時(shí)間：2023-08-21 17:22:47
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇非法集資相關(guān)法律，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
為加大防范和打擊非法集資宣傳教育工作力度，進(jìn)一步提高廣大人民群眾對(duì)非法集資的識(shí)別能力和防范意識(shí)，根據(jù)市處非辦《關(guān)于推動(dòng)全市防范非法集資宣傳教育“六進(jìn)”工作常態(tài)化的通知》通知要求，市供銷社積極開(kāi)展防范非法集資宣傳工作，現(xiàn)將活動(dòng)總結(jié)匯報(bào)如下：
一、強(qiáng)化領(lǐng)導(dǎo)，明確工作職責(zé)
供銷社高度重視此次防范非法集資宣傳教育“六進(jìn)”工作，成立了領(lǐng)導(dǎo)小組，針對(duì)干部職工開(kāi)展宣傳。專門召開(kāi)了全體機(jī)關(guān)干部職工會(huì)議，會(huì)上對(duì)關(guān)于推動(dòng)全市防范非法集資宣傳教育“六進(jìn)”工作常態(tài)化的通知進(jìn)行了再度學(xué)習(xí)，要求干部職工要充分認(rèn)識(shí)當(dāng)前形勢(shì)下防控非法集資的嚴(yán)峻性和緊迫性，把防控非法集資風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置；要站在講政治、講大局的高度，本著對(duì)黨和人民的事業(yè)高度負(fù)責(zé)的態(tài)度，迅速行動(dòng)起來(lái)，全力以赴做好防范非法集資宣傳工作。
二、加強(qiáng)宣傳，營(yíng)造良好氛圍
6月11日，通過(guò)集中學(xué)習(xí)的方式，向全中心干部職工普及非法集資相關(guān)法律知識(shí)，對(duì)非法集資案例進(jìn)行剖析，增強(qiáng)干部職工對(duì)非法集資行為的法律約束意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)；在加強(qiáng)學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，組織全中心干部觀看防范和打擊非法集資宣傳片，以此增強(qiáng)干部職工風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，引導(dǎo)干部職工自覺(jué)遠(yuǎn)離和杜絕參與非法集資；要求干部職工要教育自己身邊的親朋好友，引導(dǎo)他們理性投資、合法理財(cái)，宣傳非法集資活動(dòng)的危害性，特別是幫助提高老年人法律金融知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，幫助老年人等群體維護(hù)自身財(cái)產(chǎn)安全；要提高認(rèn)識(shí)，切實(shí)增強(qiáng)防范非法集資宣傳教育工作的責(zé)任感；要幫助廣大群眾提高法律金融知識(shí)水平和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，培育理性投資、盈虧自負(fù)、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的正確理念，培養(yǎng)理性表達(dá)訴求、依法維護(hù)權(quán)益的意識(shí)，自覺(jué)遠(yuǎn)離和抵制非法集資。
三、形式多樣，宣傳成效顯著
要求干部職工利用融媒體宣傳優(yōu)勢(shì)，通過(guò)廣播、電視、微信公眾號(hào)、融媒APP等宣傳媒體做好防范非法集資的宣傳。利用宣傳冊(cè)、宣傳橫幅向包保村村民宣傳如何防范非法集資陷阱等相關(guān)信息，提高群眾時(shí)刻謹(jǐn)記風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，以免落入非法集資陷阱。
通過(guò)開(kāi)展防范非法集資宣教育活動(dòng)，提高了干部、職工和廣大人民群眾的法律金融知識(shí)水平和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，增強(qiáng)了遠(yuǎn)離高利息誘惑，理性投資、合法理財(cái)?shù)淖杂X(jué)性，達(dá)到了預(yù)期的宣傳效果。
關(guān)鍵詞：民間借貸；困境；法律規(guī)范
一．民間借貸的概念
民間借貸并不是法律上明確規(guī)定的概念，并且從現(xiàn)在已有的文獻(xiàn)看并沒(méi)有形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)與清晰的界定，本文認(rèn)為可以從概念的含義和形式對(duì)民間借貸的概念進(jìn)行界定。
本文認(rèn)為狹義上的民間借貸是指公民之間按照不超過(guò)人民銀行規(guī)定的相關(guān)利率進(jìn)行的貨幣或者其他有價(jià)證券借貸的一種民間金融的形式。廣義上的民間借貸還包括公民與法人之間，公民與其他組織之間的借貸。
民間借貸的交易主體具有多樣化的特點(diǎn)，比如有的民間借貸交易是以自然人的身份獨(dú)立開(kāi)展資金融通活動(dòng)；有的民間借貸交易是依托民間借貸組織為中介而進(jìn)行，有的民間借貸交易是在自然人與企業(yè)法人之間進(jìn)行[1]，如此多樣化的交易主體相應(yīng)地導(dǎo)致民間借貸的形式多樣化，民間借貸的形式包括：自由借貸、民間中介借貸、民間互助會(huì)，典當(dāng)行等。
二．當(dāng)前中國(guó)民間借貸市場(chǎng)規(guī)模與現(xiàn)狀
當(dāng)前我國(guó)民間借貸市場(chǎng)規(guī)模越來(lái)越大，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響也是越來(lái)越大。1995年，中國(guó)的民間借貸資金約有700至1000億。90年代中后期以來(lái)，民間借貸的發(fā)展速度更快，規(guī)模更大，而且形式越來(lái)越多，信用工具越來(lái)越復(fù)雜，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)余融生活的影響越來(lái)越大。2002年，在廣東、福建和浙江私營(yíng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，通過(guò)民間借貸市場(chǎng)的融資規(guī)模大約相當(dāng)于國(guó)有銀行系統(tǒng)融資規(guī)模的1／3左右[2]。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組對(duì)全國(guó)20個(gè)省份的實(shí)地調(diào)查顯示，2003年底中國(guó)民間借貸的規(guī)模在7405至8146億元之間，占同期正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)增加額的比重近30％左右[3]。央行的調(diào)查統(tǒng)計(jì)表明，到2010年3月末，民間借貸余額為2．4萬(wàn)億，占當(dāng)時(shí)借貸市場(chǎng)比重5％以上，而近兩年來(lái)，我國(guó)民間借貸資金量逐年增長(zhǎng)，存量資金增長(zhǎng)超過(guò)28％。特別的部分地區(qū)民間借貸規(guī)模發(fā)展迅猛，據(jù)人民銀行溫州市中心支行7月的溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》顯示，溫州民間借貸規(guī)模已達(dá)1100億元，溫州有89％的家庭或個(gè)人、59．67％的企業(yè)參與民間借貸，浙江省之外，還有江蘇、福建、河南以及內(nèi)蒙古等省區(qū)，其中內(nèi)蒙的鄂爾多斯民間借貸規(guī)模據(jù)保守估計(jì)大概是2000億，且最高年利率在60％以上，已超溫州地區(qū)，50％以上的居民都參與了放貸與借貸的資本運(yùn)作。
通過(guò)以上數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)民間借貸市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)很大，并且有逐年擴(kuò)大的趨勢(shì)，但是我國(guó)民間借貸的極速發(fā)展和迅猛擴(kuò)大的結(jié)果卻潛藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦爆發(fā)就會(huì)產(chǎn)生很嚴(yán)重的后果。比如近兩年來(lái)溫州老板的跑路、自殺多和民間高利貸有關(guān)。除了溫州，江蘇"寶馬鄉(xiāng)"高利貸市場(chǎng)崩盤事件，其涉及人員之廣、資金量之大著實(shí)讓人觸目驚心，還有福建、河南、山東、內(nèi)蒙古等地接連發(fā)生的債務(wù)人出逃、中小企業(yè)倒閉等事件，這些事件的爆發(fā)直接破壞了民間信用機(jī)制，沖擊了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。雖然政府的最終介入及其扶持政策暫時(shí)穩(wěn)定了市場(chǎng)信心，但民間借貸的制度風(fēng)險(xiǎn)及其法律規(guī)制問(wèn)題實(shí)已無(wú)法回避。
三．民間借貸的困境
民間借貸盡管有自己的一套運(yùn)行方式，但是，這種運(yùn)行方式是建立在慣例和自律基礎(chǔ)上的，并不像正規(guī)金融機(jī)構(gòu)那樣在政府的制度設(shè)計(jì)和安排下產(chǎn)生，所以民間借貸活動(dòng)的程序不規(guī)范，
在加上民間借貸缺少像法律這樣的硬約束，缺乏立法上的監(jiān)管，使得民間借貸在利益的驅(qū)使下，以及一些不法分子的利用下，已經(jīng)脫離了生產(chǎn)和自用的途徑而是用于投機(jī)圈錢，滋生短期行為，非法集資的現(xiàn)象屢禁不止。使得部分民間借貸往往伴隨著高利貸甚至帶有黑社會(huì)性質(zhì)。這些不法及不規(guī)范行為引發(fā)了一系列嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)糾紛和社會(huì)問(wèn)題，甚至危害到了社會(huì)的安定。然而，長(zhǎng)期處于地下隱蔽活動(dòng)狀態(tài)的民間借貸由于往往會(huì)與高利貸、非法集資等不法行為聯(lián)系起來(lái)，而受到金融監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)控，并且屢遭非理性的治理整頓，使得民間借貸只能游離在法律之外，進(jìn)行地下運(yùn)行，這樣使得民間借貸的問(wèn)題更加得不到的解決和保護(hù)，民間借貸的發(fā)展陷入了沒(méi)有盡頭的惡性循環(huán)，并且為爆發(fā)民間借貸危機(jī)埋下了隱患。民間借貸的正常發(fā)展正面臨著嚴(yán)峻的形勢(shì)和困境。
（一）法律上缺乏對(duì)民間借貸的規(guī)范與保護(hù)：
現(xiàn)階段我國(guó)在民間借貸方面的法律制度的不完善表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：一是法律規(guī)范本身不健全、規(guī)定不統(tǒng)一。目前，對(duì)民間借貸進(jìn)行規(guī)范的法律和司法解釋數(shù)量較少，并且相當(dāng)零散，尚未形成系統(tǒng)的制度體系。從內(nèi)容上看，沒(méi)有明確民間借貸在金融體系中應(yīng)有的地位，借貸主體雙方的權(quán)利義務(wù)和權(quán)益保障、交易方式和合同要件、利率水平等方面規(guī)定都不明確，二是在對(duì)民間借貸的調(diào)節(jié)實(shí)踐中，主要是政策在發(fā)揮作用。對(duì)有的民間借貸問(wèn)題的處理沒(méi)有法律依據(jù)，僅依據(jù)政策進(jìn)行，從而缺乏穩(wěn)定性。并且已有相關(guān)法律規(guī)范和政策之間相沖突。既表現(xiàn)為法律與司法解釋的沖突，也表現(xiàn)為法律與政策的沖突。三是法律嚴(yán)重滯后現(xiàn)實(shí)，與民間借貸實(shí)踐活動(dòng)相矛盾。民間借貸法律規(guī)范缺少，但我國(guó)的民間借貸卻大量存在，因此與之相關(guān)的糾紛以及由此引發(fā)的社會(huì)問(wèn)題也日益增多[4]。
（二）監(jiān)管的障礙
主要體現(xiàn)在對(duì)民間借貸監(jiān)管的相關(guān)制度和法規(guī)的缺乏，監(jiān)管技術(shù)不夠先進(jìn)和監(jiān)管態(tài)度的非理性嚴(yán)格。
首先，當(dāng)前中國(guó)民間借貸的監(jiān)管法律不健全。當(dāng)前我國(guó)關(guān)于民間借貸民間借貸沒(méi)有專門的法律去明確其在現(xiàn)行金融體系中的地位，也沒(méi)有相應(yīng)的法律去約束和規(guī)范民間借貸，為民間借貸的監(jiān)管提供法律依據(jù)。
其次，當(dāng)前中國(guó)民間借貸的監(jiān)管專業(yè)化水平低?！〗?jīng)過(guò)多年的金融改革，我國(guó)的金融監(jiān)管水平雖然提高不少，但是同發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍顯得落后，主要表現(xiàn)沒(méi)有一個(gè)專門的平臺(tái)統(tǒng)一對(duì)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管以及市場(chǎng)準(zhǔn)入信息進(jìn)行集中有效的管理，僅能根據(jù)監(jiān)管人員的經(jīng)驗(yàn)了解民間借貸的歷史情況。并且民間借貸是游離于正規(guī)金融組織之外的非正規(guī)金融活動(dòng)，金融監(jiān)管部門依靠現(xiàn)有的監(jiān)管力度和監(jiān)管手段，難以獲取民間借貸的真正活動(dòng)情況和準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)資料[5]。
再次，由于對(duì)民間借貸的監(jiān)管沒(méi)有專門的法律可以遵循，造成監(jiān)管部門對(duì)民間借貸的監(jiān)管力度不能很好的把握，容易因?yàn)榇驌舾呃J和非法集資而管制過(guò)嚴(yán)，殃及民間借貸的正常發(fā)展。而無(wú)視民間借貸對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功績(jī)，不區(qū)分民間借貸的優(yōu)劣之處，非理性地封殺了民間借貸合法存在的空間，堵上了民間借貸進(jìn)入正規(guī)金融市場(chǎng)的道路。
（三）民間借貸的不規(guī)范
1、借貸當(dāng)事人信息不對(duì)稱
民間借貸中貸款人對(duì)借款人的信息不甚了解，即信息不對(duì)稱。民間借貸關(guān)系中的貸款者在放貸前并沒(méi)有對(duì)借款人的資產(chǎn)狀況等信息進(jìn)行詳細(xì)了解，這為不講信用的企業(yè)肆無(wú)忌憚地通過(guò)民間借貸渠道大量貸款埋下了隱患。而且，民間借貸的放貸人在放貸后也不能掌握借款人使用借款的情況，更無(wú)法約束貸款人合理使用借款。
2、借貸合同不規(guī)范
由于我國(guó)民間借貸行為多產(chǎn)生在熟人之間，因此民間借貸的行為通常比較隨意。借貸過(guò)程中經(jīng)常簽訂的是不規(guī)范的借貸合同，或者簽訂"借條"作為借款和雙方權(quán)利義務(wù)的憑證，甚至只是當(dāng)事人之間口頭約定便產(chǎn)生效力，這些不規(guī)范的行為往往會(huì)影響了借貸行為的順利實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致借款糾紛的出現(xiàn)。
3、償還協(xié)調(diào)機(jī)制不完備
民間借貸中，貸款人大多是憑借對(duì)借款人的信任而發(fā)放貸款的。盡管沒(méi)有直接的抵押品，但人們通常認(rèn)為應(yīng)該由貸款的自然人及其家人來(lái)償還全部債務(wù)，這實(shí)際上是擴(kuò)大了"抵押品"的范圍，相對(duì)于正常貸款中僅以抵押品或企業(yè)全部資產(chǎn)為債務(wù)追索限度，這實(shí)際上是無(wú)限追索了。當(dāng)發(fā)生或可能發(fā)生違約時(shí)，貸款人缺少與借款人的協(xié)調(diào)。貸款人想到的只是如何索取自己的本金和高額利息，卻不知此時(shí)企業(yè)可能連本金都難以償還。如果此時(shí)能夠減免企業(yè)的高額利息，并改以較低的利息幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，則有可能實(shí)現(xiàn)貸款人和借款人的雙贏。
4、民間借貸經(jīng)營(yíng)上的分散性
提供民間借貸服務(wù)的個(gè)人中介和機(jī)構(gòu)中介在經(jīng)營(yíng)和服務(wù)上具有分散性的一面，基本都是各自為政、分散經(jīng)營(yíng)，組織結(jié)構(gòu)也很不完善。這樣既不可能產(chǎn)生科學(xué)的管理模式，也不可能形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，從而不利于民間借貸的健康和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
5、信用的缺乏導(dǎo)致民間借貸不能的順利進(jìn)行
民間借貸很多都靠信用來(lái)維持借貸行為的進(jìn)行，但是有些個(gè)人缺乏信任，有些中小企業(yè)，由于其自身規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)能力相對(duì)較弱、自有資金不足、銀行融資不易、市場(chǎng)信息不暢、人才缺乏等先天缺陷，使得信用缺失行為更為嚴(yán)重。這一系列的信用問(wèn)題，不僅影響了民間借貸的順利進(jìn)行，而且嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)秩序，不利于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)。
（四）引發(fā)犯罪問(wèn)題
當(dāng)前民間借貸活動(dòng)，在高利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)之下有的民間借貸活動(dòng)不可避免地朝著非理性的空間發(fā)展，從事民間借貸的主體很有可能涉嫌觸犯非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪、高利轉(zhuǎn)貸罪和騙取金融機(jī)構(gòu)貸款罪、貸款詐騙罪等罪名，民間借貸帶來(lái)了高度的資金風(fēng)險(xiǎn)，擾亂了正常金融秩序甚至影響當(dāng)?shù)厣鐣?huì)穩(wěn)定。
我國(guó)民間金融市場(chǎng)由于長(zhǎng)期缺乏有效的監(jiān)管，合法民間借貸容易與高利貸和非法集資混雜于民間金融市場(chǎng)之中。其中絕大部分的"高利貸"民間借貸交易出現(xiàn)問(wèn)題后難以尋求國(guó)家公權(quán)力救濟(jì)，放貸方通過(guò)黑惡勢(shì)力來(lái)幫助追索債務(wù)。高利貸現(xiàn)象和高利貸犯罪對(duì)正常的金融管理秩序都造成了沖擊，干擾了貸款管理制度和貸款秩序。除了高利貸之外，非法集資也是民間金融市場(chǎng)上的一顆毒瘤。近年來(lái)不少企業(yè)再融資困難的情況下，不得不鋌而走險(xiǎn)非法集資。高利貸和非法集資不僅不利于合法民間借貸發(fā)揮促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，還會(huì)影響正常金融市場(chǎng)秩序，阻礙經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
（五）引發(fā)的金融問(wèn)題
民間借貸從一定程度上分流了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款，使得企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)更難貸到款，轉(zhuǎn)而通過(guò)民間借貸融資，進(jìn)而形成民間借貸不斷擠出正規(guī)金融機(jī)構(gòu)正常放貸、企業(yè)不斷通過(guò)民間借貸融資的惡性循環(huán)。
一方面，在高額利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，從事借貸交易的個(gè)人或者組織可能會(huì)通過(guò)合法或不當(dāng)?shù)男袨槭侄螐恼?guī)金融機(jī)構(gòu)貸出資金，然后再利用這筆資金去從事高利潤(rùn)的民間借貸。銀行存款的減少直接導(dǎo)致了銀行信貸總量的減少，進(jìn)而導(dǎo)致對(duì)企業(yè)貸款的減少。另一方面，人們可采取多種渠道向銀行貸款，并將貸到的款再投入到民間借貸市場(chǎng)上，賺取二者之間的利率差。在銀行信貸總量一定的前提下，這使得銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款更加少了。于是，企業(yè)就得更加依靠民間借貸來(lái)籌集資金，這就使得民間借貸市場(chǎng)更加擴(kuò)大，并擠出銀行貸款，最終形成民間借貸融資額不斷擴(kuò)大，銀行貸款額不斷減少，企業(yè)不得不更依靠民間借貸，融資利率不斷上升的惡性循環(huán)。
（六）引發(fā)社會(huì)問(wèn)題
上述的金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，以及民間借貸引起的犯罪率的不斷攀升，最終會(huì)導(dǎo)致一系列的社會(huì)問(wèn)題。這種民間借貸由于涉及的人員通常較多，而其活動(dòng)又局限在一定的地域范圍內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法有效分散，當(dāng)償付危機(jī)發(fā)生時(shí)，會(huì)產(chǎn)生多米諾骨牌一樣的效應(yīng)，使參與者的利益嚴(yán)重受損，甚至導(dǎo)致黑社會(huì)性質(zhì)的行為、惡性暴力行為、以及不堪高利貸壓力自殺身亡事件（比如包頭億萬(wàn)富豪金利斌的自焚事件）的屢屢發(fā)生，對(duì)社會(huì)安定產(chǎn)生了極其嚴(yán)重的負(fù)面影響。民間借貸的犯罪率呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，浙江"億萬(wàn)富姐"吳英非法集資案就是典型。對(duì)于民間借貸來(lái)說(shuō)，目前在我國(guó)從正常的合法的借貸行為演變?yōu)榉欠ǖ模瑤в衅墼p性的犯罪行為好像并不遙遠(yuǎn)。
四．民間借貸的法律解決機(jī)制
