次,完善公司章程,明確界定股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理的權(quán)限,做到分工明確、責(zé)任落實(shí),并盡量避免董事和經(jīng)理交叉任職,從而確實(shí)建立起董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)、經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)的制衡機(jī)制。第三,中央或各地證券管理部門(mén)應(yīng)抓好董、監(jiān)事及經(jīng)理人員的培訓(xùn)工作,促使他們熟悉相關(guān)法律、法規(guī),并樹(shù)立正確指導(dǎo)思想,自覺(jué)履行對(duì)股東的誠(chéng)信義務(wù)和勤勉責(zé)任。

(2)建立健全公司內(nèi)部審計(jì)控制,減少管理層財(cái)務(wù)造假的機(jī)會(huì)

內(nèi)部審計(jì)控制是指單位為了提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,保護(hù)資產(chǎn)的安全、完整,確保有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行等而制定和實(shí)施的一系列控制方法、措施和程序。我國(guó)上市公司內(nèi)部審計(jì)工作普遍薄弱,很多公司的內(nèi)部審計(jì)形同虛設(shè),或僅將內(nèi)部審計(jì)作為公司經(jīng)理人員對(duì)下級(jí)單位財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)的監(jiān)督手段,內(nèi)部審計(jì)向公司經(jīng)理人員報(bào)告并負(fù)責(zé)。在這種情況下,即使內(nèi)部審計(jì)發(fā)現(xiàn)公司管理人員蓄意操縱財(cái)務(wù)報(bào)告也無(wú)能為力。這樣,內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用其實(shí)是名存實(shí)亡。實(shí)際上,內(nèi)部審計(jì)作為內(nèi)部控制的一部分,它的一個(gè)重要功能就是監(jiān)督經(jīng)理人員的行為。

健全的內(nèi)部審計(jì)制度是對(duì)公司管理者的一種監(jiān)督機(jī)制。充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)工作的作用,既會(huì)對(duì)管理層造假產(chǎn)生一定的約束作用,又會(huì)大大降低外部審計(jì)的費(fèi)用,這對(duì)公司自身也是有利的。但到目前為止,我國(guó)還未正式建立內(nèi)部審計(jì)工作制度規(guī)范,為此政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)盡快制定關(guān)于公司建立內(nèi)部審計(jì)制度的相關(guān)規(guī)定,使得內(nèi)部審計(jì)控制走上制度化、法制化的軌道。

(3)完善獨(dú)立董事制度,強(qiáng)化董事會(huì)的中立性

完善公司治理結(jié)構(gòu)標(biāo)志之一就是公司的董事會(huì)所代表的利益應(yīng)具有中立性,為強(qiáng)化董事會(huì)所代表的利益的中立性,不僅應(yīng)在董事會(huì)中引入獨(dú)立董事,而且要不斷地完善獨(dú)立董事制度。防范虛假財(cái)務(wù)報(bào)告是獨(dú)立董事的重要作用。理性的管理當(dāng)局將權(quán)衡披露虛假財(cái)務(wù)信息的潛在收益和成本,從而決定雄露的質(zhì)量以使其收益最大化,或使其承擔(dān)的成本最小化。引進(jìn)獨(dú)立董事將增大對(duì)內(nèi)部人的壓力,提高其提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的成本。財(cái)務(wù)報(bào)告要經(jīng)過(guò)董事會(huì)的批準(zhǔn),而由于獨(dú)立董事在經(jīng)濟(jì)上獨(dú)立于控股股東和管理者,因而能夠承受公司操縱利潤(rùn)的壓力,有效地監(jiān)督財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)程序。大量實(shí)證研究表明,獨(dú)立董事對(duì)于監(jiān)督財(cái)務(wù)報(bào)告,保證財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)可靠,防范盈余操縱,保護(hù)中小投資者的利益具有重要意義。

目前在一些發(fā)達(dá)國(guó)家的公司中,獨(dú)立董事都占有相當(dāng)高的比例,如美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)等。我國(guó)近些年獨(dú)立董事所占比例也有顯著提高,但卻沒(méi)有發(fā)揮相應(yīng)的作用,對(duì)此建議:第一,為了維護(hù)獨(dú)立董事會(huì)的引入獨(dú)立性,獨(dú)立董事應(yīng)來(lái)自外部投資機(jī)構(gòu),不僅滿(mǎn)足形式上的獨(dú)立性,同時(shí)滿(mǎn)足實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性。第二,授予獨(dú)立董事更多的監(jiān)督權(quán)利。讓獨(dú)立董事能更多地深入企業(yè),了解企業(yè)的實(shí)際情況,而不是僅憑經(jīng)理們上報(bào)的材料做出判斷?？梢越o予獨(dú)立董事更多的參與公司管理的機(jī)會(huì)。第三,建立獨(dú)立董事誠(chéng)信檔案系統(tǒng)。作為外部董事,由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞與自己無(wú)關(guān),因此必須以誠(chéng)信檔案來(lái)保證對(duì)獨(dú)立董事的激勵(lì)作用。

