時間：2022-03-10 02:41:59
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇互聯(lián)網(wǎng)金融論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
1互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行體系的影響
互聯(lián)網(wǎng)金融絕非簡單的銀行產(chǎn)品電子化，而是重新整合銀行產(chǎn)品，進(jìn)行精準(zhǔn)設(shè)計，憑借互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢直接派送到互聯(lián)網(wǎng)客戶面前。從這個意義上來說，它就是“金融脫媒”的發(fā)燒版。按照以“余額寶”為代表的各類“寶”的運作模式，其吸收民眾資金仍然通過活期存款、定期協(xié)議利率存款等形式回流到銀行系統(tǒng)，然后把吞食的大部分銀行利潤釋放給民眾。這種“替人做主”的行為，短期內(nèi)直接推高了銀行體系的吸儲成本，給銀行經(jīng)營管理帶來了新挑戰(zhàn)。不僅如此，傳統(tǒng)意義上銀行“說了算”的時代，民眾別無選擇。而從長遠(yuǎn)來看，互聯(lián)網(wǎng)金融或會引發(fā)并推動民眾以銀行存款為投資主渠道的現(xiàn)狀發(fā)生悄然改變，從而導(dǎo)致銀行客戶的絕對流失。這關(guān)乎雙方是合作之友還是利益之爭，是銀行的底線。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融目前影響的主要是互聯(lián)網(wǎng)客戶，而活躍的互聯(lián)網(wǎng)客戶目前還主要集中在城市，農(nóng)村占比相對很低——這種分布格局，給傳統(tǒng)優(yōu)勢和主要客戶在農(nóng)村的郵政金融帶來了喘息和騰挪的空間。但在不遠(yuǎn)的將來，隨著新農(nóng)村建設(shè)和城鄉(xiāng)一體化國家戰(zhàn)略的快速推進(jìn)以及信息壁壘的逐漸打破、信息不對稱性差距越來越小，農(nóng)村金融市場也不再是“自家后院”。盡管筆者相信，隨著利率市場化和國家金融改革的深化，互聯(lián)網(wǎng)金融本身終將歸于平靜，但對于郵政金融來說，如果不超前謀劃、主動作為，互聯(lián)網(wǎng)金融所催生的一系列金融生態(tài)的變化會放大影響，足以威脅時下郵政金融在農(nóng)村市場的競爭優(yōu)勢地位。郵政金融應(yīng)對之策為應(yīng)對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融影響，郵政金融應(yīng)繼續(xù)堅持并強(qiáng)化“普惠金融”和“‘三農(nóng)’金融”的自身定位，同時應(yīng)在鞏固品牌優(yōu)勢、資源整合、客戶發(fā)展模式、擴(kuò)大網(wǎng)點輻射、柔性管理等方面加快實踐探索。
2鞏固在農(nóng)村地區(qū)的品牌優(yōu)勢
不可否認(rèn)，百年郵政是郵政金融在農(nóng)村地區(qū)立足和發(fā)展的金字招牌，必須倍加珍惜和愛護(hù)，要切實“共舉一面大旗、共享全網(wǎng)資源”。首先，郵銀必須強(qiáng)化共生意識，健全利益相關(guān)、錯位發(fā)展的基層合作機(jī)制，杜絕不同利益主體下惡性競爭相互損害的“公地悲劇”。其次，要聯(lián)合發(fā)力，研究農(nóng)村信貸制度，開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化、批量化、規(guī)?；刨J綜合產(chǎn)品，加大金融服務(wù)支持力度，使郵政金融與“三農(nóng)”問題以及基層人民政府緊密相關(guān)，關(guān)系根深蒂固。再其次，保險要回歸理性，真正實現(xiàn)“以客戶為中心”整合大理財，注重客戶體驗，防范“透支客戶價值”和“透支品牌聲譽”的“飲鴆止渴”式虛假繁榮。
3放棄“野蠻生長”，增強(qiáng)資源整合和方案營銷意識，深挖農(nóng)村市場廣闊潛力
盡管郵政金融一直重視農(nóng)村市場，但長久以來其過于依賴社會代辦導(dǎo)致基層產(chǎn)生主動發(fā)展的惰性，市場營銷始終擺脫不了依靠行政命令、靠全員營銷、靠成本拉動的簡單粗放式管理烙印，發(fā)展模式幾無章法可言，近乎“野蠻生長”。隨著市場競爭格局的變化，今后“野蠻生長”將越來越不可持續(xù)。在此背景下，資源整合和方案營銷，對于提升郵政金融核心競爭力，進(jìn)一步深挖農(nóng)村市場廣闊潛力，具有舉足輕重的意義。從戰(zhàn)略層面舉一個內(nèi)部整合的例子：郵儲銀行發(fā)放一筆貸款，中郵保險為借款人提供借款人意外險或者針對高價值抵押物的商業(yè)財產(chǎn)保險；為及時發(fā)揮資金的更大效率，快速回收貸款資金，中郵證券向社會投資者發(fā)起資產(chǎn)支持證券或其他投行衍生產(chǎn)品。這樣，針對一筆貸款，郵政金融體系框架內(nèi)多個業(yè)務(wù)主體均能有效參與，獲得了多次收益，充分發(fā)揮了郵政金融體系整體的派生效應(yīng)。戰(zhàn)術(shù)層面的例子就更多了，比如郵政金融VIP客戶享有農(nóng)資派送服務(wù)、農(nóng)業(yè)技術(shù)專家服務(wù)；郵儲信用卡積分換郵服務(wù)，郵政大客戶享受郵儲銀行VIP服務(wù)等。這樣，郵政業(yè)務(wù)的整合和方案營銷，產(chǎn)生的效果決不是簡單1+1的關(guān)系，而是實現(xiàn)了從量變到質(zhì)變，成就了別無我有的核心競爭力，可謂“整合營銷意識在，農(nóng)村市場天地寬”。
4重視渠道建設(shè)，走一大一小發(fā)展思路，擴(kuò)大輻射能力
農(nóng)村客戶骨子里的信任感很大程度來源于銀行門頭的大小、裝修的豪華程度或其他外在條件的主觀印象，而且易受群體意識支配，選擇時極具“羊群效應(yīng)”。因此，農(nóng)村網(wǎng)點裝修要適當(dāng)高標(biāo)準(zhǔn)，越修越“大”；而城市網(wǎng)點和新農(nóng)村網(wǎng)點，要緊跟社區(qū)化趨勢，越修越“小”、越建越“多”。在優(yōu)化物理網(wǎng)點基礎(chǔ)上，要繼續(xù)加大電子銀行發(fā)展力度，解放柜員“走出去”，運用轉(zhuǎn)型的模板、方法和工具，開拓周邊市場，擴(kuò)大輻射能力。同時，要重點關(guān)注、積極嘗試虛擬銀行、微營銷等新概念，拉近與客戶之間的時空距離，擴(kuò)大粉絲效應(yīng)，提升客戶體驗，增強(qiáng)客戶忠誠度。持續(xù)推進(jìn)精準(zhǔn)走訪，做大基礎(chǔ)客戶規(guī)模?？蛻糍Y源是銀行發(fā)展的根本基礎(chǔ)。基于有限的資源條件和利潤貢獻(xiàn)來源考慮，近年來，商業(yè)銀行大都在踐行“二八理論”。如果郵政金融踐行“二八理論”，那么，農(nóng)村大部分客戶將被擋在門外。其實，不應(yīng)僅以客戶資產(chǎn)多少來定義客戶貢獻(xiàn)率，還要看交易類收入、信貸類收入以及其他非定量衡量的收入或收益，另外客戶是具有成長性的?；谏鲜稣J(rèn)識，郵政金融應(yīng)高度重視基礎(chǔ)客戶的發(fā)展與積累。先生《鄉(xiāng)土中國》描述的鄉(xiāng)民一切皆以與自己親疏遠(yuǎn)近的圈子為出發(fā)點，這種熟人效應(yīng)恐怕經(jīng)久不變。因此，農(nóng)村地區(qū)發(fā)展客戶的方法沒有捷徑可走，必須依靠持續(xù)走訪。而“以考代學(xué)”應(yīng)試教育的高分現(xiàn)象啟示我們，帶著業(yè)務(wù)目的、有實際內(nèi)容的精準(zhǔn)走訪營銷，將有效提高發(fā)展客戶的效率。
5實施柔性管理，把發(fā)展主動權(quán)交給基層，釋放基層發(fā)展活力
對于郵政金融，基層才是市場的直接參與和感知者。應(yīng)該說，他們是市場知識的第一手獲取者和最多積累者。不同地區(qū)，局部市場有差異、客戶群體有不同，面對紛繁復(fù)雜的市場環(huán)境和瞬息萬變的條件變化，剛性管理的手段或會禁錮基層發(fā)展的主動性，喪失市場機(jī)遇。而采用柔性管理，充分激發(fā)基層的聰明才智，釋放創(chuàng)新活力，發(fā)展道路就會越走越寬。
作者：張福寶
雖然各種媒體報道對于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險描述有所夸大，但基于金融活動的公共性與負(fù)外部性，風(fēng)險控制難題是否妥善解決的確是互聯(lián)網(wǎng)金融能否得到良性發(fā)展的關(guān)鍵。
(一)互聯(lián)網(wǎng)金融中投資風(fēng)險的隱匿性在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金的供需雙方“面對面”了解的機(jī)會更少，投資風(fēng)險容易被掩蓋或忽略。首先，雖然監(jiān)管規(guī)則對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的“風(fēng)險提示”有所要求，但風(fēng)險提示的形式以及完整性、充分性標(biāo)準(zhǔn)并不明確。即使投資合同中明文列舉了“風(fēng)險提示”條款，如果銷售人員或其他銷售推廣措施中夸大或承諾收益，投資風(fēng)險也容易被忽略?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融”的魅力在于參與主體的平民化，但分散型的小(微)投資者受限于專業(yè)知識、個人精力及收益激勵，不了解或不關(guān)心投資風(fēng)險。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售中，最具賣點的是產(chǎn)品收益高于普通金融產(chǎn)品。但類似“預(yù)期年化收益”這樣被廣泛使用的名詞究竟包括哪些內(nèi)容，其收益策略通過什么方式取得，存在什么風(fēng)險等等，投資者未必知悉。假如產(chǎn)品銷售過程中存在顯性或隱性擔(dān)保，投資者更有可能將之等同為“銀行存款”。當(dāng)收益預(yù)期建立在錯誤的風(fēng)險評估認(rèn)識上，“高風(fēng)險高收益，低風(fēng)險低收益”的投資法則便處于失靈狀態(tài)。
(二)互聯(lián)網(wǎng)金融中社會風(fēng)險的化解壓力“互聯(lián)網(wǎng)金融”使得金融活動的可能性邊界拓展到大量不被傳統(tǒng)金融形式覆蓋的人群，金融產(chǎn)品的“公共性”特征成幾何倍率放大。當(dāng)全民參與互聯(lián)網(wǎng)金融時，“非理性”投資者行為會加劇市場的敏感性、脆弱性。金融市場的信息交叉感染性特征可能與非理性的集體行為迅速結(jié)合，轉(zhuǎn)化并傳導(dǎo)為整體性恐慌。如果沒有類似于存款準(zhǔn)備金、證券投資擔(dān)保保險這樣的配套保障條件，互聯(lián)網(wǎng)金融商家標(biāo)示的各種擔(dān)保責(zé)任就是不可靠的，從民商事責(zé)任的角度對投資者設(shè)定“風(fēng)險自負(fù)”機(jī)制，也不足以作為風(fēng)險化解的基礎(chǔ)。只要出現(xiàn)風(fēng)險承擔(dān)能力不足的情形，則必然影響到社會整體秩序。多年來的司法狀況顯示，“經(jīng)濟(jì)犯罪案件”一旦具備“涉眾”特征，其妥善處理已成為司法難題。
(三)互聯(lián)網(wǎng)金融中技術(shù)風(fēng)險的客觀存在“互聯(lián)網(wǎng)金融”的創(chuàng)新性最突出地體現(xiàn)在利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供的大數(shù)據(jù)，人們不需要面對面的、個性化的溝通與交流就能對彼此的金融信用狀態(tài)進(jìn)行準(zhǔn)確評估，減少信息不對稱性帶來的損耗與偏差。但是，這種理想狀態(tài)在目前尚未基本實現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)的技術(shù)性風(fēng)險幾乎是所有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的通病。傳統(tǒng)商業(yè)銀行在推廣網(wǎng)銀等業(yè)務(wù)方式時，對網(wǎng)銀系統(tǒng)設(shè)計、操作環(huán)境監(jiān)測以及外加物理的權(quán)限控制設(shè)備等投入了大量資金，對安全環(huán)境予以嚴(yán)格要求，但仍然發(fā)生過客戶賬號被盜等事件。當(dāng)今以“互聯(lián)網(wǎng)金融”為名的支付或融資活動中，商家未必都有雄厚的資金與技術(shù)條件保障客戶資金安全，那么，就存在客戶資金被盜、交易被篡改等安全隱患。雖然商家可能會先期承諾在客戶資金被盜后履行全額賠付擔(dān)保責(zé)任，但若由此引發(fā)訴訟，我們可以預(yù)料到，客戶作為資金的實際受損方，其舉證能力處于明顯的弱勢地位。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管路徑
(一)宏觀金融政策與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)蘊含的法律風(fēng)險對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)從“準(zhǔn)入”的角度，還是從“通道”的角度予以監(jiān)管，人們一直意見紛呈。對于是否可以認(rèn)為我國已經(jīng)具備條件放寬金融準(zhǔn)入限制，需要進(jìn)行更為全面的評估并在制度層面采取穩(wěn)妥的推進(jìn)措施。例如，浙江溫州綜合金融改革實施細(xì)則、上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新方案等都在探索適度的舉措，但仍同時堅守金融風(fēng)險防范的最低準(zhǔn)則。對于各種無法實現(xiàn)“面對面”交易的金融活動，都要求獲取資金的一方主動披露資金的使用狀況。從宏觀經(jīng)濟(jì)政策的角度來說，外部金融力量發(fā)展到一定規(guī)模，終將受到統(tǒng)一財政體系的關(guān)注。例如，即便是銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，央行尚將之納入監(jiān)管范疇。《關(guān)于影子銀行業(yè)務(wù)若干問題的通知》(107號文)即將新型網(wǎng)絡(luò)金融公司列入銀子銀行的范疇。2014年《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》(127號文)規(guī)定，同業(yè)的資金存入方僅僅是具有吸收存款資格的金融機(jī)構(gòu)。這意味著同業(yè)存款有可能被劃入一般性存款，不但要求征收法定存款準(zhǔn)備金，而且要受存款利率上限限制。不可否認(rèn)，我國刑事司法實踐中，金融刑事違法性的判斷依據(jù)較大程度體現(xiàn)為“后果歸責(zé)”。通過對集資犯罪案件的實證研究，我們可以發(fā)現(xiàn)，無論是早期沈太福長城機(jī)電案適用了投機(jī)倒把罪、賄賂罪罪名，還是在孫大午事件中適用了非法吸收公眾存款罪罪名，抑或浙江東陽吳英案適用集資詐騙罪罪名，我國對于集資行為適用的罪名五花八門，但刑事政策的嚴(yán)厲懲治態(tài)度沒有發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。近幾年備受爭議的“非法吸收公眾存款罪”還曾一度被用于懲治“非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)”行動以規(guī)范無序發(fā)債等融資行為。因此，以適度的金融監(jiān)管規(guī)則將各種互聯(lián)網(wǎng)金融活動納入監(jiān)管框架，對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品(平臺)的提供者而言，反倒具有避免刑事法律風(fēng)險的作用。只要符合相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則，即排除了構(gòu)成金融準(zhǔn)入性罪名的要件———“非法性”，從而脫離金融準(zhǔn)入型罪名的適用。當(dāng)然，不少學(xué)者嘗試從“股權(quán)眾籌與非法集資”、“P2P與非法集資”等角度提出互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和刑事罪名之間的界限。但礙于現(xiàn)行刑事管制框架比較周密，各項司法解釋又?jǐn)U張了適用條件，可以說“互聯(lián)網(wǎng)金融”幾乎行走在觸及刑事犯罪的高壓線邊緣。雖然監(jiān)管部門也三令五申，互聯(lián)網(wǎng)金融的底線在于“非法吸收公眾存款”和“非法集資”，只是一直沒有能夠明確具體的標(biāo)準(zhǔn)?！胺欠ㄐ浴笔欠裢ㄟ^“準(zhǔn)入”管理來界定，決定著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的功能如何定位。從金融制度演進(jìn)的角度，各種創(chuàng)新當(dāng)然可以采用試錯機(jī)制。但這種試錯的不利后果如果由個體以刑事責(zé)任的方式承擔(dān)，不但個體命運令人唏噓，也會反向沖擊金融領(lǐng)域刑事責(zé)任機(jī)制本身的正當(dāng)性。