目前，我國(guó)民間借貸規(guī)范性差，從而導(dǎo)致各種問(wèn)題的滋生，民間借貸進(jìn)入了一個(gè)惡性循環(huán)的困境之中，要想讓民間借貸打破怪圈走出困境最根本的辦法，就是建立健全的法律規(guī)范體系，構(gòu)建和完善具體制度，使民間借貸主體權(quán)利義務(wù)規(guī)范化，將民間借貸納入規(guī)范化軌道上來(lái)，促進(jìn)民間借貸的正常發(fā)展。
（一）確立民間借貸的合法地位，劃清與非法民間金融行為的界限
由于當(dāng)前落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的民間借貸制度建設(shè)，造成了我國(guó)民間借貸活動(dòng)長(zhǎng)期處于合法與非法相交界的模糊狀態(tài)。目前民間借貸的規(guī)范化發(fā)展還有賴于確定民間借貸真正的合法地位。
為了有效管理民間借貸行為，首先重要的一環(huán)是，將民間借貸與其他非法的民間金融行為嚴(yán)格區(qū)分開(kāi)來(lái)，其中比較重要的就是明確民間借貸與高利貸和非法集資的界限。其次，要在法律上明確區(qū)分現(xiàn)有民間借貸的合法成分與非法成分，對(duì)其分別準(zhǔn)確定義，明確合法民間借貸的活動(dòng)內(nèi)容和范圍，從法律上予以保護(hù)。"對(duì)民間借貸，在法律上要界定出什么是合法的，什么是非法的，對(duì)資金來(lái)源是否正當(dāng)，使用是否合法等方面加以規(guī)范。"張健華教授建議[6]；而對(duì)非法的民間借貸特別是危害性極大的民間借貸活動(dòng)，比如，無(wú)真實(shí)借貸內(nèi)容、以詐取他人錢財(cái)為目的、對(duì)抵押品提出不當(dāng)要求、收取超出法律規(guī)定范圍的高利息等借貸活動(dòng)，均要以法律形式明令禁止。
（二）建構(gòu)相關(guān)法律以規(guī)范發(fā)展現(xiàn)有民間借貸的活動(dòng)
目前，我國(guó)有關(guān)民間借貸的法律條文僅見(jiàn)于《民法通則》、《合同法》、最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》和《關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問(wèn)題的批復(fù)》等。然而這些法律法規(guī)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足目前的實(shí)際情況，相關(guān)職能部門應(yīng)針對(duì)目前民間借貸的情況，盡快建立和健全適應(yīng)民間借貸行為的法律法規(guī)，來(lái)應(yīng)對(duì)民間借貸普遍存在且迸一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。具體地說(shuō)，可以從設(shè)置民間借貸機(jī)構(gòu)和規(guī)范現(xiàn)有民間借貸活動(dòng)兩個(gè)方面來(lái)建構(gòu)相關(guān)法律制度：
1、允許民間資本設(shè)立合規(guī)的民間借貸機(jī)構(gòu)，并創(chuàng)設(shè)相關(guān)法律規(guī)范民間借貸機(jī)構(gòu)。
可以允許民間資本創(chuàng)建合規(guī)的民間借貸機(jī)構(gòu)，并與現(xiàn)有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)共存；明確其職能是專門從事合法的民間借貸工作。這樣將民間借貸的地位用法律予以明確，指明民間借貸的活動(dòng)內(nèi)容是與正規(guī)借貸互相補(bǔ)充，互相促進(jìn)的，可以實(shí)現(xiàn)民間借貸和正規(guī)借貸的良性共存。除了明確其地位之外，還可以對(duì)其機(jī)構(gòu)類別、組織形式、設(shè)立條件、審批登記程序、業(yè)務(wù)范圍、市場(chǎng)退出及法律責(zé)任等方面作出明確具體的規(guī)定，從而為我國(guó)民間借貸機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。
2、建構(gòu)相關(guān)法律以規(guī)范發(fā)展現(xiàn)有民間借貸的活動(dòng)。
可以在民法中增設(shè)民間借貸部分，同時(shí)在金融法律制度中制定相關(guān)法律法規(guī)引導(dǎo)現(xiàn)有民間借貸組織及其行為規(guī)范化。具體而言可以從借貸主體雙方的權(quán)利義務(wù)、交易方式、合同要件、利率水平、借貸最高額、違約責(zé)任和權(quán)益保障等方面加以明確[7]，對(duì)合法的民間借貸與其他非法融資手段的區(qū)別與界線進(jìn)行明確的法律解釋，從而用法律手段規(guī)范、保護(hù)符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的民間借貸行為，保護(hù)合法民間借貸雙方的利益，引導(dǎo)民間借貸走上正常的運(yùn)行軌道。
民間借貸基本以信用為主，一般沒(méi)有擔(dān)保和抵押，這加大了民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)，因此，要通過(guò)制定法律來(lái)規(guī)定對(duì)于資金數(shù)額較大的民間借貸必須有抵押或者擔(dān)保。對(duì)法律規(guī)定擔(dān)保抵押須辦理登記手續(xù)的，可以根據(jù)《物權(quán)法》的相關(guān)規(guī)定，讓?xiě)?yīng)有的權(quán)利得到法律保護(hù)。
隨著民間借貸糾紛越來(lái)越多，而我國(guó)的訴訟程序復(fù)雜，耗時(shí)長(zhǎng)，費(fèi)用高，加上民間借貸本身手續(xù)不全，難以取證，使得民間借貸的債權(quán)人的利益得不到有效保護(hù)，甚至出現(xiàn)采取非法手段追討借款等現(xiàn)象，致使本來(lái)的合法行為轉(zhuǎn)向了非法甚至犯罪。因此建立民間借貸的救濟(jì)渠道是很重要的，我們可以對(duì)民間借貸糾紛采取調(diào)解為主訴訟為輔的程序。通過(guò)立法授權(quán)某些部門或機(jī)關(guān)在管轄范圍之內(nèi)進(jìn)行調(diào)解，對(duì)于不能調(diào)解的，可以通過(guò)簡(jiǎn)易法庭，適用簡(jiǎn)易程序及時(shí)審理，有效保護(hù)當(dāng)事人的合法利益。
（三）完善民間借貸監(jiān)管的法律制度
建立起對(duì)民間借貸行為的有效監(jiān)管和制約機(jī)制，其主要目的是要規(guī)范民間借貸的活動(dòng)，保證民間借貸資金的良性流動(dòng)，防范民間借貸風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定。而只有在立法先行的情況下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管行為才能做到有法可依，執(zhí)法必嚴(yán)。在監(jiān)管方面的完善可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：
1、明確我國(guó)民間借貸監(jiān)管制度的監(jiān)管主體和對(duì)象。
長(zhǎng)時(shí)間的民間借貸運(yùn)行已經(jīng)形成了一定的規(guī)則和習(xí)慣，我們可以發(fā)展民間借貸行業(yè)的自律組織，發(fā)揮民間借貸自律組織在借貸監(jiān)管中的主體作用。對(duì)于民間借貸進(jìn)行監(jiān)管的政府主體必須是確定的，這樣可以杜絕不同監(jiān)管主體之間的相互推諉。政府監(jiān)管與行業(yè)自律形成互動(dòng)，可以充分發(fā)揮自律組織的作用，共同維護(hù)民間借貸的良好運(yùn)行。
我國(guó)民間借貸監(jiān)管制度的主要監(jiān)管對(duì)象是合規(guī)民間借貸機(jī)構(gòu)，之前在法律制度的設(shè)計(jì)上要求創(chuàng)設(shè)民間借貸機(jī)構(gòu)，并且制定相關(guān)法律來(lái)規(guī)范這些機(jī)構(gòu)，其目的之一就是為了更為高效的對(duì)民間借貸活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管。對(duì)這樣的民間借貸機(jī)構(gòu)按照一般金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管方式進(jìn)行監(jiān)管。這樣，一方面可以促使民間借貸機(jī)構(gòu)向規(guī)矩金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)化：另一方面也可以使民間借貸與正規(guī)金融處在同一競(jìng)爭(zhēng)水平上，消除對(duì)民間借貸的歧視。
2、從利率控制入手，強(qiáng)化現(xiàn)有民間借貸的監(jiān)管。
中國(guó)人民銀行要對(duì)民間借貸的利率上限規(guī)定要進(jìn)一步具體化，要針對(duì)不同類型的借貸確定具體的利率上限，對(duì)違規(guī)者要進(jìn)行嚴(yán)懲。只有抓住利率這個(gè)核心，才能對(duì)民間借貸進(jìn)行有效的監(jiān)管。建立民間借貸利率信息的監(jiān)測(cè)體系，不僅對(duì)引導(dǎo)我國(guó)民間借貸有序健康發(fā)展有積極作用；同時(shí)，對(duì)改進(jìn)提高金融調(diào)控水平有重要作用。因此，要建立一種有效的民間借貸利率信息的檢測(cè)體系，引導(dǎo)民間借貸有序規(guī)范發(fā)展。
3、改進(jìn)和完善監(jiān)管手段，健全內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督機(jī)制。
首先，應(yīng)提高有關(guān)法規(guī)的可操作性，加強(qiáng)法律手段、行政手段、經(jīng)濟(jì)等手段的綜合運(yùn)用。其次，改變目前的手工操作，盡快實(shí)現(xiàn)監(jiān)管手段的電子化，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的網(wǎng)上運(yùn)行，提高監(jiān)管效率。再次，應(yīng)設(shè)立專門的內(nèi)部審計(jì)部門，有效開(kāi)展內(nèi)部審計(jì)工作，并將內(nèi)控制度的健全和完善情況作為工作重點(diǎn)。要暢通信息反饋和報(bào)告渠道，保證審計(jì)結(jié)果及時(shí)、完整地為最高決策層掌握。
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【關(guān)鍵詞】私募基金；合法化；法律規(guī)制
中圖分類號(hào)：D92文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-0278(2012)02-065-01
隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)國(guó)民個(gè)人財(cái)富的不斷積累國(guó)民理財(cái)意識(shí)的悄然覺(jué)醒國(guó)民對(duì)于財(cái)富的渴求空前高漲公民個(gè)性化的理財(cái)需求不斷涌現(xiàn)。黨的十七大 報(bào)告指出要把提高公民財(cái)產(chǎn)性收入作為政府未來(lái)的工作方向之一。私募基金作為金融資本市場(chǎng)不可或缺的參與者之一，其不僅承擔(dān)著資本融通流轉(zhuǎn)的重要作用也是國(guó)民為實(shí)現(xiàn)自身資產(chǎn)保值增值的重要方式之一。但尷尬的是由于我國(guó)資本市場(chǎng)建立時(shí)間短，經(jīng)驗(yàn)不足，尚屬于新興加轉(zhuǎn)軌的資本市場(chǎng)。造成目前我國(guó)大部分的私募基金還只能游走于“灰色地帶”，尚不受法律的約束、保障與監(jiān)管。甚至稍有不慎有的私募基金還會(huì)落入非法集資的泥潭。由于我國(guó)立法觀念落后導(dǎo)致相關(guān)制度不全形成制度障礙，私募基金法律地位的缺失制約了私募的健康發(fā)展，妨礙建立多層次資本市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。因此，探討私募基金的法律規(guī)制問(wèn)題在我國(guó)目前的證券市場(chǎng)環(huán)境下極有必要。
一、我國(guó)私募基金業(yè)發(fā)展所面臨的問(wèn)題
在我國(guó)私募基金除了要面臨市場(chǎng)本身存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)外由于我國(guó)資本市場(chǎng) 尚處于新興加轉(zhuǎn)軌的階段相關(guān)經(jīng)驗(yàn)準(zhǔn)備不足市場(chǎng)深度、層次感尚淺。現(xiàn)階段私募基金所面臨的首要問(wèn)題便是：
（一）法律地位的缺失，主體的缺位其導(dǎo)致相關(guān)各方利益得不到法律保障進(jìn)而制約了私募基金健康的發(fā)展。私募基金本身不具有合法地位,容易引發(fā)非法操作和資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩。由于私募基金缺乏法律 依據(jù)和保障,只能在地下開(kāi)展活動(dòng)。一方面其可以逃避稅務(wù)機(jī)關(guān)的督察致國(guó)家稅收白白流失；另一方面公司型的私募還面臨著雙重征稅的問(wèn)題。委托主體資格不合法,投資者利益得不到保護(hù)為了吸引客戶大多地下私募基金對(duì)客戶有私下承諾如保證本金安全、保證年終收益率等,這種既非合伙、又非投資的合同本質(zhì)上類似非法集資?！拔唇?jīng)批準(zhǔn)”、“社會(huì)公眾”、“回報(bào)承諾”，這也構(gòu)成了非法集資認(rèn)定中的三大特征。在這三個(gè)特征中是否向不特定對(duì)象（社會(huì)公眾）進(jìn)行集資以及是否給予固定回報(bào)或保底回報(bào)成為認(rèn)定合法與非法的重要標(biāo)志。在這種情況下即使有書(shū)面合同一旦出現(xiàn)糾紛,投資者權(quán)益難以得到法律保護(hù)容易成為社會(huì)不穩(wěn)定的因素。
（二）立法技術(shù)、觀念的落后導(dǎo)致規(guī)范與監(jiān)管的滯后性到目前為止，有關(guān)私募基金立法仍是空白。一方面是國(guó)民私募運(yùn)動(dòng)正在如火如荼的進(jìn)行；另一方面是相關(guān)法律規(guī)范遲遲不肯出臺(tái)法律配套服務(wù)與現(xiàn)實(shí)需求出現(xiàn)脫節(jié)，導(dǎo)致兩端即“公”監(jiān)管的不到位，“私”運(yùn)作的不規(guī)范性是對(duì)我國(guó)金融安全的一個(gè)威脅也是對(duì)投資人利益的一種損害。
二、私募基金的相關(guān)法律規(guī)制的建議
面對(duì)現(xiàn)實(shí)社會(huì)生活中，私募基金所涌現(xiàn)出的問(wèn)題，將相關(guān)法律關(guān)系以法律形式固定下來(lái)，他山之石，可以攻玉。筆者認(rèn)為，目前對(duì)于私募的立法我們可以借鑒成熟資本國(guó)家的立法經(jīng)驗(yàn)，比照我國(guó)已經(jīng)頒布施行的《證券投資基金法》的相關(guān)立法例形式，具體內(nèi)容可以有以下幾個(gè)方面：
（一）募集主體與募集對(duì)象。筆者認(rèn)為，針對(duì)私募基金不同的組織形式以及靈活性、高風(fēng)險(xiǎn)高收益性募集主體與募集對(duì)象的限制可以是不同的不必統(tǒng)一于一部 單行法中這樣符合私募本身所具有的特點(diǎn)但是由于私募基金是只能針對(duì)于特定對(duì)象發(fā)行的，門檻高于公募基金是必須的這也體現(xiàn)了私募高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征不是一般投資者所能承受的風(fēng)險(xiǎn)。如美國(guó)法律規(guī)定“投資于私募基金的投資者必須是有資格的投資者?！?/p>
（二）發(fā)行、募集方式的非公開(kāi)化。公募基金是必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行采取公開(kāi)的向社會(huì)大眾發(fā)出要約募集。由于私募基金的私下性特定性其是不能通過(guò)公共途徑進(jìn)行募集，“投資者只能從私下的比較可靠的渠道獲得投資消息基金管理人也只能憑借自己的聲譽(yù)和良好的業(yè)績(jī)來(lái)吸引和留住客戶從而避免過(guò)度的市場(chǎng)炒作對(duì)投資者造成誤導(dǎo)。”私下性還決定了其應(yīng)該區(qū)別于公募基金的登記制而應(yīng)采取備案制。
（三）組織形式規(guī)范化。根據(jù)《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《信托法》的相關(guān)規(guī)定，目前適合私募基金組織形式包括公司型、有限合伙企業(yè)、契約型私募。
（四）私募基金的種類要分清。面對(duì)眾多獨(dú)具創(chuàng)新性的私募基金，筆者認(rèn)為為了 更好的分類適當(dāng)?shù)姆窒麓箢愐员惚O(jiān)管部門監(jiān)管方式可以對(duì)癥下藥像“私募基金投資于基金名稱（有證券基金、產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險(xiǎn)基金三大類），指定對(duì)象的資金不能低于其資本金80%”。
（五）法律責(zé)任的承擔(dān)。正如私募基金一直體現(xiàn)的“私”這一本質(zhì)屬性私法意 思自治原則使其責(zé)任承擔(dān)的分配應(yīng)該是民事責(zé)任為主刑事、行政責(zé)任為輔。
三、 結(jié)語(yǔ)
經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、快速的發(fā)展必然需要一個(gè)強(qiáng)有力的資本市場(chǎng)作后盾。俗話說(shuō)， 水深則船就不會(huì)擱淺。從國(guó)內(nèi)、國(guó)外金融市場(chǎng)發(fā)展，以及目前經(jīng)濟(jì)金融全球化的背景來(lái)看,發(fā)展私募基金正是建立多層次資本市場(chǎng)的必由之路。私募基金由“地下”走到“陽(yáng)光下”，使其真正實(shí)現(xiàn)公開(kāi)化、合法化、規(guī)范化，走上健康發(fā)展的快車道上，是符合國(guó)家的根本利益的。面對(duì)私募基金對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的重要作用與現(xiàn)實(shí)意義，我們應(yīng)加快私募基金的立法,給予其一個(gè)明確的法律地位，加強(qiáng)對(duì)私募基金的監(jiān)管,完善相關(guān)制度，構(gòu)建良好的運(yùn)作機(jī)制,使相關(guān)主體利益可以得到法律保護(hù)，從而使私募基金在我國(guó)得以順利發(fā)展,使國(guó)民的投資需求得以滿足，國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化、國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型得以成功，基金業(yè)界得以進(jìn)行良性競(jìng)爭(zhēng)，資本市場(chǎng)的深度得以加強(qiáng)鞏固，實(shí)現(xiàn)多方共贏的局面，符合各方利益。
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關(guān)鍵詞：股權(quán)眾籌；投資者保護(hù)；監(jiān)管
中圖分類號(hào)：G642.0 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1674-9324（2017）07-0055-02
一、我國(guó)股權(quán)眾籌發(fā)展現(xiàn)狀
2011年7月國(guó)內(nèi)第一家眾籌平臺(tái)點(diǎn)名時(shí)間上線，標(biāo)志著我國(guó)眾籌行業(yè)的開(kāi)端，隨后一系列大平臺(tái)相繼上線。2015年6月9日，總部位于杭州的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)企業(yè)螞蟻金服從黃浦區(qū)工商局拿到了股權(quán)眾籌的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，編號(hào)為001，成為上海首家獲得股權(quán)眾籌營(yíng)業(yè)執(zhí)照的公司。2015年全年，全國(guó)眾籌行業(yè)共成功籌資114.24億元，歷史首次全年破百億元，同比2014年全國(guó)眾籌行業(yè)成功籌資金額增長(zhǎng)429.38%。全國(guó)眾籌行業(yè)共新增項(xiàng)目49242個(gè)，其中，獎(jiǎng)勵(lì)眾籌項(xiàng)目最多，為33932個(gè)，占總項(xiàng)目數(shù)68.90%；其次是公益眾籌，占比為15.80%，達(dá)7778個(gè)；非公開(kāi)股權(quán)融資項(xiàng)目數(shù)與公益眾籌項(xiàng)目數(shù)接近，占到總項(xiàng)目數(shù)的15.30%，為7532個(gè)。
我國(guó)股權(quán)眾籌不管是從平臺(tái)數(shù)量、融資金額還是項(xiàng)目數(shù)量都具有很大空間，而且具有很大的發(fā)展?jié)摿?。在金螞蟻第一個(gè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的下發(fā)下，標(biāo)志我國(guó)股權(quán)眾籌平臺(tái)得到了合法化，這將為我國(guó)眾籌行業(yè)的發(fā)展奠定了信心。但在這樣快速發(fā)展的環(huán)境下，問(wèn)題也出現(xiàn)，由于我國(guó)社會(huì)誠(chéng)信體系和信用基礎(chǔ)一直都很薄弱，這就會(huì)讓市場(chǎng)中出現(xiàn)信息不對(duì)稱和在融資后監(jiān)管困難等問(wèn)題。
二、我國(guó)股權(quán)眾籌中存在的問(wèn)題