3.2完善立法和嚴(yán)格執(zhí)法

在調(diào)查報(bào)告中被問(wèn)到假賬的根源在哪里時(shí),有28.23%的總會(huì)計(jì)師認(rèn)為法規(guī)不健全、懲處不嚴(yán)厲是假賬屢禁不止的重要原因。在我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的十多年中,對(duì)規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的各項(xiàng)法律法規(guī)陸續(xù)推出,為規(guī)范市場(chǎng)行為、維護(hù)市場(chǎng)秩序、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。但計(jì)劃永遠(yuǎn)沒(méi)有變化快,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,各項(xiàng)創(chuàng)新交易和事項(xiàng)不斷涌現(xiàn),但法律的建設(shè)卻相對(duì)落后。而且由于我國(guó)正處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)渡時(shí)期,各項(xiàng)政治、經(jīng)濟(jì)體制改革還處在一個(gè)漸進(jìn)階段,人們的思想觀念跟不上改革的步伐,處理問(wèn)題時(shí)很多情況下只是按照政府的旨意行事,或是根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)人的話(huà)去做,政策的不確定性很大程度上增大了企業(yè)提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的可能性,結(jié)果不能從源頭上規(guī)范經(jīng)濟(jì)行為。因此,必須加強(qiáng)財(cái)經(jīng)會(huì)計(jì)法規(guī)建設(shè),做到有法可依,把治理虛假財(cái)務(wù)報(bào)告行為放到法制的環(huán)境中。慶幸的是,國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人早已經(jīng)意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題,2006年2月15日,我國(guó)財(cái)政部在北京正式了新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》,并于2007年1月1日實(shí)施。這套會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系比以前更強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)反映,而不僅僅是簡(jiǎn)單地關(guān)注企業(yè)損益情況;更強(qiáng)調(diào)企業(yè)盈利模式和資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率而不僅僅是效果;更重視資產(chǎn)質(zhì)量、關(guān)注企業(yè)今后的增長(zhǎng)潛能、揭示可能存在的風(fēng)險(xiǎn),在一定程度上減少了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員設(shè)置財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱的可能性。

在完善法律的同時(shí),還要嚴(yán)格執(zhí)法。目前,證券市場(chǎng)執(zhí)法不嚴(yán)已引起了社會(huì)的普遍反感。每次虛假財(cái)務(wù)報(bào)告丑聞之后,廣大投資者和債券人都遭受了巨大的損失,但對(duì)得益人的處罰卻區(qū)區(qū)幾萬(wàn)元了事。當(dāng)前虛假財(cái)務(wù)報(bào)告泛濫的一個(gè)很重要的原因就是處罰不嚴(yán),即公司提供虛假的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于所付出的成本,法律制度沒(méi)有落實(shí)到實(shí)處,沒(méi)有起到應(yīng)有的威懾作用。在成熟市場(chǎng)國(guó)家,特別是美國(guó),讓出具虛假財(cái)務(wù)報(bào)告者最為膽戰(zhàn)的不是刑事訴訟或者行政處罰,而是由中小股東提起的民事訴訟要求民事?lián)p害賠償。因此,首先我們?cè)谔幚硖幜P上要嚴(yán)格執(zhí)法,加大查處力度;其次要建立起嚴(yán)厲的處罰規(guī)定,包括刑事處罰和經(jīng)濟(jì)處罰等,增大造假者的“成本”,從而從根本上遏制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的蔓延。

3.3完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度

注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)是“客觀收集和評(píng)價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和事項(xiàng)陳述的證據(jù),判斷這些證據(jù)與建立的標(biāo)準(zhǔn)符合的程度,并將其結(jié)果傳遞給有關(guān)利益的使用人”。因此,注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度在確立財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性,防范財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱方面起著重要的作用。但由于我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度起步比較晚,與快速發(fā)展的資本市場(chǎng)不相適應(yīng),因此在許多方面有待完善,以便充分發(fā)揮注冊(cè)會(huì)計(jì)師的“經(jīng)濟(jì)警察”的作用。

(1)加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性

獨(dú)立性是注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的靈魂和生命,是其能否發(fā)揮防范虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)鍵所在。盡管中國(guó)具有證券持業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所已完成脫鉤改制工作,為注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)業(yè)時(shí)保持獨(dú)立性創(chuàng)造了條件。但我們?nèi)皂毑扇∫欢ù胧﹣?lái)強(qiáng)化這種獨(dú)立性。具體措施有:

應(yīng)完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師的聘用及更換機(jī)制,為注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)提供制度性保障?？煽紤]暫時(shí)停止由上市公司自行聘任注冊(cè)會(huì)計(jì)師的做法,由監(jiān)管部門(mén)或證券交易所委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)?；蛘?實(shí)行上市公司審計(jì)輪換制。每隔三年強(qiáng)制更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所,以免注冊(cè)會(huì)計(jì)師與上市公司過(guò)于親密而喪失獨(dú)立性。

優(yōu)化執(zhí)業(yè)環(huán)境。政府應(yīng)加快職能轉(zhuǎn)變,擺正政府和市場(chǎng)的關(guān)系,堅(jiān)決杜絕政府部門(mén)行政干預(yù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì),一旦發(fā)現(xiàn)此腐敗行為,應(yīng)當(dāng)查明原因,從嚴(yán)懲處,保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性。

(2)完善獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則,為注冊(cè)會(huì)計(jì)師防范虛假財(cái)務(wù)報(bào)告提供技術(shù)支持

我國(guó)第一批獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則于1996年1月1日開(kāi)始施行,獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的施行客觀上促進(jìn)了上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高,維護(hù)了證券市場(chǎng)的秩序,并有力推動(dòng)了國(guó)有企業(yè)的改革。但近年來(lái)不斷出現(xiàn)的上市公司重大財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案件,對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)提出了更高的期望,對(duì)獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的制定提出了新的要求。首先,在獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則體系中應(yīng)合理定位和適當(dāng)履行舞弊審計(jì)責(zé)任。履行舞弊審計(jì)責(zé)任是注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的前提和基礎(chǔ),因此在獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的制定和實(shí)施過(guò)程中有必要進(jìn)一步研究舞弊審計(jì),強(qiáng)調(diào)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)相關(guān)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的提示。盡管我國(guó)審計(jì)準(zhǔn)則“錯(cuò)誤與舞弊”規(guī)定:“注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)根據(jù)獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的要求,充分考慮審計(jì)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)施適當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序,以合理確信能夠發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)報(bào)表嚴(yán)重失實(shí)的錯(cuò)誤及舞弊”,但因缺乏審計(jì)舞弊報(bào)表的詳細(xì)指南,也沒(méi)有提供需要關(guān)注的舞弊風(fēng)險(xiǎn)因素,致使舞弊審計(jì)效果欠佳。為指導(dǎo)注冊(cè)會(huì)計(jì)師理清思路、突出重點(diǎn),提高審計(jì)舞弊的能力,我們可在借鑒國(guó)外審計(jì)準(zhǔn)則和認(rèn)真總結(jié)我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度恢復(fù)20多年來(lái)積累的舞弊規(guī)律及審計(jì)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,抓緊研究修訂我國(guó)舞弊審計(jì)準(zhǔn)則,重點(diǎn)解決對(duì)管理當(dāng)局舞弊的審計(jì)程序改進(jìn)問(wèn)題,以為注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供一個(gè)有效發(fā)現(xiàn)舞弊的概念框架和更為正式、具體的審計(jì)程序指南。