(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管策略互聯(lián)網(wǎng)金融名下的各項產(chǎn)品或業(yè)務(wù)，有的屬于直接融資類型，有的屬于間接融資類型，不同的融資類型需要不同的監(jiān)管策略，要避免混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管的錯配。鑒于當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管模式的弊端，許多觀點認(rèn)為，應(yīng)實現(xiàn)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)制。但是，相比于互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，統(tǒng)一監(jiān)管是個相對長期的目標(biāo)。而且，即使實現(xiàn)了統(tǒng)一監(jiān)管，各種因人事冗雜產(chǎn)生的行政成本依然會折損監(jiān)管效率。相較于將互聯(lián)網(wǎng)金融中的無序狀態(tài)歸因于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分合，還不如在當(dāng)前的監(jiān)管框架下完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。譬如，爭取早日建立數(shù)據(jù)共享的金融信息平臺。此外，可以要求各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)歸類于一定的監(jiān)管部門。這種歸類，可以嘗試采用注冊登記的方式:由互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品(或平臺)的提供者主動將自己納入現(xiàn)有監(jiān)管體系。當(dāng)經(jīng)營過程中發(fā)生違規(guī)糾紛追究或違法責(zé)任追究時，以經(jīng)營者是否按照相應(yīng)業(yè)態(tài)的監(jiān)管要求履行了信息披露義務(wù)或風(fēng)險提示作為責(zé)任減免的依據(jù)。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管的框架
(一)以信用為核心完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系數(shù)次全球金融危機(jī)的原因分析幾乎都顯示，信用缺失是產(chǎn)生各種金融欺詐、造成金融市場失范與崩塌的主要原因。而在互聯(lián)網(wǎng)金融條件下，因為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來交易的無邊界性與虛擬性，適用傳統(tǒng)監(jiān)管手段的難度更大。我國互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展初期的運行已經(jīng)暴露出諸多問題，例如:交易缺少認(rèn)證、客戶備付金及其孳息的所有權(quán)歸屬不明、沉淀資金存在欺詐風(fēng)險等，因此信用體系是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險控制的核心。
1．完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析金融是一種信用經(jīng)濟(jì)。信用評估越完善，金融活動的風(fēng)險指數(shù)越低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢在于通過人們在社會生活中留下的數(shù)據(jù)痕跡利用信息流整合功能創(chuàng)造天然的信用評估平臺。相比較于傳統(tǒng)的信用識別標(biāo)志，通過數(shù)據(jù)所體現(xiàn)的信用信息天然具有時效性與客觀性。但由此可知，互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險識別體系要依賴數(shù)據(jù)的多樣性與充分性。例如，英國的無中介的眾融平臺，投資者通過金融產(chǎn)品提供者在社交平臺上的聲譽作為信用評價依據(jù)。通過網(wǎng)絡(luò)社交平臺的聲譽評價形成有彈性的互動機(jī)制，從而保障互聯(lián)網(wǎng)金融活動的良性運行。但是，我們知道，數(shù)據(jù)的占有與使用制度并不天然完善。雖然阿里巴巴、騰訊和百度等互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)通過多年的積累與用戶平臺，具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢進(jìn)行評級與風(fēng)險控制，但這種數(shù)據(jù)并未實現(xiàn)共享。無論是隱私保護(hù)還是商業(yè)秘密所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益，一些從事互聯(lián)網(wǎng)金融活動的企業(yè)(尤其是小企業(yè))既缺乏原始的信息和信用數(shù)據(jù)積累，也沒有建立專業(yè)的風(fēng)險管理機(jī)制。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)只是提供數(shù)據(jù)信息，信息的識別與分析仍須由人完成。在缺少約束機(jī)制的情況下，所謂的依據(jù)數(shù)據(jù)得出的結(jié)論是否真實，有賴數(shù)據(jù)使用者的能力與人品。如果缺少監(jiān)督審查機(jī)制，無疑存在偽造或者篡改數(shù)據(jù)的可能性。數(shù)據(jù)的不真實將對金融信用體系造成毀滅性的打擊。2002美國安然事件以及2008年金融危機(jī)中，從事信用評級、財務(wù)評估的會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的違法行為加劇了信用危機(jī)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的前提是要完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析。對于數(shù)據(jù)收集、開放、提供的管理與規(guī)范將成為互聯(lián)網(wǎng)金融后續(xù)健康發(fā)展的制度基礎(chǔ)。
2．建立對應(yīng)的強(qiáng)制信息披露制度如前所述，針對互聯(lián)網(wǎng)金融活動中不同的融資方式，要建立相對應(yīng)的風(fēng)險控制機(jī)制。在傳統(tǒng)的金融活動中，直接融資的基礎(chǔ)風(fēng)險是透明度，主要表現(xiàn)于信息披露是否真實、及時、完整;在間接融資中，傳統(tǒng)的信用風(fēng)險評估的主要標(biāo)的除信用記錄外，更多地側(cè)重于土地、房屋等物質(zhì)資產(chǎn)和公司信譽狀況等指標(biāo)，緩釋信用風(fēng)險的機(jī)制多數(shù)是抵押、質(zhì)押和擔(dān)保。人們之所以擔(dān)憂各種資金融通活動會陷入龐克騙局式的集資風(fēng)險，主要是由于人們投入資金后無處了解資金的用途或去向。互聯(lián)網(wǎng)金融狀態(tài)下強(qiáng)制性的信息披露制度有利于保障投資者權(quán)益。強(qiáng)制信息披露制度的內(nèi)容，要考慮從金融風(fēng)險防范的角度明確規(guī)定有關(guān)資金投向和產(chǎn)品標(biāo)的的信息必須向用戶披露;還要考慮從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的角度實現(xiàn)信息的透明。例如，由于互聯(lián)網(wǎng)支付平臺用戶可以通過簡單地設(shè)置身份證號和登錄密碼進(jìn)行資金流轉(zhuǎn)，資金往來的透明度被掩蓋，交易的匿名化可能會為“洗錢”提供便利，那么就需要考慮是否實行實名制。
3．加快互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定技術(shù)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。對于互聯(lián)網(wǎng)金融運營過程中的技術(shù)環(huán)節(jié)，如支付、客戶識別、身份驗證等，應(yīng)制定統(tǒng)一的最低標(biāo)準(zhǔn)。這種最低標(biāo)準(zhǔn)理應(yīng)作為從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入要件。通過制定互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的網(wǎng)絡(luò)安全、應(yīng)用安全、主機(jī)安全、數(shù)據(jù)安全、運維安全、業(yè)務(wù)連續(xù)性等進(jìn)行規(guī)范，指導(dǎo)其安全建設(shè)和安全運營管理，提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)平臺信息安全整體防范能力。
(二)以金融消費者權(quán)益保護(hù)為基點確立互聯(lián)網(wǎng)金融民事責(zé)任體系與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的民商事糾紛案件今后將明顯增多。金融消費者是支撐互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的最活躍要素。從我國“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的演變進(jìn)程可以知道，如果沒有普通民眾的參與，不可能形成當(dāng)今的變革潮流?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過降低門檻便利了大量小額投資者參與金融活動。但另一方面，互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性和金融行業(yè)的復(fù)雜性、專業(yè)性，使得多數(shù)普通投資者常常在對風(fēng)險和相關(guān)投資策略缺乏必要充分了解的情形下作出投資決策。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)交易的“非面對面”交易背景下，業(yè)務(wù)處理機(jī)制呈現(xiàn)“后臺化”、“隱性化”的特征，專業(yè)金融機(jī)構(gòu)及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在業(yè)務(wù)和技術(shù)方面相對普通客戶具有充分的不對等優(yōu)勢。相對于產(chǎn)品或服務(wù)的提供者，金融消費者在信息、技術(shù)、資金方面的弱勢地位更加突出。因此，我們要從金融消費者權(quán)益保護(hù)的角度確立互聯(lián)網(wǎng)金融民事責(zé)任體系。由于金融消費者處于弱勢地位，確立向之傾斜的證明規(guī)則與賠償依據(jù)有利于保障其權(quán)益、促使產(chǎn)品提供者加強(qiáng)風(fēng)險防范與合規(guī)審核。一是對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的信息披露和風(fēng)險揭示進(jìn)行強(qiáng)制性要求，對因風(fēng)險揭示、信息披露方面的違規(guī)操作造成的損失，投資者有權(quán)追償。二是由于證據(jù)收集的難度，在糾紛中由金融產(chǎn)品、金融服務(wù)提供者承擔(dān)履行相關(guān)義務(wù)的證明責(zé)任。如果金融產(chǎn)品、金融服務(wù)提供者怠于履行產(chǎn)品風(fēng)險提示義務(wù)，侵害金融消費者的知情權(quán)，致使金融消費者基于錯誤認(rèn)識購買該金融產(chǎn)品并產(chǎn)生損失的，金融消費者可要求賠償。由金融產(chǎn)品、金融服務(wù)提供者對其履行了風(fēng)險提示義務(wù)承擔(dān)舉證責(zé)任，已經(jīng)在相關(guān)金融糾紛案件中得到金融裁判理念的認(rèn)同。三是暢通投資者的投訴渠道，如設(shè)立受理投訴的專業(yè)委員會、設(shè)置投訴咨詢熱線和網(wǎng)絡(luò)平臺等。2008年國際金融危機(jī)后，世界主要國家金融監(jiān)管模式的創(chuàng)新之舉，可以作為互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管模式的參照。其基本的監(jiān)管職責(zé)是區(qū)分宏觀、微觀層面:由中央銀行負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管職責(zé)，由地方、具體的監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)微觀審慎監(jiān)管，另新設(shè)各種金融消費者權(quán)益保護(hù)部門。這種宏觀與微觀結(jié)合的監(jiān)管體制也得到許多國家認(rèn)同。例如，澳大利亞、加拿大早在2000年就成立了金融消費者權(quán)益保護(hù)所。目前，我國已設(shè)立了中國人民銀行金融消費權(quán)益保護(hù)局、中國銀監(jiān)會銀行業(yè)消費者權(quán)益保護(hù)局、中國證監(jiān)會投資者保護(hù)局、中國保監(jiān)會保險消費者權(quán)益保護(hù)局，但對于金融消費者權(quán)益保護(hù)的實現(xiàn)機(jī)制，仍需予以完善。
(三)從反欺詐的角度防范和懲治互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管目標(biāo)包括兩方面:一方面是避免系統(tǒng)性風(fēng)險的積累與爆發(fā);另一方面，則是避免他人以盜竊、欺詐等方式造成投資者合法利益受損。在互聯(lián)網(wǎng)金融條件下，可能發(fā)生盜竊形式的犯罪。我們需要健全虛擬財產(chǎn)的刑事保護(hù)體系。傳統(tǒng)觀點認(rèn)為，“盜竊罪”等傳統(tǒng)財產(chǎn)犯罪罪名的對象不包括虛擬財產(chǎn)，其理由在于:在《刑法修正案(八)》之前，盜竊罪的司法適用以財物的數(shù)額作為定罪量刑的依據(jù)。虛擬財產(chǎn)不具有財產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)屬性，不具有普遍的交換價值。但是，在互聯(lián)網(wǎng)金融條件下，虛擬財產(chǎn)的存在將越來越具有普遍性，虛擬財產(chǎn)的法律保護(hù)體系應(yīng)該隨之健全。以虛擬財產(chǎn)為內(nèi)容的法律關(guān)系，不但可能涉及民事賠償問題，也會涉及刑事責(zé)任的邊界。我們可能通過將刑法的防線提前實現(xiàn)保護(hù)，例如:新設(shè)罪名或者司法解釋、降低實行行為的標(biāo)準(zhǔn)、降低既遂認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)、放寬共同犯罪的成立標(biāo)準(zhǔn)等。
任何金融產(chǎn)品都是對信用的風(fēng)險定價，對金融市場管理的關(guān)鍵就是對信用風(fēng)險的管理?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所改變的是傳統(tǒng)金融的方式而不是金融本身，無論互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品如何虛擬化和技術(shù)化，核心是金融而不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品同樣是對信用的風(fēng)險定價，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場管理的關(guān)鍵也是對信用風(fēng)險的管理。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的雙重特性，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融市場較傳統(tǒng)金融市場信用風(fēng)險更加復(fù)雜、更加難以防范。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險管理的問題主要來自制度設(shè)計缺失、交易過程失控、風(fēng)控手段缺乏和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對方案缺位四個方面。