1.監(jiān)管政策密集出臺(tái)，但缺乏明確實(shí)施細(xì)則。在股權(quán)眾籌發(fā)展之初，相關(guān)法律法規(guī)處于真空地帶，只能參照已有法律規(guī)范，《證券法》、《公司法》、《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)（國(guó)發(fā)【2014】17號(hào)）》等法律法規(guī)和部門規(guī)章。股權(quán)眾籌涉嫌公開(kāi)發(fā)行，但如果沒(méi)有證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，就違反《證券法》企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票的規(guī)定；未經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，擅自向社會(huì)不特定對(duì)象發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券及轉(zhuǎn)讓股權(quán)等行為等，將被我國(guó)《刑法》判為非法集資罪。股權(quán)眾籌的引進(jìn)目的是為小微企業(yè)解決融資難的問(wèn)題，在融資過(guò)程中降低融資成本，使其盡快得到助力發(fā)展的初創(chuàng)資金，如果需要較為復(fù)雜的程序、經(jīng)過(guò)較為嚴(yán)格的審核批準(zhǔn)才能施行，這會(huì)給小微企業(yè)融資進(jìn)一步增加難度。在這樣的監(jiān)管體制下，股權(quán)眾籌的發(fā)展還受到了較多的限制。但到目前為止，依然缺乏較為明確的實(shí)施細(xì)則，對(duì)于包括股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資在內(nèi)的新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，相關(guān)的監(jiān)管法律法規(guī)還在制定當(dāng)中。
2.缺乏投資者保護(hù)有效機(jī)制。股權(quán)眾籌與傳統(tǒng)的融資者不管在數(shù)量、質(zhì)量還是發(fā)展階段都有巨大的差別，然而股權(quán)眾籌在項(xiàng)目的融資前對(duì)項(xiàng)目的審核評(píng)估比較粗糙，信息披露的真實(shí)性又沒(méi)有得到保障。由于股東人數(shù)眾多，融資后往往不能行使股東相應(yīng)權(quán)利。股權(quán)眾籌平臺(tái)的定性及監(jiān)管還不明朗，加之市場(chǎng)本身誠(chéng)信體系的不完善，容易出現(xiàn)平臺(tái)跟籌資者聯(lián)合欺詐投資者的行為及其他道德風(fēng)險(xiǎn)。投資者自身缺乏合格的投資人準(zhǔn)入制度，股權(quán)項(xiàng)目具有較強(qiáng)的不確定性和一定的投資技術(shù)門檻。市場(chǎng)還沒(méi)有一個(gè)具體細(xì)化的措施對(duì)投資者進(jìn)行評(píng)估分類，以確保考慮投資者利益得到充分保障。
3.市場(chǎng)不法行為屢禁不止。隨著股權(quán)眾籌的快速發(fā)展，市場(chǎng)中也出現(xiàn)了一些人運(yùn)用股權(quán)眾籌進(jìn)行不法的犯罪活動(dòng)行為，以股權(quán)眾籌為幌子蒙蔽投資者或司法機(jī)關(guān)，意圖實(shí)施違法犯罪活動(dòng)。現(xiàn)在我們的融資者跟投資者的交易款都是放入平臺(tái)管理，這樣在資金管理上就會(huì)出現(xiàn)被挪用的風(fēng)險(xiǎn)行為或者投資者的錢沒(méi)有被投資到對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目上?，F(xiàn)在的股權(quán)模式上，股權(quán)眾籌平臺(tái)采用領(lǐng)投+跟投的做法，即領(lǐng)投人由專業(yè)投資人擔(dān)任，跟投人將股東權(quán)益委托給領(lǐng)投人代為行使，跟投人僅保留分紅權(quán)、收益權(quán)。如果項(xiàng)目需要跟多資金他可以跟領(lǐng)頭人串通夸大項(xiàng)目的評(píng)價(jià)和宣傳，對(duì)投資者做出虛假誘導(dǎo)，以致給投資者帶來(lái)巨大損失的行為。還有職務(wù)侵占、侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)犯以及非法提供公民個(gè)人信息等不法行為的誕生。
三、對(duì)我國(guó)股權(quán)眾籌法治建設(shè)的完善建議
1.健全相關(guān)法律法規(guī)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。對(duì)股權(quán)眾籌的融資主體資格、投資主體條件、平臺(tái)義務(wù)做出細(xì)致規(guī)定，從而將其納入規(guī)范化治理的軌道。私募發(fā)行必須向特定對(duì)象發(fā)行，人數(shù)不得超過(guò)兩百人，且不得有任何廣告、公開(kāi)勸誘等行為，這雖然在一定程度上也能滿足部分企業(yè)的融資需求，但與股權(quán)眾籌的功效有巨大差異。而相關(guān)法律規(guī)范的公開(kāi)發(fā)行，設(shè)置的門檻很高，需要詳細(xì)的招股說(shuō)明書(shū)，發(fā)行前需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，發(fā)行過(guò)程中必須要證券公司作為股票承銷商，這對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)融資將會(huì)帶來(lái)高昂的成本。因此，要使股權(quán)眾籌在我國(guó)得到更好的發(fā)展，我們可以借鑒國(guó)外成熟市場(chǎng)的做法對(duì)我國(guó)相關(guān)法律在監(jiān)管上做一些具體調(diào)整。建議在對(duì)《刑法》、《證券法》、《公司法》和《合伙企業(yè)法》修改時(shí)，可以借鑒美國(guó)和歐洲一些發(fā)達(dá)國(guó)家的做法。（1）對(duì)籌資者。建立小規(guī)模公開(kāi)發(fā)行證券豁免制度，對(duì)一定額度內(nèi)的小規(guī)模公開(kāi)發(fā)行，豁免證監(jiān)會(huì)審批，豁免詳盡的招股書(shū)、審計(jì)報(bào)告等，規(guī)定12個(gè)月內(nèi)只能籌資不超過(guò)500萬(wàn)的限制，根據(jù)股權(quán)眾籌的特點(diǎn)相關(guān)法律中的投資人數(shù)進(jìn)行調(diào)整，我們不能僅限于非公開(kāi)募集不超過(guò)200人，合伙不能超過(guò)50人的局限，視融資規(guī)模而定。對(duì)非法集資罪的說(shuō)法進(jìn)行重新審視，根據(jù)股權(quán)眾籌的特點(diǎn)和交易規(guī)則，我們得跟非法集資的紅線畫(huà)一個(gè)具體的界限，以消除非法集資的約束，阻礙其發(fā)展。雖然執(zhí)行豁免政策但發(fā)行人每年也要披露基本信息，使信息透明化。（2）對(duì)眾籌平臺(tái)。借鑒境外市場(chǎng)成熟經(jīng)驗(yàn)，加大對(duì)眾籌平臺(tái)的規(guī)范管理，并賦予其一定的監(jiān)管職責(zé)。①要求我國(guó)眾籌平臺(tái)在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)或中國(guó)證券基金協(xié)會(huì)等中國(guó)證監(jiān)會(huì)直屬的協(xié)會(huì)進(jìn)行備案登記，并取得運(yùn)營(yíng)執(zhí)照方可運(yùn)行。②可以借鑒我國(guó)證券市場(chǎng)上計(jì)提“風(fēng)險(xiǎn)基金”一樣，在注冊(cè)期間購(gòu)買“誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)”，這樣可以在籌資者失信的情況下保護(hù)投資者的利益，可以穩(wěn)定投資者的市場(chǎng)信心。③平臺(tái)應(yīng)該做好盡職調(diào)查工作，以保證在信息不對(duì)稱的情況下為籌資者和投資者消除這種不對(duì)稱的損害。④平臺(tái)應(yīng)該做好普及教育工作，對(duì)投資者跟籌資者都要讓他們了解關(guān)于股權(quán)眾籌的相關(guān)規(guī)則和存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，跟證券市場(chǎng)一樣簽訂風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)進(jìn)行說(shuō)明。⑤平臺(tái)要充分發(fā)揮好中間人的角色，做好事前，事中，時(shí)候監(jiān)督的職責(zé)。⑥平臺(tái)還得具有一定的標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)方面得有一定的保障。⑦在資產(chǎn)規(guī)模方面進(jìn)行限制，防止跑路現(xiàn)象的出現(xiàn)。從而讓平臺(tái)在市場(chǎng)發(fā)揮核心作用，兼顧為發(fā)行人募集資金及保護(hù)投資人的雙重角色。（3）對(duì)投資者。資本市場(chǎng)“羊群效應(yīng)”，市場(chǎng)中很多投資者在追求高回報(bào)率的同時(shí)可能會(huì)忽略風(fēng)險(xiǎn)的存在，所以對(duì)投資者進(jìn)行分層管理和相應(yīng)限制是有必要的。在對(duì)投資者的保護(hù)方面，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，要從投資者的收入和資產(chǎn)方面設(shè)置限制在操作方面具有較大難度，這就需要具體國(guó)情具體分析了。股權(quán)眾籌雖然投資金額不是巨大，但在眾籌中風(fēng)險(xiǎn)較大，所以對(duì)投資者資質(zhì)把關(guān)非常重要。對(duì)機(jī)構(gòu)投資者，選擇存款類金融機(jī)構(gòu)和非存款類金融機(jī)構(gòu)，像證券公司、銀行、信托投資基金等，這些都是比較成熟的投資機(jī)構(gòu)，所以對(duì)他們只要具有自營(yíng)投資業(yè)務(wù)的都可以參與。對(duì)個(gè)人投資者而言，可以借鑒證券、期貨市場(chǎng)中的一些規(guī)定對(duì)股權(quán)眾籌投資者進(jìn)行限制風(fēng)險(xiǎn)。從資金方面規(guī)定，根據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行劃分，規(guī)定每人在每個(gè)項(xiàng)目中的投資限額。
2.懲防并舉，打擊市場(chǎng)中的不法行為。在投資市場(chǎng)中主要以保護(hù)投資者利益為重中之重的原則，嚴(yán)厲控制不法行為的發(fā)生，以損害投資者的利益。這就要實(shí)行層層監(jiān)督的原則：（1）證監(jiān)會(huì)等監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)該對(duì)平臺(tái)進(jìn)行嚴(yán)厲把關(guān)，避免出現(xiàn)假平臺(tái)顯現(xiàn)，平臺(tái)又要盡職對(duì)籌資者進(jìn)行監(jiān)督，防止資產(chǎn)不實(shí)公司的公司帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。（2）證券業(yè)協(xié)會(huì)或中國(guó)證券基金協(xié)會(huì)等中國(guó)證監(jiān)會(huì)直屬的協(xié)會(huì)加大對(duì)整個(gè)籌資過(guò)程的監(jiān)督，防止對(duì)投資者的欺詐行為和利用股權(quán)眾籌進(jìn)行洗黑錢活動(dòng)。（3）為資金的安全我們建立引入第三方的機(jī)制，先讓投資者的資金由第三方托管，等項(xiàng)目融資成功結(jié)束后再轉(zhuǎn)交給籌資方，防止有的平臺(tái)拿錢跑路和在籌資過(guò)程中挪用資金的現(xiàn)象，導(dǎo)致投資者利益受損。（4）平臺(tái)中介加強(qiáng)事后監(jiān)督，看資金項(xiàng)目運(yùn)用是否合規(guī)，有沒(méi)有挪用資金情況出現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)整改。
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中小企業(yè)使用民間借貸這一融資方式帶來(lái)的各類風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題已經(jīng)引發(fā)了各方重視，各國(guó)各地區(qū)政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)等均實(shí)施了風(fēng)險(xiǎn)管理手段。本文從設(shè)立的相關(guān)法規(guī)、機(jī)構(gòu)體系，開(kāi)展的相關(guān)活動(dòng)和現(xiàn)階段使用的技術(shù)方法方面對(duì)中小企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀進(jìn)行多方面概述，并從現(xiàn)狀的研究中提出存在問(wèn)題，分析中現(xiàn)有問(wèn)題的成因，為下一步風(fēng)險(xiǎn)管理的完善提出參考。
【關(guān)鍵詞】
中小企業(yè)；民間借貸；風(fēng)險(xiǎn)管理
1 中小企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)管理的成就
1.1 各國(guó)政府出臺(tái)相關(guān)法例法規(guī)
美、日、德、韓、法等國(guó)家對(duì)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題十分重視，在相關(guān)法律法規(guī)的陸續(xù)出臺(tái)下，1953年，美國(guó)會(huì)通過(guò)了《小企業(yè)法》，授權(quán)聯(lián)邦政府專門成立小企業(yè)管理局（SBA）。1980年，美國(guó)國(guó)會(huì)又通過(guò)了《靈活管制法》和其他法律措施。2010年總統(tǒng)奧巴馬簽署了小企業(yè)就業(yè)與信貸法案，創(chuàng)立了一個(gè)由財(cái)政部管理的300億美元的小企業(yè)貸款基金。2012年4月，奧巴馬又簽署促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案，為中小企業(yè)上市融資松綁。
在我國(guó)，2003年1月1日正式實(shí)施我國(guó)制定的關(guān)于扶持和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的第一部專門法律—《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，2010年4月30日發(fā)出關(guān)于印發(fā)《中小企業(yè)信用擔(dān)保資金管理辦法》的通知。
1.2 各國(guó)政府設(shè)立相關(guān)機(jī)構(gòu)體系
日本至今已設(shè)立5家金融機(jī)構(gòu)，專門面向中小企業(yè)，德國(guó)和韓國(guó)特別開(kāi)設(shè)銀行主要服務(wù)于中小企業(yè)。
2012年4月，作為民間借貸比例最高的溫州市專門設(shè)立民間借貸登記中心，對(duì)企業(yè)和個(gè)人民間借貸行為進(jìn)行管理和統(tǒng)計(jì)。浙江省政府2007年提出指導(dǎo)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系健康有序發(fā)展，著力加強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)。陜西省政府2011年提出積極推進(jìn)中小企業(yè)融資平臺(tái)建設(shè)，著力開(kāi)拓更多融資渠道。上海市于2013年將逐步建立中小企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息庫(kù)，上海市證券交易所于2012年積極展開(kāi)對(duì)中小企業(yè)私募債券的備案工作。
1.3 我國(guó)各地政府開(kāi)展相關(guān)活動(dòng)
浙江政府辦公室在2007年要求，規(guī)范提升中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，推進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)互利合作。[]太原市2012年7月規(guī)定，對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)進(jìn)行考核指導(dǎo)。舟山政府于2011年提出要求組建專項(xiàng)工作小組，健全政-銀、政-企、銀-企信息溝通共享機(jī)制，實(shí)行金融支持中小企業(yè)差異化的考核激勵(lì)機(jī)制。江蘇省政府于2011年提出加強(qiáng)小型微型企業(yè)貸款投向和最終用戶監(jiān)測(cè)，確保用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)75%的企業(yè)，進(jìn)行資金鏈排查，防范和處置風(fēng)險(xiǎn)。保監(jiān)會(huì)吉林監(jiān)管局于2011年規(guī)定不得使用保險(xiǎn)資金參與民間借貸，浙江省高法2009年規(guī)定借貸雙方對(duì)逾期利率如有約定，從其約定。超出四倍利率額，超出部分的利息，法院一般不予保護(hù)。
各地政府均積極開(kāi)展民間借貸活動(dòng)的調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)排查工作，鄂爾多斯市政府于2010年提出對(duì)全市民間借貸活動(dòng)進(jìn)行全面摸底調(diào)查，準(zhǔn)確掌握民間借貸活動(dòng)的規(guī)模和發(fā)展?fàn)顩r。建立監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)民間借貸規(guī)模和投向的監(jiān)測(cè)，及時(shí)排查、掌握風(fēng)險(xiǎn)隱患，對(duì)排查出的非法集資、非法吸收公眾存款等違法案件或潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，立即采取措施，及時(shí)依法處置。
1.4 我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理中使用的技術(shù)方法
關(guān)于中小企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法可以借鑒國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)2006年印發(fā)的《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的有關(guān)規(guī)定，指引中指出：“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)三個(gè)步驟”，需要用到“定性和定量方法相結(jié)合”。定性方法可采用問(wèn)卷調(diào)查、集體討論、專家咨詢、情景分析、政策分析、行業(yè)標(biāo)桿比較、管理層訪談等。定量方法可采用統(tǒng)計(jì)推論、計(jì)算機(jī)模擬、失效模式與影響分析、事件樹(shù)分析等。同時(shí)，唐湘娟（2009）也提到了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法有概率分布法、趨勢(shì)分析法、蒙特卡洛數(shù)字仿真法等。
2 中小企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)有問(wèn)題及成因分析
2.1 我國(guó)專項(xiàng)法規(guī)的缺失
同國(guó)外相比，我國(guó)對(duì)中小企業(yè)融資方式的關(guān)注度較小，至今仍停留在《合同法》、《民法通則》中的相關(guān)規(guī)定，而沒(méi)有一部具體的專門針對(duì)中小企業(yè)融資方式的法例法規(guī)。
從前文各地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)活動(dòng)中能夠看出，近年來(lái)，各地政府才開(kāi)始對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行扶持和監(jiān)管，但在中小企業(yè)融資的相關(guān)規(guī)定中仍是對(duì)民間借貸一語(yǔ)帶過(guò)的提及，并沒(méi)有具體的對(duì)民間借貸的形式、利率等做出強(qiáng)制性規(guī)定，如怎樣的民間借貸形式是受法律保護(hù)的，怎樣的民間借貸形式要嚴(yán)格杜絕。對(duì)民間借貸貸款方資金來(lái)源也缺乏嚴(yán)格的限制，這樣便會(huì)帶來(lái)前文中提到的對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。
缺乏專項(xiàng)法律法規(guī)為中小企業(yè)融資方式的選擇制造了法律漏洞，作為其主要方式之一的民間借貸容易走向灰色地帶，同時(shí)也缺少對(duì)我國(guó)中小企業(yè)民間借貸指導(dǎo)性質(zhì)的法律條例去引導(dǎo)中小企業(yè)規(guī)范民間借貸，降低民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。究其本因，還是我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的重視程度小、監(jiān)管力度差，民間借貸方式的隱蔽性會(huì)造成管理方與被管理方信息不對(duì)等情況，使得中小企業(yè)民間借貸的真實(shí)情況無(wú)法得到反映，也就無(wú)法得到應(yīng)有的重視。
2.2 民間借貸與非法集資界定不清
在眾多研究文獻(xiàn)以及的法律通告中，對(duì)民間借貸的概念始終沒(méi)有做出一個(gè)統(tǒng)一的界定，如楊曉星（2009）談到民間借貸主要指“個(gè)人之間的借貸、企業(yè)之間的資金拆借和以私募方式籌集資金[]”，另有學(xué)者定義民間借貸為“游離于批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之外的資金融通活動(dòng)”，以及“除正規(guī)借貸以外的借貸”，而非法集資是指：“單位或者個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。”諸如此類定義均沒(méi)有將民間借貸與非法集資分離開(kāi)，而民間借貸行為在2004年已經(jīng)得到了國(guó)家的認(rèn)可，認(rèn)為其是對(duì)正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，并且在《合同法》211條也對(duì)其合法性有明確規(guī)定。民間借貸與非法集資的界定不清，容易發(fā)生非法集資團(tuán)體以民間借貸成為其擋箭牌的情況，使他們假借民間借貸的名義，進(jìn)行非法集資的犯罪行為。