(3)推行合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所,提高對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具虛假審計(jì)報(bào)告的處罰

與國(guó)際上通行的“合伙制”做法不一樣,目前我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所90%以上采用的是有限責(zé)任制,這種組織形式使會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其審計(jì)質(zhì)量所承擔(dān)的責(zé)任過(guò)于輕微,不利于強(qiáng)化事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和對(duì)社會(huì)的責(zé)任感。只有推行“合伙制”,讓注冊(cè)會(huì)計(jì)師成為這個(gè)行業(yè)的真正主體,承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。在會(huì)計(jì)師事務(wù)所作假時(shí),利害關(guān)系人可以要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師賠償其損失,從而加強(qiáng)其過(guò)失成本。只有這樣才能真正實(shí)現(xiàn)民事賠償,使會(huì)計(jì)師事務(wù)所自愿建立起風(fēng)險(xiǎn)和質(zhì)量控制,充分利用經(jīng)濟(jì)杠桿迫使注冊(cè)會(huì)計(jì)師強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和質(zhì)量意識(shí),以達(dá)到提高執(zhí)業(yè)水平。

3.4加強(qiáng)誠(chéng)信教育

證券市場(chǎng)是充滿(mǎn)機(jī)會(huì)和誘惑的博弈場(chǎng)所,需要通過(guò)制度安排對(duì)參與者和監(jiān)管者進(jìn)行制約和威懾,但是如果證券市場(chǎng)的參與者與監(jiān)管者不講誠(chéng)信,對(duì)制度、規(guī)則不以為然,那么再好的制度安排也將顯得蒼白無(wú)力。當(dāng)巨大的經(jīng)濟(jì)利益與嚴(yán)肅的道德規(guī)范發(fā)生碰撞時(shí),只有潛移默化的誠(chéng)信教育,才能使天平傾向于道德規(guī)范。科學(xué)的制度安排是誠(chéng)信的保證,但制度安排不能取代誠(chéng)信教育。

美國(guó)的一系列財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱案表明,在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,盡管其制度建設(shè)已經(jīng)比較完備,但是光有制度安排是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,必須加強(qiáng)會(huì)計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)道德建設(shè)。作為會(huì)計(jì)從業(yè)人員行為準(zhǔn)則的職業(yè)道德建設(shè)包含四個(gè)方面的基本內(nèi)容,即熟悉法規(guī)、依法辦事、客觀公正、敬業(yè)愛(ài)崗。其中客觀公正是會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德規(guī)范的靈魂。會(huì)計(jì)工作的首要職能就是對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行客觀公正的記錄與反應(yīng),離開(kāi)了實(shí)際發(fā)生的客觀經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)去進(jìn)行會(huì)計(jì)處理只能是做假賬。我國(guó)正處在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制創(chuàng)建初期,市場(chǎng)發(fā)育還很不完善,計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的手段已不再適用,而適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要的調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的手段尚未健全。另外,法律和制度是根據(jù)過(guò)去的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)來(lái)制定的,社會(huì)總是不斷向前發(fā)展的,法律雖有預(yù)見(jiàn)未來(lái)的功能,但很難準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)未來(lái)要發(fā)生的事情。所以,法律制度總是有漏洞的。在資本市場(chǎng)中,法律的漏洞需要誠(chéng)信來(lái)彌補(bǔ),同樣,法律的貫徹執(zhí)行也需要誠(chéng)信來(lái)保證。北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)厲以寧教授曾指出:“道德的力量十分重要,是對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的市場(chǎng)調(diào)節(jié)和政府調(diào)節(jié)之外的第三種調(diào)節(jié)力量,市場(chǎng)調(diào)節(jié)與政府調(diào)節(jié)都有其局限,兩種調(diào)節(jié)互補(bǔ)之后仍會(huì)留下一部分空白,這個(gè)空白只能依靠道德調(diào)節(jié)來(lái)發(fā)揮作用?！?在調(diào)查報(bào)告中在回答在會(huì)計(jì)行業(yè)開(kāi)展誠(chéng)信教育時(shí),有92.59%的總會(huì)計(jì)師選擇了“能起部分作用”和“抓住了根本”,說(shuō)明他們不僅相信誠(chéng)信教育在會(huì)計(jì)行業(yè)十分必要,而且還很有作用。雖然誠(chéng)信文化的建立是一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)的過(guò)程,但是,一旦形成良好的文化氛圍,就好比建立起人體的免疫系統(tǒng),能夠自覺(jué)地抵制造假行為,并且效果好,成本低。因此,要想健康發(fā)展中國(guó)的資本市場(chǎng),就應(yīng)該從最根本的問(wèn)題著手,即培養(yǎng)中國(guó)資本市場(chǎng)的誠(chéng)信原則,職業(yè)化精神和基本的道德操守,建立一支“誠(chéng)信為本,操守為重,堅(jiān)持準(zhǔn)則,不做假賬”的會(huì)計(jì)師隊(duì)伍。

當(dāng)然,一種文化的建立必須在全社會(huì)的共同參與下才能完成。不論是個(gè)人、集體,還是政府、國(guó)家,都應(yīng)該恪守誠(chéng)信原則,才能夠共同營(yíng)造出良好的誠(chéng)信氛圍。只有養(yǎng)成人人講誠(chéng)信的社會(huì)風(fēng)氣,才能對(duì)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告形成有效遏制。