（一）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的制度設(shè)計缺失1、未針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場特點出臺相應(yīng)的法律法規(guī)。我國的《銀行法》、《證券法》和《保險法》都是基于傳統(tǒng)金融而制定的，已不能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管要求，如為控制傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險而設(shè)定的資本充足率、杠桿率等規(guī)定，對互聯(lián)網(wǎng)金融的適用性較弱；對于P2P貸款、眾籌融資等新的融資類業(yè)務(wù)無相關(guān)法律文件可循；在第三方支付領(lǐng)域，雖然我國已經(jīng)初步構(gòu)建起網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)的管理體系，但在二維碼支付、虛擬信用卡支付等新興領(lǐng)域，很多政策仍處于空白階段。互聯(lián)網(wǎng)金融市場一旦發(fā)生經(jīng)濟(jì)案件，投資者將缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)維護(hù)自身權(quán)益。2、監(jiān)管主體處于多頭和部分監(jiān)管真空狀態(tài)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，第三方支付由央行監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)基金理財由證監(jiān)會監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)保險由保監(jiān)會監(jiān)管，市場處于分業(yè)監(jiān)管狀態(tài)，并且沒有形成互動協(xié)調(diào)機(jī)制；現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多為跨界經(jīng)營，涵蓋支付、信貸、擔(dān)保、保險、基金理財?shù)榷鄠€領(lǐng)域，各業(yè)務(wù)之間存在著大量關(guān)聯(lián)和交易，由于各監(jiān)管部門只負(fù)責(zé)相應(yīng)職責(zé)，因此對于業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)和交易存在監(jiān)管真空；同時P2P借貸、眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)貨幣等新業(yè)態(tài)尚未明確監(jiān)管主體，監(jiān)管信用風(fēng)險更無從談起。
（二）對互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程的監(jiān)控手段薄弱1、對參與主體的合規(guī)性沒有設(shè)定有效驗證，加大了交易信息不對稱風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易信息的傳遞、支付結(jié)算都在虛擬的電子世界中進(jìn)行，使得市場的信息不對稱風(fēng)險很大。加之對于主體身份識別、信用違約記錄、交易目的核查等信用風(fēng)險評價要素并未設(shè)立系統(tǒng)的驗證方案，更加大了互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險。如第三方支付機(jī)構(gòu)在辦理大額資金匯劃時無需使用必要的安全校驗工具；P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險準(zhǔn)備金不足的違規(guī)性問題無系統(tǒng)核查、也沒有資本約束設(shè)置，目前已發(fā)生過多起卷款潛逃事件。2、對互聯(lián)網(wǎng)滯留資金沒有實現(xiàn)有效跟蹤，導(dǎo)致信用風(fēng)險積聚。在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融交易時，首先必須在第三方支付平臺上開設(shè)賬戶,之后資金才能在互聯(lián)網(wǎng)上流轉(zhuǎn)。雖然在資金的調(diào)撥過程中,依舊離不開銀行的底層服務(wù),但從業(yè)務(wù)性質(zhì)上，第三方支付平臺事實上從事了與銀行結(jié)算類似的業(yè)務(wù)。沉淀資金往往會在第三方處滯留一兩天甚至一兩周不等，由于缺乏有效的擔(dān)保和監(jiān)管，大量的資金沉淀會導(dǎo)致其信用風(fēng)險積聚；當(dāng)?shù)谌街Ц镀脚_在各銀行系統(tǒng)賬戶軋差結(jié)算時,每筆客戶資金的來龍去脈變得更為復(fù)雜，又相當(dāng)于屏蔽了外部對資金流向的識別,使得在第三方支付平臺上注冊虛擬賬戶的任意主體,都可以輕松實現(xiàn)不同賬戶間的資金轉(zhuǎn)移（如網(wǎng)絡(luò)洗錢）。
（三）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險控制的手段缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融市場由多邊信用共同建立，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點交互聯(lián)動，一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題就會波及整個網(wǎng)絡(luò)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險隱蔽性強(qiáng)，關(guān)聯(lián)度高，目前還沒有建立有效的風(fēng)險識別和分析手段。1、未與央行征信系統(tǒng)關(guān)聯(lián)，信用風(fēng)險識別手段單一。除傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)外，互聯(lián)網(wǎng)公司尚無法接入中國人民銀行征信系統(tǒng)，相互之間也沒有建立信用信息共享機(jī)制。目前互聯(lián)網(wǎng)公司信用風(fēng)險審核主要依托其網(wǎng)絡(luò)平臺，信用風(fēng)險識別手段單一，對借款人的信用審核完全憑借各自的審核技術(shù)和策略，缺乏有效的信息交流。互聯(lián)網(wǎng)公司作為互聯(lián)網(wǎng)金融市場多邊信用中重要的一個環(huán)節(jié)，其技術(shù)風(fēng)險以及平臺的脆弱性對整個金融網(wǎng)絡(luò)的影響不容忽視。2、面對互聯(lián)網(wǎng)海量信息，傳統(tǒng)信用風(fēng)險分析方法難以運用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場信息具有無限性、廣泛性、無序性等特點，海量的信用交易數(shù)據(jù)儲存在網(wǎng)絡(luò)后端的Access、Oracle、SQLServer等數(shù)據(jù)庫中，在提取數(shù)據(jù)進(jìn)行信用風(fēng)險分析時，不可避免地被大量無用信息所困擾，造成工作量大、分析效率低下，難以作出有效分析和判斷。
（四）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場各種非預(yù)期事件沒有系統(tǒng)化應(yīng)對方案一方面，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融市場面對的是開放的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)、不健全的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管、各種非預(yù)期的電腦黑客以及不成熟的電子身份識別技術(shù)和機(jī)密技術(shù)，存在著巨大安全隱患，若爆發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大范圍攻擊，將可能導(dǎo)致各類金融資料泄露和交易記錄損失。另一方面，我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場基礎(chǔ)架構(gòu)所使用的大部分軟硬件系統(tǒng)均是國外研發(fā)，而擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的高科技互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)備較為匱乏，使得我國整體互聯(lián)網(wǎng)金融安全面臨一定威脅。而對于上述因素對金融數(shù)據(jù)安全性和保密性的影響，目前還沒有建立相應(yīng)的系統(tǒng)化應(yīng)對方案。
二、國際互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險管理的經(jīng)驗
作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信用風(fēng)險管理在全世界都面臨挑戰(zhàn)。因為互聯(lián)網(wǎng)金融并未改變金融的本質(zhì)，而美國、英國等成熟市場對各類金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管體制相對健全，體系內(nèi)各類法律法規(guī)協(xié)調(diào)配合機(jī)制較為完善，能大體涵蓋接納互聯(lián)網(wǎng)金融新形式，不存在明顯的監(jiān)管空白，通過分析總結(jié)他們的管理經(jīng)驗，可以為我國提供參考借鑒。
（一）美國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險管理美國作為信用風(fēng)險管理理念的發(fā)源國，一直致力于改造和完善風(fēng)險管控體系，特別是2008年金融危機(jī)之后，美國更加重視對金融市場信用風(fēng)險管理體系的完善。對于互聯(lián)網(wǎng)金融市場這一新渠道業(yè)務(wù)，美國政府從宏觀到微觀建立了相對完整的信用風(fēng)險管理體系。1、根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融特點迅速補(bǔ)充出臺相關(guān)政策法規(guī)。對互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程的風(fēng)險控制方面，從網(wǎng)絡(luò)信息安全、電子簽名、電子交易等方面補(bǔ)充出臺了《網(wǎng)絡(luò)信息安全穩(wěn)健操作指南》、《國際國內(nèi)電子商務(wù)簽名法》、《電子銀行業(yè)務(wù)—安全與穩(wěn)健程序》等系列規(guī)則。如《國際國內(nèi)電子商務(wù)簽名法》中規(guī)定，必須事前向消費者充分說明其享有的權(quán)利及撤銷同意的權(quán)利、條件及后果等；消費者有調(diào)取和保存電子記錄的權(quán)利，消費者享有無條件撤銷同意的權(quán)利。2、構(gòu)建嚴(yán)密的監(jiān)管體系并建立互相協(xié)作機(jī)制。以對第三方支付的監(jiān)管為例，出臺了《愛國者法》、《電子資金轉(zhuǎn)移法》、《誠實借貸法》等法案，并要求聯(lián)邦和州兩個層面，采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場核查手段重點對交易過程進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管，最大限度減少損害消費者權(quán)益的行為。如《愛國者法》中規(guī)定，將第三方支付平臺定位為貨幣服務(wù)企業(yè)，要在美國財政部的金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)注冊，并及時匯報可疑交易，保存所有交易記錄。3、設(shè)立專門信息平臺，對接互聯(lián)網(wǎng)金融消費者各類需求。隨著大量金融業(yè)務(wù)遷至互聯(lián)網(wǎng)上交易，各類高科技網(wǎng)絡(luò)詐騙花樣百出，對此，美國政府設(shè)立專欄網(wǎng)站，實時更新互聯(lián)網(wǎng)詐騙、消費者權(quán)益受損等案例，開展廣泛的互聯(lián)網(wǎng)消費權(quán)益警示教育，促進(jìn)公眾提高風(fēng)險防范意識和自我保護(hù)意識，旨在降低互聯(lián)網(wǎng)金融消費損失；此外，美國聯(lián)邦調(diào)查局和白領(lǐng)犯罪中心聯(lián)合組建了互聯(lián)網(wǎng)犯罪投訴中心，消費者一旦發(fā)現(xiàn)權(quán)益受到侵害，可通過電話、電郵和上門等多渠道進(jìn)行投訴。4、微觀審慎的監(jiān)管。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場變化，對新推出的各類產(chǎn)品制定詳細(xì)完善的監(jiān)管規(guī)則。比如對于市場新推出的眾籌業(yè)務(wù)，主要是從防范風(fēng)險、保護(hù)投資人的角度進(jìn)行規(guī)定：首先是對項目融資總規(guī)模限制，每個項目在12個月內(nèi)的融資規(guī)模不超過100萬美元；其次是投資人投資規(guī)模限制，根據(jù)每個投資人的財務(wù)情況對融資規(guī)模有一定限制，比如投資人年收入或凈值低于10萬美元，總投資額不能超過2000美元或其總收入的5%。
（二）英國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險管理英國除了像美國一樣，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)、補(bǔ)充制定相關(guān)的法律法規(guī)外，還進(jìn)行了一些有特點的嘗試。1、行業(yè)自律組織承擔(dān)監(jiān)管職能。英國英格蘭銀行的金融行為監(jiān)管局（FCA）負(fù)責(zé)監(jiān)管各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)行為，當(dāng)然也包括對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，但因該部門制定互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法規(guī)流程較長，在具體法規(guī)流程未出臺前，允許自律性較強(qiáng)的行業(yè)協(xié)會承擔(dān)相關(guān)監(jiān)管職能。如英國成立了全球第一家P2P小額貸款行業(yè)協(xié)會，已發(fā)展成為良好的行業(yè)自律組織，協(xié)會章程對借款人設(shè)立了最低標(biāo)準(zhǔn)要求，對整個行業(yè)規(guī)范、良性競爭及消費者保護(hù)起到了很好的促進(jìn)作用。2、充分結(jié)合現(xiàn)有征信體系，促進(jìn)信用信息雙向溝通。英國利用市場化的征信公司建立了完整的征信體系，可提供準(zhǔn)確的信用記錄，實現(xiàn)機(jī)構(gòu)與客戶間對稱、雙向的信息獲??；同時與多家銀行實現(xiàn)征信數(shù)據(jù)共享，將客戶信用等級與系統(tǒng)中的信用評分掛鉤，為互聯(lián)網(wǎng)金融交易提供事前資料分享、事中信息數(shù)據(jù)交互、事后信用約束服務(wù)，降低互聯(lián)網(wǎng)交易不透明風(fēng)險。
三、管理體系構(gòu)建的建議
綜合我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場管理現(xiàn)狀，參考國際管理經(jīng)驗，建議從完善制度體系、豐富風(fēng)控手段和建立互聯(lián)網(wǎng)安全標(biāo)準(zhǔn)三方面構(gòu)建管理體系。
（一）在現(xiàn)有框架下，補(bǔ)充完善互聯(lián)網(wǎng)金融法規(guī)及監(jiān)管體系1、加快互聯(lián)網(wǎng)金融的立法速度，逐步完善與之相關(guān)的法律法規(guī)。對于互聯(lián)網(wǎng)參與主體進(jìn)行約束，針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特點制定風(fēng)險準(zhǔn)備金制度，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)特征制定市場準(zhǔn)入機(jī)制；對金融交易過程加大風(fēng)險控制，建立交易過程監(jiān)控法規(guī)，通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場審查相結(jié)合的方式對互聯(lián)網(wǎng)滯留資金實行有效跟蹤，對于電子交易合法性、安全性加快立法速度，出臺數(shù)字簽名以及電子憑證有效性的條件和標(biāo)準(zhǔn)；針對網(wǎng)絡(luò)金融犯罪加大懲治力度，以降低網(wǎng)絡(luò)金融犯罪案的發(fā)生幾率。2、根據(jù)參與主體特征，建立分工明確的監(jiān)管框架。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)的延伸，對其監(jiān)管已形成較為成熟的體系，其風(fēng)險主要來自網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運營等方面，因此，工信部、商務(wù)部等部門可監(jiān)管傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和互聯(lián)網(wǎng)金融運營業(yè)務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用成熟的互聯(lián)網(wǎng)運營手段和技術(shù)將金融業(yè)務(wù)嫁接于互聯(lián)網(wǎng)，其風(fēng)險主要來自金融業(yè)務(wù)相關(guān)方面，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會要對其強(qiáng)化金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，并且建立溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空地帶。3、發(fā)揮行業(yè)協(xié)會組織功能。2013年12月3日，央行下屬中國支付清算協(xié)會牽頭，與75家機(jī)構(gòu)共同成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會，這被認(rèn)為是目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最高水準(zhǔn)的行業(yè)自律機(jī)構(gòu)，被視為互聯(lián)網(wǎng)金融邁向行業(yè)監(jiān)管的過渡性舉措。行業(yè)協(xié)會可根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)特點，在相關(guān)法律法規(guī)未出臺前，先行設(shè)定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展，在促進(jìn)新業(yè)務(wù)發(fā)展的同時也防止和緩沖風(fēng)險影響。