民間借貸方式本身就具有形式多樣的特點(diǎn)，本文所研究的6種形式中每種也都包含了很多具體的方式方法，所以要對(duì)民間借貸的方式進(jìn)行統(tǒng)一羅列，確實(shí)具有很大的難度。而民間借貸的產(chǎn)生是由于借款人有資金的需求，當(dāng)這種需求無(wú)法在合法途徑得到滿足時(shí)，便很容易被非法團(tuán)體利用，使民間融資轉(zhuǎn)變?yōu)榉欠Y。
2.3 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)方法有待規(guī)范
前文中談到我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是將定性和定量?jī)深惙椒ㄏ嘟Y(jié)合，但在中小企業(yè)民間借貸的具體操作中，很難運(yùn)用到位。特別是規(guī)模小，管理水平較低的中小企業(yè)，對(duì)其成本和技術(shù)水平的考量，現(xiàn)有的央企風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估手段無(wú)法得到有效的實(shí)施，如計(jì)算機(jī)模擬、失效模式等定量方法需要專業(yè)技術(shù)的支持，調(diào)查問(wèn)卷的回復(fù)率無(wú)法預(yù)計(jì)，專家咨詢的主觀性大，成本較高等均應(yīng)作為中小企業(yè)民間借貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法選擇的考慮因素。
【參考文獻(xiàn)】
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隨著我國(guó)反洗錢機(jī)制的不斷建立和完善，通過(guò)發(fā)揮對(duì)非法集資可疑資金的監(jiān)測(cè)和分析作用，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)可疑交易的行政調(diào)查，實(shí)現(xiàn)反洗錢聯(lián)席會(huì)議制度的功能，反洗錢在有效打擊非法集資活動(dòng)方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，已成為有效打擊非法集資活動(dòng)的一個(gè)重要手段。
一、非法集資活動(dòng)的特征
（一） 非法集資的主體特征。非法募集資金主體往往通過(guò)成立一些像咨詢、留學(xué)、裝潢、投資等服務(wù)性公司，這些公司的特點(diǎn)是投資成本小，利潤(rùn)收益率高、無(wú)實(shí)體經(jīng)濟(jì)形式，主要表現(xiàn)如下特征：第一，這種公司成立時(shí)的審批程序簡(jiǎn)單，成立相對(duì)容易。第二，這種公司多以“發(fā)行創(chuàng)投產(chǎn)品”和“現(xiàn)金積分返利”等形式，以高額回報(bào)為誘餌，投資極具誘惑性。第三，這種公司由于無(wú)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)完全依靠所非法募集的資金，采取“拆東墻補(bǔ)西墻”的方式維持所謂的經(jīng)營(yíng)，一旦公司資金鏈條出現(xiàn)斷裂，便無(wú)法實(shí)現(xiàn)事先向投資者承諾的高額回報(bào)，引起事件的敗露，從而導(dǎo)致投資者的血本無(wú)歸。
（二） 非法集資的客體特征。非法集資的對(duì)象多具有一定的群體特征，例如老年人、下崗職工、無(wú)業(yè)人員。這些人員往往反詐騙意識(shí)薄弱，手中存有一定的閑置資金且無(wú)很好的投資產(chǎn)品，正積極尋求能有穩(wěn)定收益的投資，恰恰是這樣的一種心理被不法分子所利用。
（三） 非法集資活動(dòng)在資金存取和轉(zhuǎn)移方面的特征。這種非法集資的公司往往為躲避監(jiān)管部門的監(jiān)測(cè)，通常在多家銀行開(kāi)立多個(gè)賬戶，分散非法募集的資金，表現(xiàn)為“漁網(wǎng)式”的賬戶開(kāi)立；在資金轉(zhuǎn)出上多以“咨詢服務(wù)費(fèi)”、“投資費(fèi)”、“出差費(fèi)”等提現(xiàn)名義，采取網(wǎng)銀的方式轉(zhuǎn)出或者提現(xiàn)，且多數(shù)資金的劃轉(zhuǎn)通過(guò)公司財(cái)務(wù)人員的賬戶轉(zhuǎn)出，同時(shí)在非法資金的募集和返利方面，資金流呈現(xiàn)收支相互獨(dú)立的兩條線，資金流向如下圖所示：
（四） 組織機(jī)構(gòu)嚴(yán)密，分工明確。非法集資公司通常采取發(fā)展會(huì)員或者發(fā)展各級(jí)的方式募集資金，形成“金字塔”式的融資渠道。這種募集資金方式多與傳銷模式相似，組織機(jī)構(gòu)的各級(jí)之間并不相互聯(lián)系，只是在資金轉(zhuǎn)移上表現(xiàn)為鏈條式的劃轉(zhuǎn)。在公司內(nèi)部也有嚴(yán)格的分工，有專人負(fù)責(zé)發(fā)展會(huì)員或銷售產(chǎn)品，并且成立自己獨(dú)立的財(cái)務(wù)部門，有專人負(fù)責(zé)所募集資金的轉(zhuǎn)移及返利等工作。
（五） 非法集資活動(dòng)涉及范圍廣、資金巨大。多數(shù)非法集資活動(dòng)均披著“成立合法公司”的外衣，這類公司非法集資活動(dòng)周期相對(duì)較長(zhǎng)，初始階段投資者也能獲得相應(yīng)的回報(bào)，在這一階段是非法集資活動(dòng)難以發(fā)現(xiàn)的，并且往往以跨省發(fā)展會(huì)員的方式募集資金，籌資范圍多達(dá)幾個(gè)省份，資金高達(dá)數(shù)上億元。
三、充分利用反洗錢機(jī)制，有效打擊非法集資活動(dòng)
（一） 發(fā)揮反洗錢大額交易和可疑交易監(jiān)測(cè)、分析功能，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、跟蹤非法集資的可疑資金
非法集資活動(dòng)具有隱蔽性強(qiáng)、涉及范圍廣、初始階段難以發(fā)現(xiàn)等特點(diǎn)，這已成為發(fā)現(xiàn)和破獲非法集資案件的一大難點(diǎn)。發(fā)揮反洗錢對(duì)可疑交易監(jiān)測(cè)和分析功能，金融機(jī)構(gòu)反洗錢部門可以利用自身的大額和可疑交易系統(tǒng)，依據(jù)非法集資在資金流動(dòng)上的可疑特征及時(shí)發(fā)現(xiàn)、跟蹤和分析可疑交易線索，為執(zhí)法機(jī)關(guān)打擊非法集資活動(dòng)提供有效的線索支持。
（二） 有效利用反洗錢案件協(xié)查機(jī)制，加強(qiáng)部門間的協(xié)作，形成打擊非法集資活動(dòng)的合力
由于非法集資活動(dòng)周期較長(zhǎng)，再加上人數(shù)眾多、賬目混亂，執(zhí)法機(jī)關(guān)一旦立案，收集賬目和證據(jù)就要投入大量的人力、物力和財(cái)力，辦案難度大。若能有效利用反洗錢協(xié)查機(jī)制，將大大降低執(zhí)法機(jī)關(guān)的辦案的難度和成本，一方面可以依據(jù)“資金流定賬戶，賬戶定人的思路”迅速理清涉案人員的脈絡(luò)，為及時(shí)凍結(jié)賬戶、挽回?fù)p失和提高辦案效率爭(zhēng)取時(shí)間，另一方面充分利用反洗錢聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，加強(qiáng)與公安、法院、工商等執(zhí)法部門的信息溝通，通過(guò)采取部門間研討、會(huì)商等多項(xiàng)措施為案件的破獲準(zhǔn)確定位突破口，加大對(duì)非法集資活動(dòng)信息的收集和研判工作，及時(shí)、準(zhǔn)確獲取深層次情報(bào)信息，最終形成打擊非法集資活動(dòng)的合力。
（三） 加大基層反洗錢人員的培訓(xùn)力度，提高一線反洗錢人員的工作意識(shí)
基層金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的辦理業(yè)務(wù)人員若能夠時(shí)刻保持反洗錢警惕意識(shí)，及時(shí)關(guān)注涉案人員在辦理業(yè)務(wù)過(guò)程中的可疑行為并及時(shí)上報(bào)可疑交易線索，及時(shí)搜集、整理和提供第一手的信息材料，對(duì)非法集資的案件的發(fā)現(xiàn)與破獲發(fā)揮著不可替代的作用。金融機(jī)構(gòu)的基層反洗錢人員作為反洗錢隊(duì)伍中最龐大的力量，相應(yīng)主管部門應(yīng)積極探索相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，采取舉辦洗錢案例培訓(xùn)等方式加強(qiáng)對(duì)一線反洗錢人員的培訓(xùn)力度，提升一線反洗錢人員的工作意識(shí)，充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)基層反洗錢工作人員在打擊非法集資活動(dòng)中的第一道“金融屏障”作用。
（四） 充分利用反洗錢宣傳平臺(tái)，提高廣大人民群眾的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)
隨著我國(guó)反洗錢工作領(lǐng)域的不斷拓展，反洗錢的宣傳范圍、宣傳方式和宣傳力度越來(lái)越深入，利用各級(jí)金融機(jī)構(gòu)的反洗錢宣傳平臺(tái)，加大對(duì)非法集資活動(dòng)的形式、特點(diǎn)、危害進(jìn)行宣傳，在全社會(huì)形成打擊非法集資活動(dòng)的氛圍，提高廣大人民群眾的投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，割斷非法集資活動(dòng)的資金源，這將大大遏制非法集資活動(dòng)的不斷蔓延之勢(shì)。
（五） 完善反洗錢聯(lián)席會(huì)議制度等規(guī)章制度，提供打擊非法集資的制度保障
目前，我國(guó)的反洗錢工作起步較晚，反洗錢方面的相關(guān)法律規(guī)章制度還很不健全，制度保障還不完善 。只有不斷的建立和完善反洗錢聯(lián)席會(huì)議制度、工作機(jī)制、信息互通機(jī)制等規(guī)章制度，才能為打擊各類非法集資活動(dòng)提供制度保障。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：民間借貸；成因；問(wèn)題；對(duì)策
一、民間借貸成因分析
1、缺乏正式金融支持是民間借貸產(chǎn)生的根本原因
由于國(guó)有商業(yè)銀行收縮縣域金融業(yè)務(wù)、中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、社會(huì)擔(dān)保體系發(fā)展滯后等因素疊加，中小企業(yè)難以從國(guó)有商業(yè)銀行獲得足夠資金支持。據(jù)全國(guó)工商聯(lián)的調(diào)查，規(guī)模以下的小企業(yè)90%、微小企業(yè)95%沒(méi)有與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系，正規(guī)金融資源配置功能不足和信用制度的缺失，為民間借貸發(fā)展提供了可能。
2、低利率和投資渠道有限是民間借貸興起的潛在動(dòng)力
近年來(lái)，人民幣儲(chǔ)蓄存款余額持續(xù)增長(zhǎng)，城鄉(xiāng)居民普遍資金富余，但現(xiàn)有投資渠道狹窄，銀行存款利率較低，甚至處于嚴(yán)重負(fù)利率狀態(tài)。為求資金保值增值，2005-2007年，大量銀行資金轉(zhuǎn)向股市，導(dǎo)致股市從998點(diǎn)上漲到2007年的6124點(diǎn)，2008年以來(lái)大量資金撤離股市轉(zhuǎn)投房地產(chǎn)，大家把購(gòu)買房產(chǎn)作為保值增值和獲利的主要投資途徑。房地產(chǎn)受到嚴(yán)厲調(diào)控后，資金開(kāi)始轉(zhuǎn)向民間借款。2005年中國(guó)人民銀行的調(diào)查結(jié)果顯示，當(dāng)年全國(guó)民間融資規(guī)模達(dá)9500億元；2011年，中信證券研究報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)民間借貸市場(chǎng)總規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元，約為銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%～20%。
3、手續(xù)簡(jiǎn)便、方式靈活是民間借貸繁榮的重要原因
民間借貸的主體一般為親友和關(guān)系緊密的客戶，操作起來(lái)手續(xù)比較簡(jiǎn)便。民營(yíng)中小企業(yè)、個(gè)體工商戶和農(nóng)戶資金需求的季節(jié)性、風(fēng)險(xiǎn)性使正規(guī)金融機(jī)構(gòu)或不能及時(shí)滿足、或因風(fēng)險(xiǎn)難以控制望而卻步，而民間借貸的手續(xù)簡(jiǎn)便、方式靈活正好填補(bǔ)了正規(guī)金融的“真空”。
4、特殊的隱性擔(dān)保機(jī)制是民間借貸活躍的外在保障
民間借貸感情投資成份較多，一般遵循“不熟不借”的規(guī)則，借貸成本低，信息較對(duì)稱。違約者往往會(huì)被親友、社交熟人圈所排斥和懲罰，因而大多數(shù)借款都能夠及時(shí)還本付息，形成了民間借貸的一種隱性擔(dān)保機(jī)制。
二、民間借貸存在的問(wèn)題
1、缺乏法律保護(hù)和監(jiān)管缺位，容易引發(fā)民事糾紛，影響社會(huì)安定
首先，民間借貸通常具有較高的利息收入，這種“高利誘惑”往往能積聚大量社會(huì)資金，也匯集了較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，容易演變成“非法集資”。這些年，由于勞動(dòng)力價(jià)格和原材料價(jià)格大幅上漲，人民幣匯率不斷提高，加上國(guó)家緊縮的貨幣政策，企業(yè)要從銀行獲得貸款難上加難，無(wú)奈之下被迫轉(zhuǎn)向民間借貸，進(jìn)一步推高了民間借貸利率，推大了民間借貸的規(guī)模。根據(jù)中國(guó)人民銀行的檢測(cè)數(shù)據(jù)，鄂爾多斯的民間借貸利率一般在月息3%，最高可達(dá)4%～5%。
其次，民間借貸容易引發(fā)資金惡性循環(huán)。民間借貸方便、快捷，是解決資金短缺的有效手段。但在解決資金需求者當(dāng)務(wù)之急的同時(shí)，如果資金借入者生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，難以按時(shí)清償債務(wù)，又以民間借貸方式借入資金、償還舊債，便會(huì)大大增加借入者的資金成本，影響其信譽(yù)，引起借貸雙方的債務(wù)糾紛。同時(shí)如果民間借貸與銀行信貸相結(jié)合，容易讓銀行誤解企業(yè)的資金狀況，從而做出錯(cuò)誤決策。例如銀行貸款到期，企業(yè)以民間借貸籌集資金歸還銀行貸款，同時(shí)在短期內(nèi)又申請(qǐng)新的貸款歸還民間借貸資金。這讓銀行控制貸款企業(yè)“借新還舊”的規(guī)定成為一紙空文，企業(yè)在拆東墻補(bǔ)西墻的過(guò)程中，一旦經(jīng)營(yíng)失誤，就會(huì)陷入資金惡性循環(huán)之中。
第三，風(fēng)險(xiǎn)隱患較大，影響社會(huì)穩(wěn)定。總的來(lái)說(shuō)，民間融資的操作程序和手續(xù)尚過(guò)于原始、簡(jiǎn)單，表現(xiàn)在：借貸憑據(jù)不夠健全，法律效力不足，大多數(shù)企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)，沒(méi)有相應(yīng)的抵押擔(dān)保，僅憑雙方的信用程度和私人關(guān)系等；民間借貸涉及人員廣泛，且多發(fā)生于社會(huì)基層，一旦發(fā)生欠債不還，容易發(fā)生暴力收款行為，民間近年來(lái)還出現(xiàn)了一些帶有黑社會(huì)性質(zhì)的追債公司。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，民間借貸資金不排除一部分用于炒房或者流入大宗商品以及礦山等。假如經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，出現(xiàn)房?jī)r(jià)、大宗商品價(jià)格下跌，那這部分民間高利貸很可能會(huì)發(fā)生危機(jī)。2011年，溫州老板跑路、企業(yè)關(guān)閉或停產(chǎn)的事件已達(dá)140多起，而一個(gè)老板出逃可能有數(shù)十個(gè)民間借貸者在哭泣。
2、民間借貸多為短期行為，不利于企業(yè)及地方經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展
其一，民間借貸立足借貸雙方的個(gè)人關(guān)系，一般只用于彌補(bǔ)短期的資金缺口，資金供給和使用依附于短期的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，對(duì)于長(zhǎng)期的市場(chǎng)變化缺乏預(yù)測(cè)，多為短期行為。市場(chǎng)的波動(dòng)以及經(jīng)營(yíng)中的未曾預(yù)計(jì)的種種因素的出現(xiàn)，都會(huì)影響借貸關(guān)系的順利完結(jié)。在資金需求方，借款人可能只考慮彌補(bǔ)當(dāng)前資金缺口、度過(guò)難關(guān)，對(duì)于資金按時(shí)還本付息并沒(méi)有作妥善安排。在資金供應(yīng)方，貸款人出于人情關(guān)系、資金收益等考慮借出資金，而沒(méi)有將借款人的債務(wù)償還能力充分考慮。由于借貸雙方均為短期行為、缺乏長(zhǎng)期的計(jì)劃，資金鏈可能隨時(shí)斷裂，不利于企業(yè)自身與地方經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
其二，利率偏高，加重企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。據(jù)報(bào)道，2011年全國(guó)各地民間借貸利率普遍在年利20%～30%，最高已超過(guò)100%，高出央行規(guī)定的基準(zhǔn)貸款利率3～8倍。企業(yè)高息負(fù)債后，財(cái)務(wù)支出進(jìn)一步增大，雖然一時(shí)解了燃眉之急，但市場(chǎng)銷售不佳、自身經(jīng)營(yíng)存在問(wèn)題等因素均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)難以支付到期債務(wù)，往往通過(guò)吸收新的高息本金來(lái)償還到期的高息負(fù)債，拆東墻補(bǔ)西墻，如此惡性循環(huán)會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)健康發(fā)展。
其三，進(jìn)一步打擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)。借貸利率不斷高企，增加企業(yè)融資成本，當(dāng)企業(yè)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)無(wú)利可賺時(shí)，會(huì)加速資金從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的抽逃速度；民間借貸如果演化為純粹的資金炒作，不僅會(huì)造成產(chǎn)業(yè)“空心化”，還會(huì)帶來(lái)資金的熱錢化和資產(chǎn)的泡沫化。一位溫州企業(yè)主有1000多名員工，一年辛苦下來(lái)利潤(rùn)不足百萬(wàn)元，而他妻子在上海投資了10套房產(chǎn)，8年間獲利超過(guò)3000萬(wàn)元。千人工廠比不上一人炒房，這樣的例子在以傳統(tǒng)制造業(yè)為主的浙江省不在少數(shù)。以至當(dāng)?shù)亓鱾鳌耙涣髌髽I(yè)去放貸，二流企業(yè)做房產(chǎn)，三流企業(yè)做市場(chǎng)，末流企業(yè)做實(shí)業(yè)”。
3、民間借貸資金分散，監(jiān)測(cè)難度大，一定程度上影響宏觀調(diào)控效果
一是資金“脫媒”，影響宏觀調(diào)控政策的落實(shí)。民間借貸資金分散，借貸行為隱秘，數(shù)據(jù)來(lái)源不一，即使作為權(quán)威機(jī)構(gòu)的人民銀行也只能抽樣調(diào)查，不能準(zhǔn)確掌握民間借貸規(guī)模、區(qū)域分布、流動(dòng)特點(diǎn)等。民間融資活動(dòng)未納入政府統(tǒng)計(jì)范疇，可能影響政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的準(zhǔn)確判斷，造成決策偏差。大量民間資金游離于銀行體系之外從事借貸，使信用總量隱性放大，干擾央行對(duì)信用規(guī)模和資金總量的監(jiān)控。
二是弱化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等政策的調(diào)控力度。民間借貸行為不受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策制約，容易導(dǎo)致部分資金流入國(guó)家限制發(fā)展的行業(yè)、企業(yè)，有悖于結(jié)構(gòu)調(diào)整的初衷，從而弱化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等政策的調(diào)控力度。據(jù)監(jiān)測(cè)，民間借貸資金約有50%投入工業(yè)制造業(yè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，其中部分涉及到國(guó)家限制的小水電、小造紙、小水泥等高污染、高能耗項(xiàng)目。
三是影響國(guó)家貨幣政策實(shí)施。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金價(jià)格由國(guó)家確定，而民間借貸的利率是雙方自發(fā)商定，兩種定價(jià)方法存在天然矛盾。
三、引導(dǎo)民間借貸健康發(fā)展的對(duì)策
1、加快民間借貸法規(guī)制度建設(shè)
在當(dāng)前形勢(shì)下，通過(guò)民間借貸是眾多無(wú)法從銀行獲得貸款的中小企業(yè)生存的途徑。所以，對(duì)民間借貸不能一棍子打死，而是應(yīng)當(dāng)盡快制定出臺(tái)民間借貸的相關(guān)法律法規(guī)，明確民間借貸的合法地位，讓民間借貸在陽(yáng)光下運(yùn)作，規(guī)范、有序。
民間借貸具有制度層面的合法性。民法通則、合同法等法律法規(guī)構(gòu)筑了民間借貸合法存在與發(fā)展的法律基礎(chǔ)和制度環(huán)境。在遵守相關(guān)法律法規(guī)前提下，自然人、法人及其他組織之間有自由借貸的權(quán)利。只要不違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定，民間借貸關(guān)系都受法律保護(hù)。如果違約，可以協(xié)商，也可以通過(guò)民事訴訟的途徑解決。