財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱既是一個(gè)世界性的難題,也是一個(gè)世紀(jì)性的難題。說(shuō)它是一個(gè)世界性的難題,是因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)告陷阱不僅在中國(guó)有,在美國(guó)也有,在世界各個(gè)國(guó)家都有。說(shuō)它是一個(gè)世紀(jì)性的難題,是因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)告陷阱在過(guò)去有,現(xiàn)在有,將來(lái)也不會(huì)消失。只要財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱可以為作假賬的人帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)利益,財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱就很難被消滅。但是,資本市場(chǎng)發(fā)揮資源配置的作用的前提是信息披露的公開(kāi)性和公平性。因此,我們要有將“不可能完成的任務(wù)”進(jìn)行到底的勇氣,堅(jiān)決反對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告陷阱,提高財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量。

上市公司財(cái)務(wù)論文:美國(guó)上市公司財(cái)務(wù)分析與借簽論文

論文摘要:本文首先從資本結(jié)構(gòu)、財(cái)權(quán)配置、激勵(lì)約束機(jī)制、財(cái)務(wù)信息披露四個(gè)方面對(duì)美國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)治理現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，然后結(jié)合我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理中存在的問(wèn)題，提出了完善我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理機(jī)制的具體方法。

論文關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)治理;資本結(jié)構(gòu):財(cái)權(quán)配置;信息披露

一、美國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理分析

上市公司財(cái)務(wù)治理是指基于財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)等機(jī)制安排，對(duì)上市公司財(cái)權(quán)進(jìn)行合理的配置，形成有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束機(jī)制，以解決利益矛盾，保證上市公司效率。美國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理可以從以下四個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析。

(一)上市公司財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)

美國(guó)上市公司財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是:

1、負(fù)債率較低。在西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家中，美國(guó)上市公司的負(fù)債率是較低的。歐洲經(jīng)濟(jì)合作組織的統(tǒng)計(jì)資料表明.美國(guó)上市公司的平均資產(chǎn)負(fù)債率低于37%,股權(quán)在資本結(jié)構(gòu)中占優(yōu)勢(shì)地位，加之法律禁止銀行等金融機(jī)構(gòu)直接持有上市公司的股份，使得股權(quán)在財(cái)務(wù)治理中的效應(yīng)明顯強(qiáng)于債權(quán)。

2、股權(quán)分散，且絕大多數(shù)股票為個(gè)人所持有。美國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展較早且較成熟，上市公司多，股票發(fā)行額度大，股票流動(dòng)性強(qiáng)，股權(quán)極為分散。

(二)上市公司財(cái)權(quán)配置

上市公司財(cái)權(quán)配置就是將上市公司的財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)在各主體之間合理地分配，以形成主體自我約束與相互制衡。美國(guó)上市公司的財(cái)權(quán)配置表現(xiàn)為:

1、對(duì)經(jīng)營(yíng)者行使財(cái)務(wù)監(jiān)控的主導(dǎo)力量方面。

美國(guó)上市公司股權(quán)治理的優(yōu)勢(shì)使得股東成為監(jiān)控經(jīng)營(yíng)者的主要力量。股東大會(huì)基本上能夠代表股東的利益，股東可以在股東大會(huì)上向經(jīng)營(yíng)者提出嚴(yán)厲的質(zhì)詢(xún)，甚至把不稱(chēng)職的經(jīng)營(yíng)者趕下臺(tái);更重要的是股東可以通過(guò)在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)股票間接監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者。而債權(quán)人主要是通過(guò)派駐代表?yè)?dān)任非執(zhí)行董事，監(jiān)督權(quán)比較有限，影響力也不大。這種靠“相機(jī)治理”取得的財(cái)權(quán)也只是在短期之內(nèi)有效。

2、財(cái)務(wù)治理的權(quán)力優(yōu)秀方面。

財(cái)權(quán)在股東和經(jīng)營(yíng)者之間分離，使經(jīng)營(yíng)者成為上市公司財(cái)務(wù)治理的優(yōu)秀。而財(cái)權(quán)在經(jīng)營(yíng)者內(nèi)部再分配，使經(jīng)營(yíng)者中的董事會(huì)或總經(jīng)理成為上市公司更精確意義上的財(cái)務(wù)治理優(yōu)秀。

3、財(cái)權(quán)配置的集權(quán)分權(quán)程度方面。

在美國(guó)上市公司中，財(cái)權(quán)在經(jīng)營(yíng)者及下層財(cái)務(wù)人員之間的再分配體現(xiàn)出濃厚的分權(quán)思想。近年來(lái)。這種分權(quán)的級(jí)次表現(xiàn)出向員工個(gè)人延伸的趨勢(shì)，一些公司的基層人員開(kāi)始擁有諸如一定限額的資金調(diào)用權(quán)等財(cái)權(quán)。

(三)上市公司激勵(lì)約束機(jī)制

美國(guó)上市公司激勵(lì)約束機(jī)制的特點(diǎn)是:

1、具有完善的外部市場(chǎng)機(jī)制。美國(guó)有著世界上最成熟的競(jìng)爭(zhēng)性很強(qiáng)的資本市場(chǎng)。激烈的公司控制權(quán)爭(zhēng)奪、完善的證券市場(chǎng)披露機(jī)制、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐獠控?cái)務(wù)監(jiān)控和審計(jì)機(jī)構(gòu)的鑒證對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的約束發(fā)揮著重要的作用。股權(quán)分散導(dǎo)致的股東直接監(jiān)控能力的弱化也由此得到了很好的彌補(bǔ)。

2、高額的物質(zhì)報(bào)酬。美國(guó)上市公司對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)主要體現(xiàn)在物質(zhì)方面，采取包括高額薪金、獎(jiǎng)金、股票期權(quán)等形式給予報(bào)酬。