（二）建立針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信用風(fēng)險管理手段1、豐富互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用數(shù)據(jù)庫，加快配套征信系統(tǒng)建設(shè)。一方面，創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫，全面采集互聯(lián)網(wǎng)金融平臺信息，建立覆蓋全社會的互聯(lián)網(wǎng)征信體系數(shù)據(jù)庫，同時關(guān)聯(lián)央行征信系統(tǒng)，對比完善互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)；另一方面，將互聯(lián)網(wǎng)金融市場信息傳遞給央行征信系統(tǒng)，實時更新征信信息，全面共享數(shù)據(jù)庫信息，為客觀評價企業(yè)和個人信用提供良好的數(shù)據(jù)保障。2、設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融投訴平臺，掌握一手信用違約數(shù)據(jù)?？梢詤⒄彰绹淖龇?，由央行、公安部等部門聯(lián)合成立互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪投訴中心，接受消費者多渠道投訴，掌握市場真實信用風(fēng)險狀況。同時設(shè)立專門網(wǎng)站，實時更新詐騙案例，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)消費權(quán)益警示教育，促進(jìn)公眾提高風(fēng)險防范意識和自我保護(hù)意識。3、建立面向互聯(lián)網(wǎng)市場的信用風(fēng)險識別和分析方法。一方面，以互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫平臺為基礎(chǔ)，通過大數(shù)據(jù)、云計算等數(shù)據(jù)挖掘和分析工具甄選價值信息，并與傳統(tǒng)信用風(fēng)險度量模型結(jié)合，開發(fā)綜合型信用分析方法，通過對數(shù)據(jù)庫信息的整合、深入分析和加工，建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場評分機(jī)制和信用審核機(jī)制；另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場屬于新興市場，參與主體多為非專業(yè)金融機(jī)構(gòu)和人士，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的預(yù)測和控制能力相對較弱，可在數(shù)據(jù)庫平臺上增加信用風(fēng)險自評模塊，方便互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過平臺數(shù)據(jù)監(jiān)測自身風(fēng)險能力、改進(jìn)業(yè)務(wù)營運環(huán)境，完善金融網(wǎng)絡(luò)多邊信用環(huán)境。
（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)，從根本上確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易的安全我國應(yīng)針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場現(xiàn)狀，建立互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，盡快與國際上的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范接軌，使互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融業(yè)執(zhí)行統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，逐步實現(xiàn)整個金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，增強(qiáng)風(fēng)險防范能力。此外，我國要加大對自主知識產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)研發(fā)的支持，力求在數(shù)據(jù)加密、防火墻等網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)方面有重大突破，積極開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)防護(hù)體系，脫離在硬件設(shè)備方面對國外技術(shù)的依賴，實現(xiàn)技術(shù)上的獨立。
四、結(jié)束語
一、商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下發(fā)展的空間
前面已經(jīng)提到過，面對互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的時代，商業(yè)銀行的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，積極開拓新的發(fā)展空間是商業(yè)銀行運用好互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展自身的有力保障。1.積極開展電商平臺業(yè)務(wù)城市商業(yè)銀行在總的發(fā)展來看，具有先天性的優(yōu)勢，可以說開展電商平臺業(yè)務(wù)是其繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢的保障，因為城市商業(yè)銀行具有龐大的資金支持，同時在結(jié)算、信貸等方面的優(yōu)勢極為明顯。但是，還應(yīng)當(dāng)看到商業(yè)銀行在這方面還有一些需要改進(jìn)的地方：比如在戰(zhàn)略定位、競爭定位等方面還要有些創(chuàng)新。2.城市商業(yè)銀行要利用好新金融力這就要求在發(fā)展業(yè)務(wù)的過程中，城市銀行要充分利用現(xiàn)代科技的力量，和最新的金融力量進(jìn)行互動，做好彼此之間的合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。眾所周知，金融機(jī)構(gòu)所起到的融通功能在于流動性轉(zhuǎn)換和信用風(fēng)險管理。銀行憑借資金優(yōu)勢在流動性方面做得比較好，而新金融勢力憑借信息優(yōu)勢在風(fēng)險管理方面存在著潛力。這就是兩者進(jìn)行合作互補(bǔ)的基礎(chǔ)。
二、城市商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的未來發(fā)展
從上論述可以看出，在信息化的時代，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)突破傳統(tǒng)銀行發(fā)展的模式，將自身放置在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流之中，利用好現(xiàn)代科技和互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。其未來發(fā)展，筆者認(rèn)為主要包括以下幾個方面：1.全面推進(jìn)改進(jìn)線上評級風(fēng)險控制制度隨著信息化時代的進(jìn)一步發(fā)展，風(fēng)險控制的機(jī)制也應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變，面對網(wǎng)絡(luò)信用主體身份認(rèn)定不確定的情況，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行及時的創(chuàng)新和變化，實現(xiàn)線上、線下對接，朝著一體化、全網(wǎng)化的方面推進(jìn)。同時，還要對風(fēng)險控制的模式的思路進(jìn)行創(chuàng)新，改變傳統(tǒng)的風(fēng)險控制思想，充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)線上的作用。2.利用互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的機(jī)會全面推進(jìn)城市商業(yè)銀行的變革未來城市商業(yè)銀行的發(fā)展空間很大，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境之下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)有更多、更好的機(jī)遇。隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行“三位一體”化商業(yè)電商平臺向著個性化需求方面的發(fā)展，銀行擁有了更多了解客戶“三流”信息的機(jī)會，利用這些信息，城市商業(yè)銀行能夠有更多的機(jī)會去挖掘和分析，提升其能力。
三、結(jié)語
當(dāng)前，我國城市商業(yè)銀行之間所形成的傳統(tǒng)發(fā)展格局還沒有被新的金融體系取代，傳統(tǒng)的金融格局依然是支撐我國現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的主流，在這一背景下，政府對城市商業(yè)銀行的扶持力度依然是其具有市場競爭力優(yōu)勢的主要力量。同時，還應(yīng)當(dāng)注意的是，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的環(huán)境下，一股新的互聯(lián)網(wǎng)金融力量正在崛起，以往的地緣控制和政府干預(yù)正在消弱，這也是確立一種新金融發(fā)展體系的重要體現(xiàn)，此時，城市商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)充分利用這一機(jī)遇聯(lián)合新金融勢力為客戶帶來更為優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)，開創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)下各方共贏的局面。
作者：佘松濤 單位：包商銀行呼和浩特分行
一是阿里小額貸款，即通過互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運營模式，采用大數(shù)定律理念經(jīng)營小微企業(yè)信貸，為阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)等電子商務(wù)平臺上的小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者提供電子商務(wù)金融服務(wù)，向這些難以在傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的群體提供純信用小額貸款服務(wù)。二是以京東“白條”為代表的電商面向個人客戶的互聯(lián)網(wǎng)消費信貸服務(wù)，即電商利用自有資金在自身平臺上為消費者提供“先消費后付款”的延后付款服務(wù)或者“分期0元購”的分期付款服務(wù)。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展給金融消費者帶來的積極影響
互聯(lián)網(wǎng)金融有別于傳統(tǒng)金融，其借助于互聯(lián)網(wǎng)渠道開展業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了可于任何時間、任何地點、任何方式為金融消費者提供服務(wù)，在提高金融業(yè)務(wù)便利度、降低金融服務(wù)成本、改善金融消費者體驗等方面都發(fā)揮了積極作用。
（一）金融服務(wù)更加便利
隨著互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)的不斷升級以及大數(shù)據(jù)的持續(xù)推廣，金融行業(yè)逐步實現(xiàn)社交化和移動化，由此催生出具有移動互聯(lián)網(wǎng)特點的新金融業(yè)務(wù)模式，有效提升了金融活動的系統(tǒng)化和智能化程度，極大地提高了金融運行的效率，從而確保為金融消費者提供高效、全面和便捷的全方位服務(wù)。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融所具備的移動化和社交化特點，使金融消費者在任何時間和地點均能充分享受便捷的金融服務(wù)。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有的第三方支付平臺渠道，已經(jīng)全面滲透到消費者的日常支付領(lǐng)域，由于其具備支付方式便捷、到賬時間快、支付成本低等優(yōu)勢，已成為互聯(lián)網(wǎng)金融中增長最快的領(lǐng)域。
（二）金融模式更具成本收益優(yōu)勢
一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融在實現(xiàn)與現(xiàn)有的直接和間接融資同等的資源配置效率的前提下，大幅降低了交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在零售業(yè)務(wù)方面具有天然的優(yōu)勢，其無需物理網(wǎng)點，免除人工費用，這是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所不可比擬的。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品具有高收益的特性，如自余額寶推出以來，其年平均收益率保持在5%左右的水平，高于多數(shù)銀行理財產(chǎn)品的收益率，遠(yuǎn)高于銀行活期存款利息；微信理財通自開通起始終維持著6.5%以上的收益率，7日年化收益率最高達(dá)7.90%，逼近信托產(chǎn)品的收益水平。
（三）金融服務(wù)更具個性化
受限于客戶數(shù)量和營銷方式，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法滿足每一位客戶的個性化需求，只能提供一些相對標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品來供客戶選擇。而互聯(lián)網(wǎng)金融則主要依托互聯(lián)網(wǎng)渠道，運用大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)，完成金融消費者的甄別和評價，進(jìn)行有效的分層和分類,獲得消費者投資習(xí)慣和風(fēng)險偏好信息，以便實施個性化營銷服務(wù)管理。通過運用信息技術(shù)掌握客戶實際投資需求，尋求最適合的金融產(chǎn)品組合，從而提供最佳的金融服務(wù)方案。此外，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)掌握了客戶日常生活的信息流，便于實現(xiàn)信息流與資金流的無縫對接，如阿里巴巴憑借淘寶集聚了網(wǎng)上購物的信息流和資金流，賬戶集購物、支付、投資理財?shù)确?wù)功能于一身，并根據(jù)客戶的消費偏好推送個性化金融服務(wù)方案；騰訊憑借微信集聚了網(wǎng)上虛擬社交的信息流，憑借入口優(yōu)勢迅速擴(kuò)展其他應(yīng)用功能，在擁有網(wǎng)絡(luò)信息流優(yōu)勢的前提下，將支付、理財、儲蓄等金融功能與購物、社交、生活等有機(jī)結(jié)合，力求根據(jù)消費者需求和偏好，為其量身定制金融產(chǎn)品和服務(wù)，并使其獲得良好的服務(wù)體驗。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下消費者權(quán)益保護(hù)面臨的挑戰(zhàn)
（一）金融消費者交易資金安全堪憂