民間借貸長(zhǎng)期以來(lái)受到歧視，近年來(lái)雖有所改變，仍不是很徹底。民間借貸中借貸雙方行為規(guī)范、債權(quán)債務(wù)關(guān)系的界定、口頭協(xié)議糾紛、高息集資行為、“高利貸”中的高額利潤(rùn)等問(wèn)題都需要專門的民間借貸法規(guī)去解決。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，隨著現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家(地區(qū))還是發(fā)展中國(guó)家，在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之外，基本上都允許放債人(money lenders)進(jìn)行專業(yè)的放債活動(dòng)，同時(shí)制定專門的法律對(duì)放債人的放債行為予以規(guī)范。所以，國(guó)家有必要制定一部適合國(guó)情的《民間借貸法》，從法律上明確界定民間借貸的形式和運(yùn)行方式，在制度設(shè)計(jì)上為民間借貸雙方構(gòu)建法律保障。
2、加強(qiáng)民間借貸的監(jiān)督和管理
民間借貸主管部門要建立科學(xué)監(jiān)測(cè)體系，跟蹤民間借貸變化，及時(shí)發(fā)現(xiàn)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，為決策提供參考。應(yīng)立足民間借貸市場(chǎng)，積極搭建一個(gè)透明、快捷、誠(chéng)信、高效、安全的民間借貸網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)，引導(dǎo)借款人和放款人通過(guò)參與該平臺(tái)交流借貸供求信息、達(dá)成資金交易。以此一方面降低私人投資者和創(chuàng)業(yè)者的信息搜尋成本和逆向選擇，促進(jìn)民間金融市場(chǎng)借貸活動(dòng)健康發(fā)展；另一方面也可推進(jìn)民間借貸地下運(yùn)作走向地上，增強(qiáng)民間借貸陽(yáng)光化、規(guī)范化程度，便利政府監(jiān)管部門的信息獲取并采取動(dòng)態(tài)的針對(duì)性風(fēng)險(xiǎn)管控措施，促進(jìn)民間借貸的安全化。
對(duì)于民間借貸，應(yīng)區(qū)別對(duì)待、分類管理：一是對(duì)合理、合法的民間借貸予以保護(hù)。應(yīng)爭(zhēng)取試點(diǎn)允許個(gè)人注冊(cè)從事放貸業(yè)務(wù)，以利于小企業(yè)和自然人通過(guò)正常的司法途徑，保護(hù)自身的合法權(quán)益，借助合法的金融工具，加快資金周轉(zhuǎn)，逐步將民間金融納入正規(guī)化的監(jiān)管范圍，使其在促進(jìn)小企業(yè)多元化、多渠道融資方面更多地發(fā)揮出積極作用。二是對(duì)投資咨詢公司、擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)的借貸活動(dòng)，各地政府和金融監(jiān)管部門要依法加強(qiáng)監(jiān)督和引導(dǎo)。借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展非正式金融的做法，為克服民間借貸市場(chǎng)無(wú)組織性和分散性的特點(diǎn)，積極探索建立會(huì)員制或在工商部門注冊(cè)、產(chǎn)權(quán)明晰、獨(dú)立從事活動(dòng)的金融咨詢服務(wù)中介機(jī)構(gòu)。三是對(duì)非法吸收公眾存款、集資詐騙等非法集資、高利轉(zhuǎn)貸、金融傳銷、洗錢、暴力催收導(dǎo)致的人身傷害等違法犯罪行為，公安、司法部門應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)予以嚴(yán)厲打擊和懲治。
3、疏通中小企業(yè)融資“瓶頸”
民間借貸在活躍地方經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，反映了銀行金融服務(wù)的不足。例如：中小企業(yè)融資難、民營(yíng)個(gè)體經(jīng)濟(jì)難以享有充分的信貸服務(wù)、欠發(fā)達(dá)地區(qū)銀行信貸壓縮、信貸程序繁瑣等問(wèn)題。要構(gòu)建多層次的信貸融資體系，建立面向中小企業(yè)的政策性銀行和社區(qū)銀行及小額信貸公司，在國(guó)家高新區(qū)借鑒村鎮(zhèn)銀行的模式，大力發(fā)展社區(qū)科技銀行，鼓勵(lì)大型商業(yè)銀行創(chuàng)新信貸模式增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，合理引導(dǎo)和規(guī)范民間信貸及社會(huì)游資，多疏少堵，推進(jìn)市場(chǎng)化改革，通過(guò)發(fā)展小金融機(jī)構(gòu)讓民間借貸資金“陽(yáng)光化”，防止錢流“堰塞湖”。
各級(jí)政府要積極培育征信市場(chǎng)，規(guī)范中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為，引導(dǎo)中小企業(yè)轉(zhuǎn)變信用觀念，建立內(nèi)部信用管理制度，提升中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息的可信度，為銀行信用評(píng)級(jí)創(chuàng)造條件；金融機(jī)構(gòu)要對(duì)符合貸款要求的中小企業(yè)簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，盡量滿足有市場(chǎng)、有效益、守信用的中小企業(yè)合理信貸需求。
4、提高法律和金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)
民間借貸必須簽訂書(shū)面借貸合同，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，利息約定要合法；民間借貸利息超過(guò)國(guó)家基準(zhǔn)利率4倍以上即成高利貸，不受國(guó)家法律保護(hù)，要搞清楚正當(dāng)?shù)拿耖g借貸和非法集資、集資詐騙的區(qū)分，防范觸犯刑事法律；注意輿論導(dǎo)向，對(duì)民間借貸的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要提示，使社會(huì)公眾清醒認(rèn)識(shí)到高收益潛藏的高風(fēng)險(xiǎn)，防止發(fā)生民間借貸高利貸化傾向引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件。
參考文獻(xiàn)：
[1] 周德文.警惕民間借貸風(fēng)險(xiǎn)暴發(fā)[N].中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào).2011-9-5
關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融;眾籌模式;金融風(fēng)險(xiǎn);監(jiān)管路徑
中圖分類號(hào):D922．28文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):2095－4379－(2016)04－0264－01
何為“眾籌”?眾籌翻譯自國(guó)外“crowdfunding”一詞，即大眾籌資或群眾籌資，具有門檻低、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征，是指一種向群眾募資，以支持發(fā)起的個(gè)人或組織的行為。本文就圍繞“眾籌”這個(gè)關(guān)鍵，來(lái)討論一下當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式所存在的一些風(fēng)險(xiǎn)以及如何監(jiān)管的問(wèn)題。
一、互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式
互聯(lián)網(wǎng)金融是信息技術(shù)與金融行業(yè)的深度融合。“互聯(lián)網(wǎng)+”是創(chuàng)新2．0下互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的新業(yè)態(tài)，是知識(shí)社會(huì)創(chuàng)新2．0推動(dòng)下的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展催生的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的新形態(tài)。而“眾籌模式”就是在互聯(lián)網(wǎng)金融的大發(fā)展中出現(xiàn)的一種新事物新方向，其主要是指企業(yè)和個(gè)人通過(guò)特定的互聯(lián)網(wǎng)為媒介，以籌集資金為目的融投資方式。在現(xiàn)在中國(guó)金融領(lǐng)域管制比較嚴(yán)格但又提倡“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”的新形式下，眾籌模式有可能會(huì)成為解決中小微企業(yè)以及個(gè)人創(chuàng)業(yè)融投資困難的重要方式。但是相對(duì)于銀行、股票、債券等傳統(tǒng)的融投方式，互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)的時(shí)間比較短，互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式的發(fā)展的確面臨著更多新的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要我們政府制定出更加完善的相關(guān)政策與法律法規(guī)，進(jìn)一步保護(hù)中小微企業(yè)以及個(gè)人創(chuàng)業(yè)的權(quán)益，從而使中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融正常模式良好的發(fā)展開(kāi)來(lái)。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)
眾籌模式作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的新事物，新事物必然面臨著諸多新型的風(fēng)險(xiǎn)。在此，我們將這些不同于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的新型風(fēng)險(xiǎn)分為以下幾類:技術(shù)與操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、非法集資以及籌資人出資人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺失等相關(guān)問(wèn)題。首先，是互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式面臨的技術(shù)與操作風(fēng)險(xiǎn)。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融中存在最突出的是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，這就決定其必然離不開(kāi)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，因此計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全問(wèn)題就是最直接的互聯(lián)網(wǎng)金融問(wèn)題。在傳統(tǒng)的金融模式下，安全風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍比較小，但是在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，一旦一處出現(xiàn)安全問(wèn)題，必然引發(fā)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的癱瘓。比如，類似的金融木馬盜竊天天都在發(fā)生，給互聯(lián)網(wǎng)金融造成極大危害。由此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的要求需要更高更精準(zhǔn)。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌模式下的操作風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷，其主要是指對(duì)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)操作產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。比如，計(jì)算機(jī)自身系統(tǒng)的操作缺陷引起的金融賬戶安全問(wèn)題、計(jì)算機(jī)管理系統(tǒng)問(wèn)題引起的交易者之間的信息交流泄露以及操作者自身操作失誤而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失等一系列問(wèn)題。其次，是互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式的法律風(fēng)險(xiǎn)。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌模式本身處在發(fā)展的起步階段，與之相適應(yīng)的法律監(jiān)管不夠完善，沒(méi)有一個(gè)穩(wěn)定健全的法律監(jiān)管體系。另一方面，我國(guó)現(xiàn)存的法律法規(guī)對(duì)發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上有些過(guò)時(shí)可，使得很多金融模式?jīng)]有合適的法律規(guī)制甚至無(wú)法可依。因此，國(guó)家制定合適的法律法規(guī)迫在眉睫。最后，是互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式的非法集資與籌資人出資人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺失。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式最嚴(yán)重的問(wèn)題就是非法集資，而非法集資不僅與籌資人自身的素質(zhì)有關(guān)，更與出資人自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)息息相關(guān)。中國(guó)現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌行業(yè)依然處于初始階段，整個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小可控性不強(qiáng)，而進(jìn)入行業(yè)的投資人多而雜，對(duì)于眾籌的可能項(xiàng)目存在如非法集資等風(fēng)險(xiǎn)了解不多。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管路徑
針對(duì)上述互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式的風(fēng)險(xiǎn)分析，尋找并建立眾籌模式的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管路徑刻不容緩。首先，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌模式依附的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)與操作安全系數(shù)。國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)加大計(jì)算機(jī)安全保障力度，制定嚴(yán)格的技術(shù)操作規(guī)定，盡量減少計(jì)算機(jī)等硬件系統(tǒng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融造成的不利。另外，國(guó)家的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)部門應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，時(shí)時(shí)創(chuàng)新，研究出更高標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)安全系統(tǒng)，把黑客、木馬等非法金融盜竊杜絕在安全的墻壁之外。其次，加強(qiáng)法律監(jiān)管以及相關(guān)政策對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌模式的支持。法律監(jiān)管是國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融最直接最有效的監(jiān)管途徑，而且互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌模式的發(fā)展必須依賴于有效的健全的法律保障。2015年，是互聯(lián)網(wǎng)金融的法律元年，相信會(huì)有更多的互聯(lián)網(wǎng)金融法律出臺(tái)，國(guó)家必須根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，與時(shí)俱進(jìn)，出臺(tái)類似于“互聯(lián)網(wǎng)金融法”、“互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌法”等相關(guān)法律，使得互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌模式的發(fā)展欣欣向榮、蒸蒸日上最后，加強(qiáng)籌資人出資人的法律意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。國(guó)家相關(guān)部門以及行業(yè)自律協(xié)會(huì)都應(yīng)該承擔(dān)起對(duì)籌資人出資人教育責(zé)任，進(jìn)一步提高籌資人出資人的自身素質(zhì)，尤其加強(qiáng)對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，引導(dǎo)其更合理有效的投資眾籌項(xiàng)目。另外，國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)以明確方式向投資人介紹眾籌項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，必須做到對(duì)投資人如實(shí)告知相關(guān)事項(xiàng)。
［參考文獻(xiàn)］
［1］韓廷春．互聯(lián)網(wǎng)金融視域下眾籌模式的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管［J］．理論與探討，2015(5):186．
一、辦案中存在的問(wèn)題
（一）案件定性方面存在的問(wèn)題。首先，部分案件的辯護(hù)律師提出是民間借貸而不是非法集資的問(wèn)題。其次，多數(shù)案件都涉及是構(gòu)成非法吸收公眾存款罪還是集資詐騙罪的爭(zhēng)議。司法實(shí)踐中，經(jīng)常存在檢察機(jī)關(guān)改變公安機(jī)關(guān)定性、法院改變檢察機(jī)關(guān)定性的現(xiàn)象。
（二）認(rèn)定共同犯罪方面的問(wèn)題。是全案定集資詐騙罪還是部分行為人定集資詐騙罪、部分定非法吸收公眾存款罪。
（三）單位犯罪還是個(gè)人犯罪問(wèn)題。單位犯罪還是個(gè)人犯罪的界定，牽涉追究責(zé)任人員范圍大小和打擊力度大小問(wèn)題。從的案件看，表面上犯罪主體均以擔(dān)保公司或其他單位形式出現(xiàn)，多起案件的辯護(hù)律師也提出構(gòu)成單位犯罪而不是個(gè)人犯罪的辯護(hù)意見(jiàn)。
（四）犯罪數(shù)額計(jì)算問(wèn)題。非法集資案件涉及非法吸存數(shù)額、案發(fā)前已歸還數(shù)額、造成損失數(shù)額、實(shí)際騙取數(shù)額等，如何認(rèn)定非法吸收公眾存款犯罪數(shù)額和集資詐騙犯罪數(shù)額也是經(jīng)常遇到的爭(zhēng)議問(wèn)題之一。
（五）涉案人員追究范圍問(wèn)題。首先，非法集資案件涉及公司、人員多，有高、中層管理人員還有普通業(yè)務(wù)員，司法機(jī)關(guān)對(duì)責(zé)任人員追究范圍認(rèn)識(shí)有分歧，最為突出也是亟待解決的問(wèn)題是公司具體負(fù)責(zé)吸儲(chǔ)的業(yè)務(wù)人員是否按犯罪處理？實(shí)踐中執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，如有的只追究資金控制人，負(fù)責(zé)吸儲(chǔ)的部門經(jīng)理等沒(méi)有被追究。其次，“會(huì)計(jì)”是否要追究刑事責(zé)任？最后，擔(dān)保公司名義上的法人代表如果不是實(shí)際控制人要不要追究的問(wèn)題。
二、具體建議
（一）定性問(wèn)題
1、民間借貸還是非法集資
民間借貸是平等民事主體之間在自愿和不違反法律規(guī)定基礎(chǔ)上發(fā)生的借貸關(guān)系。區(qū)分二者的關(guān)鍵在于對(duì)象是否特定。非法集資的對(duì)象具有廣泛性和不可控制性，即不特定性，而民間借貸的對(duì)象往往是有限和特定的。如為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需，以承諾還本分紅或付息的方法，向相對(duì)固定的人員（如職工親友等）籌集資金，主要用于合法的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因經(jīng)營(yíng)虧損或資金周轉(zhuǎn)困難而未能及時(shí)兌付本息引發(fā)糾紛的，應(yīng)當(dāng)作為民間借貸糾紛處理。對(duì)此類案件不能僅因?yàn)榻杩钊嘶蚪杩顔挝回?fù)責(zé)人出走，就認(rèn)定為非法吸收公眾存款罪或集資詐騙罪。