(四)上市公司的財(cái)務(wù)信息披露

1、注重誠(chéng)信的微觀環(huán)境和宏觀環(huán)境的培育。積極實(shí)施信息有效披露制度，一方面通過(guò)建立問(wèn)題發(fā)現(xiàn)機(jī)制，幫助一線(xiàn)監(jiān)管者發(fā)現(xiàn)更多的問(wèn)題;另一方面，通過(guò)問(wèn)詢(xún)信息披露制度可以增加信息披露深度，幫助投資者發(fā)現(xiàn)尚未關(guān)注的問(wèn)題。通過(guò)互動(dòng)的、多次的連續(xù)問(wèn)詢(xún)信息披露，讓公司經(jīng)營(yíng)徹底透明，提高市場(chǎng)效率，降低虛假信息的效用。

2、加強(qiáng)上市公司信息披露的相關(guān)法規(guī)建設(shè)，明確相關(guān)機(jī)構(gòu)及人員責(zé)任，加強(qiáng)監(jiān)管。包括將審計(jì)委員會(huì)明確為法定的公司財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)構(gòu)、鎖定CEO/CFO個(gè)人責(zé)任，即公司定期報(bào)告須有CEO/CFO認(rèn)證、對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管。

二、美國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理機(jī)制對(duì)我國(guó)上市公司的借鑒作用

通過(guò)以上對(duì)美國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)治理機(jī)制方面的分析.我們可以歸納出如下優(yōu)點(diǎn):

1、出資者擁有對(duì)經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán);2、上市公司財(cái)權(quán)是獨(dú)立的，經(jīng)營(yíng)者是財(cái)務(wù)治理的優(yōu)秀;3,激勵(lì)約束機(jī)制到位，出資者與經(jīng)營(yíng)者之間的委托關(guān)系成立，財(cái)務(wù)治理最基本的框架得以構(gòu)建;4、信息披露機(jī)制規(guī)范。當(dāng)然，美國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)治理并非十全十美，主要問(wèn)題是如何根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和社會(huì)的進(jìn)步，對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)治理框架進(jìn)行補(bǔ)充、完善，以提高治理效率。結(jié)合美國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)治理狀況，可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理主要存在以下問(wèn)題:(1)資本結(jié)構(gòu)不合理。我國(guó)上市公司普遍存在資產(chǎn)負(fù)債率偏低的情況。在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，存在股權(quán)高度集中和股權(quán)缺乏流動(dòng)性等問(wèn)題，導(dǎo)致我國(guó)上市公司產(chǎn)權(quán)不清晰、法人治理機(jī)制缺失，以致大股東可以隨意操縱，采用擔(dān)保與互相擔(dān)保、連環(huán)擔(dān)保等形式或是進(jìn)行大量非公平的關(guān)聯(lián)交易，大量占用上市公司的資金，從而損害廣大中小股東乃至公司的利益。(2)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)與業(yè)績(jī)相關(guān)度低.且形式單調(diào)。我國(guó)上市公司在激勵(lì)機(jī)制方面存在薪金水平總體偏低，薪酬結(jié)構(gòu)單一化，激勵(lì)目標(biāo)短期化等問(wèn)題。(3)外部約束機(jī)制不健全。存在監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管不力和監(jiān)管過(guò)度問(wèn)題。由于我國(guó)上市公司發(fā)展歷史較短，相應(yīng)的法規(guī)法制都不夠健全，監(jiān)管措施不到位，常常表現(xiàn)為某些方面監(jiān)管不力，而在另一些方面又監(jiān)管過(guò)度。銀行作為上市公司的最大債權(quán)人，大都未參與上市公司的經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)其實(shí)施有效監(jiān)督，難以勝任上市公司有效監(jiān)督者的角色。(4)信息披露機(jī)制不規(guī)范，由于投資者處于信息劣勢(shì)地位，上市公司為了使證券順利發(fā)行或保持較高的價(jià)格，就有可能利用自己的信息優(yōu)勢(shì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行虛擬包裝、惡意制造虛假信息、遺漏重要事實(shí)，蒙騙投資者和監(jiān)管部門(mén)，導(dǎo)致投資者對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況、信用能力和未來(lái)發(fā)展前景產(chǎn)生誤解，作出錯(cuò)誤的投資決策。因此，借鑒美國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理的有益經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理機(jī)制須從如下方面進(jìn)行完善:

(一)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化，提高股權(quán)的流動(dòng)性

“一股獨(dú)大”或股權(quán)集中在極少數(shù)國(guó)有股東手中，是導(dǎo)致我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)不合理的一個(gè)重要原因。因此必須促進(jìn)我國(guó)上市公司股權(quán)分散化，并且前幾大股東之間應(yīng)均衡持股，從而起到權(quán)利相互制衡的作用，并克服股權(quán)集中所帶來(lái)的各種弊端。我國(guó)上市公司發(fā)展至今，只有1/3流通股上市，2/3的國(guó)有股和法人股為非流通股，大量股權(quán)不具有流通性，股東“用腳投票”機(jī)制的缺失，導(dǎo)致我國(guó)上市公司外部約束機(jī)制不健全，從而造成一些上市公司頻繁出現(xiàn)違規(guī)失信現(xiàn)象。為了能夠真正改善我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)，必須解決股票全流通問(wèn)題，具體建議:一是進(jìn)行國(guó)有股減持，同時(shí)引進(jìn)其他所有者，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的多元化。二是確定今后發(fā)行新股全部實(shí)行全流通的發(fā)行制度，上市公司所有股份都賦予上市流通的權(quán)利，并提高社會(huì)公眾股的比例。