目前互聯(lián)網(wǎng)金融無法回避的首要問題就是信息安全。由于互聯(lián)網(wǎng)處于開放式的網(wǎng)絡(luò)虛擬環(huán)境，現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)通訊協(xié)議的安全性有待改善，數(shù)據(jù)本源的保護(hù)工作相當(dāng)繁重，密鑰管理和加密技術(shù)需要不斷改進(jìn)，以有效防范木馬病毒、黑客等的外部入侵,維護(hù)金融消費者的資金安全。同時，第三方支付和網(wǎng)絡(luò)貸款平臺目前的準(zhǔn)入門檻仍然不高，交易資金監(jiān)控尚存盲區(qū)，在行之有效的監(jiān)管和擔(dān)保缺位的情況下，交易規(guī)模不斷擴(kuò)大將導(dǎo)致交易資金的信用風(fēng)險不斷集聚，從而嚴(yán)重危及消費者和投資者的資金安全。此外，責(zé)任主體虛擬化，消費者和投資者維權(quán)難度較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主體尤其是網(wǎng)貸平臺，發(fā)起人的信息披露往往不充分，一旦出現(xiàn)債權(quán)債務(wù)糾紛或者網(wǎng)絡(luò)平臺非正常關(guān)閉等情況，消費者和投資者則難以進(jìn)行維權(quán)。
（二）金融消費者敏感信息保護(hù)難度加大
相比于傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨著更加嚴(yán)峻的金融消費者信息安全挑戰(zhàn)。2013年我國共有74.1%的網(wǎng)民遭遇過網(wǎng)絡(luò)信息安全事件，總數(shù)達(dá)4.38億人次，主要包括個人資料泄露、賬號或密碼泄露以及手機(jī)客戶端短信垃圾、詐騙電話等問題③。探究信息安全事件頻發(fā)的原因：一是互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶開戶流程依托互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，難以通過現(xiàn)場來見證，存在消費者的開戶信息被違法分子竊取和篡改的風(fēng)險隱患。二是盡管互聯(lián)網(wǎng)金融擁有實名認(rèn)證、動態(tài)密碼、數(shù)字證書等安全技術(shù)手段，但均為純電子化方式，較之銀行的身份認(rèn)證方式仍顯簡單，涉及金融隱私權(quán)的賬戶信息、交易信息和資金信息等容易在傳輸過程中被非法盜取，經(jīng)常造成消費者個人信息被批量售賣。三是目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺普遍未建立起完善的信息存儲、使用和銷毀的流程和機(jī)制，相關(guān)內(nèi)控制度建設(shè)和執(zhí)行仍存在不足，不利于在源頭上防范金融消費者信息泄露風(fēng)險。
（三）金融消費者的合法知情權(quán)易遭侵犯
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的日新月異，使得金融產(chǎn)品和服務(wù)信息生成的速度明顯加快，產(chǎn)品和服務(wù)的規(guī)模愈益擴(kuò)大。通過互聯(lián)網(wǎng)平臺展示的金融產(chǎn)品琳瑯滿目但也容易魚龍混雜，使得消費者識別信息有效性和真實性的難度增加，金融消費者的知情權(quán)難以受到保護(hù)。由于金融市場交易雙方的信息不對稱性在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域同樣存在，同時由于互聯(lián)網(wǎng)金融正處于不斷完善的階段，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和平臺良莠不齊，導(dǎo)致問題更加凸顯。部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號，公然開展傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，同時在經(jīng)營運行過程中，在信息“公開、透明”的表象下，經(jīng)常夸大甚至虛構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)內(nèi)容，甚至有些平臺越過了法律紅線。例如在互聯(lián)網(wǎng)融資平臺類企業(yè)中，不少網(wǎng)貸公司（P2P）超越了平臺中介功能，突破傳統(tǒng)范圍的P2P貸款界限，以平臺身份和高息名義吸引資金并挪作他用，存在向非法集資演變的可能，或通過虛假增信和虛假債權(quán)等非法手段來吸引投資者，故意隱瞞資金用途而形成“龐氏騙局”，這些均可能涉及侵犯金融消費者的合法知情權(quán)，并最終造成金融消費者利益受損。
四、政策建議
（一）建立互聯(lián)網(wǎng)金融法律體
系和監(jiān)管框架。作為一種全新的金融業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律體系和監(jiān)管框架正處在逐步完善階段，而維護(hù)金融消費者權(quán)益正是金融監(jiān)管的目標(biāo)取向，這就對加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行為監(jiān)管和金融消費者保護(hù)提出了新的要求。一要完善互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管立法，將第三方支付、網(wǎng)貸平臺、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)染{入金融監(jiān)管法規(guī)框架體系內(nèi)，切實有效地加強(qiáng)監(jiān)管約束。明確將消費者權(quán)利保障作為互聯(lián)網(wǎng)金融立法的基本原則之一，將《消費者權(quán)益保護(hù)法》作為互聯(lián)網(wǎng)金融立法的重要參考。二要由“一行三會”④、工業(yè)和信息化部等部門共同建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)籌金融消費者保護(hù)的職能，厘清各部門在金融消費者保護(hù)體系中的權(quán)責(zé)，切實落實監(jiān)管責(zé)任，建立健全監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，彌補(bǔ)跨業(yè)界經(jīng)營中的監(jiān)管與維權(quán)的缺失。三要強(qiáng)化市場約束作用，以注冊登記或備案審核等方式嚴(yán)格互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)準(zhǔn)入機(jī)制，以強(qiáng)制信息披露為重要手段，同時參照央行征信系統(tǒng)，制定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)統(tǒng)一的信用體系管理辦法，切實保護(hù)金融消費者權(quán)益，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展。
（二）構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全防護(hù)體系
互聯(lián)網(wǎng)金融是依托于互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、移動互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)和云計算等技術(shù)手段而發(fā)展的，科技安全是互聯(lián)網(wǎng)金融的立足點，這就要求互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自身必須不斷完善安全防護(hù)體系，提升應(yīng)對安全威脅的能力，確保發(fā)展規(guī)模與技術(shù)水平相匹配。為此，一要不斷強(qiáng)化安全防護(hù)措施，通過開發(fā)升級技術(shù)來有效應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)安全問題，綜合采用數(shù)字證書、安全控件、動態(tài)口令以及生物特征識別等技術(shù)手段，同時建立健全數(shù)據(jù)庫、數(shù)據(jù)傳輸和數(shù)據(jù)災(zāi)備等技術(shù)保障，確保消費者充分享受互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的安全性。二要完善信息科技風(fēng)險管控體系，有效識別評估外部環(huán)境，及時監(jiān)測預(yù)警業(yè)務(wù)系統(tǒng)遭受外部攻擊的信息科技風(fēng)險，從而確?？蛻綦[私信息和資金的安全。
（三）對消費者開展多樣化的互聯(lián)網(wǎng)金融教育
在積極支持互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新精神和普惠金融發(fā)展的同時，我們要深刻認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有改變金融的基本功能和本質(zhì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在用戶體驗、交易技術(shù)、交易渠道、交易方式等方面進(jìn)行了大量創(chuàng)新，創(chuàng)造了令人眼花繚亂的業(yè)務(wù)技術(shù)和經(jīng)營模式，但其功能仍然集中在資金融通、發(fā)現(xiàn)價格、支付清算、風(fēng)險管理等方面，并未超越現(xiàn)有金融體系的范疇。此外，從風(fēng)險角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融更加具備普惠精神，將傳統(tǒng)金融服務(wù)不到的或者風(fēng)險較大的客戶吸引過來，創(chuàng)造出大量涉眾型交易模式，參與者眾多?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展良莠不齊，灰色地帶普遍存在，很容易觸及法律和監(jiān)管的紅線，如非法吸收公眾存款、非法集資、非法發(fā)行股票債券，甚至從事金融詐騙等。市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險等甚至?xí)l(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，金融消費者保護(hù)問題突出。因此，為推動互聯(lián)網(wǎng)金融的有序、健康、可持續(xù)發(fā)展，依法嚴(yán)厲打擊金融違法犯罪行為，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管勢在必行。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則
張曉初（2014）提出了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)遵循12條監(jiān)管原則，并將動態(tài)金融監(jiān)管分為四個層次：第一層是市場自律，由金融企業(yè)和行業(yè)協(xié)會自律準(zhǔn)則，主要采取自愿實施的方式；第二層是注冊，相關(guān)部門可以掌握有關(guān)機(jī)構(gòu)的信息；第三層是監(jiān)督，持續(xù)監(jiān)測市場或機(jī)構(gòu)的運行，如非必要不采取直接監(jiān)管措施；第四層是最嚴(yán)格的審慎監(jiān)管，對相關(guān)機(jī)構(gòu)提出資本、流動性等具體監(jiān)管要求，并有權(quán)進(jìn)行現(xiàn)場檢查。在當(dāng)前我國現(xiàn)實情況下，綜合考慮分業(yè)監(jiān)管框架下監(jiān)管資源的成本和監(jiān)管效果，依靠市場自律和注冊在一定程度上所需的監(jiān)管成本最小，其監(jiān)管效果也相當(dāng)有限，而最嚴(yán)格的審慎監(jiān)管在金融改革的大背景下與時代潮流相悖，因此，筆者認(rèn)為新型互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系設(shè)計的最優(yōu)路徑是在第三層次上的監(jiān)管突破，也就是借助某種手段和機(jī)制持續(xù)監(jiān)測市場或機(jī)構(gòu)的運行，如非必要不采取直接監(jiān)管措施，也就是通常意義上的非現(xiàn)場監(jiān)管，最有可能在監(jiān)管資源硬約束下取得較優(yōu)效果。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測方法
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方向是深入理解資金的真實運作
互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的真實資金運行情況是我們理解互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，而互聯(lián)網(wǎng)金融客戶（參與者）的資金運行模式是我們理解實際金融風(fēng)險的基礎(chǔ)。因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和風(fēng)險的準(zhǔn)確掌握是金融監(jiān)管部門最需要迫切解決的問題，也是進(jìn)行監(jiān)管決策和政策制定的依據(jù)。歸結(jié)起來，客戶與機(jī)構(gòu)的實際資金流動情況是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題的核心和微觀基礎(chǔ)。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融是否脫離傳統(tǒng)金融監(jiān)管之觀念的澄清
有觀點認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融交易所具有的特殊性使之游離于傳統(tǒng)金融監(jiān)管體制之外，胡月曉（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展脫離了央行統(tǒng)一清算體系，削弱了央行貨幣監(jiān)管能力。在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，貨幣結(jié)算除了現(xiàn)金結(jié)算外，所有的結(jié)算手段都是通過銀行體系進(jìn)行的；通過中央銀行的清算系統(tǒng)和商業(yè)銀行的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，貨幣監(jiān)管當(dāng)局能夠?qū)ω泿帕鬓D(zhuǎn)保持有效的控制和監(jiān)控，實現(xiàn)諸多政策和管理目標(biāo)：如貨幣政策宏觀調(diào)控、貨幣流向與結(jié)構(gòu)引導(dǎo)、反洗錢、資金監(jiān)控等。而建立在網(wǎng)絡(luò)支付基礎(chǔ)上的各種互聯(lián)網(wǎng)金融，其結(jié)算體系發(fā)展趨勢是依托第三方支付平臺，使得大量資金脫離銀行體系進(jìn)入第三方支付系統(tǒng)，在非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融主體之間流轉(zhuǎn)。這些脫離銀行體系的資金，自然也將脫離了央行的統(tǒng)一清算體系，造成央行對社會貨幣資金流轉(zhuǎn)掌控能力的下降，動搖了國家金融安全的基石。換言之，相對于銀行貨幣體系而言，央行對第三方支付平臺的監(jiān)管手段和基礎(chǔ)設(shè)施都不完善，對第三方支付機(jī)構(gòu)還處于監(jiān)管規(guī)范階段，缺乏對第三方平臺上流轉(zhuǎn)貨幣資金的有效監(jiān)控。報告還認(rèn)為央行就網(wǎng)絡(luò)支付管理的《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》和《手機(jī)支付業(yè)務(wù)發(fā)展指導(dǎo)意見》兩個征求意見稿實際上都是在規(guī)范網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，彌補(bǔ)過去監(jiān)管辦法在貨幣監(jiān)管方面的缺位，實際上也是為防范資金流轉(zhuǎn)脫離銀行結(jié)算體系，脫離央行的“視線”。實際上，我國貨幣資金的流轉(zhuǎn)始終在央行的掌控范圍內(nèi)，央行對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管具有其他機(jī)構(gòu)不可取代的優(yōu)勢。其中的奧秘就蘊含在央行反洗錢職能中的大額資金監(jiān)測職責(zé)。中國人民銀行依據(jù)《反洗錢法》和《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報告管理辦法》（2006年2號令，以下簡稱2號令）接收金融機(jī)構(gòu)和特定非金融機(jī)構(gòu)上報的大額交易報告，負(fù)責(zé)建設(shè)并維護(hù)國家大額交易數(shù)據(jù)庫，承擔(dān)維護(hù)金融秩序、遏制洗錢及其他上游犯罪職責(zé)。國家大額交易數(shù)據(jù)庫真實記錄了我國金融體系內(nèi)發(fā)生的每一筆大額資金交易，例如單筆或當(dāng)日累計超過20萬元以上的現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)，單筆或當(dāng)日累計超過200萬元以上的款項劃轉(zhuǎn)等。大額交易數(shù)據(jù)來源于我國境內(nèi)所有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、證券期貨業(yè)、保險小部分，但是這部分基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的重要性會日益顯現(xiàn)。銀行賬戶和支付系統(tǒng)是金融基礎(chǔ)設(shè)施。