2、定性非法吸收公眾存款罪經(jīng)常遇到的問(wèn)題
（1）口口相傳是否符合“公開(kāi)性”的特征？高法司法解釋中僅列舉通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等方式向社會(huì)公開(kāi)宣傳，但實(shí)際案件中有些是通過(guò)口口相傳集資的。如果行為人追求或放任集資信息對(duì)外擴(kuò)散并實(shí)際擴(kuò)大了影響范圍和集資規(guī)模，可以認(rèn)定向社會(huì)公開(kāi)宣傳，不影響非法吸收公眾存款罪的認(rèn)定。（2）如何理解對(duì)象的不特定性？有的案件中行為人主觀上只是想向單位內(nèi)部職工或親友集資，但單位內(nèi)部職工或親友卻面向社會(huì)公眾為其集資，行為人明知而不及時(shí)采取有效措施加以制止，可以認(rèn)定為不特定對(duì)象。再者，吸收資金對(duì)象中既有親友、單位內(nèi)部職工又有其他人的，也屬對(duì)象不特定，且犯罪數(shù)額不應(yīng)扣除親友或單位內(nèi)部職工集資數(shù)額。集資詐騙罪也應(yīng)照此辦理。（3）非法吸收公眾存款罪打擊的主要是將非法吸收資金來(lái)的資金用于放貸或拆借的行為（非法從事銀行業(yè)務(wù)）。對(duì)于將資金用于正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的，高法解釋已明確此行為也構(gòu)成犯罪，但在處理上予以區(qū)別對(duì)待。對(duì)于其中后果嚴(yán)重，嚴(yán)重影響社會(huì)穩(wěn)定的，應(yīng)按非法吸收公眾存款罪處理，但對(duì)那些能夠及時(shí)清退所吸收資金的，可免于刑事處罰，情節(jié)顯著輕微的，不作為犯罪處理。
3、集資詐騙罪的認(rèn)定
集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪從外在表現(xiàn)看，都是從事非法集資行為，都破壞了金融秩序，極容易混淆。根本區(qū)別在于是否存在非法占有的目的。關(guān)于非法占有的目的的認(rèn)定，司法解釋規(guī)定了八種情形，以行為人的客觀表現(xiàn)推定其主觀目的，這是辦理此類案件的難點(diǎn)，也是準(zhǔn)確把握此類案件定性的重點(diǎn)。審查行為人是否具有非法占有的目的，最重要的是審查行為人集資后的資金用途，應(yīng)重點(diǎn)審查：
（1）是否用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。集資后用于正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即使最終因經(jīng)營(yíng)不善而導(dǎo)致集資款無(wú)法返還的，也不能認(rèn)定行為人具有非法占有的目的。相反，不用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，就不可能產(chǎn)生利潤(rùn)，也就無(wú)法還本付息，所以推定行為人具有非法占有的目的。
（2）用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與籌集資金規(guī)模是否明顯不成比例。從的案件看，此項(xiàng)情形是最常見(jiàn)的集資詐騙罪的定罪理由。
（3）是否存在肆意揮霍集資款情形。典型的有某案件中某行為人用集資款購(gòu)買豪華轎車、房產(chǎn)、包養(yǎng)情人金額共計(jì)1066萬(wàn)。
（4）行為人明知自己沒(méi)有償還能力而利用集資款進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)、揮霍性投資，造成集資人較大損失的，可以認(rèn)定具有非法占有的目的。浙江吳英集資詐騙案即屬于此情況。
（5）行為人將集資款用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，但對(duì)投資項(xiàng)目不盡必要的管理職責(zé)，對(duì)預(yù)期損失未采取必要的控制措施，導(dǎo)致集資款無(wú)法償還的，可以認(rèn)定具有非法占有的目的。
（二）共同犯罪認(rèn)定問(wèn)題
1、集資詐騙案件中，擔(dān)保公司的實(shí)際控制者或資金的實(shí)際控制者定性為集資詐騙罪并無(wú)異議，但對(duì)于沒(méi)有占有資金的管理者或具體負(fù)責(zé)資金吸收人員，如果無(wú)證據(jù)證明其參與共謀并且也不明知資金的使用和控制情況，則不應(yīng)定資金集資詐騙罪。
2、下游用款企業(yè)及單位負(fù)責(zé)人是否構(gòu)成共犯問(wèn)題。是否構(gòu)成共犯，要看下游用款企業(yè)是否與非法集資實(shí)際控制人共謀、結(jié)合其參與非法集資的程度來(lái)認(rèn)定。如果只是為解決自己生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金問(wèn)題，與擔(dān)保公司簽訂借貸合同，而沒(méi)有參與非法集資的預(yù)謀或參與程度不深的企業(yè)，不應(yīng)構(gòu)成非法集資的共犯。對(duì)那些有證據(jù)證明明知是集資詐騙犯罪行為獲得的集資款而幫助轉(zhuǎn)移或拒不返還的，可構(gòu)成掩飾、隱瞞犯罪所得罪。對(duì)那些將單位空白借款合同和公章放到擔(dān)保公司，任由擔(dān)保公司使用，并且實(shí)際也以該單位名義吸收大量資金、造成重大損失的下游企業(yè)，個(gè)人觀點(diǎn)可構(gòu)成非法集資共犯。
3、明知是非法集資犯罪活動(dòng)，仍為其提供服務(wù)器托管、通訊傳輸、廣告投放、技術(shù)支持、資金結(jié)算等服務(wù)或幫助的，應(yīng)按非法集資相關(guān)犯罪的共犯論處。
（三）準(zhǔn)確界定單位犯罪和個(gè)人犯罪
界定擔(dān)保公司等是否成立單位犯罪，可從正反兩個(gè)方面予以考查。正面來(lái)說(shuō)，成立單位犯罪需具備以下條件：（1）依法成立。程序上經(jīng)工商行政管理機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)，實(shí)體上具有符合法律規(guī)定的資金數(shù)額、公司名稱、組織機(jī)構(gòu)、住所等。多數(shù)擔(dān)保公司成立未經(jīng)依法批準(zhǔn)，不具有擔(dān)保資質(zhì)。（2）開(kāi)展正當(dāng)業(yè)務(wù)。大多數(shù)擔(dān)保公司從事的并不是合法的擔(dān)保業(yè)務(wù)，而是從事非法的吸存放貸和拆借業(yè)務(wù)。（3）為單位謀取利益。反面來(lái)看，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理單位犯罪案件具體應(yīng)用法律有關(guān)問(wèn)題的解釋》第二條的規(guī)定，個(gè)人為進(jìn)行違法犯罪活動(dòng)而設(shè)立公司、企業(yè)、事業(yè)單位實(shí)施犯罪的，或個(gè)人設(shè)立公司、企業(yè)、事業(yè)單位后以實(shí)施犯罪為主要活動(dòng)的，不以單位犯罪論處，應(yīng)認(rèn)定為個(gè)人犯罪。具體到非法集資案件，有兩種情況：一是以違法犯罪為目的成立公司，如某案件中行為人成立某擔(dān)保公司以及眾多沒(méi)有實(shí)際經(jīng)營(yíng)的公司，其目的就是為了實(shí)施集資詐騙犯罪；二是公司成立之初不一定有違法犯罪的目的，但成立后以實(shí)施非法集資為主要活動(dòng)的，如某案件公司成立后非法集資5.2億，用于投資1700萬(wàn)，僅占3.2%。多起非法吸收公眾存款案的辯護(hù)律師也提出系單位犯罪的辯護(hù)意見(jiàn)，但因?yàn)楣痉欠ǔ闪?、主要從事犯罪活?dòng)等原因而未被采納。
（四）計(jì)算犯罪數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)統(tǒng)一
1、非法吸收公眾存款的數(shù)額如何計(jì)算：（1）認(rèn)定的基本原則是“全額計(jì)算”。根據(jù)最高法解釋，非法吸收公眾存款的數(shù)額，應(yīng)以行為人吸收的全額計(jì)算。案發(fā)前歸還的數(shù)額，可以作為量刑情節(jié)酌情考慮。實(shí)際案例中經(jīng)常會(huì)遇到已得到完全兌付的集資戶不去登記或擔(dān)保公司將已兌付過(guò)的賬目銷毀，從而導(dǎo)致證據(jù)上無(wú)法認(rèn)定該部分吸存數(shù)額問(wèn)題。（2）利息如何計(jì)算。高息攬儲(chǔ)是非法吸收公眾存款的重要手段，利息的計(jì)算也關(guān)系到犯罪數(shù)額的認(rèn)定。首先要明確吸收公眾存款的數(shù)額為實(shí)際吸收的金額，沒(méi)有兌現(xiàn)的利息不應(yīng)當(dāng)算在犯罪數(shù)額內(nèi)，如對(duì)登記吸收資金100萬(wàn)，提前支付利息20萬(wàn)，實(shí)際吸收資金80萬(wàn)，則應(yīng)認(rèn)定非法吸收80萬(wàn)。（3）續(xù)簽合同的本金是否計(jì)入犯罪數(shù)額。非法吸收公眾存款罪侵犯的是國(guó)家正常的金融秩序，每完成一次非法吸存即是對(duì)國(guó)家金融秩序的破壞行為，續(xù)簽合同是對(duì)非法吸存這個(gè)違法事實(shí)的重新認(rèn)可，是又一次的融資活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)累計(jì)計(jì)算。
2、集資詐騙數(shù)額的認(rèn)定：（1）按照“實(shí)際占有”標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行認(rèn)定，即應(yīng)以行為人實(shí)際騙取的數(shù)額計(jì)算。案發(fā)前歸還的數(shù)額應(yīng)予扣除，行為人為實(shí)施集資詐騙活動(dòng)而支付的廣告費(fèi)、中介費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、回扣，或用于行賄、贈(zèng)與等費(fèi)用，不予扣除。非法集資的規(guī)?？勺鳛榱啃糖楣?jié)適當(dāng)予以考慮。（2）利息的計(jì)算。行為人收到集資參與人本金時(shí)，參與人將利息先予扣除或行為人已預(yù)先支付利息的，犯罪數(shù)額中應(yīng)當(dāng)將利息扣除。（3）行為人在集資款使用到期后支付約定利息，本金繼續(xù)使用的，犯罪數(shù)額不應(yīng)累計(jì)計(jì)算。行為人按期還本付息后，再次與同一集資參與人簽訂新的集資協(xié)議的，犯罪數(shù)額應(yīng)當(dāng)累計(jì)計(jì)算。
數(shù)起案件的辯護(hù)人對(duì)犯罪數(shù)額提出質(zhì)疑，對(duì)吸收資金的計(jì)算方法和審計(jì)結(jié)論持有異議。司法會(huì)計(jì)鑒定是辦理非法集資案件不可缺少的關(guān)鍵證據(jù)，因此一定要重視審計(jì)工作，不僅要審計(jì)非法集資總額，而且要審計(jì)每個(gè)集資人非法集資的具體數(shù)額，并且鑒定的依據(jù)、方法、過(guò)程、結(jié)論都必須合法、客觀、公正，確保經(jīng)得起檢驗(yàn)。
（五）準(zhǔn)確把握責(zé)任人員追究范圍
1、對(duì)公司內(nèi)起策劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)作用的高管人員（董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等）應(yīng)定罪處罰無(wú)異議，但對(duì)沒(méi)有共謀、具體負(fù)責(zé)吸儲(chǔ)的業(yè)務(wù)人員是否追究以及在多大范圍內(nèi)追究，這一問(wèn)題一直困擾辦案部門，應(yīng)當(dāng)明確統(tǒng)一的追訴標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一執(zhí)法尺度。個(gè)人認(rèn)為，總的原則應(yīng)貫徹寬嚴(yán)相濟(jì)的刑事政策，根據(jù)非法集資的具體情況區(qū)別對(duì)待，處理極少數(shù)，教育挽救絕大多數(shù)，打擊面不宜過(guò)寬。根據(jù)最高法、最高檢、公安部、銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于辦理非法集資案件有關(guān)意見(jiàn)的通知》（討論稿）規(guī)定：“對(duì)符合非法集資案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的集資人，應(yīng)予追訴。行為人同時(shí)或連續(xù)在兩個(gè)（含）非法集資犯罪活動(dòng)中從事集資業(yè)務(wù)，累計(jì)吸收資金或者給集資參與者造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額達(dá)到立案標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)予追訴。如集資人起到的作用達(dá)到直接責(zé)任人員的程度，可以按直接責(zé)任人論處”。如按照此規(guī)定執(zhí)行，只要達(dá)到個(gè)人吸收20萬(wàn)元以上即可構(gòu)成非法吸收公眾存款罪，無(wú)疑會(huì)帶來(lái)打擊面過(guò)寬的后果，一案追究數(shù)十人甚至上百人的情況都可能出現(xiàn)。上述規(guī)定忽視了一個(gè)概念：刑法分則的每個(gè)罪名是針對(duì)正犯（實(shí)行犯）單獨(dú)規(guī)定的，而不是針對(duì)教唆犯、幫助犯規(guī)定的。具體到非法吸收公眾存款罪，就是針對(duì)那些直接吸收并且自己控制集資款的行為人而設(shè)的。司法實(shí)踐中，具體負(fù)責(zé)吸儲(chǔ)的業(yè)務(wù)人員盡管吸收資金數(shù)額很大，但卻不是自己使用或控制，只是起到了對(duì)資金控制人的幫助作用，所以以正犯的標(biāo)準(zhǔn)（20萬(wàn)）定罪有悖公正，同時(shí)也有悖刑法原理。個(gè)人認(rèn)為非法吸存的數(shù)額只是判定其幫助作用大小的參考，而不是定罪立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，作用大小、是否構(gòu)罪要根據(jù)其在公司的地位、進(jìn)入公司時(shí)間長(zhǎng)短、吸收數(shù)額的大小、吸收人數(shù)的多少、損失大小以及個(gè)人所得利益情況來(lái)綜合認(rèn)定。對(duì)于那些所起作用較小、個(gè)人除領(lǐng)工資外沒(méi)有實(shí)際獲得利益的勞務(wù)人員不宜案犯罪處理。至于吸收多大數(shù)額應(yīng)追究刑事責(zé)任需相關(guān)部門出臺(tái)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。
私人錢莊經(jīng)營(yíng)的資金主要來(lái)源于其所在地個(gè)體工商戶的營(yíng)業(yè)收入、城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)剩余資金、附近農(nóng)民存款、集體商業(yè)的臨時(shí)存款以及個(gè)別信托存款等,資金投向基本是本地的個(gè)體商業(yè)戶。私人錢莊一般以本鄉(xiāng)本土為基礎(chǔ)放款,范圍一般在兩公里之內(nèi),在信用風(fēng)險(xiǎn)控制方面,便于監(jiān)督和了解借款人的情況。另外,私人錢莊的存貸款利率大大高于商業(yè)銀行,但是因?yàn)檫\(yùn)作周期短、不需繁雜的資信證明、手續(xù)簡(jiǎn)便快捷而廣受歡迎。社會(huì)集資社會(huì)集資是指政府、團(tuán)體或個(gè)人為興辦某種事業(yè),通過(guò)財(cái)政和銀行信用以外的各種渠道,向社會(huì)有償籌集資金的活動(dòng)。其基本形式有股份集資、集資聯(lián)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)、以資帶勞、利用商業(yè)信用、直接借貸等,社會(huì)集資是經(jīng)濟(jì)金融體制改革中出現(xiàn)的一種新的融資方式,在我國(guó)90年代,由于政府部門對(duì)社會(huì)集資管理不是很嚴(yán),一時(shí)間出現(xiàn)了“社會(huì)集資熱”,但整個(gè)集資行為極不規(guī)范,存在的問(wèn)題很多,突出表現(xiàn)在社會(huì)集資的秩序混亂,亂集資和非法集資的問(wèn)題嚴(yán)重,集資的種類繁多,有的為了“圈錢”目的而進(jìn)行詐騙活動(dòng),強(qiáng)化集資,攤派性集資屢禁不止,五花八門的社會(huì)集資嚴(yán)重地?cái)_亂了社會(huì)的經(jīng)濟(jì)秩序。因此,國(guó)家對(duì)這種形式的金融活動(dòng)進(jìn)行了嚴(yán)格的限制與整頓。其他形式除以上四種常見(jiàn)形式外,民間金融還有合會(huì)、農(nóng)村信用社、合作基金會(huì)、小額信貸、錢背、典當(dāng)信用等形式,這些形式的民間金融以直接或間接的形式一定程度上活躍了民間資金的流動(dòng)與融通。
我國(guó)民間金融立法現(xiàn)狀及存在的缺陷
(一)我國(guó)民間金融立法現(xiàn)狀分析從目前的立法現(xiàn)狀看,我國(guó)還沒(méi)有制定專門的法律對(duì)民間金融及其活動(dòng)進(jìn)行規(guī)制,除了《中華人民共和國(guó)合同法》、《關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力的批復(fù)》和《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》等法律法規(guī)對(duì)民間借貸問(wèn)題做了簡(jiǎn)單的規(guī)定外,在整個(gè)金融法領(lǐng)域如《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》及《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》均不涉及這方面的內(nèi)容。而當(dāng)前與民間金融法民間借貸相關(guān)的規(guī)范性法律文件《非法金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》、《金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》等主要是國(guó)務(wù)院的行政法規(guī)和人民銀行頒布的部門規(guī)章、辦法?？v觀民間金融法律制度的變遷,在民間金融發(fā)展較好的時(shí)期對(duì)其管制就少,一旦出現(xiàn)問(wèn)題就嚴(yán)厲打擊,體現(xiàn)為以行政管理為主線,刑罰為輔佐的基本思路。可見(jiàn),農(nóng)村民間金融的法律問(wèn)題成了亟待解決的當(dāng)務(wù)之急。(二)我國(guó)民間金融法律制度存在的不足1.專門性法律缺位。目前,我國(guó)的金融立法主要針對(duì)正規(guī)金融,如《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《票據(jù)法》等,而專門針對(duì)民間金融的法律幾乎沒(méi)有,調(diào)整民間金融的法律規(guī)定散見(jiàn)于《民法通則》、《合同法》、《擔(dān)保法》和《刑法》等法律以及政府的行政法規(guī)、規(guī)章與最高人民法院的司法解釋中,如最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》和《關(guān)于確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問(wèn)題的批復(fù)》、國(guó)務(wù)院的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》等行政法規(guī)、規(guī)章。銀監(jiān)會(huì)在2006年底了《調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策更好支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見(jiàn)》,指出要“適度調(diào)整和放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策,降低準(zhǔn)入門檻”,并于2007年初制定頒布了《農(nóng)村銀行管理暫行規(guī)定》和《農(nóng)村資金互助社管理暫行規(guī)定》。然而,這些零散的法律規(guī)定針對(duì)性不強(qiáng),且缺乏可操作性,難以全面、有效的解決農(nóng)村民間金融發(fā)展中所遇到的問(wèn)題。2.民間金融監(jiān)管不全。金融監(jiān)管是保障金融利益的重要途徑。目前,我國(guó)針對(duì)農(nóng)村金融相關(guān)的立法非常欠缺,2003年以前,我國(guó)對(duì)非法集資活動(dòng)由央行監(jiān)管,其他民間金融活動(dòng)的監(jiān)管也只是停留在政府獨(dú)立監(jiān)管的層面上。但自2003年4月央行機(jī)構(gòu)改革分拆出了銀監(jiān)會(huì)之后,由于新修訂的《中國(guó)人民銀行法》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》都沒(méi)有明確對(duì)非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的管理職能,致使非法集資的執(zhí)法主體存在較大的“模糊性”。④民間金融監(jiān)管制度的缺位,不利于農(nóng)村民間金融的有益引導(dǎo)和有效規(guī)范,不利于農(nóng)村民間金融的發(fā)展,反而容易導(dǎo)致合理民間金融向非法集資演變。3.配套制度不完善。目前,我國(guó)不僅沒(méi)有直接針對(duì)民間金融的法律法規(guī),而且與民間金融相關(guān)的一些制度也很缺乏。如在市場(chǎng)準(zhǔn)入制度上,由于我國(guó)缺乏健全完善的民間金融準(zhǔn)入制度,大量的民間資金無(wú)法通過(guò)正常的體制進(jìn)入金融市場(chǎng),農(nóng)村民間金融組織中的合會(huì)、私人錢莊及其他非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等不能合法地進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng),只能以“高利貸”“、集資”及各類合會(huì)形式進(jìn)行地下金融活動(dòng),其中許多金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作不規(guī)范,常因經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)而使得主體利益受損。在市場(chǎng)退出制度上,我國(guó)在金融市場(chǎng)退出制度方面只有原則性規(guī)定,缺少具體的可操作性條款,沒(méi)有一個(gè)事前的完備援助、退出、清算程序,這必然使得債權(quán)人和融資主體的利益無(wú)法得到保障,信用風(fēng)險(xiǎn)極高。與退出機(jī)制密切相關(guān)的是,我國(guó)缺乏相應(yīng)的存款保險(xiǎn)制度和貸款擔(dān)保制度,民間金融的活動(dòng)主體缺乏規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有力保障,在高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中利益流失的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。同時(shí),配套制度的不完善使得整個(gè)民間金融處于宏觀調(diào)控的真空之中,加上民間金融市場(chǎng)本身的分割性與金融主體逐利的非理性往往造成高利率,在高利率的負(fù)向影響下,大量資金會(huì)被誘至非法的高風(fēng)險(xiǎn)暴利經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,從而對(duì)整體民間金融利益的實(shí)現(xiàn)造成沖擊。可見(jiàn),配套制度的不完善必然會(huì)使民間金融蘊(yùn)含巨大的金融風(fēng)險(xiǎn),甚至?xí)l(fā)金融利益大量流失。