(二)進(jìn)一步完善上市公司內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制

可以把國(guó)外廣為流傳的股票期權(quán)和員工持股計(jì)劃等激勵(lì)方式引入激勵(lì)體系中，以彌補(bǔ)我國(guó)上市公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)者在中、長(zhǎng)期激勵(lì)方面的不足。美國(guó)哈佛大學(xué)教授奧德雷通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)經(jīng)營(yíng)者擁有公司的5%-20%時(shí)，公司的盈利能力最強(qiáng)。因此，一定意義而言，衡量公司治理結(jié)構(gòu)的有效標(biāo)準(zhǔn)之一在于是否對(duì)公司員工實(shí)行了包括股票期權(quán)在內(nèi)的激勵(lì)方式。此外.高息債券和可轉(zhuǎn)換債券以及職工福利基金等激勵(lì)方式也是比較好的中期激勵(lì)方式。總之，在我國(guó)上市公司已有的激勵(lì)機(jī)制基礎(chǔ)上，逐步建立起適合我國(guó)國(guó)情的長(zhǎng)、中、短相結(jié)合的激勵(lì)機(jī)制，可進(jìn)一步克服經(jīng)理人的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”，進(jìn)一步完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)。

(三)進(jìn)一步完善外部約束機(jī)制

針對(duì)我國(guó)上市公司外部監(jiān)管不力或過(guò)度的缺陷，首先要加強(qiáng)監(jiān)管的權(quán)威性，加大公司違規(guī)失信的成本，確保監(jiān)管獨(dú)立性，防止監(jiān)管不力。同時(shí)，通過(guò)構(gòu)建一套相應(yīng)的機(jī)制來(lái)約束監(jiān)管機(jī)構(gòu)，防止監(jiān)管權(quán)利的濫用，從而防止監(jiān)管過(guò)度。另外，可以引進(jìn)銀行作為債權(quán)人的相機(jī)治理機(jī)制。銀行對(duì)上市公司所擁有的債權(quán)和股權(quán)一樣，都分擔(dān)了企業(yè)的不確定性風(fēng)險(xiǎn).因此，債權(quán)人參與公司治理合情合理。為此，上市公司可以引進(jìn)開(kāi)戶(hù)銀行的相機(jī)治理機(jī)制，即允許銀行進(jìn)入公司的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)在事前、事中和事后進(jìn)行全過(guò)程的監(jiān)督。

(四)規(guī)范信息披露制度，降低信息不對(duì)稱(chēng)性

首先要完善立法，創(chuàng)造良好的法制環(huán)境。通過(guò)法律手段強(qiáng)化管理者在信息披露中的法律責(zé)任，制定有關(guān)信息質(zhì)量管理法規(guī)，對(duì)管理人員責(zé)任與權(quán)利、提供偽劣信息的懲處作出明確規(guī)定，并加大懲處力度。其次要完善上市公司內(nèi)部會(huì)汁制度，嚴(yán)格會(huì)計(jì)核算的基本程序，健全財(cái)產(chǎn)物資、財(cái)務(wù)收支的制度，為提供真實(shí)的會(huì)計(jì)信息奠定良好的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)。強(qiáng)化公司約束機(jī)制。堅(jiān)決制止管理者任意違反財(cái)務(wù)規(guī)定，自行支配企業(yè)財(cái)產(chǎn)物資的經(jīng)營(yíng)行為。再次要建立健全以注冊(cè)會(huì)計(jì)師為優(yōu)秀的社會(huì)監(jiān)督體系。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在證券市場(chǎng)信息披露中起著獨(dú)立審核、嚴(yán)格監(jiān)督的外部審計(jì)作用。以外部審計(jì)為優(yōu)秀的社會(huì)監(jiān)督體系，是會(huì)計(jì)信息到達(dá)外部使用者的最后一道關(guān)卡。這一監(jiān)督體系的完善程度和運(yùn)行效益，對(duì)于市場(chǎng)上的信息流通具有決定性的影響。最后，政府對(duì)信息市場(chǎng)要進(jìn)行適度管理，通過(guò)行政手段強(qiáng)化企業(yè)外部監(jiān)督，通過(guò)政府審計(jì)機(jī)構(gòu)、財(cái)稅部門(mén)加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督，并與會(huì)計(jì)管理部門(mén)合作，建立會(huì)計(jì)信息規(guī)范體系，規(guī)范企業(yè)信息披露的內(nèi)容與格式，披露會(huì)計(jì)政策選擇和變更、重大環(huán)境變化對(duì)企業(yè)造成的影響。

上市公司財(cái)務(wù)論文:上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案例審計(jì)論文

編者按：本文主要從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案不斷沖擊著我國(guó)的證券市場(chǎng)、舞弊審計(jì)最初是20世紀(jì)90年代中期在以美國(guó)和加拿大為首的西方國(guó)家異軍突起、舞弊審計(jì)是為防止、識(shí)別和用文件證明貪污、盜竊、欺詐、腐敗這類(lèi)舞弊行為而進(jìn)行的審計(jì)活動(dòng)、加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)懷疑精神，并將其貫穿于審計(jì)過(guò)程的始終、充分關(guān)注審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),并借助新的舞弊風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模式進(jìn)行評(píng)價(jià)、加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的審查和評(píng)價(jià)、審計(jì)人員應(yīng)確定被審單位是否建立了現(xiàn)實(shí)的企業(yè)目標(biāo)、對(duì)可能存在的舞弊風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行披露、舞弊審計(jì)是一項(xiàng)綜合性很強(qiáng)的工作，也是當(dāng)前審計(jì)工作面臨的嚴(yán)峻的審計(jì)問(wèn)題等，具體請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)。

近幾年來(lái)，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案不斷沖擊著我國(guó)的證券市場(chǎng)，給廣大投資者帶來(lái)了巨大損失，也引起了社會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊審計(jì)的極大關(guān)注。如何對(duì)舞弊進(jìn)行審計(jì)，已成為審計(jì)界的一個(gè)不斷思考和探索的問(wèn)題。