在我國當(dāng)前的金融環(huán)境下，不論互聯(lián)網(wǎng)金融如何發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)機(jī)構(gòu)及其客戶都離不開銀行賬戶和支付系統(tǒng)。由于第三方支付平臺不是金融機(jī)構(gòu)，在整個支付產(chǎn)業(yè)鏈中只是對接銀行和客戶的支付通道，提供服務(wù)的第三方支付賬戶對應(yīng)的實際資金支付必須通過銀行賬戶兌現(xiàn)，銀行作為實際資金的托管機(jī)構(gòu)。其他互聯(lián)網(wǎng)金融模式大多選擇第三方支付企業(yè)或銀行進(jìn)行資金支付與結(jié)算。第三方支付按照企業(yè)系統(tǒng)對接方式不同大致可以分為兩類（易觀智庫，2012）：其中以支付寶、財付通、快錢等為代表的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，采用的是銀行直連的方式，通過支付企業(yè)提供的第三方支付賬戶作為資金中轉(zhuǎn)平臺解決跨行、跨地的資金處理問題。另一類以銀聯(lián)為代表，銀聯(lián)旗下的支付公司（如銀聯(lián)商務(wù)）和與銀聯(lián)系統(tǒng)對接的支付公司(如拉卡拉)等通過銀聯(lián)的銀行卡線上、線下在線支付接口進(jìn)行資金支付，能夠?qū)崿F(xiàn)付款賬戶和收款賬戶之間的資金互通，無需通過第三方支付企業(yè)的銀行賬戶中轉(zhuǎn)。揭開互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式的面紗，我們可以看到的情景是：互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)通過各種虛擬賬戶系統(tǒng)實現(xiàn)了整合電子商務(wù)、金融資源的目的，或通過第三方支付賬戶綁定銀行賬號等方式進(jìn)行資金支付結(jié)算，為客戶提供了各種金融服務(wù)便利，后臺支撐的依舊是銀行賬戶和對接的支付系統(tǒng)，龐大的用戶規(guī)模和交易規(guī)模都實實在在地落地到物理的銀行賬戶和支付系統(tǒng)等金融基礎(chǔ)設(shè)施上。綜上，我們可以看出銀行體系在整個互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的資金監(jiān)管方面具有基礎(chǔ)性作用，因此，圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與監(jiān)測的核心就是各種中間賬戶和支付接口。筆者認(rèn)為，在法律授權(quán)下，依托國家反洗錢數(shù)據(jù)庫中的大額交易數(shù)據(jù)庫，借助大數(shù)據(jù)處理與分析技術(shù)，對互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的銀行賬戶和支付接口進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)測分析可以實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，通過監(jiān)測實際資金流動有助于理解互聯(lián)網(wǎng)金融的實際業(yè)務(wù)和風(fēng)險。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測分析方法
互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測分析方法的核心就是對機(jī)構(gòu)銀行賬戶和支付接口的持續(xù)監(jiān)測和分析，關(guān)注重點機(jī)構(gòu)和個人賬戶的資金運行模式和大額資金流向，對不同類型的賬戶實行分類監(jiān)測，建立分析研判和預(yù)警機(jī)制。大額資金監(jiān)測方法是一種輕量級的監(jiān)管手段，占用的監(jiān)管資源也相對有限，能夠在監(jiān)管法律滯后的情況下將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管視野，及時化解潛在個別性、區(qū)域性金融風(fēng)險，實現(xiàn)非現(xiàn)場監(jiān)管，為今后相關(guān)政策法規(guī)的出臺積累經(jīng)驗。例如央行可以監(jiān)測廣受關(guān)注的第三方支付的沉淀資金。在典型的電子商務(wù)情景下，當(dāng)買方把資金劃入第三方支付賬戶，買家收到貨物后由第三方支付機(jī)構(gòu)把資金支付給賣家。在整個支付過程中，第三方支付機(jī)構(gòu)只是起到資金保管、監(jiān)督的作用，沒有資金的所有權(quán)，也沒有權(quán)利擅自使用這筆資金，但是這筆沉淀資金的去向仍為很多人所關(guān)注。為防范第三方支付機(jī)構(gòu)挪用客戶備付金，央行規(guī)定支付機(jī)構(gòu)只能根據(jù)客戶發(fā)起的支付指令轉(zhuǎn)移備付金，并需要在商業(yè)銀行開立備付金專用存款賬戶。在央行的大額交易數(shù)據(jù)庫中，準(zhǔn)確記錄了每一個機(jī)構(gòu)賬戶的資金流轉(zhuǎn)情況，從而為判斷第三方支付機(jī)構(gòu)是否合規(guī)提供了依據(jù)。例如，對互聯(lián)網(wǎng)金融中小微貸款運作模式、眾籌模式、P2P模式的監(jiān)測，大量小微客戶的資金支付模式，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)賬戶大額資金的去向，市場資金的流動性狀況，無一不在大額交易數(shù)據(jù)庫中積累下來，通過分析，“資金池”、“龐氏騙局”、“金字塔式傳銷”、“跑路資金之謎”等一目了然，對資金的持續(xù)監(jiān)測和流量分析可以為監(jiān)管機(jī)構(gòu)掌握互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展提供第一手資料，對有效防范金融風(fēng)險、維護(hù)金融秩序、實現(xiàn)金融消費者保護(hù)提供了獨特的工具和手段。例如持續(xù)監(jiān)測互聯(lián)網(wǎng)金融在特殊時點，如電子商務(wù)“大促”和節(jié)前消費等深度沖擊金融體系安全運行的資金交易模式，可以促進(jìn)銀行體系改善貨幣供給，提高安全運行能力，積累對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的識別、監(jiān)測、計量和控制的經(jīng)驗，有助于監(jiān)管當(dāng)局深刻理解互聯(lián)網(wǎng)的金融風(fēng)險全貌，防止出現(xiàn)監(jiān)管“黑洞”。
（四）互聯(lián)網(wǎng)金融大額資金監(jiān)測分析方法滿足的監(jiān)管原則及優(yōu)勢
利用大額資金監(jiān)測分析方法對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，以一種便捷的方式滿足了12條監(jiān)管原則，在無需額外監(jiān)管資源的情況下可以獲得以下優(yōu)勢：
四、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測分析政策建議
（一）逐步完善監(jiān)管法律體系，擴(kuò)展反洗錢職能內(nèi)涵。
央行依據(jù)《反洗錢法》承擔(dān)大額資金監(jiān)測分析職責(zé)，為充分發(fā)揮大額交易數(shù)據(jù)資源在金融監(jiān)管領(lǐng)域的作用，在監(jiān)管法律體系設(shè)計方面需要考慮：一是授權(quán)各金融監(jiān)管部門對大額交易數(shù)據(jù)的獲取與分析職責(zé)，以維護(hù)金融穩(wěn)定為目標(biāo)，擴(kuò)充央行反洗錢職能的內(nèi)涵。二是需要考慮互聯(lián)網(wǎng)金融的區(qū)域性特征，授權(quán)地方政府對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的權(quán)責(zé)。三是建立授權(quán)機(jī)制，有關(guān)部門根據(jù)管理職責(zé)可以查詢分析特定機(jī)構(gòu)和個人的資金交易情況。
（二）構(gòu)建協(xié)調(diào)合作監(jiān)管體系，以金融大數(shù)據(jù)信息資源為抓手制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
互聯(lián)網(wǎng)金融便捷、門檻低的特點與安全屬性相矛盾，混業(yè)經(jīng)營成為常態(tài)，橫跨多個行業(yè)和市場，交易方式廣泛、參與者眾多。在分業(yè)監(jiān)管環(huán)境下，控制風(fēng)險的傳染和擴(kuò)散，離不開有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)和對稱的監(jiān)管信息（數(shù)據(jù)）。一是需要突破現(xiàn)有的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，以大額資金交易數(shù)據(jù)為抓手，加強(qiáng)跨部門的互聯(lián)網(wǎng)金融運營、風(fēng)險等方面的信息共享，溝通和協(xié)調(diào)監(jiān)管立場，制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。二是以打擊互聯(lián)網(wǎng)金融違法犯罪為重點，加強(qiáng)司法部門與金融監(jiān)管部門之間的深度協(xié)調(diào)合作。三是以維護(hù)金融穩(wěn)定，守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線為目標(biāo)，加強(qiáng)金融監(jiān)管部門與地方政府之間的協(xié)調(diào)與合作。
（三）完善大額資金監(jiān)測體系，橫向整合多種數(shù)據(jù)資源，構(gòu)建國家金融安全數(shù)據(jù)平臺。
加強(qiáng)國家反洗錢數(shù)據(jù)庫建設(shè)，實現(xiàn)國家大額資金監(jiān)測體系的升級，整合政府各部門現(xiàn)有的信息資源，引入征信、公安、工商、稅務(wù)、海關(guān)、電子商務(wù)等社會信息資源，以社會效益最大化為目標(biāo)，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)思維優(yōu)勢，豐富、便利監(jiān)管信息的獲取，降低監(jiān)管運營成本，劃清各種互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式與非法集資、非法吸收公眾存款等違法犯罪行為的界限，明確法律與監(jiān)管的紅線，構(gòu)建新一代國家金融安全數(shù)據(jù)平臺。
（四）合理借力，引入社會力量提高政府金融大數(shù)據(jù)分析處理能力，實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。
我國小微企業(yè)數(shù)量龐大，已成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、繁榮市場等緒多方面，發(fā)揮著積極的作用。但小微企業(yè)自身特點注定其有著不可彌補(bǔ)的缺陷，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)品尚不能被市場完全接受，經(jīng)營中存在很大的不確定性，資金實力有限，這也導(dǎo)致了小微企業(yè)融資難，資金問題一直是小微企業(yè)發(fā)展中的最大障礙。在傳統(tǒng)金融體系下，信息不對稱、資源配置不均衡直接導(dǎo)致了小微企業(yè)融資困難。互聯(lián)網(wǎng)金融模式卻可以擁有海量的信用信息，同時融資業(yè)務(wù)成本低，交易方式靈活，業(yè)務(wù)處理高效。這正與小微企業(yè)“短、小、頻、急”的融資特點相適應(yīng)，顯著降低了小微企業(yè)的融資成本。新的融資模式在一定程度上減弱了小微企業(yè)融資對傳統(tǒng)金融的依賴，為小微企業(yè)融資提供了新的出路。
二、云計算、大數(shù)據(jù)處理對小微企業(yè)信用管理的要求
互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為基本依托。3G、4G為特點的移動互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展，更是為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)提供了發(fā)展提供的技術(shù)支持。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年6月份，我國網(wǎng)民近5.9億人，手機(jī)網(wǎng)民數(shù)近4.6億人。云計算和大數(shù)據(jù)處理在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已非常成熟，谷歌和百度每天要為上10億的網(wǎng)頁和圖片建立索引。任何企業(yè)和個人的信息都會與其他主體發(fā)生聯(lián)系，憑借在大數(shù)據(jù)挖掘和批量信息處理上的核心優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)擁有海量的客戶基礎(chǔ)，傳統(tǒng)的交互方式被互聯(lián)網(wǎng)交互方式所逐漸取代，通過互聯(lián)網(wǎng)信息搜集，可以迅速、全面地了解企業(yè)實體或個人的資產(chǎn)、信用狀況。互聯(lián)網(wǎng)金融突破了傳統(tǒng)金融模式中時間、空間的限制，使小微企業(yè)上網(wǎng)就可以找到融資機(jī)會，成為融資模式轉(zhuǎn)變的受益者。與傳統(tǒng)銀行業(yè)關(guān)注企業(yè)財務(wù)報表，關(guān)注報表中的財務(wù)數(shù)據(jù)、分析財務(wù)比率這類“硬信息”不同，互聯(lián)網(wǎng)金融將關(guān)注的范圍擴(kuò)展到報表之外，更加關(guān)注各種各樣的非財務(wù)數(shù)字化的“軟信息”。“軟信息”與小微企業(yè)主個人的日?；顒酉嚓P(guān)，有網(wǎng)絡(luò)社交信息如博客、微信、微博，有個人網(wǎng)絡(luò)消費，如每月大致支出金額、消費分類、消費時間。都是在網(wǎng)絡(luò)上留下的個人大量零碎信息，單獨獲取其中一小部分，無法挖掘出提取有價值的信息，但是把這些大量的零碎信息串聯(lián)成一個整體，就可以形成其個人特征，如性格、興趣、生活習(xí)慣、價值觀、對風(fēng)險的態(tài)度等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以從中推斷小微企業(yè)主的財務(wù)、生活狀況，對其進(jìn)行融資風(fēng)險評判。這也對小微企業(yè)的信用管理提出了更高的要求，小微企業(yè)應(yīng)順應(yīng)當(dāng)前金融環(huán)境的改變，將信用管理的范圍從生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的財務(wù)“硬信息”數(shù)據(jù)，擴(kuò)展到企業(yè)主個人產(chǎn)生的所有“軟信息”。
三、小微企業(yè)“軟信息”信用管理的改善途徑
1.培養(yǎng)“軟信息”全面管理意識。
小微企業(yè)的信用管理，不應(yīng)局限在企業(yè)財務(wù)報表傳統(tǒng)銀行業(yè)關(guān)注的財務(wù)數(shù)據(jù)硬信息，而應(yīng)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，培養(yǎng)企業(yè)“軟信息”全面管理意識。信用管理范圍不僅包括小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金結(jié)算，還有小微企業(yè)主、主要經(jīng)營者個人在互聯(lián)網(wǎng)留下的信息，如生活服務(wù)類網(wǎng)站積累的個人消費金額、消費習(xí)慣、消費種類、車房貸、個人進(jìn)修、學(xué)習(xí)深造等數(shù)據(jù)，這些大量的網(wǎng)絡(luò)信息就是非標(biāo)準(zhǔn)化的信用“軟信息”，可以完整真實地反映小微企業(yè)的個人信息，對其信用評級影響重大。這也意味小微企業(yè)要對其留下的一切“痕跡”的后果負(fù)責(zé)。從小微企業(yè)員工角度，應(yīng)及時改善個人不好的生活、消費習(xí)慣，著力塑造積極向上、誠信理智、富有素養(yǎng)的個人形象。對小微企業(yè)而言，應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)整體形象的設(shè)計、建設(shè)，重視企業(yè)的社會形象，這將直接影響企業(yè)未來的生存與發(fā)展。
2.投放企業(yè)“軟信息”廣告。
小微企業(yè)的管理者對使用廣告的目的，僅停留在向消費者宣傳其產(chǎn)品的層次，作為營銷的管理手段。其實不然，廣告投放的范圍不應(yīng)局限于產(chǎn)品，小微企業(yè)形象、營利模式、獨有的文化都是企業(yè)向社會傳遞的信息。世界主要征信機(jī)構(gòu)使用倉庫、大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)為用戶提供多樣的增值產(chǎn)品，這也是我國大數(shù)據(jù)處理公司未來要增加的營利渠道。小微企業(yè)應(yīng)順應(yīng)變化，增加在大數(shù)據(jù)公司的廣告投放，將信息傳遞方式從企業(yè)傳遞增加到第三方網(wǎng)絡(luò)傳遞，能更有效消除信息不對稱，提高小微企業(yè)的信用評級。