民間金融法律制度的完善
(一)明確民間金融主體的法律地位目前我國(guó)雖然在政策上明確了民間金融組織的合法地位,但對(duì)如何進(jìn)一步規(guī)范民間金融組織還沒(méi)有涉及。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)盡快建立健全與民間金融有關(guān)的法律法規(guī),通過(guò)立法來(lái)確立各種民間金融組織的合法性,確立民間金融主體的法律地位,使民間金融逐步走向規(guī)范化、制度化、有序化。建議國(guó)家立法部門應(yīng)盡快制定《民間金融法》?！睹耖g金融法》應(yīng)該涉及以下兩個(gè)方面內(nèi)容:一是從法律的角度給民間金融組織予以正名,針對(duì)民間金融的特點(diǎn)賦予民間金融行為主體及其行為相應(yīng)的法律地位,明確各金融主體的權(quán)利與義務(wù),規(guī)范調(diào)整對(duì)象的組織規(guī)模、資金總量、業(yè)務(wù)范圍和市場(chǎng)定位等;二是明確規(guī)定利益糾紛的法律解決途徑等。總之《民間金融法》的制定,既要從法律上承認(rèn)民間金融組織的法律地位,又要明確利益糾紛的法律解決途徑。使司法機(jī)關(guān)在處理該類案件時(shí)有法可依,把合法的民間金融活動(dòng)切實(shí)保護(hù)起來(lái),對(duì)非法金融組織所從事的非法金融交易行為堅(jiān)決打擊與取締。(二)建立民間金融監(jiān)管制度民間融資日趨活躍,一定程度上緩解了中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金不足的矛盾,為化解我國(guó)中小企業(yè)“融資難”問(wèn)題提供了一個(gè)很好的解決模式。因此有必要正確對(duì)待和處理民間融資在經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的積極作用和負(fù)面影響,不斷加強(qiáng)政策引導(dǎo)、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、強(qiáng)化監(jiān)督管理,促進(jìn)社會(huì)資金融通,加快民間融資的健康有序發(fā)展。一方面,規(guī)范農(nóng)村民間金融,將民間金融納入金融監(jiān)管范圍,在放開(kāi)農(nóng)村民間金融的同時(shí),要加大監(jiān)管力度,嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān),將優(yōu)良的民間信貸機(jī)構(gòu)吸納為市場(chǎng)主體,不符合規(guī)定的則排除在外,維護(hù)市場(chǎng)主體的質(zhì)量,同時(shí)建立市場(chǎng)退出機(jī)制,按照法律規(guī)定和市場(chǎng)原則實(shí)行破產(chǎn),以保證中小金融機(jī)構(gòu)健康高效地運(yùn)行。另一方面,加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村民間金融主體的監(jiān)督力度,嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)入制度,加強(qiáng)民間金融組織注冊(cè)登記環(huán)節(jié),嚴(yán)厲打擊非法集資,打擊類似于非法集資的違法行為,正確引導(dǎo)農(nóng)村民間金融組織集資方式的合法化。(三)健全民間金融相關(guān)法律制度1.完善市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。國(guó)外民間金融市場(chǎng)之所以較我國(guó)活躍,最主要的原因是它們進(jìn)入金融市場(chǎng)的門檻不高,而且進(jìn)入的方式又多樣,因此在市場(chǎng)準(zhǔn)入制度設(shè)計(jì)上,針對(duì)我國(guó)對(duì)民間金融審批難、監(jiān)管嚴(yán)的現(xiàn)狀,筆者認(rèn)為應(yīng)降低門檻,放松民間金融市場(chǎng)準(zhǔn)入的限制,解除市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的制度性障礙,允許農(nóng)村民間資本在金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域享受一般待遇,加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),提高金融效率,促使金融利益產(chǎn)生。我們知道,只有當(dāng)民間資本能夠通過(guò)合法的手段獲得理想的回報(bào),才有可能減少它們流入非法渠道謀求高額利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)。這樣做不僅有利于減少由權(quán)力所引發(fā)的監(jiān)管層的尋租行為,而且也有利于地方中小民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展。我國(guó)江浙地區(qū)地下錢莊的存在和發(fā)展說(shuō)明了中小民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上是有其生存和盈利空間的。因此,在市場(chǎng)準(zhǔn)入制度安排上應(yīng)適度放寬,只要具備一定的條件、遵循相關(guān)的行為準(zhǔn)則和行為規(guī)范,原則上就應(yīng)該頒發(fā)經(jīng)營(yíng)許可證,允許經(jīng)營(yíng),并為其發(fā)展提供一種寬松、規(guī)范、開(kāi)放的制度環(huán)境。2.細(xì)化市場(chǎng)退出制度。良好的市場(chǎng)退出制能使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)“優(yōu)勝劣汰”的原則制度化、法律化。民間金融活動(dòng)同其他金融活動(dòng)一樣也必須在優(yōu)用劣汰的競(jìng)爭(zhēng)中生存與發(fā)展。有進(jìn)必有退,這是事物發(fā)展的客觀規(guī)律,也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律。因此民間金融行業(yè)不僅要有準(zhǔn)入制度,還要有退出制度。但是我國(guó)目前在金融市場(chǎng)退出制度方面只有原則性規(guī)定,可操作性不強(qiáng),甚至出現(xiàn)行政關(guān)閉取代市場(chǎng)退出。這樣使得大部分民間金融組織在政府的夾縫中生存,隨時(shí)都有被政府取締的可能,投資風(fēng)險(xiǎn)增大,嚴(yán)重阻礙民間金融未來(lái)的發(fā)展。因此,我們必須進(jìn)一步細(xì)化民間金融組織的市場(chǎng)退出制度,制定規(guī)范民間金融主體退出的法律法規(guī),統(tǒng)一規(guī)定金融主體退出的條件、規(guī)則和程序等;規(guī)范金融主體的退出行為;明確市場(chǎng)主體退出時(shí)有關(guān)企業(yè)和人員應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任,加大處罰力度;完善金融主體注銷登記、債權(quán)債務(wù)清理的規(guī)定,確?，F(xiàn)有法律法規(guī)的可操作性。
[關(guān)鍵詞]眾籌；運(yùn)營(yíng)模式；風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.16.058
1 眾籌的運(yùn)營(yíng)模式簡(jiǎn)析
1.1 眾籌的分類
眾籌（Crowd-Funding），即“大眾籌資”。指以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為媒介，向公眾籌集資金的方式。在我國(guó)，眾籌分為獎(jiǎng)勵(lì)式（即實(shí)物眾籌）和股權(quán)式兩大類。獎(jiǎng)勵(lì)式眾籌，以實(shí)物或服務(wù)等非現(xiàn)金形式回報(bào)給項(xiàng)目投資者，用團(tuán)購(gòu)價(jià)或優(yōu)先體驗(yàn)服務(wù)使投資者得到滿足，比如贈(zèng)送電影票、主創(chuàng)簽名海報(bào)，給予片尾署名權(quán)、會(huì)員優(yōu)惠等。
股權(quán)式眾籌，指投資者借助眾籌平臺(tái)入股公司，獲得未來(lái)收益。目前我國(guó)股權(quán)眾籌主要有兩種類型：
第一，“會(huì)員制度”（天使匯為代表）。擁有證券投資經(jīng)驗(yàn)且通過(guò)平臺(tái)審核成為會(huì)員，才有投資資格。
第二，“人人可投資”（大家投為代表）。每個(gè)項(xiàng)目必須經(jīng)過(guò)一名領(lǐng)投人在線下的投資和確認(rèn)，其他投資者才有機(jī)會(huì)參與跟投。待融資期限滿，大家投將幫助投資者成立有限合伙企業(yè)，入股公司。這兩種股權(quán)眾籌殊途同歸，都通過(guò)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓進(jìn)行融資。
1.2 眾籌的運(yùn)營(yíng)模式
股權(quán)式和獎(jiǎng)勵(lì)式眾籌的運(yùn)營(yíng)模式基本相同。發(fā)起人向平臺(tái)提交項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)，平臺(tái)對(duì)發(fā)起人身份、項(xiàng)目?jī)?nèi)容進(jìn)行審核。若審核合格，則項(xiàng)目上線推廣，接受融資；若不合格，可改后再次提交或視為融資失敗。通過(guò)審核的項(xiàng)目在規(guī)定時(shí)間內(nèi)只要達(dá)到預(yù)設(shè)金額即視為融資成功，平臺(tái)在收取一定比例的服務(wù)費(fèi)用后，將所籌資金按項(xiàng)目進(jìn)度或固定比例分批匯給發(fā)起人。若未達(dá)到預(yù)設(shè)金額，平臺(tái)不收取任何費(fèi)用，所融資金返還投資者。
2 我國(guó)眾籌運(yùn)營(yíng)模式存在的風(fēng)險(xiǎn)
2.1 法律風(fēng)險(xiǎn)
2.1.1 眾籌平臺(tái)涉嫌“非法集資”
我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定滿足以下行為之一，皆被認(rèn)定為“非法或變相吸收公眾存款”：“①未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金；②通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳；③承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)；④向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金”。
由于眾籌以互聯(lián)網(wǎng)為融資媒介，公開(kāi)宣傳在所難免；平臺(tái)以實(shí)物或股權(quán)作為投資回報(bào)，且投資者多為陌生人，分別滿足條例中第③、④條。如此分析，眾籌“非法集資”證據(jù)確鑿。即便獎(jiǎng)勵(lì)式眾籌網(wǎng)站大玩文字游戲，宣稱其為“預(yù)售+團(tuán)購(gòu)”模式，標(biāo)榜自己是“預(yù)付費(fèi)模式的電子商務(wù)平臺(tái)”，嚴(yán)禁任何形式資金回報(bào)，但仍難逃其“非法集資”之名。
2.1.2 眾籌平臺(tái)涉嫌擅自發(fā)行證券
平臺(tái)發(fā)行股票，并未獲有關(guān)部門注冊(cè)核準(zhǔn)，不應(yīng)將其歸類于公開(kāi)發(fā)行；同時(shí)，股票發(fā)行對(duì)象為不特定網(wǎng)民，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行公開(kāi)宣傳，又不滿足非公開(kāi)發(fā)行股票的有關(guān)規(guī)定?？v使眾籌平臺(tái)絞盡腦汁，或?qū)徍送顿Y資格，企圖將不特定投資者轉(zhuǎn)化為特定對(duì)象；或設(shè)置最低投資金額，以滿足“非公開(kāi)發(fā)行”股東人數(shù)累計(jì)不超過(guò)200人限制，但股權(quán)眾籌仍身份“尷尬”，難以擺脫擅自發(fā)行證券之嫌。
2.2 信用風(fēng)險(xiǎn)
信用是金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的重要依據(jù)。本文主要討論的項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，發(fā)起人信用風(fēng)險(xiǎn)；第二，項(xiàng)目原創(chuàng)性風(fēng)險(xiǎn)。鑒于對(duì)發(fā)起人身份信息的審核由眾籌平立完成，審核標(biāo)準(zhǔn)不對(duì)外公開(kāi)，加之尚未實(shí)現(xiàn)平臺(tái)與央行征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)共享，項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)高企。發(fā)起人有動(dòng)機(jī)利用虛假身份進(jìn)行融資，籌得資金后卷款“跑路”，其刑事和經(jīng)濟(jì)責(zé)任難以追究。較低的違約成本和平臺(tái)自身的監(jiān)管漏洞，為詐騙等違法行為的滋生提供了溫床。
第二個(gè)問(wèn)題，主要指項(xiàng)目?jī)?nèi)容的原創(chuàng)性。眾籌平臺(tái)展示項(xiàng)目多涉及影視、音樂(lè)、攝影、書(shū)籍等文化科技領(lǐng)域，屬于無(wú)形資產(chǎn)范疇，存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題，因此項(xiàng)目?jī)?nèi)容的原創(chuàng)性至關(guān)重要。然而，項(xiàng)目?jī)?nèi)容的剽竊行為卻時(shí)有發(fā)生。比如電影《同步》成功融資后，卻被發(fā)現(xiàn)抄襲法國(guó)動(dòng)畫(huà)短片《重播》。
2.3 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)不善，無(wú)法兌現(xiàn)承諾的風(fēng)險(xiǎn)。把項(xiàng)目所融資金投入生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)貨幣資本向產(chǎn)品資本轉(zhuǎn)化，是眾籌的最終目的。有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：中國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的失敗率高達(dá)70%，平均壽命不足三年，七成企業(yè)熬不過(guò)一年。眾籌項(xiàng)目也無(wú)一例外：昔日名噪一時(shí)的“行動(dòng)書(shū)店”突然消失，“玫瑰與獨(dú)角獸咖啡館”也于2014年6月倒閉。究其原因，一方面，此類眾籌項(xiàng)目多屬于小本微利，保本艱難。另一方面，投資者都追求“參與感”，在經(jīng)營(yíng)管理上存在主體松散、決策權(quán)不明晰等問(wèn)題。
3 我國(guó)眾籌運(yùn)營(yíng)模式風(fēng)險(xiǎn)成因分析
3.1 相關(guān)法律法規(guī)缺位
我國(guó)尚未出臺(tái)專項(xiàng)法律條文，是眾籌踩在法律紅線邊緣的主要原因。當(dāng)前主要通過(guò)《證券法》、 《公司法》、《刑法》等條款對(duì)眾籌進(jìn)行監(jiān)管。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品雨后春筍般的產(chǎn)生，我國(guó)金融混業(yè)化日趨嚴(yán)重。用傳統(tǒng)金融業(yè)的法律法規(guī)監(jiān)管眾籌行業(yè)，不但不能發(fā)揮其監(jiān)管作用，還可能抑制金融創(chuàng)新。唯有“量體裁衣”，制定適合眾籌的專項(xiàng)法律，方可解除投資者后顧之憂，為眾籌的長(zhǎng)久發(fā)展保駕護(hù)航。
3.2 風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)缺失
首先，缺乏信息披露制度是眾籌信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因，項(xiàng)目發(fā)起人既是項(xiàng)目者又是經(jīng)營(yíng)者，充分掌握項(xiàng)目信息。而投資者只能依據(jù)發(fā)起人自行披露的信息做出投資決策，造成雙方嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。
其次，缺乏第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)督審核。發(fā)起人所披露信息為自行填寫(xiě)，內(nèi)容過(guò)于簡(jiǎn)單，且不能排除存在虛假信息的可能。如融資項(xiàng)目“愛(ài)提提高考視頻學(xué)習(xí)平臺(tái)”，將“目標(biāo)客戶”定為“全國(guó)2700萬(wàn)高中學(xué)生”。②發(fā)起人并未對(duì)數(shù)據(jù)來(lái)源等詳細(xì)信息進(jìn)行說(shuō)明。籠統(tǒng)的信息披露，缺乏第三方的專業(yè)審核意見(jiàn)，產(chǎn)生了巨大的項(xiàng)目甄選成本。
最后，平臺(tái)非實(shí)質(zhì)審核，加重信息不對(duì)稱。平臺(tái)進(jìn)行項(xiàng)目審核時(shí)，僅審查計(jì)劃書(shū)是否按要求披露相關(guān)信息，不對(duì)信息來(lái)源及真實(shí)性進(jìn)行審核。同時(shí)，平臺(tái)設(shè)有免責(zé)條款，更為平臺(tái)與發(fā)起人合謀，危害投資者的利益提供了“免死金牌”。可見(jiàn)，項(xiàng)目審核并未幫助投資者篩選項(xiàng)目，反而增加了甄別難度。
3.3 經(jīng)營(yíng)管理體系不完善
眾籌項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源可分為四個(gè)方面。第一，發(fā)起人未嚴(yán)格按照方案落實(shí)項(xiàng)目，導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施失敗。第二，發(fā)起人多為技術(shù)性或創(chuàng)意性人才，管理能力相對(duì)薄弱，缺少對(duì)市場(chǎng)需求變化的敏銳洞察力。第三，發(fā)起人對(duì)產(chǎn)品知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)薄弱，導(dǎo)致創(chuàng)意遭到盜用；或由于項(xiàng)目技術(shù)更新具有較強(qiáng)不確定性，技術(shù)無(wú)形損耗影響經(jīng)營(yíng)前景。第四，部分股權(quán)眾籌采用合伙制。股東多為陌生人，關(guān)系脆弱，易引發(fā)信任危機(jī)和項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)分散。
另外，由于“獎(jiǎng)勵(lì)式眾籌”為“預(yù)售”模式，實(shí)際產(chǎn)品與投資者預(yù)期可能存在較大差異。眾籌不似網(wǎng)上購(gòu)物，消費(fèi)者可借助申請(qǐng)退款、支付擔(dān)保、運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)等多種便捷手段維權(quán)。即便目前部分眾籌網(wǎng)站也采取措施，如進(jìn)行融資款分批到賬、投資者申訴退款等業(yè)務(wù)③，以保證回報(bào)按時(shí)實(shí)現(xiàn)。但由于申訴過(guò)程煩瑣復(fù)雜，且投資者入資金額較少，維權(quán)動(dòng)機(jī)不強(qiáng)，增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。
4 防范我國(guó)眾籌運(yùn)營(yíng)模式風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
監(jiān)管法案出臺(tái)前，眾籌行業(yè)無(wú)準(zhǔn)入門檻和監(jiān)管條例，處于“自由放任”的狀態(tài)。鑒于當(dāng)前眾籌行業(yè)日益壯大，僅2014年上半年融資逾3000萬(wàn)美元。如此巨額交易，出現(xiàn)問(wèn)題將不僅影響金融領(lǐng)域，還會(huì)對(duì)政治乃至社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生影響，可見(jiàn)加強(qiáng)眾籌運(yùn)營(yíng)監(jiān)管勢(shì)在必行。結(jié)合我國(guó)國(guó)情，提出以下建議。
4.1 加快建立健全相關(guān)法律體系