舞弊審計(jì)最初是20世紀(jì)90年代中期在以美國(guó)和加拿大為首的西方國(guó)家異軍突起，并完成從傳統(tǒng)審計(jì)查錯(cuò)糾弊的職能到一個(gè)獨(dú)立的審計(jì)類(lèi)別的轉(zhuǎn)變。我國(guó)“獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則第8號(hào)——錯(cuò)誤與舞弊”指出，舞弊“是指導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表產(chǎn)生不實(shí)反映的故意行為”。主要包括：（一）偽造、編造記錄或憑證；（二）侵占資產(chǎn)；（三）隱瞞或刪除交易或事項(xiàng)；（四）記錄虛假的交易或事項(xiàng)；（五）蓄意使用不當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策?？梢钥吹?，我國(guó)獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則對(duì)舞弊的定義與美國(guó)會(huì)計(jì)界對(duì)職業(yè)舞弊的定義是基本相同的。挪用財(cái)產(chǎn)和貪污腐敗都是侵占資產(chǎn)的具體方式，“虛假會(huì)計(jì)報(bào)表”的編制過(guò)程實(shí)際上就是采用我國(guó)“獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則第8號(hào)——錯(cuò)誤與舞弊”中所指出的（一）、（三）、（四）以及（五）這四種方式。

我們知道，舞弊審計(jì)是為防止、識(shí)別和用文件證明貪污、盜竊、欺詐、腐敗這類(lèi)舞弊行為而進(jìn)行的審計(jì)活動(dòng)，與財(cái)務(wù)審計(jì)關(guān)注各種財(cái)務(wù)報(bào)表和會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)不同，舞弊審計(jì)需要更多的思維形式而不是常規(guī)的技術(shù)方法，它重點(diǎn)放在研究和分析例外、古怪的事，以及會(huì)計(jì)違規(guī)事項(xiàng)和行為結(jié)構(gòu)上，而不是放在對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的錯(cuò)誤和遺漏上。舞弊審計(jì)人員的知識(shí)主要是從經(jīng)驗(yàn)中，而不是從審計(jì)教科書(shū)或上年的工作底稿中學(xué)到的。因此，對(duì)于舞弊進(jìn)行審計(jì)就要采取與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)審計(jì)不同的方法，很多在財(cái)務(wù)審計(jì)中適用的方法在舞弊審計(jì)中卻不適用。

舞弊審計(jì)就是要?jiǎng)?chuàng)造一種環(huán)境，激勵(lì)審計(jì)人員有意識(shí)地去查詢(xún)和預(yù)防經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的舞弊行為，要想成為一名合格地舞弊審計(jì)人員，就要了解舞弊人員的思維方式，舞弊審計(jì)人員頭腦里最重要的問(wèn)題不是檢查會(huì)計(jì)系統(tǒng)和內(nèi)部控制是否遵循會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和審計(jì)準(zhǔn)則，而是要思考“在企業(yè)會(huì)計(jì)控制制度的各個(gè)環(huán)節(jié)中，哪個(gè)是最薄弱環(huán)節(jié)，哪些人會(huì)利用這些環(huán)節(jié)，哪個(gè)環(huán)節(jié)最容易誘發(fā)舞弊行為等。

在具體審計(jì)過(guò)程中，審計(jì)人員要充分關(guān)注那些容易引發(fā)舞弊的會(huì)計(jì)“信號(hào)”，比如一些非常交易事項(xiàng)，像非主營(yíng)業(yè)務(wù)占公司業(yè)績(jī)主導(dǎo)地位的事項(xiàng)、非貨幣性交易、關(guān)聯(lián)交易、復(fù)雜股權(quán)控制關(guān)系等事項(xiàng)。另外某些會(huì)計(jì)變更、資產(chǎn)重組涉及訴訟糾紛等重要會(huì)計(jì)事項(xiàng)以及經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)危急的事項(xiàng)也是舞弊行為經(jīng)常發(fā)生的地方，應(yīng)引起審計(jì)人員的關(guān)注。

在舞弊審計(jì)中，審計(jì)人員必須始終保持正確的心態(tài)：懷疑、謹(jǐn)慎。在關(guān)注每一個(gè)審計(jì)環(huán)節(jié)時(shí)都要假定它是有問(wèn)題的，存在著舞弊行為。然后要搜集容易產(chǎn)生舞弊風(fēng)險(xiǎn)的信息。比如，詢(xún)問(wèn)公司管理當(dāng)局、內(nèi)部審計(jì)部門(mén)，以及關(guān)鍵管理人員；有效運(yùn)用分析性程序識(shí)別、評(píng)估造成舞弊風(fēng)險(xiǎn)的因素等。

1、加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)懷疑精神，并將其貫穿于審計(jì)過(guò)程的始終。“職業(yè)懷疑主義”觀點(diǎn)是由美國(guó)SAS第99號(hào)提出的，它為注冊(cè)會(huì)計(jì)師如何履行職業(yè)謹(jǐn)慎這一概念提供了具體的指導(dǎo)。第99號(hào)首先假設(shè)不同層次上管理層舞弊的可能性，包括共謀、違反內(nèi)部控制的規(guī)定等，并要求在整個(gè)審計(jì)過(guò)程中保持這種精神狀態(tài)。它要求審計(jì)舞弊必須先了解舞弊環(huán)境及特征，強(qiáng)調(diào)計(jì)劃階段審計(jì)小組就應(yīng)集中討論和思考舞弊可能會(huì)怎樣發(fā)生及會(huì)在哪發(fā)生，促使其對(duì)潛在的舞弊保持更高的警覺(jué)，以共享審計(jì)經(jīng)驗(yàn)，共同提高發(fā)現(xiàn)舞弊的意識(shí)和能力。還要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)的全過(guò)程保持職業(yè)謹(jǐn)慎，獲取必要信息，識(shí)別和評(píng)估舞弊風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此作出適當(dāng)反應(yīng)。因此,注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)每個(gè)項(xiàng)目時(shí)都要保持高度的職業(yè)懷疑精神，應(yīng)首先思考是否有舞弊的嫌疑，不能推測(cè)管理層是誠(chéng)實(shí)可信的。