3.勇于承擔(dān)社會責(zé)任。
市場經(jīng)濟(jì)的競爭如同沒有硝煙的戰(zhàn)場，小微企業(yè)要從眾多的競爭對手中勝利突圍，不僅依靠優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，誠信的服務(wù)，在對產(chǎn)品、消費者負(fù)責(zé)的同時，更要承擔(dān)起更大的社會責(zé)任。在網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)的今天，好事、壞事都可以瞬間傳到千里，在社會公眾的心目中建立起有責(zé)任感、有愛心的企業(yè)形象是一筆巨大的無形財富，走出企業(yè)參與公益事業(yè)，如文明創(chuàng)建、環(huán)境保護(hù)、走進(jìn)校園活動，可以向社會展示責(zé)任心；敬老幫困，關(guān)愛留守兒童，資助希望工程，可以向社會傳遞愛心，這些非財務(wù)“軟信息”都會提高小微企業(yè)的信用評級。
4.小微企業(yè)抱團(tuán)方式信用管理。
[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險；監(jiān)管層面
[中圖分類號]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0461（2014）08-0035-04
互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管之棋局
李丹
（西南政法大學(xué)，重慶401120）
[摘要]大數(shù)據(jù)時代背景下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的突飛猛進(jìn)、金融壟斷的困境以及民間借貸政策的寬松為互聯(lián)網(wǎng)金融在中國興起提供了合適的“土壤”，作為有別于傳統(tǒng)金融的新模式，其在中國的出現(xiàn)形成了一場新的棋局。在此新局中，互聯(lián)網(wǎng)金融有不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險類型――數(shù)據(jù)獲取、技術(shù)缺陷、迷信速度、網(wǎng)絡(luò)安全和權(quán)力異化，風(fēng)險特征也異于傳統(tǒng)金融――擴(kuò)散快、主體脆弱、易交叉?zhèn)魅荆o“當(dāng)局者迷”帶來了困惑，因此破解此迷局時，要結(jié)合其風(fēng)險從交易技術(shù)、交易結(jié)構(gòu)、權(quán)力契約三個層面理清互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系，破解這一“迷局”促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步健康發(fā)展。
[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險；監(jiān)管層面
[中圖分類號]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0461（2014）08-0035-04
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論文關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融,金融創(chuàng)新,金融監(jiān)管,金融規(guī)制,科斯定理
與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融有著獨特的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。傳統(tǒng)金融以二八定律為基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金融以長尾理論為基礎(chǔ)。“長尾”實際上是統(tǒng)計學(xué)中冪律（Power Laws）和帕累托分布（Pareto）特征的一個口語化表達(dá)，這個概念最早提出是用來描述亞馬遜等網(wǎng)站的商業(yè)和經(jīng)濟(jì)模式。過去幾十年中，金融市場和金融中介機(jī)構(gòu)忠實地履行其資金融通的職能，幾乎世界上所有的國家，金融中介機(jī)構(gòu)的重要性都超過了金融市場，而金融中介機(jī)構(gòu)引以為傲的間接融資功能，其產(chǎn)生根源主要在于三個方面：一是降低交易成本；二是實現(xiàn)風(fēng)險分擔(dān)；三是降低由信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險帶來的損失。當(dāng)前中國主要存在三種互聯(lián)網(wǎng)金融的模式：一是電商金融，其雄厚的實力對市場業(yè)已造成巨大的沖擊；二是P2P網(wǎng)貸，代表有人人貸等；三是眾籌模式，著眼于解決中小企業(yè)融資問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借其強(qiáng)大的平臺優(yōu)勢，通過信用評分體系等的加成作用，使得越來越多的交易可以繞開傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)、自由開展。
馬云曾說：“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”當(dāng)下傳統(tǒng)銀行及以銀行為代表的金融中介機(jī)構(gòu)受到電商等的沖擊，也在適應(yīng)性的發(fā)生改變，不僅開拓綜合型平臺，還利用進(jìn)入對方領(lǐng)域等制造行為性障礙，緩解競爭壓力。我們需要認(rèn)識到，這其中固然有互聯(lián)網(wǎng)金融天然的優(yōu)勢以及后天的積累，但監(jiān)管的寬松對其發(fā)展的重要性不言而喻。
1 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新
1 1 電商金融
電商金融是電子商務(wù)與金融結(jié)合的產(chǎn)物，《2014年度中國網(wǎng)絡(luò)零售市場數(shù)據(jù)檢測報告》中公布當(dāng)年B2C市場份額排名，從高到低分別是天貓（59 3%）、京東（20 2%）、蘇寧易購（3 1%）、唯品會（2 8%）、國美（1 7%）、亞馬遜中國（1 5%）、1號店（1 4%）、易迅（1 1%）、聚美（0 6%）、其他（7%）。當(dāng)年中國電子商務(wù)市場交易規(guī)模達(dá)到12 3萬億元，同比增長21 3%。B2C占比超過七成。其中天貓總成交額為7630億元，京東全年交易總額為2602億元。巨大的成交額背后是龐大且忠實的用戶群，正是基于電子商務(wù)取得的巨大成功和激發(fā)的無限活力，輔以科技進(jìn)步如智能手機(jī)、平板電腦覆蓋面廣，WiFi、4G普及等，電商金融其本身不僅實力雄厚，而且起點高能做的事情也多?；ヂ?lián)網(wǎng)支付貨幣、供應(yīng)鏈金融、跨界合作金融、貨幣匯兌、移動支付等，電商金融所涉及的業(yè)務(wù)品種多樣繁雜、兼具深度和廣度，金融論文對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)造成巨大沖擊的同時，也斬獲大量擁躉，符合普惠金融的精神，得到監(jiān)管當(dāng)局的寬松對待。比如，它不僅有對供應(yīng)商的融資，還有對消費者的授信，極大地拓展了可以發(fā)揮的領(lǐng)域。據(jù)不完全統(tǒng)計表明，2013年余額寶規(guī)模超過2500億元，客戶超過4900萬名。
1 2 P2P網(wǎng)貸
最早的P2P網(wǎng)貸以多種不同表現(xiàn)形式先后出現(xiàn)在世界上某些國家，如英國的Zopa，德國的Auxmoney，美國的Prosper、Lending Club等，是在網(wǎng)站上將小額資金聚集起來借貸給缺乏資金的人群的一種借貸模式。P2P網(wǎng)貸最突出的特點是“人多”、“量少”，得益于龐大的基數(shù)，非系統(tǒng)性風(fēng)險被充分的分散。同時基于云計算和大數(shù)據(jù)的風(fēng)控技術(shù)，目前數(shù)據(jù)顯示其貸款效率較高、不良貸款率較低。2014年網(wǎng)貸之家綜合各項指標(biāo)，給出排名前十的網(wǎng)貸平臺，分別為陸金所、人人貸、招財寶、有利網(wǎng)、小企業(yè)e家、民生易貸、開鑫貸、宜人貸、點融網(wǎng)、鵬金所。陸金所更是躋身世界第三大P2P平臺，交易規(guī)模超過300億元。
1 3 眾籌模式
眾籌模式，一種較通俗的解釋即是群眾集資和大眾籌資，本來這并不是什么最近才時興的概念，但是和互聯(lián)網(wǎng)的碰撞使其格局大為改觀。融資模式大致可分為三類，分別是憑證式、會籍式、天使式。眾籌模式與其他互聯(lián)網(wǎng)金融模式不同的地方在于它采用“團(tuán)購+預(yù)購”的方式對創(chuàng)意進(jìn)行預(yù)消費。相同點在于利用網(wǎng)絡(luò)平臺將項目發(fā)起人和贊助群眾聯(lián)系起來。2013年通過眾籌全球總共募集資金51多億美元。我國的眾籌發(fā)展起步較晚，自2011年至今，規(guī)模雖然無法與其他幾類相較，但增長態(tài)勢還是很可觀的。
2 互聯(lián)網(wǎng)金融及金融監(jiān)管存在的問題
2 1 系統(tǒng)性風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險普遍存在
關(guān)鍵詞 網(wǎng)絡(luò)金融消費者 權(quán)益保護(hù) 制度構(gòu)想
中圖分類號：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
1相關(guān)概念界定
1.1網(wǎng)絡(luò)金融
當(dāng)前，業(yè)界和學(xué)術(shù)界對網(wǎng)絡(luò)金融尚無明確的、獲得廣泛認(rèn)可的定義，但對互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌融資等典型業(yè)態(tài)分類有比較統(tǒng)一的認(rèn)識。一般來說，網(wǎng)絡(luò)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。廣義的網(wǎng)絡(luò)金融既包括作為非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)。狹義的網(wǎng)絡(luò)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的、基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)。本文中主要討論廣義的網(wǎng)絡(luò)金融。
1.2網(wǎng)絡(luò)金融消費者
目前為止，我國尚未對網(wǎng)絡(luò)金融消費者的概念作出明確的規(guī)定和解釋。《消費者保護(hù)法》第二條認(rèn)為消費者的消費行為以“生活消費”為界定。可見，其對于消費行為的定義具有局限性。
筆者認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)金融消費者可以認(rèn)為是傳統(tǒng)消費者在原有概念上的延伸，其既包括使用網(wǎng)絡(luò)金融平臺進(jìn)行消費的消費人群，又包括投資網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的理財人群。
2現(xiàn)階段我國網(wǎng)絡(luò)金融消費者權(quán)益保護(hù)所面臨的問題
S著網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)業(yè)爆炸式發(fā)展，我國相關(guān)監(jiān)管表現(xiàn)出了明顯的滯后性，總結(jié)起來，表現(xiàn)在一下幾個方面：
2.1法律缺位
從我國網(wǎng)絡(luò)金融的大環(huán)境來看，個人互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系、互聯(lián)網(wǎng)個人金融安全等相關(guān)的一系列提供基礎(chǔ)的法律法規(guī)尚未出臺。
而現(xiàn)有的法律法規(guī)尚不具體，缺乏具體的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)控規(guī)則。已有的條款多以指導(dǎo)發(fā)展方向的宣示條款為主，不具備可操作性，執(zhí)行起來容易形成模棱兩可、模糊不清的局面。
2.2網(wǎng)絡(luò)金融活動監(jiān)管缺失
例如網(wǎng)絡(luò)眾籌、P2P融資的網(wǎng)絡(luò)金融行為極易演變成非法行為，或被非法行為當(dāng)成幌子和偽裝；另一方面，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣多種多樣，極易被不法分子所利用。這些活動時效性強(qiáng)，覆蓋范圍廣，不及時發(fā)現(xiàn)很容易造成極為惡劣的影響。所以網(wǎng)絡(luò)金融活動的實時監(jiān)控就顯得十分重要。
2.3互聯(lián)網(wǎng)信用體系建設(shè)的缺失
我國對金融信用信息的管理一般是由人民銀行來負(fù)責(zé)，人民銀行作為我國貨幣發(fā)行管理機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)則制定機(jī)構(gòu)，其在金融市場起著至關(guān)重要的作用。而其征信系統(tǒng)是人民銀行建立的評估金融企業(yè)或者組織信用信息以及個人信用信息，為金融機(jī)構(gòu)對金融企業(yè)如或個人的金融信用提供評估依據(jù)。
然而，目前我國網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的金融信息尚未納入此征信系統(tǒng)之中。因此，絕大部分網(wǎng)絡(luò)金融商游離于現(xiàn)有的信用體系之內(nèi)，而基于金融信用的某些網(wǎng)絡(luò)金融就難以得到保障，網(wǎng)絡(luò)金融消費者難以獲得對網(wǎng)絡(luò)金融商的客觀評價標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而增加了金融風(fēng)險。
雖然，在互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)部已有一些網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)自發(fā)形成的網(wǎng)絡(luò)金融信用系統(tǒng)。但其人具有很大的局限性，難以推動網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)業(yè)的快速有序發(fā)展。
3完善金融消費者權(quán)益保護(hù)的初步構(gòu)想
3.1法律的完善
首先，加強(qiáng)基礎(chǔ)法律建設(shè)，針對新興網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)修訂相關(guān)法律，如虛擬貨幣、網(wǎng)絡(luò)眾籌等，系統(tǒng)規(guī)定準(zhǔn)入資格、交易方式、經(jīng)營范圍等相關(guān)細(xì)則。
其次針對特定網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)和產(chǎn)品落實和出臺監(jiān)管辦法。明確監(jiān)管主體、劃分監(jiān)管范圍。
最后，對現(xiàn)有的與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的金融法規(guī)進(jìn)行進(jìn)一步的修改與完善，一方面根據(jù)對空白法律進(jìn)行修改補(bǔ)充；另一方面，根據(jù)實際情況，將原有的規(guī)章、條例提升為更高位階的法律法規(guī)。
3.2制度的完善
3.2.1網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管制度的完善
建立以“一行三會”為核心的監(jiān)管體系。即充分發(fā)揮人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的職能，明確監(jiān)管責(zé)任的劃分，并配合其他政府職能部門，形成權(quán)責(zé)清晰、監(jiān)管有力的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管體系。
建立網(wǎng)絡(luò)金融實時監(jiān)控制度，對金融風(fēng)險行為早發(fā)現(xiàn)早處理，盡可能保護(hù)消費者權(quán)益，降低消費者的權(quán)損風(fēng)險。
3.2.2網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)業(yè)制度的完善
一方面，建立網(wǎng)絡(luò)金融信息公示機(jī)制，將網(wǎng)絡(luò)金融商家的基本活動向消費者開放，實現(xiàn)管理的透明化、權(quán)利保護(hù)的可見化。
同時，網(wǎng)絡(luò)金融商家對消費者個人信息等涉及消費者權(quán)益的因素，實時專門的管理和審查，形成企業(yè)內(nèi)部的限制機(jī)制。并進(jìn)一步形成行業(yè)內(nèi)部的限制和監(jiān)督機(jī)制。