相關(guān)法律法規(guī)的缺位，造成我國(guó)眾籌性質(zhì)不明。唯有針對(duì)眾籌監(jiān)管的專項(xiàng)法案出臺(tái)，確立其合法地位，方能從根本上擺脫這一困境。2014年12月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)起草了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行） （征求意見(jiàn)稿）》，意見(jiàn)稿首次明確了股權(quán)眾籌的監(jiān)管主體：通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)股權(quán)眾籌實(shí)行自律管理。同時(shí)其他監(jiān)管法案將陸續(xù)出臺(tái)，使眾籌行業(yè)“放任自流”不復(fù)存在。
4.2 豐富項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段
第一，建立互聯(lián)網(wǎng)金融信息數(shù)據(jù)庫(kù)，關(guān)聯(lián)央行征信系統(tǒng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融涉及面廣、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，信用風(fēng)險(xiǎn)呈幾何式放大（陳秀梅，2014）。銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)積極撮合眾籌平臺(tái)、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、第三方支付平臺(tái)及互聯(lián)網(wǎng)電商，聯(lián)手打造互聯(lián)網(wǎng)金融信息數(shù)據(jù)庫(kù)，以實(shí)現(xiàn)信息共享、風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)控的規(guī)模效應(yīng)。同時(shí)應(yīng)加快線上互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)系統(tǒng)與線下央行征信系統(tǒng)并軌，實(shí)現(xiàn)線上、線下，個(gè)人、企業(yè)信息的無(wú)縫對(duì)接。
第二，加強(qiáng)平臺(tái)與第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)合作。由第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)上線項(xiàng)目?jī)?nèi)容及可行性進(jìn)行評(píng)估，并出具嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶徍艘庖?jiàn)。為確保該意見(jiàn)的客觀性，在第三方建設(shè)方面應(yīng)鼓勵(lì)民間資本的參與。審核推廣項(xiàng)目時(shí)，平臺(tái)應(yīng)以第三方意見(jiàn)為依據(jù)，并承擔(dān)部分推薦責(zé)任。此舉不僅能改平臺(tái)的名義性審核為實(shí)質(zhì)性審核，讓“魚(yú)目混珠”的項(xiàng)目無(wú)處藏身。
4.3 建立項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)監(jiān)管機(jī)制
首先，配備專業(yè)“經(jīng)營(yíng)導(dǎo)師”。為解決發(fā)起人管理能力薄弱、執(zhí)行力較差等問(wèn)題，眾籌平臺(tái)可招募經(jīng)驗(yàn)豐富的管理者為導(dǎo)師，一方面可確保項(xiàng)目按計(jì)劃嚴(yán)格執(zhí)行，另一方面可依據(jù)市場(chǎng)需求調(diào)整生產(chǎn)方案。此舉既能為創(chuàng)業(yè)者排憂解難，又能監(jiān)督項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況。
其次，完善信息披露機(jī)制。目前，各平臺(tái)信息標(biāo)準(zhǔn)不一致，同類項(xiàng)目可比性較差，監(jiān)管部門有必要制定規(guī)范的信息披露機(jī)制。且對(duì)所融資金達(dá)到一定規(guī)模的項(xiàng)目，發(fā)起人要定期向證監(jiān)會(huì)和投資者披露財(cái)務(wù)信息。
【關(guān)鍵詞】集資詐騙罪；非法集資；社會(huì)公眾
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，民間金融浮出水面。然我國(guó)現(xiàn)有民間金融管制模式尚不健全，一定程度上阻礙和制約了民間金融的發(fā)展。2012年4月20日，最高人民法院依法裁定不核準(zhǔn)吳英死刑，將案件發(fā)回浙江省高級(jí)人民法院重新審判。這一事件，重新引來(lái)對(duì)依賴刑法規(guī)制民間金融合理性的新一輪的爭(zhēng)議。
一、對(duì)“非法集資”中“非法”的理解
根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理詐騙案件具體應(yīng)用法律的若干問(wèn)題的解釋》（以下簡(jiǎn)稱《解釋》）的規(guī)定來(lái)界定“非法”是否會(huì)引人誤解為非法就等同于未獲得有權(quán)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，而合法即為獲得有權(quán)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)呢？是否合法與是否獲得有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)在刑法評(píng)價(jià)范圍內(nèi)是否處于同一評(píng)價(jià)層級(jí)呢？
而針對(duì)“非法集資”中非法性的理解，有學(xué)說(shuō)認(rèn)為，“非法集資，是指公司、企業(yè)、其他組織或個(gè)人未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，違反法律法規(guī)，通過(guò)不正當(dāng)?shù)那?，向公眾募集資金的行為?！盵1]根據(jù)此觀點(diǎn)，對(duì)于沒(méi)有向有權(quán)機(jī)關(guān)提出申請(qǐng)，或者雖然提出申請(qǐng)但沒(méi)有有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，以及沒(méi)有批準(zhǔn)權(quán)限的部門越權(quán)批準(zhǔn)而集資的，才應(yīng)屬于非法集資。筆者認(rèn)為，此觀點(diǎn)完全建立在《解釋》基礎(chǔ)之上，只是對(duì)《解釋》的內(nèi)容作出明確和簡(jiǎn)要補(bǔ)充。按照有權(quán)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)程序，沒(méi)有申請(qǐng)當(dāng)然是不會(huì)獲得批準(zhǔn)；經(jīng)沒(méi)有批準(zhǔn)權(quán)限的部門越權(quán)批準(zhǔn)，表面形式上獲得了相關(guān)部門的批準(zhǔn)，但這樣的批準(zhǔn)相對(duì)于有權(quán)限部門的批準(zhǔn)則是無(wú)效的，亦可歸納到對(duì)“未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)”理解范圍之內(nèi)。另外上述觀點(diǎn)還將騙取有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)進(jìn)行集資的，或者違反批準(zhǔn)內(nèi)容進(jìn)行集資的，以及通過(guò)非法手段拉攏、收買、脅迫管理部門的工作人員使得不符合條件的集資申請(qǐng)得到批準(zhǔn)并進(jìn)行集資的等諸多類似情形，排除在集資詐騙罪之外，理由是基于已經(jīng)獲得有權(quán)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)。認(rèn)為獲得有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)之后所進(jìn)行的集資行為在刑法上不能作非法評(píng)價(jià)，而應(yīng)為合法。通過(guò)分析，上述觀點(diǎn)僅僅是圍繞《解釋》的規(guī)定而對(duì)《解釋》所作的具體解釋，核心就是合法等同于獲得有權(quán)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，非法等同于未獲得有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，以是否獲得有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)作為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)界定集資詐騙罪的成立范圍，筆者認(rèn)為上述觀點(diǎn)有值得商榷之處。
另有學(xué)說(shuō)認(rèn)為，“非法”為違反了法律、法規(guī)、規(guī)章有關(guān)集資的實(shí)體規(guī)定或者程序規(guī)定，而不應(yīng)限于“未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)”。換言之，即使獲得了有權(quán)機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，但如果違反了相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章關(guān)于集資的實(shí)體規(guī)定，也具有“非法性”。[2]持有此種觀點(diǎn)的學(xué)者明確指出，對(duì)“未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)”不能作狹義解釋。沒(méi)有向有權(quán)機(jī)關(guān)提出申請(qǐng)，或者雖然向有權(quán)機(jī)關(guān)提出申請(qǐng)但沒(méi)有獲得批準(zhǔn)而集資的，當(dāng)然屬于非法集資。但除此之外，騙取有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)①、違反批準(zhǔn)內(nèi)容集資的②，以及基于有審批權(quán)限的部門超越權(quán)限批準(zhǔn)的集資行為也屬于非法集資。此種觀點(diǎn)相比前者觀點(diǎn)明顯擺脫囿于程序規(guī)定范圍的缺陷，而將注意力并行集中于程序與實(shí)體上，使二者不可偏重其一?！督忉尅冯y以避免人們將“非法”理解為“未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)”，是建立在民眾普遍信任國(guó)家有權(quán)機(jī)關(guān)，國(guó)家有權(quán)機(jī)關(guān)也會(huì)按照法律規(guī)定依法履職的基礎(chǔ)之上，是以“有權(quán)機(jī)關(guān)”為天使為前提的。但是，當(dāng)國(guó)家機(jī)關(guān)缺乏公信力，人們不再相信國(guó)家機(jī)關(guān)及其工作人員的時(shí)候，有權(quán)機(jī)關(guān)完全有可能會(huì)實(shí)施違法行為，當(dāng)然包括非法集資。所以，需明確一點(diǎn)，在依法治國(guó)的時(shí)代，國(guó)民生活在法的統(tǒng)治之下，而不是生活在有權(quán)機(jī)關(guān)的統(tǒng)治之下，即使是有權(quán)機(jī)關(guān)也需要依照法律履行相關(guān)職責(zé)。所以，將“非法”等同“未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)”、“合法”等同“獲得有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)”的觀點(diǎn)有失偏頗。
二、對(duì)“非法集資”中集資行為的理解
根據(jù)《解釋》的規(guī)定，集資是指向社會(huì)公眾募集資金的行為。對(duì)此，主要涉及“集資”與“社會(huì)公眾”兩個(gè)問(wèn)題。
（一）關(guān)于“集資”的理解
對(duì)于集資的“資”應(yīng)理解為“資金”，還是應(yīng)理解為“資本”？如果是前者，就只能限于市場(chǎng)上可供流通的貨幣，如果是后者，則還應(yīng)包括除貨幣之外的其他財(cái)產(chǎn)形式。筆者認(rèn)為，集資的“資”應(yīng)限于貨幣。從刑法體系上看，集資詐騙罪隸屬于刑法分則第三章第五節(jié)金融詐騙罪一節(jié)中，這顯然表明立法者的立法意圖旨在保護(hù)國(guó)家正常的金融管理秩序。判斷“資”的含義，我們還可以考慮聚集資金以外財(cái)物的行為是否與金融有關(guān)，如若不然，則不能認(rèn)定為聚集資金之外的財(cái)物屬于金融詐騙罪的集資詐騙罪。
（二）關(guān)于“社會(huì)公眾”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)
1.對(duì)“社會(huì)公眾”的理解
根據(jù)《解釋》，集資的對(duì)象為“社會(huì)公眾”，而我國(guó)刑法理論大多認(rèn)為“社會(huì)公眾”是指不特定且多數(shù)人即不特定的多數(shù)人。但是，不特定多數(shù)人的表述意味著多數(shù)人以及不特定人，都不是社會(huì)公眾，這似乎縮小了社會(huì)公眾的范圍。社會(huì)公眾要求具有“社會(huì)性”和“公眾性”，重在強(qiáng)調(diào)“多數(shù)”。換言之，“多數(shù)”是“公共”概念的核心，“少數(shù)”的情形應(yīng)當(dāng)排斥在外[3]。
通過(guò)集資詐騙罪罪狀描述可知，其為數(shù)額犯，沒(méi)有達(dá)到一定的犯罪數(shù)額就不符合犯罪構(gòu)成的定性要求。再者，基于刑法體系考慮，集資詐騙罪在第三章第五節(jié)金融詐騙罪中，其侵害的主要法益應(yīng)理解為公私財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。因此，有人認(rèn)為在集資詐騙罪中，“詐騙對(duì)象是不特定的多數(shù)人，集資到的數(shù)額也往往更大，因而對(duì)金融管理秩序的破壞更為明顯；但是對(duì)象是特定的多數(shù)人，集資到的數(shù)額達(dá)到了入罪的標(biāo)準(zhǔn)，同樣是對(duì)金融管理秩序的破壞?！背执擞^點(diǎn)的學(xué)者進(jìn)一步指出“集資的數(shù)額的大小在很大程度上決定了對(duì)金融管理秩序的破壞程度，而集資數(shù)額的大小主要是由投資人的‘多數(shù)’而不是‘不特定性’決定的。”[4]由此得出，集資詐騙罪對(duì)象特定與否與金融管理秩序的破壞是沒(méi)有必然聯(lián)系。
更有學(xué)者從此罪與彼罪的視角入手，來(lái)分析之所以將社會(huì)公眾限定為不特定多數(shù)人的理由。持此觀點(diǎn)的學(xué)者在論述集資詐騙罪與普通詐騙罪的主要區(qū)別時(shí)，基于對(duì)社會(huì)公眾的理解，認(rèn)為二者侵害的對(duì)象不同，集資詐騙罪侵害的是社會(huì)不特定的公眾的資金，而普通詐騙罪侵害的對(duì)象往往是特定人的財(cái)物。[5]不可否認(rèn)，一般而言普通詐騙罪的對(duì)象具有特定性和少屬性，但是也存在諸多例外情形，即普通詐騙罪的對(duì)象為不特定的多數(shù)人。如行為人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向社會(huì)散布騰訊周年慶中獎(jiǎng)信息，盡管針對(duì)的是不特定的多數(shù)人，但其顯然屬于普通的詐騙行為。而從集資詐騙罪與詐騙罪關(guān)系來(lái)看，屬于特殊法條與普通法條關(guān)系，而且這種法條之間又重合部分，即“特別法條所規(guī)定的犯罪行為，原本完全包含在普通法條規(guī)定的犯罪之中，特別法條只是將普通法條中的某一方面或者幾個(gè)方面的因素進(jìn)行特別限定，導(dǎo)致適用特別法條的條件比適用普通法條的條件更為嚴(yán)格，因而特別法條的適用范圍比普通法條的適用范圍更為狹小。[6]”因此，特殊法條的適用以行為完全符合普通法條為前提。這說(shuō)明，作為集資詐騙罪犯罪對(duì)象的多數(shù)人，也必須完全符合詐騙罪對(duì)象的規(guī)定。由此可看出，受騙對(duì)象特定與否不能成為集資詐騙罪與普通詐騙罪的區(qū)別。
因此，筆者較為贊成集資詐騙罪對(duì)象的“社會(huì)公眾”為不特定人或者多數(shù)人，而不是“不特定多數(shù)人”。
2.“向社會(huì)公眾募集資金”特殊類型的認(rèn)定
“向社會(huì)公眾募集資金”典型表現(xiàn)形式就是實(shí)施集資詐騙的行為人向社會(huì)公眾進(jìn)行集資。但在司法實(shí)踐認(rèn)定中，因沒(méi)有統(tǒng)一的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，各地掌握不一，致使認(rèn)定難度較大。筆者主要探討集資詐騙案件中表現(xiàn)較為突出的兩種特殊類型：
（1）集資對(duì)象大多為親朋好友
當(dāng)行為人意在指向社會(huì)不特定人，而向他人發(fā)出想吸取資金的要約邀請(qǐng)（書(shū)面或口頭），任何人只要依據(jù)這一要約邀請(qǐng)向行為人發(fā)出欲提供資金的要約，行為人均會(huì)與其建立資金借貸關(guān)系的行為。基于此，無(wú)論提供資金的人是否與行為人相識(shí)，均可被認(rèn)定為“社會(huì)不特定對(duì)象”。反之，如果行為人無(wú)要約邀請(qǐng)行為，而是采用一對(duì)一的方式單獨(dú)去協(xié)商借款，就不屬于向“社會(huì)不特定對(duì)象”吸取資金。因?yàn)樵瓉?lái)的“社會(huì)不特定對(duì)象”由于行為人的要約行為而轉(zhuǎn)變?yōu)樘囟▽?duì)象。也就是說(shuō)，只有行為人有要約邀請(qǐng)的行為才可能構(gòu)成本罪。因?yàn)槭欠駱?gòu)成集資詐騙罪主要是依據(jù)行為人集資詐騙的方式來(lái)判斷的，所以，集資對(duì)象大多數(shù)為親朋好友也有可能構(gòu)成集資詐騙罪。
（2）通過(guò)特定人（熟人或職業(yè)介紹人）介紹進(jìn)行集資
此種情況下，根據(jù)行為人是否委托特定人幫其介紹可分為有委托的介紹和無(wú)委托的介紹。其一，在有委托的介紹中，行為人主觀故意是基于向社會(huì)公眾募集資金即希望募集到不特定或多數(shù)人所提供的資金。委托人在其委托下，為其介紹集資對(duì)象而幫助其進(jìn)行募集資金，雖然行為人沒(méi)有親自實(shí)施向社會(huì)公眾募集資金的行為，但是卻委托特定人通過(guò)口口相傳或書(shū)面要約邀請(qǐng)的方式幫其向不特定多數(shù)人募集，募集資金行為及后果則完全在其故意范圍之內(nèi)，所以理應(yīng)將通過(guò)委托特定人而介紹的集資對(duì)象當(dāng)作社會(huì)公眾來(lái)認(rèn)定。其二，在無(wú)委托的介紹中，行為人只是向特定人（熟人或職業(yè)介紹人）募集資金。在這一過(guò)程中，特定的熟人抑或職業(yè)介紹人往往通過(guò)口口相傳的方式幫助行為人介紹集資對(duì)象，而根據(jù)行為人是否知曉特定人幫助其宣傳介紹又可分為兩種情況探討，即①明知特定的熟人或職業(yè)介紹人幫助自己介紹集資對(duì)象而不加以制止，當(dāng)所介紹的集資對(duì)象慕名前來(lái)提供資金而予以接受的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為提供資金的集資對(duì)象為社會(huì)公眾。因?yàn)樵诖饲闆r下，行為人主觀故意已悄然發(fā)生變化。起初行為人向特定人集資，不具有詐騙不特定多數(shù)人資金的主觀故意，理所當(dāng)然所謂的特定人也就不會(huì)認(rèn)定為是社會(huì)公眾；而后當(dāng)其知曉特定人幫其宣傳介紹集資對(duì)象時(shí)卻不加以制止，而是對(duì)此種情況持放任的心理態(tài)度，表明其對(duì)特定人口口相傳的宣傳方式予以承認(rèn)。況且當(dāng)集資對(duì)象提供資金時(shí)又明確表示予以接受，主觀上就由向特定人集資而變?yōu)橄虿惶囟ㄈ嘶蚨鄶?shù)人集資，理應(yīng)將介紹的集資對(duì)象認(rèn)定為是社會(huì)公眾。②行為人根本就無(wú)從知道特定人在幫其介紹集資對(duì)象，然當(dāng)所介紹的集資對(duì)象提供資金給行為人時(shí)，行為人不問(wèn)集資對(duì)象提供資金緣由而予以接受且來(lái)者不拒。這種情況下則不能認(rèn)定為集資對(duì)象為社會(huì)公眾。因?yàn)樾袨槿酥饔^只是向特定的人募集資金，并沒(méi)有通過(guò)口頭或書(shū)面邀約邀請(qǐng)抑或其他方式向不特定人或多數(shù)人募集資金的故意。而當(dāng)集資對(duì)象主動(dòng)提供資金且行為人不知是特定人幫其介紹的前提下而予以接受，不能將集資對(duì)象主動(dòng)提供資金的行為歸于行為人主觀上故意所能認(rèn)識(shí)的范圍，所以，不能將這種情況下的集資對(duì)象認(rèn)定為是社會(huì)公眾。但行為人如若明了他人提供給自己資金的緣由而來(lái)者不拒，定性則可能全然不同。
注釋：
①騙取有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)主要是指，無(wú)資格提出申請(qǐng)的單位或個(gè)人，通過(guò)偽造虛假證明文件、虛報(bào)經(jīng)營(yíng)資本或隱瞞與獲得批準(zhǔn)有關(guān)的重要事實(shí)，使具有審批權(quán)限的機(jī)關(guān)工作人員陷入錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)，批準(zhǔn)其集資申請(qǐng)的行為。
②違反批準(zhǔn)內(nèi)容主要是指，獲得批準(zhǔn)的具有集資資格的單位或個(gè)人，不按已經(jīng)審批的集資方案集資的行為，即集資目的、范圍、金額、利率和方式等與有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的內(nèi)容不符。參見(jiàn)許士友《試論集資詐騙罪的認(rèn)定》，載趙秉志、張軍主編：《中國(guó)刑法學(xué)年會(huì)文集（2003年度）》。
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作者簡(jiǎn)介：