我國(guó)目前上市公司造假成風(fēng)。大部分的上市公司業(yè)績(jī)都不可信，都存在粉飾報(bào)表嫌疑。因此,對(duì)我國(guó)上市公司的審計(jì)必須要有足夠的專(zhuān)業(yè)懷疑精神，如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師不能搜集充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)證明被審計(jì)單位的報(bào)表是公允的，就應(yīng)認(rèn)為其不能公允反映企業(yè)情況，存在舞弊嫌疑。

審計(jì)人員不僅應(yīng)了解會(huì)計(jì)審計(jì)問(wèn)題，對(duì)于客戶(hù)的營(yíng)業(yè)性質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)及交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，也必須徹底了解。作為一個(gè)優(yōu)秀的審計(jì)人員，必須要有好奇心及敏銳的觀察力，對(duì)于看似無(wú)關(guān)的問(wèn)題或線(xiàn)索，能鍥而不舍。

2、充分關(guān)注審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),并借助新的舞弊風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模式進(jìn)行評(píng)價(jià)。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師起著提示和導(dǎo)向作用，因此，精心設(shè)計(jì)并有效制定審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)審計(jì)人員發(fā)現(xiàn)舞弊起著重要的作用。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括控制環(huán)境、控制活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信息與溝通和監(jiān)控等方面的因素，還包括宏觀政策、法律限制等方面的因素。在審計(jì)過(guò)程中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師通過(guò)了解上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況和分析性程序的運(yùn)用，應(yīng)能識(shí)別企業(yè)存在的重大風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。新的舞弊風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模式，將重點(diǎn)放在舞弊產(chǎn)生的根源上，而非舞弊產(chǎn)生的表面結(jié)果。該準(zhǔn)則建議注冊(cè)會(huì)計(jì)師將足夠的注意力放在舞弊產(chǎn)生的主要條件上，這些條件可以歸納為：壓力、機(jī)會(huì)和借口。當(dāng)三個(gè)條件同時(shí)成立時(shí)，就意味著出現(xiàn)舞弊的可能性很大，注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須給予足夠的關(guān)注，采取有效的審計(jì)程序以控制風(fēng)險(xiǎn)。

3、加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的審查和評(píng)價(jià)。內(nèi)部控制是企業(yè)的一項(xiàng)很重要的工作,建立完善的內(nèi)部管理控制制度和內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度對(duì)企業(yè)既有防錯(cuò)防弊，又有促進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理效果的作用；能起到事前預(yù)防、事中、事后及時(shí)發(fā)現(xiàn)工作漏洞。因此,從某種意義上說(shuō),可以從對(duì)內(nèi)部控制的審查和評(píng)價(jià)來(lái)發(fā)現(xiàn)舞弊的存在。

從審計(jì)角度分析，舞弊的存在與發(fā)生，說(shuō)明被審單位組織管理上有漏洞，內(nèi)部控制存在薄弱環(huán)節(jié)。因此，實(shí)施舞弊審計(jì)時(shí)，需考慮并注意對(duì)內(nèi)部控制的審查，評(píng)價(jià)內(nèi)部控制系統(tǒng)是否健全、有效，以及相應(yīng)地檢查和評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的各個(gè)部門(mén)可能暴露的風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)發(fā)現(xiàn)舞弊。為此，審計(jì)人員應(yīng)確定被審單位是否建立了現(xiàn)實(shí)的企業(yè)目標(biāo)，是否有書(shū)面政策以說(shuō)明具體的規(guī)則及在發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為時(shí)應(yīng)采取的行動(dòng)，是否建立和保持了恰當(dāng)?shù)氖跈?quán)政策，是否已制定了用以控制一些活動(dòng)和保護(hù)資產(chǎn)的政策與程序及其機(jī)制，是否具有為管理層提供足夠、可靠信息的通訊渠道，是否具備能夠保證控制的控制環(huán)境，是否需要提出一些協(xié)助防止舞弊的建議等。

4、對(duì)可能存在的舞弊風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行披露。無(wú)論什么時(shí)候，只要審計(jì)人員發(fā)現(xiàn)了被審計(jì)單位存在舞弊行為的證據(jù)，即使認(rèn)為這些證據(jù)不夠合理，也應(yīng)當(dāng)把它提交給適當(dāng)級(jí)別的管理人員。涉及高層管理人員的舞弊行為應(yīng)當(dāng)徑向?qū)徲?jì)委員會(huì)報(bào)告。如果在審計(jì)中發(fā)現(xiàn)舞弊風(fēng)險(xiǎn)，則預(yù)示著內(nèi)部控制存在重大缺陷，應(yīng)當(dāng)及時(shí)以書(shū)面形式與董事會(huì)和審計(jì)委員會(huì)進(jìn)行溝通，履行告知義務(wù)。如果獲取了額外證據(jù)判定被審計(jì)單位已經(jīng)發(fā)生了重大舞弊，應(yīng)當(dāng)考慮出具審計(jì)報(bào)告的類(lèi)型。必要時(shí)，征求律師的意見(jiàn)，并結(jié)合管理層的誠(chéng)信度、盡職表現(xiàn)、與審計(jì)人員的配合程度以及董事會(huì)的后續(xù)投資等情況，判斷是否解除業(yè)務(wù)約定。如果被審計(jì)單位拒絕審計(jì)人員接近有關(guān)記錄等審計(jì)證據(jù)；管理層向?qū)徲?jì)人員施加時(shí)間壓力；管理層抱怨審計(jì)方式或威脅審計(jì)小組成員等，應(yīng)將該客戶(hù)視為具有重大舞弊征兆的委托者，視嚴(yán)重程度決定出具無(wú)法表示或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

總之，舞弊審計(jì)是一項(xiàng)綜合性很強(qiáng)的工作，也是當(dāng)前審計(jì)工作面臨的嚴(yán)峻的審計(jì)問(wèn)題，還有待每一位審計(jì)人員不斷地學(xué)習(xí)和探索，充分發(fā)揮審計(jì)在查找和打擊舞弊行為的作用。