另一方面，將互聯(lián)網(wǎng)信用體系納入現(xiàn)有的征信系統(tǒng)之中，并針對其特殊性做出相關(guān)特殊調(diào)整，實現(xiàn)兩者的有機(jī)融合。保障金融信用體系在互聯(lián)網(wǎng)金融中充分發(fā)揮作用。
3.2.3救濟(jì)制度的完善
針對網(wǎng)絡(luò)金融消費者的不同權(quán)損，建立不同救濟(jì)機(jī)制，完善非訴制度，降低消費者的維權(quán)成本。
具有針對性的重新合理劃分舉證責(zé)任和取證責(zé)任，提高網(wǎng)絡(luò)技術(shù)部門的能力，對侵權(quán)行為的調(diào)查提供技術(shù)支持，降低消費者取證難度。
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互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，顛覆了我國乃至全世界的金融業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的格局，同時也帶了不確定性和不可控性的風(fēng)險因素。論文在互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和特征及其在制度、法律、技術(shù)和操作上的風(fēng)險因素等方面探討了國際上解決此類問題的方法，同時也將這些成功經(jīng)驗進(jìn)行分析，引發(fā)對我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的探討。
關(guān)鍵詞：
互聯(lián)網(wǎng)金融；管理；風(fēng)險；國際經(jīng)驗
互聯(lián)網(wǎng)金融是融合了信息技術(shù)、移動支付和云數(shù)據(jù)計算等高科技手段和傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的新時代產(chǎn)物。她的出現(xiàn)推動了世界金融業(yè)的新一輪飛速發(fā)展，加快了貨幣在全球范圍內(nèi)的周轉(zhuǎn)速度和刺激了世界經(jīng)濟(jì)總量的增長，同時也為顧客群體的日常生活中免去了許多麻煩。但由于“互聯(lián)網(wǎng)”和“金融”的雙重特性，決定了她的風(fēng)險在制度、法律、技術(shù)和操作上要比傳統(tǒng)風(fēng)險復(fù)雜得多，并更難防范。
一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融目前存在的風(fēng)險因素
（一）制度和法律上的風(fēng)險因素由于我國的互聯(lián)網(wǎng)金融市場近年來發(fā)展過于迅速，國家層面還沒有對此市場和體制過于細(xì)化地規(guī)范，并出臺全面的法律法規(guī)來加以約束。這導(dǎo)致一些不法分子鉆法律的漏洞，侵入法律灰色地帶，侵害普通消費者的權(quán)益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和消費者一旦發(fā)生矛盾，必定會引起社會輿論導(dǎo)向，給互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生深遠(yuǎn)的負(fù)面影響，進(jìn)而阻礙了這個新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
（二）技術(shù)層面上的風(fēng)險因素互聯(lián)網(wǎng)金融，顧名思義，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的成熟發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融成功的先決條件，互聯(lián)網(wǎng)金融對信息技術(shù)的依賴程度非常大。但系統(tǒng)設(shè)計的主觀性、框架的不合理性和一些特發(fā)事件都會給她帶來技術(shù)安全風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)上損失的可能性。常見的技術(shù)風(fēng)險有：黑客入侵系統(tǒng)，數(shù)據(jù)丟失，惡意病毒木馬和編程BUG等。
（三）人為操作上的風(fēng)險因素該類風(fēng)險因素是我國目前所面臨的最大風(fēng)險因素，主要來源于管理系統(tǒng)缺陷、操作方法陳舊、內(nèi)部員工欺詐和客戶群體相關(guān)知識普及不夠等。它具有極強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性、涉及業(yè)務(wù)廣和可掌控能力弱的特點。在互聯(lián)網(wǎng)金融上，人為的一點點差錯都有可能帶來無法挽回的損失。
二、國際上互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的成熟經(jīng)驗
相對于中國而言，國際上有部分國家憑借著信息技術(shù)起步較早，互聯(lián)網(wǎng)金融市場也相對我國較為成熟。同時，西方先進(jìn)企業(yè)管理制度非常注重風(fēng)險管理，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面有著許多成熟經(jīng)驗可供借鑒。
（一）P2P線上借貸市場監(jiān)管1.英國。線上P2P借貸最早誕生于英國，英國對此監(jiān)管主要有兩種做法：一是由金融服務(wù)管理局（FSA）負(fù)責(zé)管理借貸過程中的資金安全和公平貿(mào)易管理局（OFT）把控中介平臺的市場準(zhǔn)入，兩部門共同負(fù)責(zé)對P2P線上借貸市場的管理；二是將P2P線上借貸定義為一種消費型借貸，再根據(jù)《消費者信用貸款法》對其進(jìn)行監(jiān)管。2.美國。美國同中國一樣，并沒有具體針對P2P線上借貸的法律法規(guī)，而是通過參考與之相關(guān)的條款來進(jìn)行管制的。除了州政府和聯(lián)邦政府的雙重管制外，美國P2P線上借貸還受美國證券交易委員會（SEC）和消費者保護(hù)局（CFPB）通過反詐騙、強(qiáng)制信息披露等手段來進(jìn)行監(jiān)督。
（二）第三方中介支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管1.歐盟。第三方中介支付機(jī)構(gòu)要想在歐盟成員國設(shè)立業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，必須申請到電子貨幣公司或者銀行業(yè)經(jīng)營執(zhí)照。二者擇一都必須同時滿足以下三個條件：一是除了擁有一百萬歐元的初始資本外還必須擁有自有資金；二是在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的資金必須列入資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債業(yè)務(wù)；三是必須有科學(xué)的、合理的內(nèi)部控制機(jī)制，慎重的、高效的行政管理習(xí)慣和統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)的會計核結(jié)算系統(tǒng)和財務(wù)管理系統(tǒng)。2.美國。在美國，第三方中介機(jī)構(gòu)被歸類于貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)，并且對這類機(jī)構(gòu)頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照時就明確規(guī)定好了其投資范圍、初始準(zhǔn)備金和自有流動資金。這類平臺把所積累的資金存放在聯(lián)邦保險公司監(jiān)管，屬于負(fù)債業(yè)務(wù)。除此之外，在正式運營前，第三方中介機(jī)構(gòu)還需要在金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)上完成注冊，接受聯(lián)邦政府和州政府的雙重管制。
（三）眾籌市場的監(jiān)管1.歐盟。意大利、英國和德國等國家承認(rèn)眾籌市場的合法地位，并對其實施政府監(jiān)管。對于眾籌市場的規(guī)定是，資本數(shù)量在500萬以下（德國是10萬以下）、期限在一年內(nèi)的產(chǎn)品不用公開募資說明書。其中英國還明確要求，必須得到金融行為監(jiān)管局的授權(quán)后，眾籌的股權(quán)和借貸模式才能進(jìn)行運營活動。2.美國。2012年，美國正式對眾籌做出相關(guān)規(guī)定：第一，符合條件的眾籌平臺不再需要聯(lián)邦證券交易委員會注冊；第二，同意一個項目有多個投資人，但對每個投資人的出資設(shè)置一個上限；第三，眾籌平臺上最多只能籌集100萬資金。
三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管新的探討
（一）健全監(jiān)管體制首先，努力學(xué)習(xí)西方國家的先進(jìn)思想和成熟經(jīng)驗，創(chuàng)建一個互聯(lián)網(wǎng)金融國際治理組織，讓地區(qū)和國家的局限不再成為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險處理與控制的障礙，來縮小與西方國家互聯(lián)網(wǎng)金融的差距；其次，聯(lián)合政府相關(guān)職能部門和“三會一行”，組建一個以中央銀行和銀、證、保監(jiān)會為主，工商總局、商務(wù)部和工信部為輔的互聯(lián)網(wǎng)金融的全面監(jiān)控的網(wǎng)絡(luò)；再次，建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場分級預(yù)警機(jī)制，用現(xiàn)代數(shù)字化管理促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的整體發(fā)展，從而提升國內(nèi)監(jiān)管的及時性和有效性；接著，為了避免內(nèi)部員工的人為操作失誤和蓄意盜取他人隱私信息等現(xiàn)象產(chǎn)生，必須構(gòu)建一個高效的內(nèi)部控制及審查體系，由內(nèi)置外得做到公平及安全；最后，組建一個征信整理部門或者一個高效率的征信團(tuán)隊，確保互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)的及時性和準(zhǔn)確性。
（二）完善監(jiān)管法律法規(guī)首先，在宏觀角度下，根據(jù)實際情況，規(guī)劃出符合我國國情的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展藍(lán)圖，并且著重解決這些難題：1.互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)具體有哪些？經(jīng)營范圍有多大？和發(fā)展底線是什么？2.國內(nèi)尚缺乏一套官方的行業(yè)引導(dǎo)規(guī)范和國家標(biāo)準(zhǔn)。3.監(jiān)督體系不完善，缺乏行業(yè)自律協(xié)會。最后，目前國內(nèi)市場由于缺少針對互聯(lián)網(wǎng)金融的專門法律法規(guī)，形成消費者不敢放心投資，企業(yè)也不能百分百融資的局面。為此，出臺專門的法律法規(guī)迫在眉睫，以線上P2P借貸市場為例，一是明確P2P借貸公司的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，中西結(jié)合，外為內(nèi)用，建立一套稽查與準(zhǔn)入方法；二是參照央行所頒布的《備付金頒發(fā)》和《支付辦法》中有關(guān)條例，確保沉淀資金的安全管理；三是盡早對線上P2P借貸公司的內(nèi)部風(fēng)險管理和外部監(jiān)督等關(guān)鍵性問題形成文書規(guī)定。
（三）發(fā)展監(jiān)管信息技術(shù)首先，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融用戶及公司雙邊信息的認(rèn)證體系?？梢越梃b當(dāng)前銀行系統(tǒng)使用的網(wǎng)絡(luò)信息識別與認(rèn)證程序，建立一個更安全更可靠的線上體系；接著，不斷更新技術(shù)設(shè)備和升級病毒庫、防火墻等安保軟件，提高自身的安全防御性能，來抵御外來黑客入侵和保護(hù)客戶和資金和私人信息的安全；其次，主動去創(chuàng)新和優(yōu)化安全控件和監(jiān)控方式、引入指紋識別和簽名技術(shù)等高科技防偽技術(shù)，來確保互聯(lián)網(wǎng)金融中各方信息的可靠性和中介平臺的穩(wěn)定性；再次，監(jiān)管部門還需要構(gòu)建檢測系統(tǒng)，引導(dǎo)線上線下積極合作，構(gòu)建一個高效率的反欺詐聯(lián)動體系；最后，要有意識的側(cè)重風(fēng)險評估和風(fēng)險管理兩方面的建設(shè)，在核心技術(shù)環(huán)節(jié)要安裝具有自主性、靈活性和可控性的信息安全軟硬件設(shè)備。
（四）普及互聯(lián)網(wǎng)金融知識和建立消費者維權(quán)機(jī)構(gòu)第一，在輿論導(dǎo)向?qū)用?，采取有獎問答、有償征文、宣傳報道等交互方式把互?lián)網(wǎng)金融知識在消費者群體中傳播，使得消費者養(yǎng)成辨別能力、理財觀念及自我保護(hù)意識，減少金融詐騙的事件發(fā)生；第二，在市場層面，相關(guān)部門要力爭維持市場信息對稱化和公開化，杜絕虛假信息，使得互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品信息透明，讓消費者群體更容易、更便捷、更正確得了解產(chǎn)品的信息。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融公司也應(yīng)該以可視化的圖表代替枯燥的文字，以清晰明朗、通俗簡約的風(fēng)格來描述投向市場的產(chǎn)品的回報和風(fēng)險；第三，在政府層面，應(yīng)當(dāng)建立一個給消費者群體提供專門維權(quán)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。消費者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)既能有效地幫消費者解決矛盾糾紛問題，使得消費者行駛正當(dāng)?shù)臋?quán)益，同時又能在消費者群體中起到一個普及互聯(lián)網(wǎng)金融知識的官方機(jī)構(gòu)的作用。
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>> “互聯(lián)網(wǎng)+”時代 出版行業(yè)是“互聯(lián)網(wǎng)+”還是“+互聯(lián)網(wǎng)” 互聯(lián)網(wǎng) 平臺激戰(zhàn) 互聯(lián)網(wǎng)時代,互聯(lián)網(wǎng)生活 互聯(lián)網(wǎng)電視時代 “創(chuàng)業(yè)”互聯(lián)網(wǎng)時代 “互聯(lián)網(wǎng)+教育”時代 互聯(lián)網(wǎng)政治時代 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù) 互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù) 初探“互聯(lián)網(wǎng)+”模式 互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新年 互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)化 互聯(lián)網(wǎng)與文化 “互聯(lián)網(wǎng)+”與能源 “互聯(lián)網(wǎng)+”與養(yǎng)老 “互聯(lián)網(wǎng)+”與教育 “互聯(lián)網(wǎng)+”與設(shè)計 “互聯(lián)網(wǎng)+”與物流 互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型、互聯(lián)網(wǎng)化與“互聯(lián)網(wǎng)+” 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：，核心特征是互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容更加自由高效的聚合、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)更具普適性、用戶體驗的個性化定制、數(shù)字內(nèi)容的有序性和安全性，其根本目標(biāo)是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù).
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⑤優(yōu)先出版是指以印刷版期刊錄用稿件為出版內(nèi)容，先于印刷版期刊出版日期出版的數(shù)字版論文或期刊。
⑥視頻出版是出版的新生事物，其將實驗的過程與方法、數(shù)據(jù)分析及結(jié)果，以動態(tài)的形式展現(xiàn)給讀者，力求直觀、清晰、準(zhǔn)確和專業(yè)地詮釋學(xué)術(shù)成果。
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